中国人民银行授权中国外汇交易中心公布，2026年8月25日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币6.7852元，1欧元对人民币7.8791元，100日元对人民币4.2518元，1港元对人民币0.86587元，1英镑对人民币9.2106元，1澳大利亚元对人民币4.8302元，1新西兰元对人民币4.0261元，1新加坡元对人民币5.3185元，1瑞士法郎对人民币8.4249元，1加拿大元对人民币4.8757元，人民币1元对1.1901澳门元，人民币1元对0.59751林吉特，人民币1元对12.4402俄罗斯卢布，人民币1元对2.3702南非兰特，人民币1元对205.41韩元，人民币1元对0.54413阿联酋迪拉姆，人民币1元对0.55626沙特里亚尔，人民币1元对45.9745匈牙利福林，人民币1元对0.54584波兰兹罗提，人民币1元对0.9489丹麦克朗，人民币1元对1.4064瑞典克朗，人民币1元对1.3793挪威克朗，人民币1元对7.11634土耳其里拉，人民币1元对2.5032墨西哥比索，人民币1元对4.8529泰铢。 》2026年8月25日中国外汇交易中心受权公布人民币汇率中间价公告

周一，受美国财政部承诺扩大长期国债回购规模的余波冲击，美元徘徊在数月低位附近。 尽管上周五公布的8月份美国服务业PMI增长创下近两年来最强劲表现，但美元的整体下行趋势依然显著。 此轮暴跌的导火索是财政部长贝森特在8月19日（上周三）的一项决定。为应对激增的主权债务和全球长期收益率攀升，他宣布将长期国债的回购规模“至少增加一倍”，达到每次操作40亿美元。 虽然该金额在规模高达32万亿美元的美国债市中微不足道，但这种强烈的干预信号瞬间引发了市场恐慌。此举直接导致美元在上周五创下近三周以来的最大单日跌幅，并在现货市场掀起抛售狂潮。 澳大利亚金融服务机构AMP的投资策略主管Shane Oliver指出：“ 美国财政部人为压低长期债券收益率的企图，似乎正在重新点燃‘美元贬值交易’ 。” 衍生品市场看跌情绪飙升 随着投资者等待贝森特财政计划的更多细节， 对冲基金正在衍生品领域疯狂增加看跌美元的头寸 。据彭博社的一项指标显示， 未来一个月对冲美元下行风险的期权溢价相较于看涨期权，已攀升至今年2月以来的最高水平。 巴克莱银行驻伦敦的G-10外汇交易联席主管Torsten Schoeneborn在上周五表示，对冲基金客户在线性交易领域的反应尤为强烈。他补充道， 在整个8月份美元供应持续增加的背景下，抛售行为正在加速，而真实货币的流动则缺乏明确的方向性。 花旗集团驻新加坡的亚洲外汇期权交易主管Akshay Saxena也证实了这一趋势。他指出， 自财政部宣布回购计划以来，整个外汇期权市场对美元下行对冲的需求变得更为广泛。 Saxena详细说明，反映未来汇率预期波动的瑞士法郎隐含波动率出现了最剧烈的重新定价。上周，瑞郎的一个月隐含波动率飙升至两周多以来的高点；同时，受机构投资者对美元看跌结构重新产生兴趣的推动，欧元、英镑和加元兑美元的类似指标也全线走高。 期权清算数据进一步印证了市场倾向。根据美国证券存托与清算公司（DTCC）基于1.5亿美元及以上价值合约的数据， 8月21日当天，看跌美元兑欧元的期权需求比看涨期权高出47%。 沃什首秀与地缘政策双重施压 在汇市动荡之际， 本周密集的宏观政策事件可能进一步加剧波动 。当地时间周一，贝森特将召开新闻发布会，披露对伊朗实施“史上最严厉制裁”的具体细节，目前伊朗外交部长已将美国的新制裁威胁斥为绝望的表现。 与此同时，美联储主席沃什本周五在怀俄明州杰克逊霍尔的演讲，将成为全球债市与汇市关注的核心焦点。投资者迫切希望他能对美国利率前景提供一些明确指引，并预计他将不可避免地面对有关财政部回购行动的质询。 纽约梅隆银行策略师Geoff Yu分析称， 沃什任何关于资产负债表、久期供应或期限溢价的评论，对长端收益率的推动作用都可能超过经济数据本身 。但他同时警告：“考虑到沃什一贯的克制风格，我们不会抱有太高期望。” 除美联储外，日本央行的动向也在牵动市场神经。日本央行副行长冰见野良三将于周四发表讲话，这被视为下个月政策会议的重要前奏，投资者正密切观察他是否会反驳市场对加快加息步伐的定价。 澳大利亚联邦银行策略师Joe Capurso预计，冰见野良三可能会释放日本央行正接近再次加息的信号。不过他强调，这些鹰派言论对美元兑日元带来的下行压力将相对温和，美国债市的动向才是主导该货币对走势的更关键因素。

