► 地缘政治冲突形势严峻 隔夜铜价小幅上行【SMM铜晨会纪要】 ► 昨夜沪铝有所回落 美国经济数据表现爆表！【SMM铝晨会纪要】 ► 隔夜期铅震荡整理 现货市场交投两淡市场观望情绪浓厚 【SMM铅晨会纪要】 ► 宏观情绪转空 伦锌或仍有回落空间【SMM晨会纪要】 ► 昨日现货市场成交多为刚需采购 夜盘沪锡价格整体维持高位震荡【SMM锡早讯】 ► 不锈钢预期产量仍高位运行 供给端仍较为宽松【SMM镍晨会纪要】 ► 盘面多空争夺激烈 钢价能否突破前高？【SMM钢铁晨会纪要】 ► 【SMM钴锂晨会纪要】锂辉石价格持稳 市场成交较少 ► 多晶硅价格持稳库存增幅大大放缓 电池片成交少库存增长【SMM硅基光伏晨会纪要】 金属市场方面： 隔夜，内盘基本金属普跌，沪铜、锡涨0.53%，沪锌跌2.15%，沪铝跌1.85%，氧化铝跌1.66%，沪镍跌1.39%，沪铅跌0.09%。 LME金属涨跌互现，伦铝涨2.19%，伦铜涨1.17%，伦镍涨0.89%，伦锌跌1.89%，伦锡跌0.43%，伦铅跌0.18%。 黑色系普涨仅不锈钢跌0.07%，焦煤涨1.66%，其他金属涨幅在1.00%以下。 贵金属内外分化，沪金、银分别跌1.14%、0.88%。COMEX黄金、白银分别涨1.06%、2.21%。 》美元刷五个月新高 基本金属涨跌互现 沪锌跌2.15% 伦铝涨2.19% 截至4月16日07:00分行情 》4月15日SMM金属现货价格 宏观面 汇率方面： 隔夜，美元指数尾盘拉涨，刷2023年11月2日以来新高至106.25，收涨0.17%。美元兑日圆最高升至154.45，尾盘上涨0.59%，报154.19。日本财务大臣铃木俊一周一表示，他正在密切关注外汇市场走势，并重申东京“完全准备好”采取行动。 欧元最低跌至1.0622美元，为11月3日以来最弱，尾盘下跌0.18%，报1.0623美元。欧元上周录得2022年9月底以来的最大单周百分比跌幅，因欧洲央行为6月降息敞开了大门。 国内方面： 央行进行20亿元7天期逆回购操作，中标利率1.8%，与此前持平，今日有40亿元逆回购到期。央行今日进行1000亿元1年期MLF操作，中标利率为2.50%，与此前持平，本周三有1700亿元MLF到期。 数据方面： 今日将公布中国第一季度GDP年率、3月社会消费品零售总额年率、3月规模以上工业增加值年率，英国2月三个月ILO失业率、3月失业率、3月失业金申请人数，德国4月ZEW经济景气指数，欧元区4月ZEW经济景气指数、2月季调后贸易帐，加拿大3月CPI月率，美国3月新屋开工总数年化、3月营建许可总数、3月工业产出月率等数据。 原油方面： 隔夜，美油、布油分别跌0.01%、0.04%。伊朗周末对以色列的袭击被证明破坏性小于预期，缓解了人们对冲突迅速加剧可能导致原油供应减少的担忧。 4月15日LME基本金属仓储总库存一览（单位：吨） 　　 4月15日LME基本金属注册及注销仓单一览（单位：吨） 【英美制裁俄罗斯波及金属市场 铜铝镍再度冲高 具体影响如何？】 期金融市场发生了一件怪异现象，美元和大宗商品齐涨，尤其贵金属、铜、铝、锡、锌涨幅惊人！在上周五美英限制俄罗斯金属消息的刺激下，期铜、期铝、期镍再次一度大幅拉升。而金价在伊朗和以色列冲突刺激下上周五再刷历史新高。铜等基本金属作为战略物资品种，在地缘矛盾刺激下，价格也受到提振。 》点击查看详情 【精废杆价差站上3年来新高 4月精铜杆难有旺季表现】 SMM数据显示，3月全国精铜杆产量合计84.96万吨，较2月份环比增加34.57万吨，开工率为66.28%，环比上升26.8个百分点，同比下降3.68个百分点。其中华东地区铜杆产量总产量为54.8万吨，开工率为68.75%，同比下降2.16个百分点；华南地区铜杆产量总产量为13.68万吨，开工率为66.06%，同比下降8.28个百分点。 》点击查看详情 【英美限制俄铜交易 对全球铜市影响几何？】 具体来看，在LME中交割品牌包括NORNICKEL、NORILSK、UMMC及UMMC II，2023年俄电解铜全部品牌产量约为98万吨，占全球精铜产量的3.81%，出口量约为62万吨。出口细分，俄罗斯对欧盟国家的铜出口量较2022年下降79%，至6.24万吨，近50%减量（约11.16万吨）转而出口中国和土耳其，其中出口到中国约36.59万吨，同比增长15%，出口至土耳其为17.13万吨，同比增长61%。 》点击查看详情 【周末再现集中到货！当前铝库存表现依旧韧性十足】 4月15日，SMM统计电解铝锭社会总库存85.9万吨，国内可流通电解铝库存73.3万吨，较上周四小幅累库0.5万吨，仍居近七年的同期低位，较去年同期下降了7.6万吨。据SMM分析，当前铝锭社会库存与去年同期的库存差正在逐步收窄，反映市场上来自库存方面的压力正在增大，而四月中旬的这次小幅累库，更多是受到了周末集中到货的影响。 》点击查看详情 【美英对俄罗斯铝发起新一轮制裁 对全球铝市场的可能冲击】 4月13日市场消息，美国和英国宣布对俄罗斯铝、铜和镍实施新的交易限制。新规定禁止伦敦金属交易所（LME）和芝加哥商业交易所（CME）接受俄罗斯新生产的金属，4月13日或之后生产的俄罗斯铝、铜和镍都属于被禁之列。 》点击查看详情 【伦镍涨超8%后回落 基本面抑制镍价上行 关注俄罗斯镍交仓影响】 主要受消息面提振，英美制裁俄罗斯或对全球镍流向造成冲击，伦镍今日一度涨超8%，刷2023年9月25日以来新高至19355美元/吨。在LME所有可交割品牌当中，俄镍的可交割产能占20%左右。其实俄罗斯镍的制裁对美国市场影响较为有限，需关注是否会影响到俄罗斯镍在LME的交仓。 》点击查看详情 【交割周铅锭社库续增 后续关注原生铅企业生产动向】 据SMM调研，今日为沪铅2404合约交割日，铅锭交割货源周末继续到库，社会库存延续增势。同时部分原生铅冶炼企业检修结束，华南地区现货流通量较前期增多。 》点击查看详情 【镀锌第一季度表现如何？】 从SMM周度开工来看，第一季度的镀锌开工在47%左右，主要是因为第一季度有春节放假因素，开工时长有所下降。再加上冬季由于天气原因大部分基建项目、光伏项目会停工放假，叠加多数企业三月初才复工，所以整个一季度开工率并不高，而三月整体复工之后，开工率有所上涨，但是同比开工率有所下降，表现不及预期。 》点击查看详情 【钢厂转产高效益品种 4月螺纹产量降至低位】 3月建材价格走势大幅下挫，市场拿货积极性受挫，加之下游资金情况紧张，房建基建需求启动较慢，拖累整体建材去库速度，供需矛盾改善进度不及预期。 》点击查看详情 【上周SMM全球铁矿发运总量2639万吨 环比大降22.2%】 4月6-12日，SMM全球铁矿发运总量2639万吨，环比下降22.2%。其中澳洲发运1419万吨，环比下降24.8%；澳洲发往中国1219万吨，占澳洲发运总量的85.9%，环比下降19.9%。巴西发运511万吨，环比下降37.5%；巴西发往中国193万吨，占巴西发运总量的37.8%，环比下降42%。 》点击查看详情 【转产企业产量带动下 97硅3月产量环比大增25%】 据SMM调研，97硅3月产量大幅增多，3月97硅月度产量在2.8万吨，环比2月增长25%，产量大幅走高。 