美国总统特朗普29日签署公告，允许对进口汽车零部件、在美国组装汽车的汽车生产商进行一定程度的补偿。这一最新举措体现出美国各界对政府关税政策的反对声持续不断，给政府带来越来越大的压力。 根据公告，这一补偿用于抵消美国组装的汽车零部件的部分关税，补偿金额最高可达汽车零售价格的3.75%，这一补偿上限在第二年将降至汽车零售价格的2.5%。 2025年4月3日生效的25%进口汽车关税（含新能源车）及5月3日拟生效的25%关键零部件关税，构成美国贸易保护主义核心措施。 对中国电动汽车（EV）实施100%关税（原为25%）。具体关税数据如图： 4月29日公告允许美国本土车企申请关税补偿： ​​2025年​​：最高补偿额度为车辆零售价3.75%（25%关税×15%计算比例） ​​2026年​​：补偿上限降至2.5%（25%×10%），2027年完全取消 追溯至4月3日生效，已缴关税可申请退还。 ​​这一举动给了本土汽车制造商短期的喘息时机，但长期压力并未减缓。​​补偿机制缓解本土车企约3-5%成本压力，但25%基础关税仍存。中国新能源车对美出口近乎停滞，转道墨西哥、东南亚的“迂回出口”仍受美国海关新规限制。 另外补偿机制与关税初衷矛盾，既要保护本土制造，增加了高额的进口关税，又需依赖进口零部件维持生产，不得不对汽车及必要的零部件进行补偿。 此次政策调整是美国在保护主义与产业现实间的折中选择，短期缓解车企压力但未改变贸易战本质。全球新能源产业链将进一步呈现“区域化+多极化”特征，技术壁垒与成本控制的博弈仍是核心矛盾。 SMM新能源行业研究部 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 冯棣生 021-51666714 吕彦霖 021-20707875 周致丞021-51666711 张浩瀚021-51666752 王子涵021-51666914 王杰021-51595902 徐杨021-51666760 陈泊霖021-51666836

本周，SS 主力合约延续前期偏弱震荡走势。截至 4 月 30 日上午 10:30，SS2506 合约报 12655 元 / 吨，较上周累计下跌 15 元 / 吨。 宏观层面，特朗普政府虽释放降低对华关税信号，但政策反复性加剧市场不确定性，投资者对贸易摩擦长期化的担忧持续抑制市场情绪。国内政治局会议部署 “扩内需、稳外贸” 政策，广东、上海等地相继出台消费提振方案，但实际需求修复进程缓慢，政策利好尚未有效传导至终端。在此背景下，SS 期货虽维持弱势震荡，但波动幅度有所收窄。由于前期政策持续扰动，新的消费刺激措施尚未落地，市场多空博弈激烈，观望氛围浓厚。 基本面方面，成交疲软仍是现货市场的核心问题，五一节前备货需求未集中释放。不锈钢企业受期货盘面影响，主动调整生产结构，削减 304 不锈钢产量，转而增产其他钢种，但行业整体产量降幅有限。 综合分析，当前美国关税政策的不确定性持续扰动市场，下游终端观望情绪浓厚，需求疲软仍是制约市场的关键因素。不过，鉴于价格已处于相对低位，进一步下跌空间有限。预计短期内，不锈钢价格将以稳为主，延续震荡运行态势。

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》查看SMM铝产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 SMM4月30日讯： 国产铝土矿方面： 本周国产铝土矿市场持稳运行为主。 截至今日，山西地区铝硅比5.0，氧化铝含量60%的铝土矿不含增值税破碎厂自提成交价大约在600-640元/吨；河南地区铝硅比5.0，氧化铝含量60%的铝土矿不含增值税破碎厂自提成交价在550-590元/吨左右；贵州地区铝硅比5.5，氧化铝含量58%的铝土矿不含增值税破碎厂自提成交价在440-480元/吨；广西地区铝硅比6.0，氧化铝含量53%的铝土矿不含增值税破碎厂自提成交价在320-335元/吨。   进口铝土矿方面： 据4月27日数据显示，国内港口铝土矿周度到港总量486.12万吨，较前一周增加65.73万吨；几内亚主要港口铝土矿周度出港总量381.81万吨，较前一周增加50.26万吨；澳大利亚主要港口铝土矿周度出港总量38.92万吨，较前一周减少25.69万吨。 价格方面，本周铝土矿询得少量成交，折标准品位（氧化铝45%含量，二氧化硅含量3%）在77美元/吨上下，本周SMM进口铝土矿CIF指数价格较上周四下调4.55美元/吨至78.56美元/吨，几内亚铝土矿CIF价格较上周四下调6美元/吨至77美元/吨。   整体上，短期铝土矿价格预计持续承压运行。虽然随着新投产能投产和检修产能复产，氧化铝运行产能出现小幅回升，但部分企业在检修后没有恢复至检修前运行水平，同时部分氧化铝企业进行了减产，氧化铝运行产能尚未恢复至3月及以前的水平，铝土矿需求有所降低。而供应端，进口铝土矿供应维持高位。铝土矿供需呈现过剩状态，本周铝土矿港口库存累库206万吨。短期铝土矿价格预计继续呈现下跌趋势。 》点击查看SMM铝产业链数据库  

据SMM统计：2025年4月国内钼铁产量约为16120吨，同比减少1.10%，环比3月增加7.11%。

 

【SMM煤焦日度简评】 焦煤市场： 临汾低硫主焦煤报价1310元/吨。唐山低硫主焦煤报价1370元/吨。 基本面情况，主流煤矿正常生产，双焦盘面下跌，下游采购心态偏谨慎，对原料焦煤按需补库，贸易商观望，煤矿签单一般，部分煤种价格承压下行，多数以稳为主。综上，节后焦煤价格或暂稳运行。 焦炭市场： 一级冶金焦-干熄全国均价为1680元/吨。准一级冶金焦-干熄全国均价为1540元/吨。一级冶金焦-湿熄全国均价为1340元/吨。准一级冶金焦-湿熄全国均价为1250元/吨。 供应方面，多数焦企保有利润，生产积极性较好，焦炭供应高位稳定。需求方面，下游钢厂高炉铁水产量高位运行，对焦炭日耗较高，但铁水产量有见顶预期，节后钢厂拿货补库意愿一般。综上，节后焦炭基本面仍较好，但宏观预期一般，叠加粗钢压减政策可能出台，压制市场信心，五一节后焦炭市场或维稳运行。【SMM钢铁】