10月18日，在由上海有色网信息科技股份有限公司（SMM），西部矿业主办，中国金属材料流通协会、铝业加工技术中心特邀指导的 2024 SMM第十三届金属产业年会——2024 SMM钢铁年会 上 ， SMM钢铁品目研究总监姚新颖分享了产能持续扩张？2025年板材价格解读。 板材产能持续扩张 已基本覆盖内需增长 2021-2025年，全国热卷产能复合增长率7% 其从2021-2025年全国热卷产能、热卷净出口量以及热卷未来规划产能等进行了分析。 2021-2025年，全国冷轧产能复合增长率7% 其从2021-2025年全国冷轧产能、冷卷净出口量以及冷轧未来规划产能等进行了分析。 2021-2025年，全国中厚板产能复合增长率7% 其从2021-2025年全国中厚板产能、中厚板净出口量以及中厚板未来产能规划等进行了分析。 2021-2025 中国电工钢产能复合增长率15% 其从2021-2025年全国硅钢产能、电工钢净出口量以及电工钢未来规划产能等进行了分析。 2021年以来，中国镀锌产能加速扩张，其中锌铝镁产复合增长率高达39% 其从2021-2025年全国锌铝镁产能、2013-2024年全国镀层钢产能以及锌铝镁未来产能规划等进行了分析。 华北仍是未来板材新增产能的核心地区，除此之外，风电&光伏支持西北地区产能增量较为亮眼 分布特点 ►产能区域性分布特征明显：与板材产能特征分布趋同，我国板材的生产企业主要集中在长三角、环渤海地区，近年来新产能投放，珠三角地区、华中地区逐渐成为产能大区。 ►由于光伏行业是目前锌铝镁镀层钢的主要消费下游，西北地区成为锌铝镁产能新的关注地。而西北风电产业的发展，同样为当地带来了中厚板产能的增多。 ►中厚板方面，受益于船舶及海洋石油、天然气工程装备、钢结构建筑、机械新一轮换代周期，未来华东、华北乃至全国多数地区均有产能增量 板材产量持续上升 供需矛盾日渐突出 2023-2024年，随着产能投产&消费支持 板材产量持续上升 细分来看，汽车板、造船板、集装箱版、电工钢等产品产量增幅较大 供需两旺，板材“蓄水池”不断上升。供应过剩压力逐步显现 其对螺纹、线材、热卷、冷轧以及中厚板等五大材库存情况进行了介绍。 以热卷为例，2024年预计中国热卷商品材产量1.9亿吨，内需缺口3000万吨 SMM预计，2025年开始，热卷新产能投产增量将有所减少。若年度产量在1.9亿吨左右，内需缺口预计为3000万吨。 化解矛盾的主要路线：1、出口；2、热卷盈利弱于其他品种，迫使钢厂常态化控制热卷开工率到偏低水平；3、供给侧改革。 9月钢材出口市场依旧火热，但海外反倾销步伐加快 中国钢材海外市场“以价换量”，海外钢价水平或成为中国钢价上涨“上限”   钢价紧贴成本运行 2025年原料基本面趋于宽松 成本存在下移空间 板材价格走势整体趋同，硅钢价格波动独立性相对较强 产能过剩矛盾突出，钢价紧贴成本运行 2025年成本水平仍是钢价波动重心的关键 2024-2025年，焦煤基本面趋于宽松。带动焦炭价格稳中趋弱运行 预计2025年煤焦价格重心或将在24年的基础上小幅下移。 供应端，今年山西地区前期4.3米焦炉置换的产能陆续投产，因此预计25年焦炭整体供应或将稳中有升。但25年钢材市场需求能否持续改善依然存疑，加之国家倡导节能减排，提高电炉炼钢占比，因此预计25年钢厂焦炭需求或将小幅下降。因此预计25年焦炭基本面依旧将延续稳中偏弱状态。成本方面，国内炼焦煤供应整体持稳，但近两年，进口炼焦煤的大幅增长，国家炼焦煤价格受到压制，焦炭整体成本支撑偏弱。 因此在未来整体供应偏宽松，需求有持续收缩预期、且成本支撑转弱的情况下，预计25年煤焦价格重心较24年或将再度下移。 中国铁矿石港口库存已达近年新高，2025年全球铁矿仍有增量 预计铁矿石价格将下破90美金 截止9月底，SMM铁矿石35港库存为1.47亿吨，创下近两年来最高水平。 而2024-2026年，仍是全球铁矿石开采量上升周期，其中2025年，海外铁矿石供应增量主要来自澳大利亚和巴西，分别为3565万吨和1200万吨。非主流铁矿石供应存在不确定性。印度和伊朗的铁矿石供应很大程度上受到关税政策的影响，乌克兰政局不明朗也会影响其铁矿石供应，其他地区的增加取决于矿场调试的进展。 综合来看，2025年铁矿石供需格局将进一步宽松，铁矿价格将下破90美金。 以旧换新行动有望刺激废钢产出增长450万吨/年 但市场因素导致其价格难以走出独立行情 根据3月13日发布的通知，国务院发布了促进大规模设备更新和消费品以旧换新的行动计划。到2027年，涵盖重工业、农业、建筑、交通、教育、文化、旅游和医疗保健的设备投资规模计划比2023年增长25%以上。截至2027年，报废汽车的回收量计划比2023年翻一番，二手车交易量将增长45%，而二手家电的回收量将比2023年间增长30%。 《节能降碳行动计划》加快推动高炉—转炉长流程炼钢转型为电炉短流程炼钢，提升短流程比重结构等转型要求。支持废钢资源高质高效利用，扩大再生钢铁原料进口。到2025年底，废钢利用量达到3亿吨，电炉钢产量占粗钢总产量比例力争提升至15%。 ►一季度国务院发布《大规模设备更新和消费品以旧换新的行动计划》此政策的实施，废料供应预计将增加约450万吨 ►为了推进电弧炉产能目标，列入白名单的废钢基地在2021-2023年快速增长 产能过剩&海外反倾销&成本下移 2025年板材价格重心或再度下移 短期来看，“银十”叠加国内宏观政策托举，本轮钢价反弹行情仍有上探空间，11月出口下滑或终结此轮反弹 中长期看，2025年热卷价格均值或同比下跌200-300元/吨，若此轮宏观刺激有效，则2025年钢价将是周期底部。 》2024 SMM第十三届金属产业年会专题报道

