宏观新闻 1、外交部发言人宣布：应国务院总理李强邀请，英国首相斯塔默将于1月28日至31日对中国进行正式访问。外交部发言人郭嘉昆昨日介绍有关情况表示，斯塔默首相此访是英国首相时隔八年再次访华。访问期间，习近平主席将同他会见，李强总理、赵乐际委员长将分别同他会谈、会见，就双边关系和共同关心的问题深入交换意见。 2、商务部新闻发言人就中英经贸合作情况答记者问表示，据了解，届时斯塔默首相将率50余家英国大企业高管和机构代表随访，涵盖金融、医药、制造业、文化、创意等英优势领域，充分体现了英方对深化双边经贸关系的热切期待。中方高度重视对英经贸合作，正与英方积极筹备此访的经贸成果，以及2026中英企业家委员会会议。中英企业积极踊跃参会，目前已有100余家企业代表报名参加。访问期间，商务部拟与英方签署贸易投资合作方面成果文件，力争打造中英经贸合作的新增长点。 3、中国人民银行统计，2025年四季度末，人民币房地产贷款余额51.95万亿元，同比下降1.6%，全年减少9636亿元。2025年四季度末，房地产开发贷款余额13.16万亿元，同比下降3.0%，全年减少3575亿元。个人住房贷款余额37.01万亿元，同比下降1.8%，全年减少6768亿元。 行业新闻 1、国务院总理李强日前签署国务院令，公布修订后的《中华人民共和国药品管理法实施条例》，自2026年5月15日起施行。国家药监局表示，这次修订是条例施行23年来的首次全面修订。修订后的主要内容包括，支持以临床价值为导向的药品研制和创新，鼓励研究和创制新药，支持新药临床推广和使用。 2、中微半导、国科微两家半导体公司相继发出涨价函，公司旗下部分芯片产品将不同程度涨价。中微半导发布的涨价通知函显示，部分产品涨价幅度15%~50%。国科微发的涨价函显示，1月起部分产品涨价80%。 3、易方达黄金主题LOF1月27日公告，1月28日起暂停A类人民币份额申购及定期定额投资业务。 4、欧盟空间事务专员安德留斯·库比留斯当地时间1月27日在布鲁塞尔举行的一次会议上表示，欧盟政府卫星通信计划已于“上周”启动。该计划汇集了27个欧盟成员国政府拥有的卫星的现有通信能力。 5、国家疾控局介绍，综合研判，此次印度尼帕病毒病疫情对我国产生的影响相对较小。目前，我国尚未发现尼帕病毒病病例。但也存在一定境外输入风险，需加强防范。 6、上期所昨日发布公告，上海期货交易所发现3组18名客户在锡、白银期货品种交易中涉嫌未申报实际控制关系，决定对上述客户在锡、白银期货品种上采取限制开仓1个月以及限制出金的监管措施。 7、广期所公告，近期，1组8名客户涉嫌未按规定申报实际控制关系，在碳酸锂期货相关合约开仓交易数量超过交易所规定的交易限额。交易所决定对上述客户采取限制开仓、限制出金的监管措施。 公司新闻 1、沐曦股份公告，预计2025年净亏损6.50亿元-7.98亿元。 2、财联社记者获悉，共计57亿元的两笔债券展期议案获通过，债券本金六成展期一年。 3、万科A公告，深铁集团向公司提供不超过23.6亿元借款。 4、东材科技公告，实际控制人、副董事长被留置。 5、嘉事堂公告，股东筹划控制权变更事项，今起停牌。 6、国泰海通公告，预计2025年净利润为275.33亿元至280.06亿元，同比预增111%-115%。 7、申万宏源公告，预计2025年净利91亿元-101亿元，同比增长75%-94%。 8、盈新发展公告，拟5.2亿元收购广东长兴半导体60%股权，预计存储芯片业务将对公司营业收入增长带来贡献。 9、仕佳光子发布业绩预告，预计2025年净利润为3.42亿元左右，同比增长425.95%左右。 10、南亚新材公告，预计2025年净利润为2.20亿元至2.60亿元，同比预增337%-417%。 11、赣锋锂业公告，预计2025年净利润11亿元-16.5亿元，同比扭亏为盈。 