》点击查看SMM铅产业链数据库  

》查看更多SMM铅产业链数据库  

2023.1.19 国泰君安期货： 消息面扰动，镍价阶段性回升 【偏多头】 昨日夜盘镍价阶段性触底反弹，而主要原因在于消息面的刺激作用。其一，工业和信息化部田玉龙公开表示要进一步研究和明确新能源汽车后续的支持政策，使得新能源汽车的市场消费预期在悲观的迷雾中迎来新的生机，使得伦镍价格受到提振作用。其二，印尼地震的消息对盘面价格形成扰动。但是，地震区域主要在苏拉威西岛和加里曼丹岛北部，而印尼镍项目主要分布在南部，实际影响偏小。从基本面来看，前期进口利润边际有所修复，海外资源流入或对供应产生一定的冲击。但是，部分企业的镍板产线投放稍有递延，且高品质镍板的结构性紧缺为强现实，预计镍价底部仍有支撑，短期延续震荡运行。 方正中期期货： 节前走势料会跟随宏观及外盘波动为主 【观望】 美元指数偏弱运行，有色普遍走升。国内市场进入节前震荡，现货交易普遍已经停滞，而海外近期反映我国需求修复预期。镍震荡反复。供给来看，电解镍进口窗口关闭，现货升水波动，购销已淡。镍生铁相对较为坚挺。需求端来看，不锈钢1月减产预期较强，仓单显著回升。硫酸镍价格转向整理，预期1月产量环比继续下滑，需求逐渐转淡。国内期货库存小幅回升，LME库存至5.3万吨以内，保税区仓库库存略降，国内库存仍总体较低。由于当前国内购销基本转淡，节前走势料会跟随宏观及外盘波动为主。 沪镍需注意20万元附近防御，若反弹乏力并不排除继续下寻支撑可能，上档压力位在21.6万元附近。 宝城期货： 短期纯镍仍然偏紧 沪镍下行空间有限 【观望】 镍主力期价围绕日内均线震荡。基差月差小幅上行。本周以来资金趋于稳定，价格也有止跌迹象。整体宏观回暖，短期纯镍仍然偏紧，库存仍持续去化，大跌后下行空间有限，技术角度镍价也已调整到位，或有技术性反弹，随后或将在20万上方转为震荡。建议观望。 国投安信期货： 预计节前镍价仍将高位震荡 【偏多头】 昨日沪镍走势有所反弹。现阶段不锈钢产业链因下游放假需求不佳引发减产，对镍需求转弱，硫酸镍价格持续回落一个多月后近期企稳，连续两日反弹，年后若新能源汽车有新措施提振产销，产业链整体会有一定修复。高冰镍转化为纯镍的加工能力目前仍有限制，纯镍产量难以迅速释放，低库存暂难缓解，预计节前镍价仍将高位震荡。 光大期货： 沪镍当前以盘面修复对待 【观望】 沪镍再次回归涨势，03合约盘中涨幅超过5%。隔夜市场伦镍大涨6.02%，一改前期颓势，领涨有色。当前基本面供需双弱，LME盘面已基本消化掉一级镍品产量增加的利空消息，当前以盘面修复对待，临近长假，操作以防范风险为先，注意仓位控制和提报风险。 供给宽松预期较为一致。本月初青山宣布纯镍量产计划，内外盘闻声大跌，镍走出独立行情。青山月产能1500吨电击镍项目投产，1月预计存在产量释放，后期还有电解镍项目计划投产。另外，巴斯夫和法国矿企埃赫曼，计划在印尼建设一座镍钴精炼厂，生产用于电动汽车电池的材料，预期年产6.7万吨镍。 现实需求走弱，节后有补库预期。国内下游企业排产快速下降，库存消化压力不小，但市场也在预期节后补库提振市场情绪；中间品供应增量陆续落地，硫酸镍价格有所下降，镍豆重熔制备硫酸镍利润仍然为负，有消息面称前驱体企业也在逢低采购，逐步化解硫酸镍的过剩。 华泰期货： 外围情绪偏强而供需较弱，不锈钢维持震荡 【观望】 镍中线利空与低库存现状的矛盾持续存在，未来中间品供应增量快于新能源板块耗镍增量，精炼镍供需或将转为过剩，中线预期偏空。短期来看，全球精炼镍显性库存仍处于历史低位，低库存与低仓单状态下镍价上涨弹性较大，容易受资金情绪影响。不过由于当前镍价处于历史高位，较产业链其他环节产品存在明显高估现象，随着期货挤仓情绪消退，镍价或将逐步回归理性，后期仍将弱势运行。 策略：中性。春节假期临近，为防范风险，建议转为观望。

