【SMM锌周报精选：美联储议息会议来袭 国内锌市疫情风险仍存】伦锌方面，海外基本面上并没有出现太大变化，而最新的欧洲升水显示仍然处于400~500美元/吨的高位，同时4月截止至目前lme去库达到46575吨，库存来到95350吨的地位，这意味着海外市场在冶炼减产的背景下，海外紧缺态势不改，基本面逻辑仍然维持乐观看法.......

【SMM铅周报精选：下周重点关注美联储加息 国内外铅价或修复行情为主】下周美联储加息预期兑现，对于有色的压制或减缓，另周内伦铅库存下降千余吨，再次开启下降趋势，或使伦铅获得一定支撑。此外当前俄罗斯推行“卢布”结算，使得欧洲天然气供应局势愈加紧张，后续或继续利好于铅价，下周伦铅或由低位回升，修复部分前期跌幅。

【SMM锌周报精选：整体逻辑不变 预计锌价短期仍维持偏强走势】伦锌方面，海外市场，近期欧洲电价小幅回落后重返200欧洲/兆瓦时的高位，而冶炼厂没有新的复产消息。欧洲供应端的紧张催使东南亚市场出现多次锌锭的转移，我们看到4月lme库存再度出现近三万吨的去库，然而欧洲升水仍然处于400美元/吨的高位。在去年底东南亚一批约3万吨的锌锭转运至欧洲市场，于今年2~3月抵达。反观升水的表现......

【SMM铅周报精选：能源偏紧与利润修复并存 下周铅价或维持高位震荡】原生铅交割品牌存在检修情况，加之出口预期，周内铅锭库存降幅近万吨，而疫情对于铅产业链的影响逐步趋缓，供应端首先得到快速恢复，其中以再生铅板块表现较为明显，同时铅价上升使得再生铅利润修复，后续铅价将延续高位震荡，但需警惕再生的增量拖累。

【SMM锌周报精选：内外强逻辑引来资金热捧 继续乐观看待锌价】沪锌方面，海外强基本面也在向国内传导，需要分供需两个角度来说。供应端，比价下行导致国内炼厂拒采进口矿，加剧了矿端紧缺，当前冶炼厂原料库存来到了19.85天的历史同期低位，同时3~4月中国精炼锌产量也远不及预期，矿端的紧缺正在逐渐传导至冶炼端，而这里面由于疫情导致的物流问题也放大了紧张的局面。而消费端由于疫情的影响，当前仍处于......

【SMM铅周报精选：成本抬升撞上库存预增 下周铅价或冲高回落】疫情对铅产业链的影响继续发酵，废料运输受限，地域性竞争溢价，使得废电瓶价格在周内铅价下跌背景下不跌反涨，成本因素或已作用于期货。但疫情影响同样已传导至终端消费，促使4月铅蓄电池消费市场淡季更淡。成本VS淡季。

【SMM锌周报精选：海外存逼仓可能 国内锌价继续被动跟随】伦锌方面，本周两个情况。其一是泰克资源已签订年度锌精矿 合同，加工费上调45%至230美元/干吨。同时签订了自动调整条款： 如果锌价超过3800美元/吨后，伦锌价格每涨1美元/吨，则加工费涨 0.05美元/吨，但如果锌价下跌，加工费则维持不变（与国内的28分成机制相同）。这个价格可以看出来，在欧洲减产、中国拒采进口矿的 情况下，海外矿...