中央经济工作会议12月11日至12日在北京举行。中共中央总书记、国家主席、中央军委主席习近平出席会议并发表重要讲话。 2025年中国经济怎么干？来看要点梳理： 2024年经济工作情况 经济运行总体平稳、稳中有进，高质量发展扎实推进，经济社会发展主要目标任务即将顺利完成。一年来的发展历程很不平凡，成绩令人鼓舞，特别是9月26日中央政治局会议果断部署一揽子增量政策，使社会信心有效提振，经济明显回升。 当前经济需要克服的困难和挑战 当前外部环境变化带来的不利影响加深，我国经济运行仍面临不少困难和挑战，主要是国内需求不足，部分企业生产经营困难，群众就业增收面临压力，风险隐患仍然较多。 当前经济形势研判 我国经济基础稳、优势多、韧性强、潜能大，长期向好的支撑条件和基本趋势没有变。 2025年经济工作总体要求 明年要保持经济稳定增长，保持就业、物价总体稳定，保持国际收支基本平衡，促进居民收入增长和经济增长同步。 明年要坚持稳中求进、以进促稳，守正创新、先立后破，系统集成、协同配合，充实完善政策工具箱，提高宏观调控的前瞻性、针对性、有效性。 政策部署 要实施更加积极的财政政策。 提高财政赤字率，加大财政支出强度，增加发行超长期特别国债，增加地方政府专项债券发行使用，优化财政支出结构，提高资金使用效益。 要实施适度宽松的货币政策。 适时降准降息，保持流动性充裕，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定，探索拓展中央银行宏观审慎与金融稳定功能，创新金融工具，维护金融市场稳定。 打好政策“组合拳”。 完善部门间有效沟通、协商反馈机制，增强政策合力。把经济政策和非经济性政策统一纳入宏观政策取向一致性评估，统筹政策制定和执行全过程，提高政策整体效能。 2025年重点任务 一、大力提振消费、提高投资效益，全方位扩大国内需求。 实施提振消费专项行动，推动中低收入群体增收减负，提升消费能力、意愿和层级。 适当提高退休人员基本养老金，提高城乡居民基础养老金，提高城乡居民医保财政补助标准。 加力扩围实施“两新”政策，创新多元化消费场景，扩大服务消费，促进文化旅游业发展。 积极发展首发经济、冰雪经济、银发经济。 加强自上而下组织协调，更大力度支持“两重”项目。 加强财政与金融的配合，以政府投资有效带动社会投资。 及早谋划“十五五”重大项目。 大力实施城市更新。 实施降低全社会物流成本专项行动。 二、以科技创新引领新质生产力发展，建设现代化产业体系。 加强基础研究和关键核心技术攻关，超前布局重大科技项目，开展新技术新产品新场景大规模应用示范行动。 开展“人工智能+”行动，培育未来产业。 加强国家战略科技力量建设。 健全多层次金融服务体系，壮大耐心资本，更大力度吸引社会资本参与创业投资，梯度培育创新型企业。 综合整治“内卷式”竞争，规范地方政府和企业行为。 积极运用数字技术、绿色技术改造提升传统产业。 三、发挥经济体制改革牵引作用，推动标志性改革举措落地见效。 高质量完成国有企业改革深化提升行动，出台民营经济促进法。 开展规范涉企执法专项行动。 制定全国统一大市场建设指引。 加强监管，促进平台经济健康发展。 统筹推进财税体制改革，增加地方自主财力。 深化资本市场投融资综合改革，打通中长期资金入市卡点堵点，增强资本市场制度的包容性、适应性。 四、扩大高水平对外开放，稳外贸、稳外资。 有序扩大自主开放和单边开放，稳步扩大制度型开放，推动自由贸易试验区提质增效和扩大改革任务授权，加快推进海南自由贸易港核心政策落地。 积极发展服务贸易、绿色贸易、数字贸易。 深化外商投资促进体制机制改革。 稳步推进服务业开放，扩大电信、医疗、教育等领域开放试点，持续打造“投资中国”品牌。 推动高质量共建“一带一路”走深走实，完善海外综合服务体系。 五、有效防范化解重点领域风险，牢牢守住不发生系统性风险底线。 持续用力推动房地产市场止跌回稳，加力实施城中村和危旧房改造，充分释放刚性和改善性住房需求潜力。 合理控制新增房地产用地供应，盘活存量用地和商办用房，推进处置存量商品房工作。 推动构建房地产发展新模式，有序搭建相关基础性制度。 稳妥处置地方中小金融机构风险。 央地协同合力打击非法金融活动。 六、统筹推进新型城镇化和乡村全面振兴，促进城乡融合发展。 严守耕地红线，严格耕地占补平衡管理。 