进入2024年以来，终端地产持续拖累消费，铜杆行业产能持续释放，铜价高企行业内卷加重，铜杆行业面临着愈加严峻的挑战，也出现了一定出口市场的转机。在此背景下，为了更好应对市场变化和服务市场，SMM邀请各位精铜杆企业核心决策者，组织召开行业理事会，由SMM就原料现货市场大事件的回顾、现货市场行情结构、年内长单亏损下25年的筹备意见、铜杆消费情况分析、竞品表现及出口形势分享等话题进行汇报和数据信息分享。各精铜杆企业核心决策者对当前铜杆行业面临的挑战和问题做了坦诚交流，互换了宝贵意见，会议中都探讨了哪些关键问题，未来的市场展望如何？当前困境应如何应对呢？以下为会议内容核心观点总结：        结合理事会上各位核心决策者的探讨以及SMM的日常调研，当前精铜杆行业面临着普遍性的痛点困境，详情如下：        一、据SMM统计，2019-2024年中国精铜杆产能将由 1150万吨/年增长至 1687万吨/年，新增产能持续增加释放，使铜杆行业内卷程度进一步加剧，且根据SMM预计，至2025年国内精铜杆产能仍将保持增长，达1767万吨/年。在内卷不断加剧的压力下，2024年精铜杆行业开工率预计整体同比下滑3.69个百分点，2024年，开工率承压去库压力大，产量目标难以完成，是铜杆行业普遍共性之一。        二、2024随着铜价一路飙升，上下产业链成本俱增，利润空间不断压缩，年内精铜杆行业加工费不断承压，仅在铜价明显回落后向正常水平恢复，同时因成本压力增加，铜价波动幅度大，铜杆行业下游观望情绪难消，在交投中表现出越来越谨慎的态度，也增加了精铜杆企业的出货压力。        三、2024年长单违约、生存空间压缩、价格战等状况频发，在极端行情中，精铜杆作为产能过剩的中间环节，话语权弱的弊端不断显现。        面临着各类困境，精铜杆企业也在今年抓住了增加的机遇，不断积极探寻着破局之策，年内出现的机会及精铜杆企业的格局变动如下：        一、5月11日，783号文公布，而后从七月底开始，再生铜杆行业开工率持续低迷，年内难见明显恢复势头，市场再生铜杆供应的减少，也带动了不少精铜杆企业开工回升，其中以边缘地区及中小型企业为主。        二、在极端行情的冲击下，各精铜杆企业也开始寻求更加稳定的下游企业，较从前更加关注其他此前关联少的行业订单情况。        三、低氧杆市场产能过剩不断加重，2024年无氧杆市场显示出了相对稳定的优势，多家低氧杆企业着手布局无氧杆市场，增加深加工业务，且已在2024年下旬陆续落实、投产。        四、国内内卷严重，同时出口窗口打开，市场普遍关注铜杆出口市场情况，不管是贸易企业亦或精铜杆生产企业，都纷纷拓展自身已有出口业务或寻求出口渠道，由下图可见，截至2024年9月，今年铜杆出口数量已明显同比增多。        在内卷中加强自身，在困境中寻求破局，铜杆行业不断寻找着市场新机遇，展望后市，美国大选结果即将出炉，国内等待更多内需拉动，市场又将面临怎样的挑战与机会，SMM将持续为您关注。

电线电缆行业作为国民经济的重要基础性产业，被喻为国民经济的“神经”和“血管”，其产品广泛应用于能源、交通、通信、汽车、军工等领域，是现代社会运转不可或缺的一部分。随着中国经济的快速发展和工业化进程的加速，电线电缆行业在发挥重要作用的同时，也在面临着新的挑战和机遇。 同时，电线电缆产业的高分子材料属于制作主要材料、不同高分子厂家在技术水平、产品种类、市场定位等方面各具特色。然而，行业在地域分布、产能布局、产业链协同等方面仍存在诸多挑战。为了更直观地展示我国高分子材料的地理分布，分析各地区的产能和产业链情况，进而为政府决策、企业投资、市场分析、和供应链协同提供参考，也为了全面了解2025年中国高分子材料的现状及空间布局，制定科学合理的发展策略， 万华化学集团股份有限公司 助力 SMM 打造 《2025年中国电线电缆高分子材料产业分布图》 ，力求为行业内外各界人士提供一个全面、深入、直观的了解中国高分子材料产业发展现状的窗口，精准把握产业发展动态，共享权威、详实的数据资源。（点击链接免费领取： https://s.wcd.im/v/470opZ15a/ ）。 万华化学集团股份有限公司 是一家全球化运营的化工新材料公司，依托不断创新的核心技术、产业化装置及高效的运营模式，为客户提供更具竞争力的产品及解决方案。 万华化学始终坚持以科技创新为第一核心竞争力，持续优化产业结构，业务涵盖聚氨酯、石化、精细化学品、新兴材料、未来产业五大产业集群。所服务的行业主要包括：生活家居、运动休闲、汽车交通、建筑工业、电子电气、个人护理和绿色能源等。 作为一家全球化运营的化工新材料公司，万华化学拥有烟台、蓬莱、宁波、四川、福建、珠海、宁夏、匈牙利、捷克十大生产基地及工厂，形成了强大的生产运营网络；此外，烟台、宁波、上海、北京、深圳、匈牙利、西班牙七大研发中心已完成布局，并在欧洲、美国、日本等十余个国家和地区设立子公司及办事处，致力于为全球客户提供更具竞争力的产品及综合解决方案。 万华化学秉承“化学，让生活更美好！”的使命，将一如既往地在化工新材料领域持续创新，引领行业发展方向，为人类创造美好生活！ 联系方式 姜澎涛 18953568388 》》点击链接立即领取“ 2025年中国电线电缆高分子材料产业分布图 ”《《 SMM联合制作联系人 张国政 15020238447 zhangguozheng@smm.cn