》点击查看详情 ► 周末全国主流地区铜库存减少0.62万吨 ► 英美限制俄金属交易 铜价冲高后回落 制裁实质性影响多大？ ► 英美制裁俄罗斯或影响全球铝贸易格局及LME铝库存结构 ► 明日换月报价 华南市场锌锭现货升贴水走向又会如何？ ► 清明节后 锌产业链下游消费板块开工有何变化？ ► SMM七地锌锭社会库存增加0.72万吨 ► 4月全国有17个省市峰谷价差超过0.7元/Kwh ► 储能电芯产销恢复中 价格后续或仍有跌势 ► 一季度中国储能电芯出货量超30GWh 市场持续恢复中 ► 山东地区铁精粉价格偏强震荡运行 ► 上周中国钢材出口总量环比下降4% ► 湖南柿竹园有色600实物吨铋精矿高价成交 ► 实控人被立案调查 中核钛白一字跌停 多家公司发声撇清关系 Shibor： 隔夜报1.7160%，下跌0.10个基点。7天报1.7970%，下跌2.30个基点。3个月报2.0710%，下跌1.90个基点。 【美国银行：和市场周期脱钩 铜价出现重大危机】 美国银行分析师表示，随着铜越来越“自娱自乐”，预计到2026年，铜价将达到每吨12,000美元左右。该行的分析师正在追踪能源转型和科技驱动的金属与传统大宗商品市场及更广泛经济周期的脱钩。该行大宗商品策略师Michael Widmer在一份报告中表示，铜矿供应日益紧张正在制约精炼铜的生产，并称缺乏矿山项目最终开始影响市场。 》点击查看详情 【沪铜库存继续累积 再刷近四年新高】 LME公布数据显示，上周二伦铜库存增幅明显，而后呈区间波动格局，最新库存水平为124,425吨。上期所最新公布数据显示，4月12日当周，沪铜库存继续累积，周度库存增加2.7%至299,723吨，刷新近四年新高。上周国际铜库存增加9807吨至50330吨。 》点击查看详情 【伦铝库存降至三个半月新低 沪铝库存刷新十一个月最高位】 LME公布数据显示，2月28日库存增至一年来新高591,675吨，而后库存步入下行之路，上周库存继续去化，最新库存水平为523,100吨，降至三个半月新低。上期所公布的数据显示，4月12日当周，沪铝库存继续累积，周度库存增加5.6%至231,765吨，刷新十一个月新高。 》点击查看详情 【从黄金到可可 华尔街力挺“2024大宗牛”：史上极赚钱时期！】 今年迄今，大宗商品涨势强劲。除了黄金外，其他原材料也同样光彩夺目。根据Apex Trader Funding首席执行官Darrell Martin的说法，近几个月来，大宗商品交易一直在蓬勃发展，从工业金属到石油，所有商品都在升温。 》点击查看详情 ► 高盛：预计LME对俄罗斯金属禁令不会立即冲击供需 ► 为“抢时间” 大中矿业首用TBM开锂矿 ► 24.45亿元！厦钨新能年产7万吨正极材料项目迎新动态 ► 上期所：对部分客户采取限制白银期货开仓监管措施 ► 金价暴涨背后：天量发行的美债越来越没人要了？ ► 4月15日全国碳市场价涨0.53% 碳排放配额总成交2026吨【交易日报】 【工信部：1-2月全国锂电池总产量同比增长15% 电池级碳酸锂均价9.7万元/吨】 工信部数据显示，根据锂电池行业规范公告企业信息和行业协会测算，1-2月全国锂电池总产量超过117GWh，同比增长15%。电池环节，1-2月储能型锂电池产量超过17GWh。新能源汽车用动力型锂电池装车量约50GWh。 》点击查看详情 【小米每卖一辆车亏6800元？最新回应来了】 小米集团董事长特别助理、中国区市场部副总经理徐洁云在微博回应称，“这一信息可能偏差较大。了解了下，花旗汽车分析员这份报告出自4月2日，对小米SU7的销售火爆情况可能预估不足。过去几周，我们的订单还在持续增加，我们也在全力提升交付能力。” 》点击查看详情 【国家能源集团、中核、华能等五大央企超23GW光伏电站EPC定标】 国家能源局数据显示，2024年1-2月我国光伏新增装机“狂飙”至36.72GW，同比增长80.3%。伴随光伏装机规模进一步释放，全国各地光伏EPC招投标项目愈发火热。 》点击查看详情 ► 总投资50亿、年产10万辆 捷豹路虎国产纯电L383项目曝光 ► 广东：开展汽车以旧换新 广州、深圳进一步放宽小汽车上牌指标限制 ► 湖南：推动汽车以旧换新 扩大新能源汽车在城市物流领域应用 ► 钠电开年“遇冷” 头部企业逆势挺进 ► 项目终止、拆除、涨价…… 光伏电站用地越来越难了！ ► 上行周期将至？全球半导体销售连续4个月回暖 港股半导体概念走强 ► 美银下调英特尔目标价：芯片代工市占率过低

【4.16晨会纪要】 4月15日盘，沪镍主力合约开盘价138300元/吨，收盘价139240元/吨，较上一交易日收盘价上涨990元/吨。盘内交易较上一成交日增强，成交量为340848手，持仓量为66135手，较上一交易日成交量增加56688手，持仓量减少5153手。该组合表明空方主动平仓。沪镍主力合约开盘后迅速到达当日最高点140850元/吨，随后震荡下行，到达最低点后回调，最终涨跌为+1.35%。   纯镍：4月15日，金川升水报1900-2000元/吨，均价1950元/吨，均价与上一交易日相比下降50元/吨，俄镍升水报价-500至-200元/吨，均价-350元/吨，均价较前一交易日相比持平。今日早间沪镍受宏观情绪强势运行，但现货市场成交整体较为稳定，成交多为刚需。今日镍豆价格135300-135900元/吨，较前一交易日现货价格增加1550元/吨，今日镍豆与硫酸镍价差约为2355元/吨。（硫酸镍价格较镍豆价格高2355元/吨）。   硫酸镍：4月15日，SMM电池级硫酸镍指数价格为30423元/吨，较前一工作日上调85元/吨，电池级硫酸镍价格为30200-30500元/吨，均价较前一工作日持平。当前询盘活跃度有所回暖，部分前驱体企业开始对4月下旬现货采购，成交中枢逐步移向均幅。现货偏紧时，下游备货苗头再起叠加镍价上抬带动盐厂挺价情绪，引发指数价格上行。但当前市场成交区间暂无明显上移。   镍铁： 4月15日讯，SMM8-12%高镍生铁均价932.5元/镍点（出厂含税），较前一工作日持平。供给端来看，4月由于镍矿价格维持高位运行，印尼镍铁冶炼厂镍矿库存维持生产，产量未有大幅减产，另有华宝工业园新产线投产，产量有所增量。国内方面由于利润倒挂的影响，部分中小企业开始停产，复产时间仍观望，产量下滑。周末受俄罗斯镍制裁事件影响，纯镍及不锈钢盘面震荡上修，但传导至实体仍有周期，镍铁上游报价受情绪面影响上抬，但镍铁上下游仍处于僵持阶段，价格持稳运行。需求端来看，当前终端成交量较少，成交主要集中在贸易商环节，下游采购情绪偏观望。综上，当前不锈钢预期产量仍高位运行，供给端仍较为宽松，预计当前镍铁受成本支撑下价格下行空间有限。   不锈钢：4月15日，据SMM调研，受美对俄制裁影响，外盘及沪镍，SS合约盘面高开，本周300系不锈钢钢厂开盘价格及市场报价均有大幅上涨，200系受情绪影响，锡佛两地均有小幅上调，400系价格持平，日内不锈钢涨幅过大，日内询盘较为活跃，下游多以观望为主，午后盘面回落上涨乏力，现货价格仍偏强运行，短期内不锈钢价格或多次调整震荡运行。当日早间304冷轧无锡地区报13850-14100元/吨，304热轧无锡地区报13300-13400元/吨。316L冷轧无锡地区报24200-24900元/吨。201J1冷轧无锡地区报8700-8900元/吨。430冷轧无锡地区报8100-8200元/吨。SHFE10：30分SS2405合约价格13890元/吨，无锡不锈钢现货升水130-380元/吨。（现货切边=毛边+170元/吨）。