抓好粮食和重要农产品稳产保供，提高农业综合效益和竞争力。 保护种粮农民和粮食主产区积极性，健全粮食价格形成机制。 因地制宜推动兴业、强县、富民一体发展，千方百计拓宽农民增收渠道。 发展现代化都市圈，提升超大特大城市现代化治理水平，大力发展县域经济。 七、加大区域战略实施力度，增强区域发展活力。 发挥区域协调发展战略、区域重大战略、主体功能区战略的叠加效应，积极培育新的增长极。 提升经济发展优势区域的创新能力和辐射带动作用。 支持经济大省挑大梁，鼓励其他地区因地制宜、各展所长。 深化东、中、西、东北地区产业协作，大力发展海洋经济和湾区经济。 八、协同推进降碳减污扩绿增长，加紧经济社会发展全面绿色转型。 进一步深化生态文明体制改革。 营造绿色低碳产业健康发展生态，培育绿色建筑等新增长点。 推动“三北”工程标志性战役取得重要成果，加快“沙戈荒”新能源基地建设。 建立一批零碳园区，推动全国碳市场建设，建立产品碳足迹管理体系、碳标识认证制度。 持续深入推进蓝天、碧水、净土保卫战。 制定固体废物综合治理行动计划。 实施生物多样性保护重大工程。 加强自然灾害防治体系建设。 九、加大保障和改善民生力度，增强人民群众获得感幸福感安全感。 实施重点领域、重点行业、城乡基层和中小微企业就业支持计划，促进重点群体就业。 加强灵活就业和新就业形态劳动者权益保障。 落实好产业、就业等帮扶政策，确保不发生规模性返贫致贫，保障困难群众基本生活。 推动义务教育优质均衡发展，扎实推进优质本科扩容。 实施医疗卫生强基工程，制定促进生育政策。 发展社区支持的居家养老，扩大普惠养老服务。 坚持和发展新时代“枫桥经验”，加强公共安全系统施治。 推荐阅读： 》中央经济工作会议：实施更加积极有为宏观政策 提高财政赤字率 全方位扩大国内需求 》2025年经济工作安排来了 宏观政策扩张空间打开 明年货币政策有望超常规预调 》中央经济工作会议明确“稳住楼市” 传递出哪些信息？ 》一图看懂 | 明年要提高财政赤字率、大力提振消费！中央经济工作会议释放重磅信号

中共中央政治局12月9日召开会议，分析研究2025年经济工作。会议指出，明年要坚持稳中求进、以进促稳，守正创新、先立后破，系统集成、协同配合，实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，充实完善政策工具箱，加强超常规逆周期调节，打好政策“组合拳”，提高宏观调控的前瞻性、针对性、有效性。 截至收盘，恒生指数涨2.76%，恒生国企指数涨3.14%，恒生科技指数涨4.3%。富时中国A50指数期货涨幅扩大至4%。 中共中央政治局对2025年经济工作的部署也是中央经济工作会议的基调。按照惯例，随后召开的中央经济工作会议将分析当前经济形势、定调2025年经济工作目标。9月底以来一揽子稳地产、稳股市的增量政策对经济托底、信心回升起到了重要作用，中央经济工作会议又将如何定调财政政策、货币政策？还有哪些政策有望在2025年出炉？ 财联社记者采访了解到，专家认为，货币政策由稳健转向适度宽松，2025年央行有望继续实施有力度的降息降准。2025年财政赤字率会有望从今年的3.0%上调至4.0%左右。同时货币政策和财政政策还将加力配合，确保政府债顺利发行，并引导金融机构适度加大基建项目信贷投放。预计本次会议不会再对房地产行业有新的具体政策安排，而是重申“促进房地产市场止跌回稳”。 从稳健到“适度宽松” 货币政策进一步转向 今日中共中央政治局会议谈及货币政策时提到，明年要实施适度宽松的货币政策。这也是十多年来货币政策再提“适度宽松”。 财联社记者注意到，近日召开的2024中国金融学会学术年会上，央行行长潘功胜就明确指出，明年中国人民银行将继续坚持支持性的货币政策立场和政策取向，加大逆周期调控力度。 “所谓支持性的货币政策立场，主要针对经济运行中存在的有效需求不足、社会预期偏弱、国内大循环不够顺畅等问题，通过降准、降息、下调存量房贷利率、金融工具创新等方式，加大逆周期调节力度，保持流动性合理充裕，降低企业和居民综合融资成本，为经济社会发展营造良好的货币金融环境”，民生银行首席经济学家温彬表示，明年货币政策基调将与今年保持一致，逆周期调节的力度有望继续加大。 东方金诚首席宏观分析师王青表示，即将召开的中央经济工作会议将要求货币政策坚持支持性立场和政策取向，加大操作力度。