【海南矿业：马里Bougouni锂矿已取得环评和采矿许可 可随时开工建设】 从海南矿业获悉，马里Bougouni锂矿已取得环评和采矿许可证，开发条件较为成熟，可随时开工建设，具体投产时间则依据建设进度来确定。小财注：海南矿业今日晚间公告，拟出资1.18亿美元获马里Bougouni锂矿资产控股权，该矿主要产品锂辉石将为在建的2万吨电池级氢氧化锂项目提供上游资源保障。 【海南矿业：投资Kodal Minerals PLC及其子公司KMUK并签署相关协议】 海南矿业公告，全资子公司鑫茂投资拟分别与Kodal Minerals PLC及其全资子公司KMUK签署增发协议和增资协议及相关的股东关系协议，拟通过现金1775万美元认购KOD向鑫茂投资增发的14.81%股份；并以现金9434万美元增资持有KMUK 51%股权；KOD为专注于西非尤其是马里地区的锂矿勘探和开发的英国上市公司，其核心项目为Bougouni锂矿项目，另有多个位于马里及科特迪瓦的金矿探矿权。 【电动汽车制造商Lion Electric将自产锂电池】 加拿大电动汽车制造商Lion Electric宣布，将在位于魁北克（Quebec）的Mirabel厂生产首批锂电池组，最终生产认证预计在2023年第一季度，并将于同年逐步提升电池产能。 【盛新锂能：预计2022年净利润同比增长535%-582%】 盛新锂能公告，预计2022年净利润54亿元-58亿元，同比增长534.81%-581.83%；公司锂盐产品的销售价格较上年同期有较大幅度上涨，公司子公司遂宁盛新3万吨锂盐项目建成投产，公司锂盐产品产销量较上年同期有所增加。Q3净利13.31亿元，据此计算，Q4净利预计10.5亿元-14.5亿元，环比变动-21%-9%。 【融捷股份：2022年净利同比预增3122%-3707%】 融捷股份披露业绩预告，预计2022年净利润22亿元-26亿元，同比增长3121.58%-3707.33%。新能源行业景气度持续提高，锂电池行业上游材料产品价格持续大幅上涨，锂电材料和锂电设备的需求持续增加，公司锂精矿、锂盐、锂电设备的营业收入和利润均大幅增加；经营锂盐业务的联营企业大幅盈利，公司确认的投资收益大幅增加。Q3净利6.79亿元，据此计算，Q4净利预计9.45亿元-13.45亿元，环比增长39%-98%。 【中矿资源：2022年净利同比预增482%-572%】 中矿资源公告，预计2022年净利润32.5亿元-37.5亿元，同比增长482.21%-571.78%，公司主要产品锂盐、铯盐业务生产经营良好。Q3净利7.29亿元，据此计算，Q4净利预计11.99亿元-16.99亿元，环比增长64%-133%。 相关阅读： 12月中国磷酸铁产量下降14% 次月产量恐将继续走低【SMM分析】 2022年四季度全球智能手机市场大幅萎缩 数码市场表现不佳致使钴需求持续低迷【SMM分析】 盐湖提锂技术突破 锂矿资源供应如何【SMM分析】 聚焦富锂锰基正极材料 宁夏汉尧已实现量产【SMM评论】 2022年国内废旧锂电回收30.03万吨 锂电回收市场经历机遇与挑战的一年【SMM分析】 12月三元正极材料供需分析及未来预测【SMM分析】 12月新能源乘用车上险量大幅上涨  以70.54万辆为2022年画上圆满句号【SMM分析】 丰元股份玉溪基地一期5万吨磷酸铁锂产线正式开始调试运行【SMM分析】 江西37家陶企切入锂电产业【SMM分析】 2022年锰酸锂正极材料年度回顾与展望【SMM分析】 负极石墨化价格持续下跌 市场竞争愈发激烈【SMM分析】 负极价格延续弱势 节后预期如何？【SMM分析】 新能源车企价格战开启！特斯拉问界之后，小鹏加入降价行列！【SMM分析】 三家锂电企业报喜及青海官方消息提振盐湖提锂板块【SMM快讯】

