本周（ 9 月 7 日 —11 日） SMM 精铋（ ≥99.99% ）均价走出 " 周一至周二持平、周三上涨、周四周五企稳 " 的运行节奏：周一（ 9/7 ）、周二（ 9/8 ）连续两日报于 139,000 元 / 吨，与上周五（ 9/4 ）持平；周三（ 9/9 ）单日上调 1,000 元至 140,000 元 / 吨，周涨跌幅 +0.72% ；周四（ 9/10 ）、周五（ 9/11 ）连续两日持平收于 140,000 元 / 吨。最高价同步由 140,000 上调至 141,000 元 / 吨，最低价由 138,000 上调至 139,000 元 / 吨，全周振幅仅 1,000 元 / 吨，属于窄幅上行格局。 铋系其他品种同步走强、节奏一致： SMM 4N 三氧化二铋（ Bi₂O₃ ）均价由 147,000 元 / 吨上调至 148,000 元 / 吨（ +0.68% ），最高价由 148,000 上调至 149,000 ，最低由 146,000 上调至 147,000 ； 5N 三氧化二铋最高价由 326,000 上调至 328,000 元 / 吨（ +2,000 ）。 呈现 " 金属端小幅修复、化合物端同步上行 。 市场供应8月产量环比微增，整体供应平稳。 8 月 SMM 中国精铋评估产量 环比约 +1.5% ： SMM 覆盖全国 8 个省份、 24 家生产企业，样本产能超过 50,000 吨，总产能覆盖率超过 99% ； 8 月产量在 7 月基础上小幅抬升，市场人士认为增幅在合理范围内，整体供应基本平稳，市场正在等待 " 金九银十 " 下游需求的兑现节奏。 冶炼端持续以小批量方式出货 ，反映小金属冶炼厂在价格高位仍倾向落袋为安，流通端库存未出现明显累积。 矿端与原料端未见突发扰动：本周铋原料端未出现矿山停产、关税或限产类事件，但是冶炼端部分地区受环保检查影响，对精铋供给形成影响。 SMM 精铋均价在 2026 年 2 月 4 日商务部、海关总署对钨、碲、铋、钼、铟相关物项实施出口管制公告当日跳升至 161,000 元 / 吨 阶段高点（较 1 月底 132,000 元 / 吨单日 +22% ），随后市场进入回吐 — 震荡 —8 月触底 —9 月重拾升势的四个阶段： 2—3 月：管制短期情绪释放后，海外询价不及预期，月均价由 161,000 回吐至 3 月底的 149,000 元 / 吨； 4—6 月：进入 145,000—149,000 区间窄幅震荡， 6 月中旬一度再升至 146,000 后再度走弱； 7—8 月：淡季效应叠加终端补库节奏放缓，月均价由 141,000 进一步下移， 8 月 4 日触及 132,500 元 / 吨 的年内低点； 9 月：随着 " 金九银十 " 下游预期回暖，月均价由月初 136,000 连续抬升至本周 140,000 元 / 吨，较 8 月低点累计 +5.7% ，较 2025 年 8 月均价 120,000 元 / 吨累计 +16.7% 。 需求端来看，化合物/冶金/半导体/出口等各方面铋消费平稳向好。 领域 本周动态 评估 化合物 / 医药 4N 三氧化二铋周涨 +0.68% ，电子级、核级、医药级化合物补库带动稳定需求 平稳向好 冶金添加剂 低熔点合金、可切削铝合金、钢的添加剂刚需延续；汽车与电子元器件排产稳定 稳中偏好 半导体 / 制冷 碲化铋热电材料随数据中心与汽车热管理应用增长，化合物供给端对原料铋的拉动力度温和 中长期向好 出口贸易 出口管制下逐批审批节奏延续；持牌出口商在审批节点附近订单释放，对国内报价形成底部支撑 平稳   8 月精铋产量微增 1.5% 印证供应端并未实质性收紧，而本周国内 140,000 元 / 吨、海外 20.25 美元 / 磅的双双上行更像是 " 金九银十 " 旺季预期下的温和补库，并非紧缺式上涨。短期国内 140,000—142,000 元 / 吨窄幅震荡、重心小幅上移是预期基准情形， 能否站稳，仍需观察下周买盘的实际补库强度。 中长期看，铋的需求端结构并未发生方向性变化（冶金添加剂稳健、化合物温和增长、半导体应用仍处早期），决定价格中枢的核心仍是供给端与政策端： 2 月 4 日出口管制常态化使国内供给充裕、海外溢价维持的格局延续； 8 月触底后 9 月重拾升势已经确认下行风险有限，但年内难以再次出现 2—3 月管制公告当日的脉冲式跳涨。预期未来 一个 季度 SMM 精铋均价在 138,000—148,000 元 / 吨区间偏强运行，海外报价维持 19—22 美元 / 磅的高位区间，内外价差仍将是产业格局的关键观察指标。    