SMM4月15日讯：近期金融市场发生了一件怪异现象，美元和大宗商品齐涨，尤其贵金属、铜、铝、锡、锌涨幅惊人！在上周五美英限制俄罗斯金属消息的刺激下，期铜、期铝、期镍再次一度大幅拉升。而金价在伊朗和以色列冲突刺激下上周五再刷历史新高。铜等基本金属作为战略物资品种，在地缘矛盾刺激下，价格也受到提振。 》点击查看详情 金属市场： 截至今日日间收盘，内盘基本金属近全线收涨仅沪锌跌0.20%，沪锡涨4.03%，氧化铝涨3.91%，沪镍涨1.35%，其他金属涨幅在1.00%以下。其中，沪锡今日刷2022年6月10日以来新高至260990元/吨，沪铝今日刷2022年4月25日以来新高至21345元/吨。 LME金属多飘红，截至今日15:30分，伦铝涨2.49%，伦镍涨1.42%，伦锡、铜分别涨0.89%、0.15%，伦锌跌1.06%，伦铅跌0.07%。其中，伦铝今日刷2022年6月10日以来新高至2728.00美元/吨，伦镍今日刷2023年9月25日以来新高至19355美元/吨，伦锌今日刷2023年4月14日以来新高至2897.00美元/吨。 碳酸锂跌0.53%，工业硅涨0.41%；欧线集运主连今日涨7.35%。欧洲航线，据欧盟统计局发布的数据显示，2024年2月欧元区零售销售同比及环比数据双双下降，消费数据继续疲软表现，显示出欧洲地区经济增长前景不佳。由于通胀数据继续高于2%的目标水平，上周欧洲央行继续将利率维持在金融危机以来的最高水平。失去了宽松政策的支持，未来欧洲经济前景不容乐观。运输市场在节后保持稳定，供求关系基本平衡，即期市场订舱价格小幅下跌。 》点击查看详情 黑色系普涨仅螺纹钢跌0.03%，焦煤涨3.97%，焦炭涨2.92%，铁矿涨2.18%，不锈钢涨1.20%，热卷涨0.32%。其中，焦煤七连涨，焦炭五连涨。 沪金、银分别涨0.28%、1.97%。截至今日15:30分，COMEX黄金跌0.13%，COMEX白银涨0.72%。 截至今日15:30分行情 》点击查看SMM行情看板 现货及基本面 锡方面： 今日锡价大幅拉升，大部分下游企业对当前锡价持观望态度，大部分贸易企业反应上午基本没有成交或零散成交。今日上午现货市场整体成交受锡价抑制较为冷清。 》点击查看详情 铝方面： 整体来看，消息面英美制裁俄罗斯在情绪上短期对铝价影响较大。基本面来看，供应端国内电解铝运行产能维持缓慢抬升态势，需求端下游开工率稳健，但短期高价或压制下游采购积极性，铝市场现货持续贴水。目前铝市更多受宏观经济恢复预期走强及供需矛盾不突出的基本面利好共振表现强势运行状态，短期运行逻辑暂未出现较强反转信号，铝价或偏强震荡。警惕宏观情绪、消息面转变及国内库存变动情况。 》点击查看详情 镍方面： 主要受消息面提振，英美制裁俄罗斯或对全球镍流向造成冲击，伦镍今日一度涨超8%。整体来看，镍市当前基本面供应端偏宽松，需求端表现较弱以刚需采购为主，库存延续累库。基本面难以对镍价上行产生动力，SMM预计本周镍价或震荡运行。 》点击查看详情 双焦方面： 4月6-12日，SMM中国煤炭到港总量918.55万吨，环比增加10.6%。其中11个主要港口到港总量为463.8万吨，环比增加8.6%，广州港到港总量为76.47万吨，环比减少20.1%，占到港总量8.3%。 》点击查看详情 宏观面 美元方面： 今日美元指数震荡运行，截至15:30分跌0.08%。芝加哥联邦储备银行总裁古尔斯比周五表示，消费者物价指数(CPI)涨幅持于高位令人担忧，但他仍关注个人消费支出(PCE)物价指数的表现，后者是美联储青睐的通胀指标。波士顿联储银行总裁柯林斯预计美联储今年将降息两次，因预计通胀仍需要一段时间才能回到目标水平。 》4月15日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.0979元 国内方面： 央行进行20亿元7天期逆回购操作，中标利率1.8%，与此前持平，今日有40亿元逆回购到期。央行今日进行1000亿元1年期MLF操作，中标利率为2.50%，与此前持平，本周三有1700亿元MLF到期。 数据方面： 关注今日欧元区2月工业产出月率，加拿大2月批发销售月率，美国3月零售销售月率、4月纽约联储制造业指数、4月NAHB房产市场指数、2月商业库存月率等数据。另外，关注以色列战时内阁重新召开会议，FOMC永久票委、纽约联储主席威廉姆斯接受彭博电视台的采访。 原油方面： 截至今日15:30分，美油、布油跌0.90%左右。原油市场反复计价的伊朗反击事件迎来了阶段性的结果，目前的关注焦点在于以色列反应是否激进。地缘局势的下一步进展存在较大的不确定性，原油市场依然关注伊朗和以色列之间的对峙关系。 撇开地缘风险，从原油自身供需面来看，各大机构月报陆续出台，EIA、IEA对年内需求增速有不同程度的下调。其中EIA月报下调2024年度全球原油需求增速48万桶至95万桶/日，将2025年需求下调3万桶/日至135万桶/日。IEA将其对2024年全球石油需求增长的预测从130万桶/日下调至120万桶/日，同时IEA预计2025年石油需求将增长110万桶/日。不过OPEC较为乐观，预测夏季燃料消费将十分强劲，并坚持对2024年全球原油需求将有相对较强增长的预测，同时表示今年世界经济表现有可能好于预期。 SMM日评 ► 地缘局势再度恶化 俄铜受制裁再度引领期铜上涨 ► 铜价上涨令再生杆交投活跃 再生铜杆厂需排单生产 ► 铝价再创年后新高 再生铝下游畏高严重维系刚需采购 ► 铝价高位运行 华东Φ90棒加工费坚挺 市场成交偏弱 ► 4月15日废电瓶市场成交综述 ► 4月15日再生铅市场成交综述 ► 沪铅2404合约实现平稳交割 沪铅短期内维持区间震荡 ► 国内库存录减 沪锌弱势回调 ► 沪锡价格持续拉涨 下游企业采购情绪较为消极 ► 市场存在多空对峙 沪镍日内上涨1.35% ► 沪镍及不锈钢震荡上修 传导实体周期滞后镍铁价格持稳运行 ► 询盘活跃度回暖叠加镍价上行 引发镍盐挺价情绪 ► 宏观影响盘面高开 不锈钢现货大幅上涨 ► SS合约盘中震荡回调 最终涨1.2% ► 碳酸锂主力合约下跌0.53% ► 成本支撑增强 硅锰盘面震荡偏强运行 ► 钢招表现不佳 电解锰价再度下跌 ► 市场继续博弈 铁矿价格或将震荡运行 ► 期卷先抑后扬 谨防宏观扰动 ► 炼焦煤价格持稳运行 焦炭迎来首轮提涨 ► 螺纹日评：盘面多空争夺激烈 钢价能否突破前高？ ► 硅企开工低迷需求疲弱 硅原料宁夏硅煤价格再降 ► 稀土产品报价继续上行