具体来看，2025年央行会继续实施有力度的降息降准，其中政策性降息幅度有可能达到0.4个百分点，而且各类结构性货币政策工具利率也会适时下调，进而引导企业和居民融资成本下行。此外，不排除2025年通过较大幅度引导5年期以上LPR报价下行等方式，继续对居民房贷实施较大力度定向降息的可能。与此同时，在金融“济水分”效应减弱后，明年新增信贷、社融规模有望恢复较快增长。 实施更加积极财政政策，明年财政赤字率有望上调 今日中共中央政治局会议谈及财政政策时提到，要实施更加积极的财政政策，加强超常规逆周期调节，该如何理解？ 王青认为，着眼于缓解外部不确定性可能带来的冲击，有效提振内需，2025年财政政策在逆周期调节中将发挥更大的作用。 “采取大力度的财政货币政策，力度要大、节奏要快，要走在预期前面，更重要的是通过改革释放微观主体的积极性，降低各方的不确定性、提高安全感，构建更加包容的制度，对于趋利性执法等影响预期的非经济行动和舆论要第一时间表明鲜明态度并坚决制止”，粤开证券首席经济学家、研究院院长罗志恒也表示。 具体方向上，王青认为，2025年目标财政赤字率会从今年的3.0%上调至4.0%左右，赤字将主要由中央财政承担；包含2.8万亿化债额度在内的新增地方专项债规模会从今年的3.9万亿扩大到7万亿左右；预计明年除了发行1万亿左右特别国债补充大行资本外，超长期特别国债还会继续发行，估计发行规模会从今年的1万亿升到1.5至2万亿，除继续支持“两重”投资外，对“两新”的支持力度会从今年的3000亿加大到6000亿左右。这将对2025年扩投资、促消费形成强有力的支撑。 摩根士丹利中国首席经济学家邢自强则认为，中央经济工作会议到明年两会，将是第二波政策的窗口期。2024年内还会有2万亿元财政扩张用于地方化债和银行资本重组。财政部或将使用4000亿元债务限额结余空间并用好未使用的地方专项债资金，估计2.3万亿元维持年底前的基本财政支出。明年预计政府将推出2万~3万亿元的财政刺激来支持债务置换、房地产去库存以及适度的消费刺激和社保福利举措。这或将扩大明年广义财政赤字（占GDP比重）1~2个百分点。 打好政策“组合拳”，加强财政和货币政策的协调配合 今日中共中央政治局会议还提到，打好政策“组合拳”，提高宏观调控的前瞻性、针对性、有效性。 财联社记者注意到，2023年的中央经济工作会议强调了加强财政、货币等政策协调配合，今年以来财政和货币政策做了哪些配合？未来还有哪些可以合力协作的方向？ “今年以来，货币政策与财政政策协调配合，突出体现在11月化债方案推出、地方政府债券发行进入高峰期前后，央行适时通过降准、在二级市场买入国债、开展大额买断式逆回购、适量续作MLF等方式，及时向市场注入中长期流动性，确保了地方政府顺利发行”，王青表示，可以看到，这段时间资金面波动性不升反降。另外，央行实施有力度的降息，也降低了地方政府债券发行成本，增强了地方政府债务可持续性，整体上为实施积极的财政政策营造了一个良好的货币环境。 展望未来，王青指出，2025年财政债券发行规模会显著加大，货币政策还会在关键时点综合运用各类政策工具，确保市场流动性合理充裕，支持政府债券顺利发行。与此同时，2025年基建投资还会保持较高增长水平，除了财政资金加大投入外，货币政策也会引导金融机构适度加大基建项目信贷投放。另外，财政部门也可阶段性加大对国民经济重点领域的支持力度，通过政府性融资担保、财政贴息等方式，强化与结构性货币政策的协调配合，引导金融资源重点流向小微企业，支持科技创新。 2025年促进房地产市场止跌回稳，更需要货币政策和财政政策协同发力，打出下调居民房贷利率、减税降费乃至财政补贴“组合拳”，切实降低居民购房成本，并以此扭转楼市预期。 预计会重申“促进房地产市场止跌回稳” 对于房地产市场，王青认为，预计会议会重申“促进房地产市场止跌回稳”。考虑到“四四二”政策组合刚刚出台，正在积极推进过程中，预计本次会议不会再有新的具体政策安排，而是会强调抓紧落实已出台的政策措施，同时还会要求持续完善土地、财税、金融等政策，推动构建房地产发展新模式。 “2025年，以下调居民房贷利率、增加房企信贷投放、货币化安置方式实施城中村改造、专项债资金收购保障房为代表，供需两端的房地产支持政策还有进一步加码空间，其中的关键是把计入物价因素后仍然偏高的实际居民房贷利率降下来”，王青表示。