SMM3月13日讯：本周 铋市场 价格呈现平稳态势，虽然本周处于3月上旬，市场在节后交易情绪升温明显，市场交易普遍变为热烈活跃，不少厂家的出货及招标情况来看，成交较多，显示出买兴较强。市场人士表示，国内铋市场目前看涨情绪依旧，虽然终端市场买兴逐渐恢复，且并没有达到旺季状态，边买边观望的态度尚存，但投机资金方面依旧也还是热情较足，铋市场价格表现出平稳态势。市场人士表示，由于目前铋产量经过2月的整体下降后，市场看多情绪依旧较为强硬。截至本周末SMM铋锭主流价格162000-164000元/吨。 消息面，根据来源于市场的多方面综合消息显示，近期不少厂家的铋金属招标或销售结果来看，顺利成交的不少，比如南方有色对于旗下200吨铋锭进行招标，据市场那个可靠消息显示最终结果顺利成交，并已经顺利进入交割环节，据目前市场那个可靠消息，成交价格在160000元/吨左右。市场消息称江西铜业销售的数车铋锭也被人顺利买走。市场人士表示，成交价格贴近市场现货价格，由于考虑到如此大的数量，这样的结果的确显示出市场的买兴较为旺盛。 》查看SMM铋历史价格

SMM1月30日讯：本周 铋市场 价格继续上涨态势，虽然本周是新年1月的最后一周，市场离春节前越来越近，但市场交易反而变为热烈活跃，市场人士表示，国内铋市场目前看涨情绪明显，虽然终端市场买兴收到年底影响，观望态度尚存，但投机资金方面热情较足，特别是随着一些贵金属获利资金的进入，铋市场价格出现加速上涨态势。市场价格上行的核心驱动力也在于对春节前将有刚性备货需求被投机需求带动，增加了备货量。随着各种金属价格的大幅上涨，市场整体对春节后的铋采购备货需求较为看好，另外对于出口的增加也报以较好的预期。因此整体市场看多情绪也较为强硬，看涨预期依旧。目前大部分生产商持货惜售情绪依旧很浓，低价出货意愿几乎没有，涨价态度坚决。截至本周末SMM铋锭主流价格159000-161000元/吨。 消息面，据海关数据显示，2025年12中国三氧化二铋出口量数据为570.97吨，而11月出口量数据为720.17吨，环比有所下降。市场人士表示，从整体的出口数量变化来看，近两个月来国内氧化铋的每个月的出口数量基本回到了正常的水平，10月11月的出口量再次回到500吨以上，说明目前氧化铋企业的出口积极性明显不断增加。12月略有回落也在正常范围内，570.97吨的出口量还是表现出市场出口欲望较好。不少市场人士表示，相较于目前国内铋价的上涨走势，近几个月的氧化铋出口量维持在500吨以上也在情理之中，1月份的氧化铋出口数量继续维持在500吨以上也可能性很大。 》查看SMM铋历史价格