据SMM调研， 12月，中国磷酸铁产量为81,020吨，环比下降14%。 供给端： 近期多数磷酸铁企业排产有所下行，当前磷酸铁行业受到多重不利因素扰动，一方面12月下游企业需求大幅减少，对上游订单多有减量、砍单，需求不振；此外上游主要材料磷源价格仍据高位，叠加受近期多个电芯和铁锂大厂进行磷酸铁招标压价影响，磷酸铁价格下行压力较大，企业降价出货状况频现。部分企业担忧后续需求及库存减值风险，相继下调排产计划，产量环比下降。 需求端： 12月锂盐价格降幅明显，铁锂企业在终端需求严重减弱的影响下，原料采购较为谨慎，观望情绪渐浓，部分磷酸铁企业反应，23年1月份的成交意愿较为冷淡。 在市场短期需求减量确定的情况下，部分磷酸铁企业在1月份有放假计划，预计后市产量仍将继续下行。 预计2023年1月磷酸铁产量达61,520吨，环比下滑24%。       SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 唐鹏 021-51666749 马睿 021-51595780 杨玥 021-51666856 袁野 021-51595792 冯棣生 021-51666714 徐颖 021-51666707 吕彦霖 021-20707875 柳育君 021-20707895

汽车电动智能化背景下，线控制动市场有望迎来高增长：电动化背景下，行车线控制动以电子助力器解决了新能源汽车缺少真空动力源的问题，并通过电机对车轮实现制动能量回收，提升续航里程。智能化背景下，线控制动系统作为“感知、决策、执行”环节中执行的核心模块，是实现高阶智能驾驶的基础。综上，展望2025年我们认为在汽车电动化和智能化背景下，线控制动市场有望迎来高增长，其中2025年电子驻车制动EPB市场规模有望达230亿元，CAGR达9.76%，渗透率有望达到90%；行车线控制动市场空间有望达168亿元，CAGR达49.7%，其中EHB路线的渗透率有望达到30.9%。 电子驻车制动2025年市场规模有望达230亿元，国产替代有望率先实现：我们认为国内电子驻车制动系统（EPB）市场增速有望高于全球市场平均增速（约4.6%），2022-2025年国内电子驻车制动EPB系统市场CAGR有望达到9.76%，2025年市场规模有望达230亿元。EPB市场格局看，目前博世、大陆、采埃孚等外资占据较大份额，本土厂商凭借高性价比、快速响应等优势也占据了一定市场份额。我们认为随着国内厂商技术成熟度逐渐提高，国产EPB厂商市占率有望不断提升，有望率先实现行业国产替代进程。 行车线控制动2025年市场空间有望达168亿元，CAGR达49.7%：随着电动智能化车型占比逐步提升，我们认为行车线控制动渗透率有望进一步提升，2025年市场空间将达168.1亿元，CAGR达到49.7%。目前线控制动格局层面外资领先，本土线控制动汽零厂商在技术领域亦在积极布局，我们认为自主厂商在成本和响应速度方面具备优势，目前赛道中存在如汽车制动汽零上市公司伯特利、拓普集团、亚太股份，头部强势自主整车厂子公司弗迪动力、精工菲格等优质自主厂商，以及部分未上市公司如同驭科技等。 投资建议：汽车电动智能化趋势下，叠加成本下降带来渗透率提升，我们认为线控制动市场规模到2025年有望持续提升。随着国内零部件厂商技术逐渐发展，以及自主厂商具有成本低、快速响应等优势，国产替代可期。建议关注制动行业布局领先且技术路径覆盖全面的汽车零部件公司伯特利、拓普集团。 风险提示：行业波动导致的风险；市场竞争加剧的风险；原材料价格波动风险。