       据最新海关数据显示，2024年9月，我国最大截面尺寸>6mm的精炼铜丝出口量达到4084.7吨，环比下降27%，同比下降约9.6%。（海关编码74081100）        数据来源：海关总署平台        企业反馈称，比价效应是影响出口量的主要因素。具体来说，2024年第一季度末，进口转亏，3月出口量环比大增47%；至第二季度，进口窗口紧闭，特别是在5月20日进口盈亏低至-1904元/吨，企业纷纷增加出口量，5月铜杆线出口量达到7253吨，创下今年新高。但进入第三季度，进口窗口重开，进口条件转好，出口量显著下滑。特别是9月份的出口量降至近7月以来最低。展望10月，由于进口窗口在10月份仍然维持开启状态，叠加海外需求一般情况下，预计10月铜杆线出口量很难有增势。        从排名国来看，2024年9月，铜杆出口前十国中半数为东南亚国家，且多数国家的出口量呈现下降趋势，其中菲律宾和泰国的下滑尤为显著。与此同时，受沙特“2030愿景”推动影响，铜杆线出口至沙特的量持续增长，已跃升至第三位。相比之下，我国对韩国的铜杆线出口大幅减少，2023全年出口量为1780吨，但2024年前三季度累计出口量仅100吨。据企业反馈，韩国今年市场整体表现不佳，加之众多房地产企业破产，导致对铜杆线的需求大幅降低。

       “金九银十”作为铜杆传统旺季，今年消费却始终表现疲软，旺季不旺，新增订单难有延续，而这种难见消费明显回暖的情况，却不止出现在精铜制杆行业，近期市场呈现出精铜制杆、再生铜制杆双弱的状态，原因究竟为何？以下为近期市场情况详析：        由上图可看出，进入十月后铜价虽有走低，但仍明显高于8月初及9月初出现的低位，绝对价格仍然高出下游企业的接受范围，多数下游企业仍存观望情绪，精铜杆企业新增订单整体承压，自节后起下游消费一直未得到明显释放。截至目前精铜制杆周度开工率也尚未恢复至节前正常水平，同时存在掉头下滑趋势（见下图）。        虽铜价居高，但精废铜杆价差却未如期为再生铜杆行业带来价格优势，自国庆节后，精废铜杆价差最高在10月8日达到1205元/吨，此后多数时间维持在1000元/吨下方，主因有二，一是当前铜价在此位置维持震荡，多数再生铜持货商捂货惜售，同时再生行业政策未完全落地前路尚未明确的境况下，再生铜原料拆解量也有一定下滑拖累供应，两重因素导致当前再生铜价格不跟盘持续居高且收货困难，再生铜杆企业开工难保持。另外据部分再生铜杆企业表示，当前终端需求差叠加精废铜杆价差小，消费同样表现疲软，再生铜杆报价难涨，按当前再生铜价格及再生铜杆报价来看，再生铜杆行业加工费几近于零。        综上所述，当前整体铜杆市场表现为旺季不旺，终端需求疲弱，总体不及预期。从调研结果来看，今年铜杆消费始终受到房地产行业的拖累，同时自年初化债后，基建项目开工率始终受抑，目前已近年底同时北方市场或将在进入秋冬后受到一定天气及污染影响，终端开工将进一步受损，消费支撑难寻。        值得注意的是，此前中央会议中曾提及将通过超长期国债解决年内存量项目，并带动实体工作量，若存量项目获支持，同时房地产实际开发上得到恢复，年内或可见消费的可持续回温。更多市场最新情况，SMM将为您持续关注