SMM4月15日讯：主要受消息面提振，英美制裁俄罗斯或对全球镍流向造成冲击，伦镍今日一度涨超8%，刷2023年9月25日以来新高至19355美元/吨，截至15:08分涨3.25%。沪镍涨幅较伦镍小，今日开盘拉涨近2%，截至日间收盘涨1.35%。 伦、沪镍走势变化： 》点击查看金属期货走势 现货市场 暂止两连跌，今日 SMM 1#电解镍 现货均价较前一日涨1.08%。成本端， 硫酸镍 方面，4月15日SMM电池级硫酸镍指数价格较前一日上调85元/吨。当前询盘活跃度有所回暖，部分前驱体企业开始对4月下旬现货采购，成交中枢逐步移向均幅。 镍铁 方面，4月15日SMM8-12%高镍生铁均价较前一日持平。当前不锈钢预期产量仍高位运行，供给端仍较为宽松，预计当前镍铁受成本支撑下价格下行空间有限。 SMM 1#电解镍现货价格变化走势： 》查看SMM镍产品现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 消息面 北京时间4月13日凌晨，美国和英国宣布对俄罗斯实施新的交易限制，此次针对的是俄罗斯生产的镍等三种金属。按新规定，自4月13日（周六）起，全球主要金属交易所，如伦敦金属交易所(LME)和芝加哥商业交易所(CME)，不得使用4月13日及以后俄罗斯生产的镍等三种金属。但是，在4月13日之前生产的俄罗斯铝等三种金属不受这项新规定的限制，仍可在全球市场上进行交易。 》点击查看详情 在俄乌冲突爆发后，美国对于俄罗斯的制裁一直存在，且制裁力度及范围在逐渐加大。据SMM统计，自2023年3月后，俄罗斯出口至美国及相关盟友国的金属镍数量一直为0。 从贸易流向来看，俄罗斯镍金属目前并不依赖于美国市场，且以目前的资料来看，美国个人及实体购买俄罗斯金属并不受到制裁影响。 另一方面，俄罗斯目前最主要的出口目的地依然是中国，其次是荷兰。出口至中国，因中国是全球最大的镍金属消费国之一，出口至荷兰则是因荷兰有欧洲最主要的LME镍交割仓库。 据 SMM统计 ，3月俄罗斯镍占LME总仓单的36%，为LME库存占比最大。据SMM测算海外（不含中国）纯镍产量来自俄罗斯镍的占比超过30%，全球纯镍产量占比超过20%。 这意味着俄罗斯镍是全球最主要的纯镍供应商之一。 并且 在LME所有可交割品牌当中，俄镍的可交割产能占20%左右。 其实俄罗斯镍的制裁对美国市场影响较为有限，需关注是否会影响到俄罗斯镍在LME的交仓。 随着国产电积镍的投产爬产进度，目前LME新增的国产镍板交割品牌产能已扩大至12.16万吨，算上正在申请中的DX-CNGR牌镍板的5万吨产能，预计从2023年至今的新增交割品产能将扩大至17.16万吨。表面上来看，这部分新增交割产能已经能够满足超过70%的俄罗斯镍的交割体量， 但需要在意的是，新增的国产交割品面临着出口难题 。尽管目前大部分国产电积镍生产企业都能够通过来料加工手册出口至海外， 但金属镍作为一种战略资源，是否后续能够长期、大量且稳定的对外出口是值得注意的问题 。且据目前SMM了解， 部分企业所批的出口手册并不能匹配上LME的注册体量 。 交易所镍交割品产能及新增交割品细分一览： 4月14日，LME脉搏表示，针对英国政府于当地时间2024年4月12日增加了新的对于俄罗斯金属制裁的相关条例，LME发出第24/171号通告，列出了LME对于最新制裁的理解以及指南，概述英国政府最新制裁条例和贸易许可证（trade license)以及美国外国资产控制办公室（OFAC）的公告对于LME、LME Clear、会员和客户的影响。需要注意的是，LME的解读不构成法律指导意见，会员公司及客户应寻求独立的法律意见，评估制裁对其业务的影响及适用性。 》点击查看详情 基本面 供需端： 产量方面，自2023年以来，国内精炼镍产量震荡爬升。SMM预计4月环比或增4%，3月期间受镍价持续上行影响，厂家生产电镍积极性仍存，并且随着电镍扩产进度影响，部分电镍厂产量仍然保持爬升状态。 此外，3月停减产的电镍生产企业预计将在4月开始恢复生产，3月在有冶炼厂受设备检修影响停产的背景下，全国镍板产量仍然维持增势，年初新增镍板产能持续释放、产量仍然处于爬坡阶段，月内减量不及产量增速。 国内精炼镍月度产量变化走势： 库存： 本周SMM纯镍分地区总社会库存延续累库，刷2020年11月13日以来新高，较上周增幅约为4.4%，其中均为镍板累库。上周镍价震荡上行，据SMM调研了解，下游采购情绪仍然维持较低水平，周内现货市场成交氛围较差。 今年以来，LME镍库存为震荡累库趋势，近一周库存有所减少，4月12日库存较上周（4月5日）去库超200吨。 国内分地区纯镍总社库及LME镍库存变化走势： 》点击查看SMM镍产业链数据库 需求端： 2-3月下游整体采购较少部分下游甚至停止采购消耗库存来应对前期高镍价现货，这让下游在4月期间不得不进行刚需采购。上周下游成交持续清淡，但较3月期间相同水平镍价背景来看，下游或已进入刚需采购阶段，尽管采购量相较于年前采购有所下降，但侧面反应当前部分下游已经开始接受高价原料，其中主要采购终端仍然为合金特钢板块。 SMM展望 整体来看，镍市当前基本面供应端偏宽松，需求端表现较弱以刚需采购为主，库存延续累库。基本面难以对镍价上行产生动力，SMM预计本周镍价或震荡运行。关注宏观面、消息面及库存。

SMM4月15日讯： 4月15日，金川升水报1900-2000元/吨，均价1950元/吨，均价与上一交易日相比下降50元/吨，俄镍升水报价-500至-200元/吨，均价-350元/吨，均价较前一交易日相比持平。今日早间沪镍受宏观情绪强势运行，但现货市场成交整体较为稳定，成交多为刚需。今日镍豆价格135300-135900元/吨，较前一交易日现货价格增加1550元/吨，今日镍豆与硫酸镍价差约为2355元/吨。（硫酸镍价格较镍豆价格高2355元/吨）。 》订购查看SMM金属现货历史价格    

► 金属普涨 沪锡涨超4% 欧线集运涨7.35%【SMM日评】 ► 英美限制俄属交易 铜价冲高后回落 制裁实质性影响多大？【SMM热议】 ► 英美制裁俄罗斯或影响全球铝贸易格局及LME铝库存结构【SMM评论】 ► 伦镍涨超8%后回落 基本面抑制镍价上行 关注俄罗斯镍交仓影响【SMM评论】 ► 精废杆价差站上3年来新高 4月份精铜杆难有旺季表现【SMM分析】 ► 欧美限制俄铜交易 对全球铜市影响几何？【SMM分析】 ► 美英对俄罗斯铝发起新一轮制裁 对全球铝市场的可能冲击【SMM分析】 ► 明日换月报价 华南市场锌锭现货升贴水走向又会如何？【SMM分析】 ► LME对俄金属制裁加剧 内外铜价差再度拉开【SMM洋山铜现货】 ► 最后交易日升水高报低走 大库存基数下持货商挺价困难【SMM沪铜现货】 ► 铜价走高需求仍难见起色 预计换月后仍呈现大贴水局面【SMM华北铜现货】 ► 库存持续下降 料交割后市场交投活跃度会继续回升【SMM华南铜现货】 ► 4月15日上海市场铜现货升贴水（第四时段）【SMM价格】 ► 4月15日广东铜现货市场各时段升贴水（第四时段10：45）【SMM价格】 ► 铝价高企成交一般 华东中原铝现货贴水走扩【SMM铝现货午评】 ► SMM 上海及其他1#铅市场：沪铅呈偏强震荡 而下游企业刚需分流【SMM午评】 ► 再生铅：再生精铅报价贴水稍扩 下游采购积极性仍低【SMM铅午评】 ► SMM 2024/4/15 国内知名再生铅企业废电瓶采购报价 ► 上海锌：下游消费一般 升水弱势运行【SMM午评】 ► 广东锌：盘面回落 华南市场消费亦有好转？【SMM午评】 ► 天津锌：锌价回落 整体成交一般【SMM午评】 ► 沪锡价格高位横盘 现货成交较差【SMM锡午评】 ► 【SMM日评】4月15日碳酸锂价格持稳 》点击进入SMM官网查看每日报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 （建议电脑端查看）