整车端：电动智能化革命持续，竞争格局演变 乘用车：优质供给支撑增长。1）供给端：激烈竞争下电动车、智能车优质供给涌现；2）政策端：新能源车免征购置税延续至23年底，且有望出台其他汽车消费支持政策；3）市场端：电动车企加速出海，开拓海外新市场。预计2023年我国乘用车销量2430万辆，同比+1%；新能源乘用车销量851万辆，同比+31%，渗透率提升至35%。 商用车：有望走出低迷，迎来反弹。2022年，替换需求透支与运输需求滞后导致货车销量低迷。2023年，基建投入加大有望拉动运输需求，加快国四淘汰有望使替换需求提前，货车销量有望反弹。预计2023年我国商用车销量410万辆，同比+20%；新能源商用车销量41万辆，同比+42%。其中，重卡销量有望达90万辆，同比+29%。 零部件端：追寻智能化、国产化高β赛道 智能化、国产化将带来高β细分赛道机会。基于高β赛道，筛选具备高α机会个股：1）绑定优质车企或热门车型公司将享有高于行业的增速。2）盈利修复将为厂商带来量利齐升。 一）连接器：汽车连接器行业将持续受益于汽车电动化、智能化趋势，新增高压、高速连接器单车价值有望达2000元以上。此外，充电桩的普及以及大功率充电技术的发展也将贡献增量市场空间。2025年，我国高压、高速连接器及充电桩市场空间有望达341亿元，22~25年CAGR为22%。国内连接器厂商产品技术积累成熟，倚靠高压、高速新需求契机，迅速切入整车厂供应链。 二）线控制动：线控底盘是自动驾驶的基石，线控制动为线控底盘中技术较成熟且渗透率较低环节。中短期内，One-Box解决方案因其高集成度带来的性能、成本优势将成为主流。2025年，我国线控制动市场空间有望达200亿元，22~25年CAGR为43%。伯特利、亚太股份已完成产品研发与量产，线控制动国产化进程提速。 三）空气悬架：空气悬架可为消费者提供优良驾驶体验，在配置竞赛与国产化降本的驱使下，配置空悬车型价格有望进一步下探。商用车出于政策要求与司机舒适性要求也有望加装空气悬架。2025年，我国空气悬架市场空间有望达331亿元，22~25年CAGR为69%。空悬系统各零部件技术壁垒高，以保隆科技、中鼎股份为代表的国内厂商通过自研或收购实现产品技术突破，且较外资具备成本优势，收获整车厂定点。 投资建议 1）整车端：持续关注竞争格局演变，胜出公司将享有高于行业的增速。建议关注：长城汽车 2）零部件端：在连接器、线控制动、空气悬架等高β赛道优选可能具备高α的公司。重点推荐：沪光股份、永贵电器、保隆科技。建议关注：徕木股份、合兴股份、瑞可达、中航光电、伯特利、亚太股份、中鼎股份、天润工业 风险提示 新车型上市不及预期、产业政策不及预期、供应链配套不及预期、零部件市场竞争激烈化

【亿纬锂能：拟100亿元投建四川成都简阳20GWh动力储能电池生产基地项目】 亿纬锂能公告，拟与简阳市人民政府就20GWh动力储能电池生产基地项目签订投资合作协议，本项目总投资约100亿元；拟与曲靖市政府、曲靖经开区管委会重新签订投资协议，将设“年产10GWh动力储能电池项目”调整为投资建设“年产23GWh圆柱磷酸铁锂储能动力电池项目”，本项目总投资约55亿元。 【工信部：进一步研究和明确新能源汽车后续的支持政策】 工业和信息化部总工程师、新闻发言人田玉龙18日在发布会表示，将进一步研究和明确新能源汽车后续的支持政策，推进换电模式应用和燃料电池汽车示范，特别是启动公共领域车辆全面电动化先行区城市试点，进一步强化质量品牌建设，稳定消费市场。 》点击查看详情 【雅化集团：2022年净利同比预增380%-402%】 雅化集团公告，预计2022年净利润45亿元-47亿元，同比增长380.45%-401.80%；报告期内，公司加大锂盐产品的生产和销售，经营业绩大幅度提升。据悉，Q3净利12.82亿元，据此计算，Q4净利预计9.56亿元-11.56亿元，环比下降9%-25%。 【天齐锂业：2022年净利同比预增1011%-1131%】 天齐锂业公告，预计2022年净利润231亿元-256亿元，同比增长1011.19%-1131.45%。受益于全球新能源汽车景气度提升，锂离子电池厂商加速产能扩张，下游正极材料订单增加等多个积极因素的影响，2022年度公司主要锂产品的销量和销售均价较2021年度均明显增长。