12、深南电路公告，预计2025年净利润为31.54亿元-33.42亿元，同比预增68%-78%。 13、凯普生物公告，预计2025年净亏损1.20亿元-1.95亿元。 14、沪电股份公告，2025年净利润38.22亿元，同比增长48%。 15、中金黄金公告，预计2025年净利润48亿元到54亿元，同比预增42%-59%。 16、意华股份公告，预计2025年净利润为3.10亿元-3.90亿元，同比预增150%-214%。 17、臻镭科技公告，预计2025年净利润为1.23亿元-1.45亿元，同比预增530%-642%。 环球市场 美股三大指数涨跌不一，道指跌0.83%，纳指涨0.91%，标普500指数涨0.41%并创收盘新高。热门中概股涨跌互现，纳斯达克中国金龙指数收涨0.48%。 特朗普表示对美元下跌不感到担心。当被问及是否希望看到美元进一步贬值时，特朗普表示美元可能像“溜溜球”一样上下摆动。 在特朗普发表上述言论后，美元指数下跌逾1%，创下2022年2月以来的最低水平。这也是美元指数连续第四日下跌。欧元对美元上升1.3%至1.2081，为自2021年6月以来最高。英镑兑美元上升1.2%至1.3846，也是自2021年以来最高。 由于美元走软，金价再度刷新历史新高。现货黄金收涨3.3%，报5180.2美元/盎司；现货白银收涨7.92%，报112.16美元/盎司。 受伊朗局势、美国恶劣天气以及美元走软提振，油价周二走高。WTI3月原油期货收于每桶62.39美元，涨幅为2.9%；布伦特3月原油期货收于每桶67.57美元，涨幅为3.02%。 投资机会参考 1、英伟达与CoreWeave深化合作，斥资20亿美元加速全球AI工厂建设 英伟达与CoreWeave公司宣布扩大长期的互补合作关系，助力CoreWeave在2030年前加速建设总规模超5千兆瓦的人工智能工厂，推动全球范围内的人工智能应用。上述两家公司计划：建设由CoreWeave开发和运营的AI工厂，采用英伟达领先的加速计算平台技术，以满足客户需求。 世界半导体贸易统计组织（WSTS）统计，2025年第三季度的全球半导体累计销售额达2084亿美元，英伟达以570亿美元稳居全球半导体销售榜首。国金证券电子团队认为，当前AI需求持续强劲，2026-2027年将迎来爆发式增长，继续看好英伟达产业链，以及AI-PCB及核心算力硬件。 2、全球首次！人形机器人直连低轨高通量卫星试验成功 据媒体报道，记者从第三届北京商业航天产业高质量发展推进会获悉，北京人形机器人创新中心“具身天工”机器人成功连接银河航天新型翼阵合一互联网卫星，实现了低轨高通量卫星联网同步传输机器人视觉数据。据了解，这是具身智能人形机器人直连低轨卫星的全球首次成功试验，也是我国首次新型相控阵平板低轨互联网卫星实现多终端、多链路的连接，验证了无地面网络支撑下的稳定作业能力，这一突破为机器人户外场景可靠通信及产业跨界融合提供了实践支撑。 据瑞银证券初步统计，2026年全球人形机器人出货量约为3万台，随后按照数万台的量逐年增长，在2030年达到15万台左右，到2035年有可能突破100万台。银河证券表示，具身机器人行业未来市场空间广大，产业链进展不断，海内外共振向上。海外看特斯拉量产节奏，国产链关注核心龙头上市进展及应用场景落地标的。