SMM10月21日讯 今日沪铝偏强震荡，华东现货市场到货较少，市场流通偏紧，部分仓单品牌报价较高，下游刚需采购为主，现货基差小幅上涨，今日SMMA00对11合约平水0元/吨，较上一交易日涨10元/吨，SMMA00录得20790元/吨，较上一交易日涨290元/吨。第二交易时段，沪铝维持偏强震荡为主，下游畏高刚需采购为主，实际成交对SMM A00平水到升水50元/吨。 今日中原现货市场表现供需双弱，市场到货较少，货源流通偏紧，持货商报价坚挺，下游刚需补库为主，SMM 中原A00对11合约升水10元/吨，较上一交易日增长20元/吨，豫沪价差转为升水10元/吨左右，SMM 中原A00录得20800元/吨，较上一交易日涨300元/吨，市场实际成交对SMM中原平水到升水20左右。 根据SMM最新的库存数据来看，本周一国内主流消费地铝锭到货仍显偏少，国内铝社会库存维持去库状态，无锡仅有少量的汽运货补充，截止本周一无锡地区铝锭库存较上周四下降1.2万吨至21.1万吨。截止本周一国内铝锭社会库存总量约为63.8万吨，较上周四减少1万吨。从出库数据来看，上周国内铝锭库存出库总量达11.7万吨，环比增加2.46万吨。据SMM最新了解，新疆铁路运输有所好转，国内铝在途量增加，预计5-7天左右到货，国内铝到货较少的问题或得到缓解，但周内仍维持偏紧状态，支撑短期现货基差转好。     数据来源：SMM 》订购查看SMM金属现货历史价格

10月21日，今日不锈钢现货价格整体持稳。早间期货盘泛红，但涨幅较小，对304不锈钢现货价格并无太大提振影响。由于月底为促成交，且本周溧阳的龙冷轧盘价下调100，部分居中报价商家开始向市场低幅价格靠拢。佛山地区部分甬金现货价格较上周则有小幅下滑。316方面，近期钼铁价格有所上涨，钢材价格偏强运行，但成交较为一般，后续涨势预计有限。目前300系不锈钢不同产地价格差异较大，预计后续成本支撑维持情况下偏稳运行。当日早间304冷轧无锡地区报14000-14300元/吨，304热轧无锡地区报13450-13550元/吨。316L冷轧无锡地区报24800-25200元/吨。201J1冷轧无锡地区报8000-8400元/吨。430冷轧无锡地区报7600-7800元/吨。SHFE10：30分SS2412合约价格13875元/吨，无锡不锈钢现货升水45-695元/吨。（现货切边=毛边+170元/吨）。 》点击查看SMM金属现货历史价格 》点击查看SMM金属产业数据库