SMM 4月15日讯：4月15日盘，沪镍主力合约开盘价138300元/吨，收盘价139240元/吨，较上一交易日收盘价上涨990元/吨。盘内交易较上一成交日增强，成交量为340848手，持仓量为66135手，较上一交易日成交量增加56688手，持仓量减少5153手。该组合表明空方主动平仓。今日沪镍主力合约开盘后迅速到达当日最高点140850元/吨，随后震荡下行，到达最低点后回调，最终涨跌为+1.35%。   》订购查看SMM金属现货历史价格 【更多内容请订阅SMM镍研究组产品《中国镍铬不锈钢产业链常规报告》、《中国镍铬不锈钢产业链高端报告》，获取 最新镍矿、镍生铁（中国+印尼）、电解镍、硫酸镍、铬矿、 铬铁、不锈钢（中国+印尼）相关数据分析及行情解析！订 购、试阅请致电021-51595842，联系人：辛鑫】

► 周末英美对俄罗斯实施金属制裁 有色金属外盘期货价格跳空高开【SMM铜晨会纪要】 ► 制裁俄铝叠加中东局势升级 本周一伦铝大幅高开【SMM铝晨会纪要】 ► 上周五晚期铅震荡走强 现货市场交投偏淡累库预期仍存【SMM铅晨会纪要】 ► 宏观情绪偏暖 伦锌蓄力震荡【SMM晨会纪要】 ► 宏观消息面对锡价扰动频繁 需关注消费预期实现情况情况【SMM锡晨会纪要】 ► 上周镍价整体强势运行 不锈钢现货价格止跌低位震荡【SMM镍晨会纪要】 ► 期螺持续上行 市场氛围好转【SMM钢铁晨会纪要】 ► 工业硅上下游博弈加剧 多晶硅整体走势仍偏弱【SMM硅基光伏晨会纪要】 金属市场方面： 上周五夜盘，内盘基本金属普涨，氧化铝涨3.08%，沪镍跌1.43%，沪铜跌0.04%，其他金属涨幅在1.00%以下。其中，氧化铝刷2024年1月4日以来新高至3575元/吨。 LME金属近全线收涨仅伦镍跌0.62%，伦锌涨1.60%，伦铅涨1.19%，伦铝涨1.00%，伦锡涨0.74%，伦铜涨0.70%。其中，伦锌刷2023年4月19日以来新高至2863.00美元/吨。周度表现来看，仅伦镍跌0.17%，伦锡涨11.55%，伦锌涨6.88%，伦铅涨1.95%，伦铝涨1.12%，伦铜涨0.63%。 黑色系多收涨仅螺纹钢跌0.17%，焦煤涨2.42%，焦炭涨2.12%，铁矿涨1.15%，热卷涨0.27%，不锈钢涨0.18%。 贵金属内外分化，沪金、银分别涨0.15%、1.01%，其中，沪金刷历史新高至588.28元/克，沪金刷历史新高至7790元/千克。COMEX黄金、白银分别跌0.53%、0.99%。其中，COMEX黄金夜间刷历史新高至2448.8美元/盎司后回落，COMEX白银刷2021年2月1日以来新高至29.905美元/盎司后走弱。周度表现来看，COMEX黄金涨0.63%，COMEX白银涨1.70%。 》美元三连涨 原油刷五个多月新高 金属普涨 氧化铝涨超3% 截至4月14日14:16分行情 》4月12日SMM金属现货价格 宏观面 美元方面： 上周五夜盘，美元指数刷2023年11月3日以来新高至106.11，收涨0.70%，周度涨幅为1.66%。周五美元大涨，受助于中东地缘政治局势紧张带动的避险需求，以及美联储与其他主要央行货币政策差异扩大。 芝商所(CME)的FedWatch工具显示，对6月降息至少25个基点的押注已从一周前的50.8%降至26%。目前，美国利率期货市场认为9月首次降息的概率为77%。 国内方面： 近日，国家能源局发布《关于促进新型储能并网和调度运用的通知》，其中提到，电力调度机构应根据系统需求，制定新型储能调度运行规程，科学确定新型储能调度运行方式，公平调用新型储能调节资源。要求，优化新型储能调度方式。积极支持新能源+储能、聚合储能、光储充一体化等联合调用模式发展，优先调用新型储能试点示范项目。 》点击查看详情 4月12日，上海期货交易所发布公告，对铅期货合约、合约附件及相关交割细则进行修订，主要内容如下：一是将铅期货合约交割品级调整为符合国标GB/T469-2023（以下简称新国标） Pb99.994规定，或者符合国标GB/T469-2023 Pb99.996规定。二是删除了40kg±2kg的块重规格。三是自2024年4月12日起的12个月过渡期内，允许旧国标99.994牌号、新国标99.996牌号和99.994牌号铅锭制作标准仓单。 》点击查看详情 其他国家方面： 欧元报1.0637美元，跌幅0.9%，此前曾触及1.0622美元的11月3日以来最低，并势将创下2022年9月底以来最大周线跌幅。在欧洲央行暗示可能很快降息后，欧元兑美元跌至五个月最低。 美元走强导致日圆兑美元创下34年新低，投资者仍在观望日本货币当局可能采取行动支撑日圆的迹象。日本官员威胁进行干预似乎限制了日圆走势。日本财务大臣铃木俊一周五表示，当局已准备好应对汇率过度波动，不排除任何选项。 数据方面： 本周将公布欧元区2月工业产出月率、4月ZEW经济景气指数、3月CPI年率终值，美国4月纽约联储制造业指数，中国第一季度GDP年率、3月社会消费品零售总额年率、3月规模以上工业增加值年率、至4月13日当周初请失业金人数，英国3月CPI月率，日本3月核心CPI年率，德国3月PPI月率等数据。 原油方面： 上周五夜盘，美油、布油分别涨0.51%、0.46%，其中，美油夜间刷2023年10月23日以来新高至87.67美元/桶，布油刷2023年10月23日以来新高至92.18美元/桶。油价周五上涨，受中东地缘政治紧张局势影响，但油价周线下跌，因国际能源署(IEA)发布利空的世界石油需求增长预测，以及担忧美国降息次数会少于预期。 本周将公布美国至4月12日当周EIA原油库存、至4月12日当周EIA俄克拉荷马州库欣原油库存、至4月12日当周EIA战略石油储备库存、至4月19日当周石油钻井总数等数据。 4月12日LME基本金属仓储总库存一览（单位：吨） 　　 4月12日LME基本金属注册及注销仓单一览（单位：吨） 【关注：英美对俄罗斯金属实施制裁 限制铜、铝、镍交易】 北京时间4月13日凌晨，美国和英国宣布对俄罗斯实施新的交易限制，此次针对的是俄罗斯生产的铝、铜、镍这三种金属。按新规定，自4月13日（周六）起，全球主要金属交易所，如伦敦金属交易所(LME)和芝加哥商业交易所(CME)，不得使用4月13日及以后俄罗斯生产的铝、铜、镍。 