中国人民银行授权中国外汇交易中心公布，2026年8月24日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币6.7841元，1欧元对人民币7.8863元，100日元对人民币4.2541元，1港元对人民币0.86542元，1英镑对人民币9.2144元，1澳大利亚元对人民币4.8395元，1新西兰元对人民币4.0320元，1新加坡元对人民币5.3196元，1瑞士法郎对人民币8.4337元，1加拿大元对人民币4.8919元，人民币1元对1.1909澳门元，人民币1元对0.59688林吉特，人民币1元对12.3019俄罗斯卢布，人民币1元对2.3701南非兰特，人民币1元对205.47韩元，人民币1元对0.54426阿联酋迪拉姆，人民币1元对0.55639沙特里亚尔，人民币1元对45.9174匈牙利福林，人民币1元对0.54601波兰兹罗提，人民币1元对0.9480丹麦克朗，人民币1元对1.4040瑞典克朗，人民币1元对1.3799挪威克朗，人民币1元对7.11649土耳其里拉，人民币1元对2.5013墨西哥比索，人民币1元对4.8462泰铢。 》2026年8月24日中国外汇交易中心受权公布人民币汇率中间价公告

美元空头找到了新论据，随着美国财政部被认为倾向于压制长端利率，市场压力可能转移至汇市——美元由此成为潜在的"泄压阀"。 高盛外汇研究团队认为，财政部对债市的干预姿态适得其反，可能令美元承压，并由此看多黄金与瑞士法郎。德意志银行则将财政部回购操作定性为"软性金融压制"，认为这从结构上利空美元。 然而， 从技术指标上来看，美元指数（DXY）仍困于大型区间震荡格局，此番跌破200日均线的信号意义有限，外汇波动率也未显示出趋势转变的迹象。 市场极端的仓位与CTA趋势性策略的推动，可能放大了近期美元的方向性波动，但趋势能否持续，仍是未知数。 财政干预推动汇市成为"泄压阀" 高盛外汇研究团队认为， 若财政部持续展现出对债券市场的保护意愿，一个过度呵护本国债市的债券发行国理应承担更高风险溢价。一旦债券端的风险溢价被压制，该溢价势必寻找出口，外汇市场将成为最直接的承压方向。 德意志银行George Saravelos的逻辑与此相呼应。他将财政部的债券回购操作定性为实质意义上的"软性金融压制"，旨在压制长端收益率。 其核心论点在于：若国债价格不被"允许"向下调整，调整就必然发生在其他地方——对于海外持有人而言，这个出口正是汇率，表现形式即美元走弱。 在具体交易方向上，高盛外汇交易团队认为当前配置最有利于黄金，其次是瑞士法郎；若长端收益率出现更具持续性的下行，新兴市场套利交易亦有望受益。 美元的技术指标 尽管叙事不断演变，美元依然是一个强均值回归特征的资产。DXY目前已回归至大型区间中部——在分析人士看来，这恰恰是判断方向最为困难的"无优势区间"。 DXY近期跌破200日均线，引发广泛关注。然而这一技术信号的实际意义存疑：当前200日均线走势基本持平，美元围绕这条长期均线反复拉锯已持续多年，令该信号的参考价值大打折扣。 欧元的走势与DXY呈镜像关系——虽重新站上200日均线，但整体形态同样呈现大型区间震荡特征，尚未构成趋势性突破的有效信号。 在近期抛售潮袭来之前，美元多头持仓已明显偏高；与此同时，欧元空头在欧元大幅跳升前同样处于过度做空状态。这种极端的仓位大概率放大了行情。 趋势跟踪型CTA策略的机械性卖出进一步加剧了美元下行幅度。在区间震荡的资产中，动量策略往往充当短期"放大器"的角色——追逐波动，但最终难以形成持续趋势。 在关于美元走势的种种叙事之外，外汇隐含波动率的表现耐人寻味——它并未反映出市场对制度性转变的认可。在区间真正被有效突破之前，从极端位置寻找交易机会、而非押注叙事方向，仍是更审慎的策略选择。