SMM10月21日讯： 今日1#电解铜现货对当月2411合约报贴水80元/吨-贴水20元/吨，均价报贴水50元/吨，较上一交易日跌20元/吨；平水铜成交价77260~77650 元/吨，升水铜成交价77300~77680元/吨。沪铜2411合约早盘震荡上行，盘初下测77250元/吨后缓慢上行，第二时段上测77720元/吨后窄幅震荡于77600-77700元/吨附近。沪铜2411合约对2412合约隔月月差波动于contango110元/吨-contango90元/吨。 早市铜价冲高月差走扩，现货升水明显承压。早市盘初持货商报主流平水铜贴水60元/吨-贴水40元/吨，好铜如CCC-P，金川大板等报贴水20元/吨元/吨-平水价格。因周末大量进口进口货源流入，持货商出货压力较大。进入主流交易时段，主流平水铜报贴水70元/吨-贴水60元/吨部分成交，好铜货报贴水30元/吨-贴水20元/吨部分成交。下游因铜价跳空高开畏高情绪较重，成交多以刚需采购为主。至上午11时价格继续走跌，主流平水铜报贴水80元/吨-贴水70元/吨部分成交，好铜货报贴水40元/吨-贴水30元/吨部分成交。 日内月差大幅走扩，持货商出货意愿明显降低，对后市升水态度较为悲观。据SMM调研显示上周末国内库存意外去化，国内冶炼厂到货量减少是主因。若短期铜价下行，预计消费增量将为现货升水托底。

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厦门钨业股份有限公司10月下半月长单-APT现金采购价格：20.65万元/吨。  

SMM10月21日讯： 工业硅 价格 上周工业硅价格基本持稳，上周五华东地区通氧553#硅在11700-11900元/吨，441#硅在11900-12100元/吨，3303#硅在12600-12800元/吨。下游多晶硅等需求订单释放，硅粉订单成交重心较上次小幅上行，市场成交以按需为主。 产量 北方硅企维持高位开工率，且10月份有增产情况，南方少量硅企近期有部分减产，综合来看预计10月份产量环比增加1-2万吨至47万吨附近。 库存 社会库存:SMM统计10月18日工业硅全国社会库存共计49.7万吨，较上周环比增加0.7万吨。其中社会普通仓库15.1万吨，较节前增加0.3万吨，社会交割仓库34.6万吨（含未注册成仓单部分），较上周环比增加0.4。 多晶硅 价格 昨日多晶硅N型料主流价格40-44元/千克，多晶硅致密料主流价格35-38元/千克,新一轮签单即将开始，部分大厂暂停报价，市场对价格看跌心态较为一致。 产量 10月多晶硅预计产量在13万吨之上，大厂无明显减产计划，11月大厂川滇地区或减产。 库存 目前多晶硅库存相对高位，部分企业10月订单已经全部签单，压力较大企业库存高达大几万吨。 组件 价格 当前组件市场，集中式项目的N型182mm主流成交价格0.65-0.73元/W，N型210mm主流成交价格0.66-0.74元/W。市场交易偏淡，采购需求一般。近期因投标价过低而有呼吁涨价氛围，但是由于供过于求形势仍严峻，短期内现货价格难以快速止跌回升。 产量 集采项目的交付需求小高峰启动，10月组件排产头尾部企业有所分化，整体排产预计环比增长8%。 库存 9月底库存小幅消化，但整体库存水位仍在1-1.5个月。 高纯石英砂 价格 国内高纯石英砂价格暂稳。当前国内内层砂价格为6.5-8.5万元/吨、中层砂价格为3.5-4.5万元/吨、外层砂价格为1.9-3万元/吨，下游采购意愿有所衰退，部分采购均以小量刚需为主。 产量 供应端方面，本周国内供应较为稳定，海外产线回顾开工，近期产量开始爬坡，供应量稳定运行。 库存 本周国内高纯石英砂库存小幅增加，坩埚企业原料库存有所消化。 光伏玻璃 价格 3.2mm单层镀膜：3.2mm单层镀膜光伏玻璃报价21.0-22.0元/平方米，价格暂稳。 3.2mm双层镀膜：3.2mm双层镀膜光伏玻璃报价22.0-23.0元/平方米，价格暂稳。 2.0mm单层镀膜：2.0mm单层镀膜光伏玻璃报价12.0-13.0元/平方米，价格暂稳。 2.0mm双层镀膜：2.0mm双层镀膜光伏玻璃报价13.0-14.0元/平方米，价格暂稳。 产量 10月截至当前，安徽地区增加一座650吨/天窑炉冷修，重庆地区900吨/天窑炉冷修。供应量再度缩减。 库存 本周国内玻璃库存维持小幅去库走势，随着供应量的减少以及需求量有所恢复，玻璃企业库存天数开始下降，预计11月仍有小幅减少预期。