》点击查看详情 【LME对于俄罗斯最新制裁的理解以及指南】 4月14日，LME脉搏表示，针对英国政府于当地时间2024年4月12日增加了新的对于俄罗斯金属制裁的相关条例，LME今天发出第24/171号通告，列出了LME对于最新制裁的理解以及指南，概述英国政府最新制裁条例和贸易许可证以及美国外国资产控制办公室（OFAC）的公告对于LME、LME Clear、会员和客户的影响。 》点击查看详情 【上周订单返冬 铜价暴涨后线缆市场被“速冻”】 上周（4.5-4.11）SMM调研了国内部分电线电缆企业的生产和新订单情况，综合来看，本周线缆企业综合开工率为68.84%，环比下降6.38个百分点，低于预计开工率6.79个百分点。本周线缆企业开工率明显下滑，主要是受到调研样本中某家大型企业的影响，因民用端口订单在其订单中占比较高，而今年民用端口需求恢复缓慢，已影响其生产节奏。 》点击查看详情 【3月国内氧化铝现货价格止跌企稳 海外氧化铝有进一步上涨空间】 3月11日至4月10日，SMM氧化铝指数均价为3,311元/吨，较上月均价下跌34元/吨；西澳FOB氧化铝均价为366美元/吨，较上月均价上涨5美元/吨。当前国内氧化铝行业利润尚可，氧化铝企业提产、高产意愿高涨，部分市场参与者考虑到晋豫地区由于企业进入复产状态带来的供应增量，出于避险情绪，北方市场受贸易商贴水成交占主导，北方现货价格小幅下探。 》点击查看详情 【铝板带箔开工率如期回升 四月需求如何尚需观察】 据SMM调研统计，3月中国铝板带箔行业开工率为63.20%，同比下降0.13个百分点，环比上升6.04个百分点。铝板带行业开工率为69.63%，同比上升1.90个百分点，环比上升6.25个百分点。铝箔行业开工率为68.10%，环比上升5.41个百分点，同比下降7.33个百分点。 》点击查看详情 【废电瓶库存下滑严重 再生铅冶炼厂还没减产吗？】 再生铅产能严重过剩的大行情下，废电瓶紧张的话题早已老生常谈；虽然炼厂表示3月废电瓶供应尚可，但很大原因是3月多数大型炼厂处于停产或低产量阶段，废电瓶需求量小。 》点击查看详情 【2024年一季度镀锌板表现总结及二季度预期】 2024年1-3月冷轧板价格基本一路下滑，整体看，2024年一季度冷轧基板价格重心较2023年三季度大幅下滑，“买涨不买跌”心理下，对镀锌板订单有所影响，然一季度开工仍符合季节规律，3月镀锌板开工攀升至8成左右，具体表现如何？ 》点击查看详情 【云南和江西地区精炼锡冶炼企业开工率小幅回落 多数冶炼企业保持平稳生产】 据SMM调研显示，上周云南和江西地区精炼锡冶炼企业合计开工率为63.25%。 》点击查看详情 【美英对俄发起新一轮制裁 对全球镍市场的可能冲击】 回到交割品的话题上就不得不提到随着国产电积镍的投产爬产进度，目前LME新增的国产镍板交割品牌产能已扩大至12.16万吨，算上正在申请中的DX-CNGR牌镍板的5万吨产能。 》点击查看详情 【不锈钢现货价格筑底反弹 成本线持稳利润倒挂有所修复】 上周不锈钢现货价格小幅反弹，存货原料利润继续修复，当期原料利润倒挂程度同步缓解。由于印尼RKAB审核速度加快但受当期海运集中，叠加印尼矿山未大幅度放量，冶炼厂成交清淡，上周镍矿价格暂稳为主。 》点击查看详情 【订单虽增开工仍有限 石墨化价格弱势运行】 3月，负极石墨化均价9418元/吨，环比上月基本持平。本月下游负极企业受客户电芯厂产量上行，需求好转影响，生产有所回升，对石墨化委外订单有一定增长，但由于成本及下游压价原因，多数石墨化代工厂仍处在检修或阶段性停产之中，因此石墨化委外整体生产并未有大幅回暖，也难以有效支撑价格。 》点击查看详情 【3月正极产量环增55% 4月增速放缓预期增幅16%】 供应端，3月四大主材总产量增幅在55%，其中铁锂材料增幅在70%，3月铁锂企业订单逐步恢复中，头部铁锂企业订单增量较为可观，开工率上升，供应增加；三元材料增幅在33%，中镍材料是市场热门产品，在3月维持可观增量，低镍和高镍也从2月低谷实现复苏。 》点击查看详情 【铬铁钢招僵局打破大幅上涨 供给过剩钢招高价仅昙花一现？】 3月高碳铬铁价格先稳后涨，截止4月11日，内蒙古高碳铬铁自然块现金含税出厂报价8650-8750元/50基吨；四川8900-9000元/50基吨，西北地区8900-9000元/50基吨。 》点击查看详情 【终端钢材市场需求回暖 焦企利润能否迎来修复】 上周焦碳经历了第八轮提降，焦化厂亏损再度扩大。据SMM统计，自2024年以来，焦化厂持续处于亏损状态，导致焦化厂开工率持续走低。 》点击查看详情 【供需基本面改善 本周焦炭或将迎来首轮提涨】 上周焦炉产能利用率为64.92%，周环比下降0.5个百分点；焦企焦炭库存25.9万吨，环比下降3.2万吨，降幅11%；钢厂焦炭库存253.8万吨，环比上升1.8万吨，增幅0.71%。 》点击查看详情 【一季度累计出口再创高峰 4月钢材出口或有望达千万级别！】 4月12日，海关总署数据显示，2024年3月中国出口钢材988.8万吨，环比增加37.9%，同比增长25.52%。3月中国累计进口钢材61.7万吨，环比增加17.4%，同比下降9.53%。 》点击查看详情 【市场采购情绪消极 3月工业硅价格加速下跌】 3月工业硅大幅下挫，主因供需偏宽松环境下，下游采购在消化自身库存的同时按需少量多次采购，硅供应商出货困难，硅企促单让利销售，同时工业硅期货主力合约也大幅下挫，刺激硅价下行。 》点击查看详情 【4月稀土市场或将偏强运行】 从平衡来看，2024年1-2月，国内稀土供应持续过剩。SMM从市场了解，由于前期价格持续性下滑，国内矿商成本倒挂严重，矿商出货意愿低下普遍捂盘惜售，市场低价货源减少，导致很多矿石并未流入冶炼分离环节。 》点击查看详情 【白银价格解析】 上周白银价格涨势凶凶，4月12日SMM1#白银上午出厂参考均价7359元/千克，较周一同一时间价格涨幅为4%，较4月3日价格涨幅为10.13%，4月12日白银价格持续呈现上涨趋势，价格如燎原之火，一发不可收拾。 》点击查看详情 ► 高原料价格影响 再生铜下游提货速度缓慢 ► 中国铜周报 ► 铜价冲高至年内新高 临沂金属城再生铜吞吐量为何增长有限 ► 铜价暴涨压制订单增量 精铜杆下周开工率存下降风险 ► 3月进口矿及烧碱价格上行 国内氧化铝成本小幅上移 ► 上周期现套利窗口打开 氧化铝现货价格止跌企稳 ► 国产矿供应不足山西铝土矿价格小幅上涨 进口矿需求增加澳矿价格上涨 ► 铝价冲高至两万上方 下游畏高严重再生铝成交量明显收窄 ► 周内下游开工涨跌互现 铝价高位或压制后续开工上行 ► 持续增长！3月未锻轧铝及铝材出口量同比增长2.9% ► 近期净买入贸易强度指数出现较强买入信号 沪铝价格紧随上涨 ► 中国铅周报 ► 进口锌合金对广东压铸锌合金市场有何影响？ ► 周内恰逢印尼假期 市场镍矿价整体趋稳 ► 不锈钢锡佛两地库存变化分歧 制造业回暖后续或仍去库 ► 磷酸铁价格重心上行 铁锂企业增产不增收 ► 锂电回收市场3月行情简述 ► 成本增长后劲不足 负极材料价格弱势运行 ► 3月中国储能中标规模恢复显著 招标要求趋于严格 ► 钠电行业又一新技术标准即将发布 硬碳负极腰杆真的要硬起来了 ► 供需变动不大 锰酸锂价格稳定运行 ► 成本走高 高纯硫酸锰价格走势稳中偏强 ► 供应仍偏过剩 电解锰价承压下行 ► 市场尚未明朗 锰矿挺价情绪开始上涨 ► 需求跟进不足 硅锰价格偏弱运行 ► 当地铁矿市场成交冷清 预计当地价格震荡运行 ► 铁矿石周报 ► 春节假期影响结束 3月铁矿石进口量环比增3.3% ► 低牌号无取向硅钢市场竞争激烈 价格重心或将继续小幅下移 ► 北方热卷库存或重新走上累库之路 ► 黑色系继续上涨 下周能否维持？ ► SMM中国煤炭到港总量918.55万吨 环比增10.6% ► SMM焦炭市场周报 ► 焦炉产能利用率小幅下降 ► 上周焦企焦炭库存下降明显 钢厂焦炭库存小幅累库 ► 市场成交转暖货物进出活跃度增加 工业硅社会库存量持 ► 云南样本内部分检修产能复产 当地工业硅开工仍处低位 ► 工业硅现货价格趋稳 下游心态按需采购 ► 光伏周评：多晶硅价格继续走跌 硅片某头部企业报价上涨 ► 4月稀土价格取得良好开端 后续走势能否持续偏强？ ► 终端需求低迷 部分钛产品价格弱势调整 ► 【SMM公告】新增“进口4碳链-光伏级POE”和“进口8碳链-光伏级POE” 【抗议者同意解除Las Bambas铜矿附近封锁 该矿2023年生产302033吨铜】 知情人士周四表示，在与矿商达成协议后，抗议者已同意解除对秘鲁拉斯邦巴斯（Las Bambas）铜矿附近一条重要运输路线的道路封锁。该矿为五矿资源(MMG)所有，此前曾面临当地社区的新一轮抗议，他们要求从该矿获得更大利益。抗议领袖RobertsonPacheco和一位接近该公司的消息人士没有透露交易的细节，但据消息人士透露，Cusco地区的chubivilcas省Velille的居民要求每年支付200万索尔(544,218美元)。 》点击查看详情 【万顺新材：公司将于2024年达成铝箔25.5万吨、铝板带26万吨的总产能】 4月12日，万顺新材表示，江苏华丰、安徽美信已具备13万吨产能；四川中基年产13万吨高精铝板带项目部分设备已投入运行。铝板带产能以自用为主，部分外售。公司将于2024年达成铝箔25.5万吨、铝板带26万吨的总产能。 》点击查看详情 【顺应市场发展变化 上期所修订铅期货合约及交割细则】 4月12日，上期所发布公告，对铅期货合约、合约附件及相关交割细则进行修订，主要内容如下：一是将铅期货合约交割品级调整为符合国标GB/T469-2023（以下简称新国标） Pb99.994规定，或者符合国标GB/T469-2023 Pb99.996规定。 》点击查看详情 【一季度LME交易量大增 铅日均成交量3月刷历史新高 镍总持仓量同比增47%】 2024年第一季度，LME交易量大幅增长，期货合约日均总成交量比去年同期增长31% , 总持仓量比去年同期增长21%。其中铅的交易量增长最为突出，日均成交量于2024年3月创下8.3万手的历史新高，比去年同期增长48%。镍合约日均成交量增加75%，总持仓量较2023年同期增长47%。 》点击查看详情 【国家能源局发布重要文件！力挺聚合储能、光储充一体化 工商储装机或迎高增需求】 近日，国家能源局发布《关于促进新型储能并网和调度运用的通知》，其中提到，电力调度机构应根据系统需求，制定新型储能调度运行规程，科学确定新型储能调度运行方式，公平调用新型储能调节资源。要求，优化新型储能调度方式。积极支持新能源+储能、聚合储能、光储充一体化等联合调用模式发展，优先调用新型储能试点示范项目。 》点击查看详情 【税率上调供需宽松 煤企二季度盈利能力恐遭“双杀”】 4、5月是煤炭行业的传统淡季，今年的4、5月份，煤炭行业或将面临更大的挑战。一方面，山西地区调高煤炭资源税，部分煤企成本端因税率上调而有所抬高；另一方面，煤炭终端价格受市场需求疲软影响有所回落，煤企恐将陷入“成本升高、售价走低”的双重压力。 》点击查看详情 ► 锡业股份：2023年净利同比增4.61% 铜铅锌锡铟银等保有资源储量一览 ► 赣锋锂业：2024年碳酸锂价格预计以稳定为主 一代半固态电池已实现少量车型试装 ► 广期所发布工业硅期货SI2412合约涨跌停板幅度和交易保证金标准 ► 受半导体下行周期影响 沪硅产业去年扣非再陷亏损 继续加码半导体硅片产能 ► “白银时代”无缝衔接“黄金时代”：金贵银业更名本月涨幅赶超多只黄金股 盛达资源强势涨停两个月股价实现翻倍 ► USIP建议美国加强与非洲资源外交 实现美国关键矿产供应链多元化 ► 上周全国碳市价涨4.76% 碳排放配额总成交235.67万吨【交易周报】 【江西省：加快新能源汽车在出租汽车行业的推广运用 全省新能源公交车辆总量占比达80.52%】 省交通运输厅党组成员、副厅长朱晗先生表示，加快我省新能源汽车在出租汽车行业的推广运用，2023年全年新增及更换新能源公交车720辆，占比84%；新增及更换新能源出租车（含网约车）17549辆，占比90%；目前，全省新能源公交车辆、出租汽车(含网约车)总量占比分别达80.52%和62.5%。 》点击查看详情 【中汽协：3月乘用车产销分别完成225万辆和223.6万辆 环比分别增长76.7%和67.8%】 据中国汽车工业协会统计分析，2024年3月，乘用车销量在新车大量上市、车展等活动陆续开展、降价促销以及季末冲刺等多重因素叠加促进下，环比同比均实现较快增长。2024年3月，乘用车产销分别完成225万辆和223.6万辆，环比分别增长76.7%和67.8%，同比分别增长4.7%和10.9%。 》点击查看详情 【时隔15年中央财政“再出手”以旧换新：设立明确目标 汽车金融等被首次纳入】 4月12日，商务部等14部门印发的《推动消费品以旧换新行动方案》（下称“《行动方案》”）正式对外发布。在“开展汽车以旧换新”方面，包含加大财政金融政策支持力度、突出汽车领域标准牵引、完善报废车回收拆解体系、促进二手车放心便利交易、培育壮大二手车经营主体及推动汽车流通消费创新发展六部分内容，其中汽车金融等首次被纳入以旧换新行动方案。 》点击查看详情 ► 财政部等三部门将联合开展县域充换电设施补短板试点工作 ► 充换电基础设施“乡乡全覆盖” 三部门开展“百县千站万桩”试点工程 机构看好充电桩产业链这些分支 ► 4月以来这些上市公司被“踏破门槛”！固态电池概念股获机构组团调研 ► 智界S7交付周期约2-4周 换新降价、升级智驾应对市场竞争 ► 3月全球电动汽车销量或为123万辆 同比增长12% ► 以旧换新行动方案出炉 家电家居业内：解决机制问题是重点 ► 福建漳州：“十四五”期间光伏项目预计新增投产300万千瓦以上