周四反映美元对欧元、英镑等一揽子货币的美元指数连续第四天下跌，再次创出 2022年初以来的新低 。早些时候有报道称，由于对美联储主席鲍威尔不愿降息不满，特朗普考虑在今年秋季就选定并公布接替鲍威尔的人选，甚至还有可能更早。 （美元指数日线图，来源：TradingView） 由于市场担忧特朗普经济政策冲击美国经济、美国政府债务可持续性等因素， 美元指数今年以来持续下挫，累计跌幅已经超过10% 。 对于最新事态，三菱日联金融集团的高级外汇分析师李·哈德曼表示：“ 若美联储主席候选人被认为更倾向于顺应特朗普的降息要求，将强化美元当前的疲软趋势。 ” 而澳新银行的首席经济学家理查德·耶特森加认为，提前公布美联储主席人选的可能性是今日推低美元的因素之一。在欧洲方面，确认提高财政支出（主要是国防领域）也提振了欧元。 当地时间周三，随着北约欧洲盟国承诺到2035年将国防开支提高至GDP的5%，欧元兑美元汇率创出2021年9月以来新高。 耶特森加也指出：“ 更广泛的背景仍然是市场认为美国经济放缓速度快于世界其他地区 ，这正促使投资者将资金撤出美国。” 摩根大通也在最新报告中预测，美元指数在未来12个月里还将贬值5.7%。 根据市场传闻，位列下一任美联储主席竞争前列的人选包括前美联储理事凯文·沃什、白宫国家经济委员会主任凯文·哈西特，美国财长贝森特也获得举荐。其他竞争者还包括前世界银行行长戴维·马尔帕斯和现任美联储理事克里斯托弗·沃勒，这两人进入特朗普视野的原因都是近期表态支持降息。 （凯文·沃什、凯文·哈西特和贝森特） 由于鲍威尔的美联储主席任期要到明年5月才到期，未来两三个月里就宣布继任人选将远早于惯例。巴克莱新兴市场宏观策略主管米图尔·科特查表示：“ 你可以想象这样一种情景：一位美联储提名人开始批评美联储。这会形成一个影子美联储的环境，而这是影响美联储公信力的最大担忧之一。 ” 在本月的一场金融人士聚会上，沃什表示若特朗普更早地提出提名，只是试图“让跛脚鸭更跛脚”或类似目的，他也不会感到惊讶。 从另一个角度来看，提前宣布任命的做法能否影响利率政策依然存疑。 美联储的货币政策由12名所谓的“票委”投票决定，在这个体系中美联储主席也只有1票。同时，过早获得提名也将使这名候选人处于微妙的位置：若公开批评未来的同僚，可能引发参议院议员们的怀疑。但为美联储政策辩护，又有可能激怒特朗普。 更大的不确定性在于“影子美联储主席”政策可能激怒鲍威尔，而他的美联储理事任期要到2028年才到期。若他坚持留任，那特朗普在明年1月阿德里安娜·库格勒届满后，得等到2028年才能再向美联储理事会提名心仪的人选。

周一(4月21日)亚洲时段的全球市场上，连创历史新高的黄金和一路阴跌不止的美元——突然成为了两道最为吸引人眼球的行情“风景线”…… 行情数据显示，ICE美元指数(DXY)在日内早间一路狂泻了约100点，目前已经刷新了三年来的最低位98.22。而黄金在今日亚市的大涨，在很大程度上都可以归因于美元所遭遇到的罕见抛售行情。截至发稿，现货黄金价格已经刷新了历史高位3385美元/盎司。 不少业内人士表示，美元之所以在周一一路狂泻，因美国总统特朗普上周考虑撤换美联储主席，使美联储的独立性受到质疑，投资者对美国经济的信心再次受到打击。此外，周一澳大利亚、中国香港和欧洲等多地市场因复活节休市，外汇市场相对冷清的假日流动性也放大了美元的跌势。 在非美货币中，美元兑瑞郎日内进一步跌至了十年来的最低点0.8069，欧元兑美元则一路突破了1.15大关，新西兰元兑美元汇率则五个多月来首次回升至0.6000的水平。 美元兑日元也跌至了七个月低点140.61。美国商品期货交易委员会(CFTC)的数据显示，截至4月15日的当周，日元净多头仓位创下历史新高。 白宫经济顾问凯文·哈塞特上周五表示，总统及其团队正在继续研究是否可以解雇美联储主席鲍威尔。而就在哈塞特发表上述言论的前一天，特朗普刚刚威胁将炒掉鲍威尔，并呼吁美联储降息。 华侨银行策略师Christopher Wong表示：“坦率地说，解雇鲍威尔的讨论令人难以置信。而如果美联储的信誉受到质疑，可能会严重削弱人们对美元的信心。” 目前，不少业内人士已开始担心，鲍威尔一旦被解职，可能会大举削弱投资者信心，因为美联储的独立性长期以来一直被视为投资美国资产的关键保障。