SMM1月4日讯：本周 铋市场 价格继续坚挺并保持小幅上涨的态势，虽然本周是跨越年底的一周，市场整体交易清淡，但市场人士表示，国内铋市场目前看涨情绪减弱不明显，虽然终端市场买兴收到年底影响变为清淡，但投机资金方面依旧热情，特别是随着一些贵金属获利资金的进入，铋市场价格依旧延续了前期的稳中向好运行态势。另外，市场价格上行的核心驱动力也在于对春节前将有刚性备货需求的可能性加大。因为1月份来看，正值2月春节前物流传统停运前的一个交易月，市场整体对1月的采购备货需求较为看好，另外对于出口的增加也报以较好的预期。因此整体市场看多情绪也较为乐观，看涨预期较强。目前大部分生产商持货惜售情绪依旧很浓，低价出货意愿比较低，谈价空间小，挺价态度坚决。截至本周末SMM铋锭主流价格133000-135000元/吨。 消息面，据SMM评估，2025年12月中国精铋产量相比11月全国精铋产量环比将大幅上升20%左右，增长幅度较大，超出了不少市场人士的预料。 》查看SMM铋历史价格

SMM12月26日讯：本周 铋市场 价格继续坚挺并小幅上涨，虽然年底临近，市场整体交易开始转为清淡，但市场人士表示，国内铋市场目前依旧延续了前期的稳中向好运行态势。市场价格上行的核心驱动力在于对未来供应端的持续偏紧与预期春节前将有刚性备货需求的结合因素，一起共同支撑价格重心上移的可能性加大。市场情绪也较前期更为乐观，看涨预期增强。目前大部分生产商持货惜售情绪渐浓，低价出货意愿比较低，谈价空间小，挺价态度坚决，这也是是支撑价格上行的主要动力。临近年底，部分下游企业的刚性备货需求也是市场期盼的多头因素。由于今年春节时间较晚，市场对后续的节前备货仍有期待，这进一步提振了市场信心和活跃度。不少市场人士认为下周铋市场虽然是年底最后一周，但将继续维持偏强震荡格局。截至本周末SMM铋锭主流价格131000-133000元/吨。 消息面， 据海关数据显示，2025年11中国三氧化二铋出口量数据为720.17吨，而10月出口量数据为610.02吨，相较9月出口量的411.4吨相比，环比连续两个月大幅增加。市场人士表示，从整体的出口数量变化来看，近两个月来国内氧化铋的每个月的出口数量基本回到了正常的水平，10月11月的出口量再次回到500吨以上，说明目前氧化铋企业的出口积极性明显不断增加。不少市场认识表示，相较于目前国内铋价的上涨走势，近几个月的氧化铋出口量增加也在情理之中，甚至12月份的氧化铋出口数量继续增加也可能性很大。 》查看SMM铋历史价格

SMM11月28日讯：本周 铋市场 价格继续回升，市场整体交易开始转为活跃，市场人士对价格看涨情绪转浓，认为12月份临近年底终端备货将增加，且由于今年春节较晚，市场远期来看价格有继续上升可能。目前特别是投机市场交易积极性开始增加。不少市场人士依旧表示，目前供需格局开始转变，原料方面依旧紧缺，供应方面依旧吃紧，厂家的产量也没有明显增加，市场的库存也没有大幅度增加，但终端需求开始有所好转，推动价格上行。截至本周末SMM铋锭主流价格127000-129000元/吨。 消息面，据海关数据显示，2025年10中国 三氧化二铋出口量 数据 为610.02 吨，较9月出口量的 411.4 吨相比，在连续两个月大幅下降后，终于略有回升。市场人士表示，从整体的出口数量变化来看，近半年来国内氧化铋的每个月的出口数量基本上都维持在700-1000吨的水平，其中7月出口数量较上半年均值有了一定上涨并再次突破1000吨大关，但8、9月份的出口数量开始下滑，并再次回到500吨以下，说明目前企业出口积极性不高。10月的600多吨的出口量来看，还是没有达到半年以来的出口量正常范围，再次说明目前企业的出口情况不佳，不过总算出口数量开始回升，也是一个好现象。 》查看SMM铋历史价格