【4.15晨会纪要】 上周镍价整体强势运行，周内镍价一度涨至142000元/吨，虽受宏观影响后续小幅回调，但截止上周五收盘镍价仍较上周上行3.6%。上周四镍价开启回调主要受到宏观消息的影响。在上周三晚间美联储公布了3月美国消费者价格指数（CPI），数据同比上涨3.5%，涨幅较2月扩大0.3个百分点，超过市场预期，也是过去6个月来最大涨幅。环比上涨0.4%，涨幅与2月持平。超预期的通胀数据着重打击了市场对于6月美联储降息的信心，有色板块受市场情绪扰动影响出现集体下滑，镍因自身基本面表现较差因此成为有色品种中下降幅度较为明显的品种。基本面来看，精炼镍产能整体来看仍然保持高开工率，产量增速稳定，在3月有冶炼厂受设备检修影响停产的背景下，全国镍板产量仍然维持增势，其主要在于3月镍价处于高位，年初新增镍板产能持续释放，月内减量不及产量增速。且据SMM调研了解，此前减产停产镍企均有恢复生产、提高产量的预期，因此预计月内镍板供给增速进一步加快。需求端来看，纯镍下游在上周成交持续清淡，但较3月期间相同水平镍价背景来看，下游或已进入刚需采购阶段，尽管采购量相较于年前采购有所下降，但也侧面反应当前部分下游已经开始接受高价原料，其中主要采购终端仍然为合金特钢板块。综上，当前镍价走势逻辑依赖于宏观情绪的反馈，尽管周内受美国CPI数据不理想影响上行趋势被打断，但在有色集体拉涨的预期下，预测本周沪镍主连运行空间在135000-145000元/吨。   纯镍：上周镍价整体强势运行，上周内镍价一度涨至142000元/吨，虽受宏观影响后续小幅回调，但截止上周五收盘镍价仍较上上周上行3.6%。上周四镍价开启回调主要受到宏观消息的影响。在上周三晚间美联储公布了3月美国消费者价格指数（CPI），数据同比上涨3.5%，涨幅较2月扩大0.3个百分点，超过市场预期，也是过去6个月来最大涨幅。环比上涨0.4%，涨幅与2月持平。超预期的通胀数据着重打击了市场对于6月美联储降息的信心，有色板块受市场情绪扰动影响出现集体下滑，镍因自身基本面表现较差因此成为有色品种中下降幅度较为明显的品种。基本面来看，精炼镍产能整体来看仍然保持高开工率，产量增速稳定，在3月有冶炼厂受设备检修影响停产的背景下，全国镍板产量仍然维持增势，其主要在于3月镍价处于高位，年初新增镍板产能持续释放，月内减量不及产量增速。且据SMM调研了解，此前减产停产镍企均有恢复生产、提高产量的预期，因此预计月内镍板供给增速进一步加快。需求端来看，纯镍下游在上周成交持续清淡，但较3月期间相同水平镍价背景来看，下游或已进入刚需采购阶段，尽管采购量相较于年前采购有所下降，但也侧面反应当前部分下游已经开始接受高价原料，其中主要采购终端仍然为合金特钢板块。综上，当前镍价走势逻辑依赖于宏观情绪的反馈，尽管上周内受美国CPI数据不理想影响上行趋势被打断，但在有色集体拉涨的预期下，预测本周沪镍仍然偏强运行。   硫酸镍：4月12日，SMM电池级硫酸镍指数价格为30338元/吨，较上上周五下调212元/吨，电池级硫酸镍价格为30200-30500元/吨，均价较上周五下调250元/吨。本周硫酸镍价格小幅下行，成交相对清淡。3月镍盐产量3.40w金属吨，环增32.71% 同降7.83%。4月镍盐产量3.59w金吨，环增5.39%，同增18.88%。前驱体产量3月7.76w吨，环增27%，同增43%。4月预计8.03w，环增4%，同增50%。对应耗镍量3月3.54w金吨，环增126%，4月3.66w金吨，环增103%。其他需求表现平稳。3月缺口2300镍吨，4月缺口缩窄，但偏紧局面未扭转，预计缺口600金吨。硫酸镍供需紧张逐步缓解，利润徘徊成本线。但受下游前驱体持续亏损影响，或对镍盐价格形成压力。纯镍价格受宏观和rkab暂未落地提振或偏强运行，因此，镍价或带来4月原料成本较强的不确定性致硫酸镍价格整体下行承压。后续硫酸镍价格或跟随成本变化波动，受供需偏紧未完全扭转影响，利润缩窄空间有限。   镍铁：上周内SMM8-12%高镍生铁均价932.5元/镍点（出厂含税），较上上周内均价上调2.5元/镍点，周内镍铁价格筑底抬头。供给端来看，据SMM产量调研显示，4月国内镍铁冶炼企业不及利润倒挂，部分中小企业停产，但一体化钢厂产量虽有下滑但仍维持，国内镍铁可流通量下降。印尼方面，4月华宝工业园镍铁产线投产，在当前矿端继续逐步放量情况下，印尼镍铁产量环比上升，镍铁供给仍处于宽松状态。需求端来看，受不锈钢下游和终端需求拖累负反馈至钢厂，钢厂虽有采购需求但受不锈钢利润倒挂压力较为谨慎，周内华东某铁厂成交舱底价格960元/镍点，提振市场情绪，但由于终端价格接受意愿较弱，此价格仍位于贸易环节，未传导至终端。综上，镍铁价格受成本支撑叠加不锈钢价格反弹上修，但需求呈弱下预计当前镍铁价格持稳为主。   不锈钢：上周，不锈钢现货价格止跌低位震荡。4月12日，SMM304冷轧毛边报价为13700-13900元/吨，较上上周价格大幅上涨，SS合约偏强运行。上周内钢厂开盘再次上调，价格上涨交投氛围良好，贸易商间成交拿货增加，钢厂批复量较低,预计供应减量，代理此前维持低位库存而本周开始市场买货补库，不锈钢重心上移但低价货源仍有流出，现货价格高低幅区间较大。社会库存方面，上周到货量较大,存在集中分货，但社会库存整体仍以去库为主，无锡地区300冷热轧累库幅度较小，佛山地区由于冷轧供应减量，叠加超跌反弹刺激下游采买，周内去库尚可，而400系需求仍较为良好，无锡地区虽累库幅度较大，但价格仍持稳运行，4月排产减产力度较小，预计后续现货价格上涨缺乏动力。  

SMM4月13日讯：本周以来，沪镍主连整体呈上扬趋势，周五回落暂止四连涨，截至夜间收盘跌1.43%，周度涨幅为3.42%，周线两连涨。 本周伦镍走势“先扬后抑”，周三刷2023年10月12日以来新高至18900美元/吨后下滑，截至周五夜间收盘跌0.62%，周度跌幅为0.17%。 沪、伦镍走势变化： 》点击查看金属期货走势 现货市场 本周， SMM 1#电解镍 现货均价震荡运行，周五报138350元/吨，较前一日跌1.39%，周度涨幅约为2.44%。据 最新SMM调研 显示，周五现货市场成交整体较为稳定，成交多为刚需。 SMM 1#电解镍现货价格变化走势： 》查看SMM镍产品现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 基本面 供需端： 产量方面，自2023年以来，国内精炼镍产量震荡爬升。SMM预计4月环比或增4%，3月期间受镍价持续上行影响，厂家生产电镍积极性仍存，并且随着电镍扩产进度影响，部分电镍厂产量仍然保持爬升状态。此外，3月停减产的电镍生产企业预计将在4月开始恢复生产，且年初新投镍板产量仍然处于爬坡阶段。 国内精炼镍月度产量变化走势： 库存： 本周SMM纯镍分地区总社会库存延续累库，刷2020年11月13日以来新高，较上周增幅约为4.4%。据SMM分析，受镍价高企影响，下游对于当前镍价的接受度较低，采购意愿不强，国内现货出现累库。此外，3月底海外镍板陆续到货，同样为国内供应提供了增量，因此社会库存持续累库。 国内分地区纯镍社库变化走势： 》点击查看SMM镍产业链数据库 需求端： 面对高镍价，当前下游采购情绪整体较为疲弱，2-3月下游整体采购较少部分下游甚至停止采购消耗库存来应对前期高镍价现货，这让下游在4月期间不得不进行刚需采购。 SMM展望 整体来看，镍市当前基本面供应端偏宽松，需求端表现较弱以刚需采购为主，库存延续累库，基本面难以对镍价上行产生动力，SMM预计下周镍价或震荡运行。关注宏观面及库存变化。 》申请订阅：中国镍铬不锈钢产业链周报