       SMM数据显示，9月全国 精铜杆产量 合计94.26万吨，较8月份环比增加1.93万吨，开工率为70.80%，环比继续上升1.45个百分点，同比上升0.51个百分点。其中华东地区铜杆总产量为60.2万吨，开工率为75.19%，同比上升3.75个百分点；华南地区铜杆总产量为15.69万吨，开工率为75.77%，同比上升5.88个百分点。（其他地区产量及开工率数据详见SMM数据库）        九月初铜价自八月底高位回落，并在月初维持低位震荡，于9月9日SMM1#电解铜均价触及月内低点，而后再度启动上涨行情。据SMM数据显示，SMM1#电解铜9月份平均价为74695.53元/吨，较8月份环比上涨1565.3元/吨，同时9月份精废铜杆价差平均值为944元/吨，环比8月份扩大304元/吨。虽九月电解铜平均价环比上升，精废铜杆价差拉大，但因九月初铜价低位震荡期间，下游消费出现大量释放，在月内给予精铜杆厂排产支撑，同时大量再生铜杆厂在政策观望期仍未全面复产，因此精铜杆企业整体未受到再生铜杆明显替代。九月精铜杆企业开工率环比上升1.45个百分点，较预期值也增加0.32个百分点。        10月国庆放假停产产能同比增加 消费整体表现疲软        十月遇国庆节，节前因下游备库需求弱，多数铜杆厂在节日内有一定放假安排或检修需求，2024年10月精铜杆厂放假时间以及影响产能均同比增加，对月内开工率产生一定拖累。同时据SMM调研，不管是国庆假期期间亦或节后，下游提货量均不及预期，精铜杆厂整体订单受抑，除节后释放的小量补库订单外，下游基本维持刚需采购，铜价虽明显走跌，但绝对价格下游仍难以接受。展望下月，预计十月全国精铜杆产量下滑至87.93万吨，开工率环比下降4.76个百分点。

       10月已经悄然过半，近期铜下游消费表现如何？传统上被视为消费旺季的“金九银十”，其实际表现是否如以往那样强劲呢？SMM调研小组调研了包含电力建设、基建、地产开发等下游相关行业，各行业情况汇总如下： 企业A（电力建设类）：9月份的几个接收站项目已经全面竣工，分布在华北、华东、华南地区。短期内新项目的承接量不多，还是以手上项目为主。 企业B（电力建设类）：今年上半年的整体表现不错，特别是新能源领域的电力建设项目在持续发力。相比之下，传统项目的数量则有所减少。展望今年剩余的月份，我们预期会承接一些新的工程项目，对于市场情绪和资金支持上持看好态度。 企业C（基建类）： 9月份公司整体没有新项目，都是上半年和之前的项目在做，现在管材类、电线电缆及门窗类的需求会多一些，短期内预计没有新项目启动。 企业D（基建类）：近期新项目减少，下游需求一般，不敢囤货，市场库存高，同行亦无多拿。政府资金状况未改善，因资金不足导致项目减少，后续人工将随项目调整，但项目周期长，不至于大幅裁员。    企业E（基建类）：今年的“金九银十”项目上没有很大的变化，9月较上月变化不大，目前项目都是正常开工，都还没有竣工，暂时没有新的项目进来。采购和人员方面没有变化，对于之后的行业情况不太看好。        企业F（基建类）：“金九银十”未见明显的变化，下半年本是施工高峰期，但受政府资金短缺影响，部分国道重启收费，施工企业多持观望态度，依赖政府拨款去推进项目。就目前来看，承接新项目的数量减少，西北新能源项目如风电亦有所缩减，国家级项目相对稳定一些。公司目前人员稳定，维持原有项目运作，预计明年项目竣工多于新开工，届时再定人员安排。 企业G（基建类）：今年旺季表现明显不及去年，9月没有新项目，资金与施工也维持常态，未来三月亦如此。 企业H（地产开发类）：回不到之前“金九银十”的时期了，9月项目稀少而且无新增，既有项目也没有完全竣工。公司采购与人员保持稳定，当前不考虑拿地，行业环境依然严峻，房屋销售平稳无大波动，预计未来三月及明年均无显著改善。 企业I（地产开发类）：9月在建项目还是5个，其中1个马上竣工。商品房库存虽低，但交房后销售未见明显好转，优质房源已经售罄，剩余的房源滞销。年底前没有新开工的计划，已有项目竣工后会更注重资金的节约。 企业J（地产开发类）：9月在建项目5-6个，未来三个月预计不会有新项目开工。年底前将竣工2个项目，施工进度一般，因为销量持续低迷，“金九银十”也没有改善，导致在建项目延期，目前资金紧张，也不敢过多投入。        另外，SMM对部分线缆企业进行了调研，结果显示国庆节后新订单增速有所放缓，进而影响了生产开工情况。SMM预计10月铜线缆企业开工率将环比下降1.29个百分点至79.43%，多家企业向SMM表示，对于10月，市场需求并无明显增长点，若能与9月持平便已非常理想，反映出市场对后世信心并不充足。总结来看，近期铜下游消费市场的整体表现并不尽如人意。受资金短缺的直接影响，众多项目的推进受到了制约，不仅限制了新项目的承接量，也导致了在建项目的进度受阻。同时，房地产开发景气指数持续低迷，房地产市场需求疲软，消费者购买意愿不强，导致销量难以提升。传统上被视为消费旺季的“金九银十”也并未如市场所期待的那般带来显著的增长，各行业的企业普遍持观望态度，对于未来的市场走势和行业前景并不看好。SMM将持续关注市场情况为您带来最新消息。