SMM11月28日讯：本周 铋市场 弱势转稳，价格略有回升，但市场整体依旧维持一个交易平淡的态势，市场人士对价格看涨情绪依旧较重，认为12月份传统市场价格有上升可能。由于年底前市场终端有备货惯例，投机需求也会蠢蠢欲动，不过目前市场依旧没有表现出非常明显的备货意愿或者旺季状态，市场整体来看成交一般，买卖双方交易兴致依旧平淡，特别是投机市场交易观望情绪较重。不少市场人士依旧表示，目前供需双弱的格局还是依旧，原料方面依旧紧缺，供应方面依旧吃紧，厂家的产量也没有明显增加，市场的库存也没有大幅度增加，但终端需求不足始终使得价格上行的阻力很大，虽然不少厂家也在积极挺价，但收效甚微。截至本周末SMM铋锭主流价格118000-120000元/吨。 消息面， 据SMM评估，2025年11月中国精铋产量相比10月全国精铋产量环比将下降2.49%左右，减少幅度不大。近几个月来看，铋产量基本上始终处于一个稳中波动的趋势，8月出现了长时间减少后的首次反弹，9月又再次大幅减少，进入第四季度的10月，铋产量又再次反弹，直至11月再次小幅减少。市场人士表示，这样的产量反复波动并逐渐稳定，正反应了目前市场铋价格走势，即波动后逐渐走稳，也显示出市场基本面的胶着，市场人士依旧表示，目前市场整体铋原料还是紧张，南方某铋精矿企业也已经连续数月停止出矿。产量维持在一个低位状态可能会是一个常态。从细节数据来看， SMM的24家调研对象中10月有2家厂家产量有明显上升，而有1家厂家突然停产导致产量明显下降，其余厂家的产量均略有起伏，整体变化不大。不少市场人士预计，进入12月全国铋厂家原料偏紧的状况依旧很难缓解，生产将继续受到限制的可能性较大，精铋产量平稳的可能性较大，不排除还可能继续缓慢减少。 》查看SMM铋历史价格

SMM11月21日讯：本周 铋市场 价格弱势，依旧维持一个下行态势，价格苦苦支撑。四季度已然过半，但市场终端需求目前依旧没有表现出备货意愿或者旺季状态，市场整体来看成交一般，买卖双方交易兴致依旧不高，特别是投机市场交易意愿一般。而近期市场一些厂家的铋锭招标尝试的最终成交价格也都不高，也使得市场信心受到一些影响。不少市场人士依旧表示，目前供需双弱的格局还是依旧，原料方面依旧紧缺，供应方面依旧吃紧，厂家的产量也没有明显增加，市场的库存也没有大幅度增加，但终端需求不足始终使得价格走向疲软。不少市场人士称，由于贵金属市场价格暴涨后开始盘整，资金流动转向有一定可能会从贵金属市场转向别处，铋金属市场的投机情绪有望增加，特别是一些投机力量也在蠢蠢欲动中。短期来讲，在当前的供求格局下，市场观望情绪浓厚还将是主旋律，不少市场人士对市场价格短期依旧持担忧态度。截至本周末SMM铋锭主流价格116000-118000元/吨。 政策消息面， 11月7日，商务部发布重要通知，自即日起至2026年11月27日，商务部公告2024年第46号（《关于加强相关两用物项对美国出口管制的公告》）第二款暂停实施。其中第二款的具体内容是：原则上不予许可镓、锗、锑、超硬材料相关两用物项对美国出口；对石墨两用物项对美国出口，实施更严格的最终用户和最终用途审查。这一消息一出，也引发了市场人士的激烈讨论，市场人士表示将密切关注出口政策变化。 》查看SMM铋历史价格