而若真出现鲍威尔提前下台的一幕，特朗普也很可能会挑选一位货币政策立场“极其鸽派”的鲍威尔接班人，以迎合白宫对降息的呼吁。 事实上，从外汇市场的角度看，特朗普或许也会在一定程度上对美元走弱持支持态度，因为正如他此前表态以及潜在《海湖庄园协议》中的目标一样，目前白宫团队可能会欢迎美元贬值，因为这将增强美国产品的竞争力。 特朗普还没炒掉鲍威尔 就已经把美元吓崩了？ 瑞穗亚洲(日本外)宏观研究主管Vishnu Varathan表示，“鲍威尔并不直接向特朗普报告，因此特朗普实际上可能无法按正式流程解雇他——鲍威尔只能在特定程序下被免职，而人们会认为这种程序有更高的障碍...不过，总统能推动可能破坏美联储独立性的进程吗？当然可能！” “我认为，他们甚至不需要立即解雇鲍威尔。你只需要让人们觉得，你可以从根本上改变对美联储独立性的看法。而 这对任何看跌美元的人来说都将是一场盛宴. .....从围绕关税自残的不确定性加剧，到甚至在解雇鲍威尔消息之前的信心丧失，”Varathan指出。 布朗兄弟哈里曼公司市场策略全球主管Win Thin在一份报告中则写道，“我们认为美元的疲软态势将持续下去。对美联储独立性的攻击正在加剧。” 根据CFTC的数据显示，对冲基金目前对美元的看跌情绪已经达到去年10月以来的最高水平。 “央行独立性非常宝贵——不能视作理所当然，一旦失去，也很难挽回，”FHN Financial驻芝加哥宏观策略师Will Compernolle表示，“特朗普对鲍威尔的威胁，显然无助于增强外国投资者对美国资产的信心。” Schwab Center for Financial Research首席固定收益策略师Kathy Jones则表示，特朗普可能会试图兑现他解雇鲍威尔的威胁，投资者不应排除这种可能性—— 此举可能会加剧美国国债和美元的抛售，这种情况通常只出现在新兴市场经济体中或对一国治理的信心动摇之时。 事实上，当美国国债和美元指数本月早些时候同步下跌时，人们就曾担忧过外国投资者可能正在大举抛售美国资产。 “这种事以往在一个主要发达国家根本不可能发生，”Jones在谈到特朗普寻求罢免鲍威尔的言论时说。“特朗普越是施压，情况就越糟。”她表示，即使投资者认可任何潜在的鲍威尔替代人选，到时候损害也已经造成了。“债券收益率会上升，美元会下跌，因为那样美国就失去了任何信誉。” 很有意思的是，在今日的美元抛售潮中，跨资产领域还有一个显著的异常现象：比特币。 此前，美元的任何暴跌（以及随之而来的日元飙升）都会重创套利交易，在一定程度上打击科技股和加密货币，但今日人们终于看到了格局的转变。在最初持平之后，一波买盘将比特币推高了近2000美元，突破了87000美元，创下了自4月2日特朗普“解放日”以来的最大单日涨幅…… 有业内人士表示，两者之间相关性的破裂表明，随着金价逼近荒谬的高位水平，一些业内人士还把比特币视为了下一个逃离美元崩盘的“安全港湾 ”——毕竟，一旦所有央行发动“印钞”狂潮，法定货币的进一步贬值可能只是时间问题。

全球金融市场在本周四再度迎来了“除美元外一切皆涨”的行情模式…… 标普500指数在隔夜创下了年内第16个收盘历史新高，而黄金也在取得日线七连阳后突破了2160美元一线。与此同时，素有“全球资产定价之锚”之称的10年期美债收益率则进一步下探了一个月低位，债券收益率与价格反弹。 “债券市场上涨、大宗商品上涨——投资者在买进除美元以外的所有东西。人们对经济更加乐观，对盈利更加乐观，对政策更加乐观，”Huntington Private Bank首席投资官John Augustine在周四就用一句话概述了眼下的市场处境。 事实上，就在人们被黄金、美股乃至比特币的涨势“亮瞎眼”的同时，近来美元也已逐渐流露出了明显的颓势。 ICE美元指数隔夜在跌破103关口后仍持续颓势不止，最新已下探至了102.70一线。