据悉，Q3净利56.54亿元，据此计算，Q4净利预计71.19亿元-96.19亿元，环比增长26%-70%。 【西部矿业：拟对控股子公司西豫有色增资15亿元】 西部矿业公告，公司拟对控股子公司西豫有色单方面增资15亿元。增资后，公司持有西豫有色股权由92.57%增至98.42%。此次增资可使西豫有色顺利实施多金属综合循环利用及环保升级改造项目。同时，为优化组织管理架构，公司拟将所持青海东台吉乃尔锂资源股份有限公司27%股权转让给全资子公司格尔木西矿资源开发有限公司，转让价款35.19亿元用于认缴格尔木西矿资源开发有限公司新增注册资本。另外，公司全资子公司青海铜业拟以8827.08万元受让控股股东西矿集团所持青海西矿同鑫化工有限公司67.69%股权，该项交易有利于促进公司产业协同，减少日常关联交易。 【德勤：中国新能源汽车零售渗透率到2025年有望超40%】 德勤发布汽车行业2023趋势及展望指出，中国新能源汽车零售渗透率大概率不会快速进入平台期，而是有望进一步稳步提升，到2025年超过40%。其中，主流市场（10-20万元）和高端市场（30万元及以上）将成为新能源汽车市场的主要新增来源。 相关阅读： 12月三元正极材料供需分析及未来预测【SMM分析】 12月新能源乘用车上险量大幅上涨  以70.54万辆为2022年画上圆满句号【SMM分析】 丰元股份玉溪基地一期5万吨磷酸铁锂产线正式开始调试运行【SMM分析】 江西37家陶企切入锂电产业【SMM分析】 2022年锰酸锂正极材料年度回顾与展望【SMM分析】 负极石墨化价格持续下跌 市场竞争愈发激烈【SMM分析】 负极价格延续弱势 节后预期如何？【SMM分析】 新能源车企价格战开启！特斯拉问界之后，小鹏加入降价行列！【SMM分析】 三家锂电企业报喜及青海官方消息提振盐湖提锂板块【SMM快讯】 广期所：正稳步推进碳酸锂期货品种研发工作 助力产业平稳健康发展 百亿动力电池回收项目落户重庆 | 国轩高科年产50GWh电池回收项目开工【SMM电池回收动态】 12月六氟产量环比下滑12% | 一六氟企业拟冲刺IPO | 永太科技一电解液项目正式投产【SMM电解液动态】 本周最后一个交易日碳酸锂终于止跌！钴需求清淡现状短期难改【新能源产业周度观察】 本周最后一个交易日碳酸锂终止跌 | 国家促新能源汽车消费政策频出【新能源产业一周要闻】 “抢装结束”国内下游订单缩减 前驱体产量趋势将何去何从【SMM分析】

崔东树在公众号中表示，新能源销量的增长达到了一个瓶颈阶段，在2023年新能源政策退市后，销量增长会是一个严峻的问题。新能源车型前期涨价过多，订单较少，再叠加特斯拉等头部企业降价，造成了消费者的观望情绪，环比下降较大。 主要内容如下 1.1月乘用车市场零售相对低迷 【2022年01月1-15日乘联会市场分析要闻】 1月1-15日全国乘用车厂家批发65.9万辆，同比去年下降20%，较上月同期下降11%；市场零售71.9万辆，同比去年下降21%，较上月同期下降11%。 1月1-15日全国新能源乘用车厂家批发18.7万辆，同比去年增长3%，较上月同期下降38%；市场零售18.4万辆，同比去年增长20%，较上月同期下降33%。 1月9日-15日，乘用车批发32.9万辆，同比下降18%，环比上周增长14%，较上月同期下降22%；市场零售36.2万辆，同比下降18%，环比上周增长16%，较上月同期下降23%。 今年1月第1周总体狭义乘用车市场零售达到零售36万辆，日均4.5万台，同比去年下降24%，较上月同期增长6%。 今年1月第2周总体狭义乘用车市场零售达到零售36.2万辆，日均5.1万台，同比去年下降18%，环比上周增长14%，较上月同期下降23%。 1月1-15日全国乘用车市场零售71.9万辆，同比去年下降21%，较上月同期下降11%。 1月市场总体由于车购税等部分政策到期加上春节放假时间引导消费需求前置，行业终端价格持续下滑，刺激需求，也激发了消费者的购买欲望，近两周车市的暴增也是必然驱动市场的强增长。 