SMM10月17日讯：本周 铋市场 价格弱势下行态势明显。虽然十一刚过，但市场需求目前依旧没有表现出旺季状态，十一厂家之后的市场来看整体市场成交一般，买卖双方交易兴致依旧不高，特别是下游备货意愿一般，近期市场某南方厂家的铋锭招标尝试最终成交价格也不高，也使得市场信心受到一些影响。不少市场人士依旧表示，目前供需双弱的格局还是依旧，原料方面依旧紧缺，供应方面依旧吃紧，厂家的产量也有明显下降趋势，市场的库存也没有明显增加。但不少市场人士称，由于近期贵金属市场价格暴涨，资金流动转向了贵金属市场，铋金属市场的投机力量消失，价格走弱也使得终端的买兴减少，铋市场价格下滑也在情理之中。短期来讲，在当前的供求格局下，市场观望情绪浓厚还将是主旋律，不少市场人士对市场价格短期依旧持担忧态度。截至本周末SMM铋锭主流价格123000-125000元/吨。 据SMM评估，2025年9月中国精铋产量相比8月全国精铋产量环比将下降14%左右。近几个月来看，铋产量基本上始终处于一个下行趋势，而8月出现了首次反弹后，9月又再次大幅减少。市场人士表示，目前铋价近一个月以来的大幅度上下波动，也显示出市场基本面的胶着，虽然9月产量14%的再次下降幅度也不算下，但说明整体铋原料还是紧张，产量维持在一个低位状态可能会是一个常态。从细节数据来看， SMM的24家调研对象中9月有2家厂家产量明显上升，而有5家厂家产量有明显下降的情况，其余厂家的产量均为变化不大。不少市场人士预计，进入10月全国铋厂家原料偏紧的状况依旧很难缓解，生产将继续受到限制的可能性较大，精铋产量平稳或继续小幅下降的可能性较大，再次出现明显下跌的可能性不大。 》查看SMM铋历史价格

SMM8月8日讯：本周 铋市场 价格继续出现弱势下行态势。市场目前依旧处于夏季传统淡季，7月来看整体市场成交一般，买卖双方交易兴致依旧不高，特别是下游备货意愿不强，而进入8月，近期市场某厂家的铋锭招标尝试两次未果，也使得市场信心受到一些影响。不少市场人士依旧表示，目前供需双弱的格局还是依旧，原料方面依旧紧缺，供应方面依旧吃紧，但是市场的库存始终还是有增加趋势，这也是近期一些厂家积极招标的原因，降库存还是厂家目前重要举措。短期来讲，在当前的淡季供求格局下，市场观望情绪浓厚还将是主旋律，不少市场人士对市场价格短期走势开始持担忧态度。截至本周末SMM铋锭主流价格118000-119000元/吨。 消息面，据SMM评估，2025年7月中国精铋产量相比6月全国精铋产量环比将微幅下降1.4%左右。铋产量在5月出现突然大幅下滑后，产量连续两个月保持下行趋势，也在不少市场认识意料之内。市场人士表示，目前由于原料持续偏紧，以及近期又有环保方面的原因，厂家产量停滞不前甚至持续下滑也在情理之中，从近期的市场铋原料争夺情况来看，不少铋原料都是高价成交，如近期一批铋精矿的成交价格甚至与产成品价格接近，显示出市场原料的争夺战确实激烈。从厂家的生产情况来看，部分厂家仍旧在设备维修中，不少厂家生产情况表现出平稳或者略有下滑趋势，因此使得国内整体产量相对6月仍旧下降，但是相比上月不再明显。从细节数据来看， SMM的24家调研对象中7月没有任何一家厂家产量明显上升，但有2家厂家检修结束恢复生产。有4家厂家产量有明显下降的情况，其余厂家的产量均为变化不大。不少市场人士预计，进入8月全国铋厂家原料偏紧的状况很难缓解，厂家目前对铋精矿等生产原料争夺激烈，生产将继续受到影响的可能性较大，精铋产量平稳或继续小幅下降的可能性较大，再次出现明显下跌的可能性不大。 》查看SMM铋历史价格