随着美联储主席本周的国会山听证会之行释放出了较为明确的年内降息讯号，彭博美元指数和ICE美元指数在其出席听证会的这两个交易日， 双双创下了年内以来最大的两日跌幅。 美联储主席鲍威尔本周四继续移师参议院银行委员会发表证词。这是他在3月美联储议息会议噤声期之前的最后一次公开露面。鲍威尔在当天的听证会上基本重申了前一天的说辞，即若经济形势变化符合预期，可能适合今年某个时候开始降息，但经济前景并不确定，无法保证通胀会持续降至联储目标2%。 不过，鲍威尔在随后举行的问答环节中也暗示，美联储离降息所需的信心已不远了。“当我们确实获得了这种信心时（已经快了），降低限制性利率水平将是合适的。” 鲍威尔告诉议员，未来几个月仍有可能降息，但前提是有进一步证据表明通胀下降。 对此， Bannockburn Global Forex首席市场策略师Marc Chandler表示，“鲍威尔今天(周四)似乎比昨天更加鸽派。”他指出，投资者对股票等风险资产的兴趣日益浓厚，这也打压了美元。 MonFX外汇分析主管Simon Harvey则指出，“鲍威尔听证会之前建立的美元多头仓位，在过去24小时内已被清出市场。” 在美债市场上，各期限美债收益率周四也进一步走低 。截止纽约时段尾盘，美债收益率多数下跌，2年期美债收益率跌4.8个基点报4.512%，5年期美债收益率跌3.6个基点报4.079%，10年期美债收益率跌1.4个基点报4.089%，30年期美债收益率涨0.9个基点报4.245%。 分析人士指出，美债收益率下跌，因投资者取消了为防止鲍威尔发表更强硬语气，而采取的对冲措施。 Janney Montgomery Scott首席固定收益策略师 Guy LeBas表示，“在1月份的高通胀数据公布后，市场原本预计鲍威尔可能会表现得更加鹰派，但他基本上并未这么做。随着今年晚些时候美联储首次降息，我预计美债收益率会略有下降。” 值得一提的是，随着美元和美债收益率近来已开始明显走软，黄金价格的涨幅无疑亦变得更为一发不可收。 现货黄金价格隔夜一举冲破了2160美元一线，日线目前已豪取七连阳。世界黄金协会市场策略师Joseph Cavatoni表示，降息押注正在推动金价上涨，每个人都预计降息将会到来。各国央行的黄金购买量也继续强劲。 今晚聚焦非农数据 展望日内，市场料将密切聚焦于美国非农就业的表现。根据业内媒体调查的经济学家预估，非农就业岗位在1月份大幅增加35.3万个之后，预计在2月可能增加20万个。 不过，尽管2月份就业增长可能放缓，但由于企业继续保持对员工的需求，就业增长距离停滞还有不小的距离。 不少业内人士表示，如果美国劳动力市场能够稳步放松，可能会缓解一些通胀压力，从而给美联储降息提供数据支撑。 此前，美国劳工部周四公布的数据显示，在截至3月2日的一周内，初请失业金人数经季节性调整后保持在21.7万人。经济学家预计为21.5万人，之前一周数据由21.5万上修为21.7万。 在失业率和平时时薪方面，目前业内预计美国2月失业率料将维持在3.70%，2月平均每小时工资月率则有望从0.60%回落到0.3%。 德意志银行表示，“我们预计就业人数将适度增长至22.5万。我们还预计平均每小时工资的月环比增长将放缓至0.2%，失业率将保持在3.7%的水平。” 而加拿大皇家银行则相对更为乐观。该行在报告中指出，“我们预计2月份非农就业人数将再次实现26万的稳健增长，增长主要来自休闲和酒店业、医疗保健和政府部门。同时预计失业率将保持在3.7%的水平。” 从眼下的市场整体处境看，一份符合或弱于预期的美国非农数据，无疑将是股市和债市投资者眼下更为乐于见到的，因为这将进一步支撑美联储在6月乃至更早之前降息的预期。而如果非农数据超预期强劲，则可能在下周的CPI报告出炉前，重新加深市场的担忧情绪。目前，不少业内人士已担心美国通胀反弹的势头，在2月仍难见停歇。