新能源销量的增长达到了一个瓶颈阶段，在2023年新能源政策退市后，销量增长会是一个严峻的问题。新能源车型前期涨价过多，订单较少，再叠加特斯拉等头部企业降价，造成了消费者的观望情绪，环比下降较大。 前期疫情封控对燃油车营销体系、人群基盘影响更大，可以看到疫情爆发以来，新能源渗透率出现了超预期上涨。在疫情防控后也出现了一定的自然回落。 各地的一些消费券政策，对所在区域市场增量明显，部分消费者对1月的车购税退出没有充分预期和提早准备，1月仍会购买。 由于12月初是疫情期，因此1月初环比还出现增长，但第二周就开始出现环比和同比下降更突出了。 每年1月的开门红是地方政府和车企共同努力的方向，但由于经销商的库存仍旧较高，春节前的补库力度不会特别大，因此1月的批发零售总体偏低。 2. 1月全国乘用车厂家销量回暖 今年1月第1周全国乘用车厂家批发32.7万辆，达到日均4.13万台，同比去年下降22%，较上月同期增长4%。 今年1月第2周总体狭义乘用车市场零售达到零售32.9万辆，日均4.7万台，同比下降18%，较上月同期下降22%。 1月1-15日全国乘用车厂家批发65.9万辆，同比去年下降20%，较上月同期下降11%。 国家利好汽车行业的政策，购置税减半、新能源补贴等政策已经到期，以及前几个月产销偏高，经销商谨慎，对车市销量有一定的抑制作用。 12月初乘用车库存系数达到紧张高度，各经销商、车企为了春节前到来加大促销，12月末加快释放库存。1月的经销商库存压力大幅减弱，经销商很谨慎进货。 1月新能源车必然大幅走弱。 新能源车为最后的补贴，采取各种手段消化现有的库存。为降低经销商的库存压力，厂家近期稳健批发销量，也是为2023年2月的开门红做准备。汽车市场的产业链是错配波动较大。 极度缺货后的供给暴增是必然结果，随后的暴跌也是不可避免的。随着新能源车连续2年多的暴增，碳酸锂等资源价格暴涨带来暴利，随之而来的上游资源和中游电池产业的投资力度很强，必然带来供给的产能高增长，前期的供需错配带来的碳酸锂高价格将明显回落，有利于新能源车的盈利压力的改善。 3. 2022年汽车生产2748万增3%，新能源汽车722万渗透率26%、56平米新房一辆车 根据国家统计局数据，2022年1-12月汽车生产2748万台，同比增长3%。新能源汽车生产722万台，增长98%，渗透率26%。12月汽车生产249万台同比降17%；新能源汽车生产81万台，同比增56%，渗透率32.6%，这是很高的增长。 从6-12月政策效果看，政策促进汽车消费效果明显体现。12月份，汽车消费品零售额5105亿元，增5%。1—12月份，汽车消费品零售额45772亿元，实现0.7%的正增长。 目前2022年汽车销量与房地产销量关系是56平米房：1辆车，销量的对比关系稍有改善，房车销售比较最高时的2020年70平米一辆车有所改善。由于债务挤压，车市需求相对楼市严重低迷，作为中国城乡家庭唯一没有普及的消费品，近几年全国乘用车市场总体走势不强，乘用车消费持续低迷，难以有效拉动居民生产和生活消费的高质量发展。促进车市消费需要汽车下乡、购置税减半、减免购车人员个税、鼓励结婚购车等更多的措施，拉动消费促进经济增长。 4. 2022年皮卡销量51万台降6% 根据乘联会皮卡市场信息联席会数据，2022年12月份皮卡市场销售4.3万台，同比2021年12月下降26%，处于近5年的低位水平。受到疫情封控影响的皮卡区域市场剧烈波动，12月环比11月增4%，增幅较小。由于去年疫情下皮卡生产受阻，今年的皮卡生产形势改善，导致2022年12月皮卡的生产和外销出口表现较强，尤其是出口12.8万台增长65%的表现较强，这也是汽车行业共同体现的出口外销走强的特征。2022年的总体皮卡走势相对较平稳，达到51万台，较2021年下降6%，相对于传统轻卡的同比剧烈下降，皮卡产销表现还是很好的。 