美联储加息预期降温、美国财政部扩大债券回购计划，以及中期选举临近带来的政治不确定性，正共同压制美元前景。 周四，花旗集团Daniel Tobon的货币策略团队发布研究报告，将未来三个月美元指数预期从102.12下调至98.34，由此前的相对中性立场转为近期看空。 花旗将美国财政部宣布扩大债券回购规模定性为"又一项利空美元的因素"。与此同时，花旗将欧元兑美元三个月预期上调至1.1750，理由是预计欧洲央行将于9月加息25个基点，而市场对美联储加息的押注则持续收缩。 华尔街见闻提及 ，继美日联手干预日元后，贝森特最新一招是扩大美债回购。美国财政部宣布，将10年至30年期美债的回购规模“至少翻倍”。 截至周五亚太时段，美元指数报98.8，欧元兑美元在1.168附近交易。 美国财政部扩大回购 此次花旗立场转变的直接导火索，是美国财政部宣布将在11月前把10年至30年期国债的回购规模扩大一倍。 策略师们在报告中写道，财政部长贝森特此举旨在压低长期借贷成本，但很可能以美元走弱为代价。 按照花旗的分析，这一操作通过 两个渠道形成利空 ：其一，推低美国国债收益率；其二，引发市场对金融压制的担忧。 财政部扩大回购的背景是，美国政府借贷成本近期持续攀升，8月举行的10年期和30年期国债拍卖均创下2000年代以来最高利率水平。 美联储与政治风险 除财政部操作外，花旗策略师还指出，此前曾一度提振美元的美联储加息预期正在被市场消化出局。 在政治层面 ，策略师们提示，临近11月中期选举，投资者可能倾向于规避美元多头头寸，原因在于"美国政治不确定性上升，以及选举争议这一尾部风险的可能性"。 不过，花旗并未改变对美元的长期判断，仍认为美国经济增长前景优于其他G10经济体。 团队同时列出了新预期面临的潜在风险：美伊冲突若导致霍尔木兹海峡石油运输受阻，以及人工智能相关资本支出大幅扩张，均可能重新点燃通胀压力，进而推动美联储重启加息，对上述看空美元的逻辑构成挑战。

中国人民银行授权中国外汇交易中心公布，2026年8月21日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币6.7817元，1欧元对人民币7.8906元，100日元对人民币4.2516元，1港元对人民币0.86466元，1英镑对人民币9.2101元，1澳大利亚元对人民币4.8058元，1新西兰元对人民币4.0180元，1新加坡元对人民币5.3115元，1瑞士法郎对人民币8.4479元，1加拿大元对人民币4.8966元，人民币1元对1.1917澳门元，人民币1元对0.59817林吉特，人民币1元对12.3275俄罗斯卢布，人民币1元对2.3848南非兰特，人民币1元对206.20韩元，人民币1元对0.54424阿联酋迪拉姆，人民币1元对0.55637沙特里亚尔，人民币1元对46.1306匈牙利福林，人民币1元对0.54629波兰兹罗提，人民币1元对0.9474丹麦克朗，人民币1元对1.4046瑞典克朗，人民币1元对1.3851挪威克朗，人民币1元对7.11112土耳其里拉，人民币1元对2.5049墨西哥比索，人民币1元对4.8716泰铢。 》2026年8月21日中国外汇交易中心受权公布人民币汇率中间价公告