12月皮卡厂家销量排名是国内外市场销量的共同贡献。长城汽车保持强势皮卡领军，部分皮卡企业抓住出口机遇实现强势增量，长城皮卡和上汽大通、江淮汽车和福田汽车的出口走势很强，出口占部分厂家总量近半。国内零售市场的主力厂家皮卡走势仍是较稳，江铃汽车和郑州日产走势很好，国内皮卡市场的长城、江铃、郑州日产、江西五十铃的皮卡一超三强格局相对稳定领先。 5. 车市开门红应该等到2月 1月上半月车市表现一般主要是由于前期政策透支；1月的增量因素有防疫政策放开后居民出行逐渐趋于正常、春节回家出行潮、疫情管控取消带来消费信心及收入水平的恢复、地方政策温和延续，尤其是特斯拉等车企顺应降价趋势、国际油价下降、终端促销等。1月的减量因素为政策透支（购置税及新能源补贴政策的退出）、春节时间节点较早扰动、新能源政策到期部分车企涨价，疫情影响。 由于2月是春节后的真正市场启动期，也是疫情三年结束后的市场启动期，因此百废待兴的消费市场带来巨大的新投资新消费机遇，燃油车市场的需求会逐步恢复，烟火气重归生活。前期的以新能源车为代表的的疫情避险消费弱化，新能源车市场格局重塑，燃油车市场应该放缓下降的速度，形成较好的开门红增长。相信2月的市场应该明显回暖，节后车市会有一波入门级消费者的购车潮。

车企之间的价格战，将进一步倒逼电池企业开发更有竞争力的电池材料体系。 自2022年以来，包括宁德时代、蜂巢能源、亿纬锂能、国轩高科、欣旺达等主流电池企业，陆续推出M3P、高锰铁镍、磷酸锰铁锂、钠电池、高锰铁锂等材料电池，不断试图探寻降本边界。 新年第一周，特斯拉就举起了“屠刀”，宣布特斯拉（中国产）全系降价，最高降幅达4.8万元，其中Model 3起售价22.99万元，Model Y起售价25.99万元，两款车型价格均创下史上新低。 原本，中国新能源汽车财政补贴在2022年年底正式退出，多家车企酝酿在2023年涨价，但是特斯拉在中国市场的这么一个操作，让众多要涨价的车企一下子懵了。 数据不会骗人，在特斯拉（中国）宣布降价后，有消息称特斯拉（中国）3天内获得了3万辆汽车订单。特斯拉（中国）官网也显示，特斯拉部分车型交付日期由之前的“1-4周”变更为现在的“2-5周”， 原因是订单快速增加所致。 事实上，对于特斯拉来说，Model 3、Model Y的价格大降并不是唯一途径。近日，海外媒体曝光了特斯拉全新入门级纯电动车型，该车型定位和售价将低于Model 3，新车或被命名为Model 2，售价2.5万美元，是特斯拉抢占中低端市场的重要车型。 因降价导致订单激增，无疑表明，对于大众消费者来说，购车成本仍然是非常重要的考量因素。 但车企降价参与市场竞争，压力未来势必会传导到电池企业身上。 磷酸铁锂并非降本终点 新材料体系陆续浮出水面 中汽协数据显示，2022年中国市场新能源汽车销量为688.7万辆，同比增长93.4%。值得注意的是，2022年中国市场新能源汽车渗透率高达25.6%。 新能源汽车渗透率的快速跃升，表明新能源汽车已经进入大规模普及阶段。接下来，走量车型、成本控制、价格厮杀将成为市场竞争的重要标签，而新年特斯拉打响价格战“第一枪”这或许是其中原因之一。 车企的竞争早已影响到电池材料和技术走向。早在2020年，因为财政补贴大幅退坡，车企在市场倒逼下就开始对电池进行选择，在2020年7月份以前，三元电池一直是主流，而随着补贴退坡，自当年7月开始，磷酸铁锂逆转三元，逐渐成为各大热销爆款车型的“标配”。 动力电池应用分会数据显示，2022年，中国市场动力电池装机量约为302.3GWh，其中磷酸铁锂电池装机为184.5GWh，占比高达61%；三元电池装机量为117.3GWh，占比为38.8%；增速方面，磷酸铁锂同比增长126.5%，而三元同比增长51.1%。这也足以说明，市场对动力电池的选择权重不断向成本一环靠拢。 春江水暖鸭先知，为应对更大的新能源汽车市场，尤其是即将到来的车企成本倒逼、性能提升，作为占电动汽车总成本40%左右的电池，势必会是车企降本的“重中之重”，电池企业已经开始自谋降本之路。 各种正极材料性能及成本对比 通过上表对几种正极材料对比来看，镍锰材料有着更高的电压，有着更高的材料能量密度。同时，单千克下，可以制造更多容量的电池。无论是对于提升电池性能，还是降低成本方面，都有着巨大的潜力。但是其技术难度也最大。 在2022年12月举行的蜂巢能源“电池日”上，蜂巢能源对外发布了“高锰铁镍”电池。据介绍，该电池是针对磷酸铁锂电池能量密度存在天花板而提出的新产品方案，“由于不含钴，高锰铁镍电池成本可控；同时其能量密度又比磷酸铁锂更高。” 无独有偶，去年2月，宁德时代对外透露，公司推出的M3P体系电池，是基于新型材料体系研发的电池，公司称之为磷酸盐体系的三元，“新电池的能量密度高于磷酸铁锂，但成本比三元锂更低。” 此外，包括钠离子电池、磷酸锰铁锂电池、高锰铁锂等材料体系陆续出现。 电池企业在三元、磷酸铁锂材料体系之外，持续探寻更多材料体系，无不是在为更大的新能源汽车市场做准备，找到成本和性能兼之的更优方案。 高锰铁镍电池的“向下”与“向上” 镍锰正极材料有着最低成本和更高能量密度的优势，但其同样技术难度也最大，然而如果该技术获得突破，其应用场景也将充满想象力。 在新能源汽车快速普及，车企严控成本的趋势下，镍锰材料无疑是降本的重要方向之一。在“电池日”上，蜂巢能源并未透露特别多的关于高锰铁镍电池信息，所以暂时还无法确定正极材料具体内核。蜂巢能源将其命名为“高锰铁镍”，推测其材料中锰、铁、镍或占主要部分。 实际上，蜂巢能源曾在2022年已经量产了基于镍锰材料的第一代无钴电池，其成本低于三元电池，性能又优于磷酸铁锂材料。 关于高锰铁镍电池，蜂巢能源表示，与同体积密度的三元电池包相比，整包成本降低接近10%左右。可以推测，这是蜂巢能源基于新能源汽车市场发展趋势，主动寻找在磷酸铁锂之外的降本材料体系的一种尝试和成果，未来高锰铁镍将参与蜂巢能源电池降本之路。 但高锰铁镍并不是一味地降本，在蜂巢能源的创新图谱里，它还要肩负提升性能的重任。 梳理整个汽车产业发展可以看出，汽车市场呈橄榄球型，高端和低端占比相对较小，中段市场占比最大。新能源汽车的发展未来也势必会如此。这也表明未来中端车型市场将成为主力。 中端车型市场不仅要成本低，同时还要“性能不错”。 对于电池企业来说，这就需要兼顾成本与性能的天平，在磷酸铁锂和三元电池之间找到一个更优解。 在为数不多的高锰铁镍电池材料介绍中，蜂巢能源透露：与磷酸铁锂电池包相比，相同体积下，蜂巢能源的高锰铁镍电池包续航能够提升100公里，低温性能提升2倍，“高锰铁镍电池包重量能量密度为220Wh/kg，体积能量密度为503 Wh/L。” 能量密度、续航的突破，无疑也将承载着蜂巢能源为谋求中端车型市场的产品“向上”的目标。 即使与三元锂电池相比，高锰铁镍电池也具备安全性高、成本低的优势，且性能不输。因此，一旦这种电池实现规模化量产，可以消解车企在降本和提性能方面的矛盾，或许将会快速占领市场。 在“向上”方面，蜂巢能源还布局了纳米网硅负极体系，是为高能量密度电池提出的负极技术方案。据悉，蜂巢能源为此自主开发了筑网束硅技术、硅碳融合技术、双层包覆技术，循环寿命较同类进口产品提升10%。这一负极材料的特点是，高容量、高首效、低膨胀、低产气、长寿命，支持4C 快充。蜂巢能源表示，纳米网硅负极搭配高镍正极，将率先在大圆柱电芯上应用，实现能量密度≥300Wh/kg。 作为电动汽车风向标的特斯拉，在2023年开年率先掀起一波巨额降价，相信2023年的电动汽车市场竞争将更加激烈，同时也是产业发展更为迅速的一年，下游竞争和降价传导到上游，必然考验的是电池企业在技术创新、产品力、成本控制和供应链等方面的能力，电池市场相信也不会平静。