中国人民银行授权中国外汇交易中心公布，2026年8月20日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币6.7808元，1欧元对人民币7.8815元，100日元对人民币4.2636元，1港元对人民币0.86476元，1英镑对人民币9.1793元，1澳大利亚元对人民币4.8041元，1新西兰元对人民币4.0016元，1新加坡元对人民币5.3128元，1瑞士法郎对人民币8.4634元，1加拿大元对人民币4.8840元，人民币1元对1.1917澳门元，人民币1元对0.59964林吉特，人民币1元对12.5119俄罗斯卢布，人民币1元对2.3826南非兰特，人民币1元对206.14韩元，人民币1元对0.54470阿联酋迪拉姆，人民币1元对0.55684沙特里亚尔，人民币1元对46.1519匈牙利福林，人民币1元对0.54712波兰兹罗提，人民币1元对0.9491丹麦克朗，人民币1元对1.3993瑞典克朗，人民币1元对1.3829挪威克朗，人民币1元对7.10556土耳其里拉，人民币1元对2.5068墨西哥比索，人民币1元对4.8791泰铢。 》2026年8月20日中国外汇交易中心受权公布人民币汇率中间价公告

中国人民银行授权中国外汇交易中心公布，2026年8月19日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币6.7854元，1欧元对人民币7.8328元，100日元对人民币4.2445元，1港元对人民币0.86502元，1英镑对人民币9.1586元，1澳大利亚元对人民币4.7915元，1新西兰元对人民币3.9731元，1新加坡元对人民币5.2935元，1瑞士法郎对人民币8.3334元，1加拿大元对人民币4.8658元，人民币1元对1.1912澳门元，人民币1元对0.59915林吉特，人民币1元对12.5909俄罗斯卢布，人民币1元对2.4020南非兰特，人民币1元对208.80韩元，人民币1元对0.54300阿联酋迪拉姆，人民币1元对0.55511沙特里亚尔，人民币1元对46.6293匈牙利福林，人民币1元对0.55124波兰兹罗提，人民币1元对0.9545丹麦克朗，人民币1元对1.4098瑞典克朗，人民币1元对1.3920挪威克朗，人民币1元对7.08092土耳其里拉，人民币1元对2.5174墨西哥比索，人民币1元对4.9013泰铢。 》2026年8月19日中国外汇交易中心受权公布人民币汇率中间价公告

中国人民银行授权中国外汇交易中心公布，2026年8月18日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币6.7905元，1欧元对人民币7.8378元，100日元对人民币4.2482元，1港元对人民币0.86559元，1英镑对人民币9.1685元，1澳大利亚元对人民币4.8091元，1新西兰元对人民币3.9942元，1新加坡元对人民币5.2982元，1瑞士法郎对人民币8.3502元，1加拿大元对人民币4.8766元，人民币1元对1.1905澳门元，人民币1元对0.59899林吉特，人民币1元对12.5717俄罗斯卢布，人民币1元对2.3957南非兰特，人民币1元对209.22韩元，人民币1元对0.54295阿联酋迪拉姆，人民币1元对0.55506沙特里亚尔，人民币1元对46.3528匈牙利福林，人民币1元对0.54975波兰兹罗提，人民币1元对0.9538丹麦克朗，人民币1元对1.4057瑞典克朗，人民币1元对1.3922挪威克朗，人民币1元对7.07554土耳其里拉，人民币1元对2.5130墨西哥比索，人民币1元对4.8890泰铢。 》2026年8月18日中国外汇交易中心受权公布人民币汇率中间价公告

中国人民银行授权中国外汇交易中心公布，2026年8月17日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币6.7873元，1欧元对人民币7.8288元，100日元对人民币4.2487元，1港元对人民币0.86496元，1英镑对人民币9.1604元，1澳大利亚元对人民币4.7929元，1新西兰元对人民币3.9865元，1新加坡元对人民币5.2899元，1瑞士法郎对人民币8.3250元，1加拿大元对人民币4.8729元，人民币1元对1.1914澳门元，人民币1元对0.60311林吉特，人民币1元对12.4660俄罗斯卢布，人民币1元对2.3925南非兰特，人民币1元对209.68韩元，人民币1元对0.54334阿联酋迪拉姆，人民币1元对0.55541沙特里亚尔，人民币1元对46.3036匈牙利福林，人民币1元对0.54940波兰兹罗提，人民币1元对0.9550丹麦克朗，人民币1元对1.4074瑞典克朗，人民币1元对1.3969挪威克朗，人民币1元对7.07709土耳其里拉，人民币1元对2.5125墨西哥比索，人民币1元对4.9071泰铢。 》2026年8月17日中国外汇交易中心受权公布人民币汇率中间价公告