就在日本政府官宣CPI达到1981年后新高的同一天，即将卸任的日本央行行长黑田东彦亮相达沃斯论坛，继续坚定捍卫超宽松经济政策。 根据日本内务省周五发布的数据，去年12月不含生鲜食品的消费者价格同比上涨4%，也是自1981年后的新高。 （日本CPI，来源：tradingeconomics） 对于这个数据，黑田东彦评论称：“ 我们的希望是薪酬开始增长，使得通胀能够以稳定和可持续的方式达到2%的目标。但是我们还得再等一段时间 。” 黑田东彦也同时强调， 目前的通胀主要由进口价格增长驱动，但这一因素很有可能在2月份开始转冷，所以2023年整体的通胀率可能会低于2%。这也是日本央行继续坚持超宽松货币政策的原因 。 在本周三公布的最新利率决议中，日本央行继续维持-0.1%的政策利率。同时在去年年底意外调整国债利率上限后，本周日本央行也决定按兵不动，引发日元汇率短时间跳水。目前市场普遍预期，4月黑田东彦卸任之时，就是日本调整货币政策的时间节点。 日本首相岸田文雄在新年播出的电台节目中提到过，日本政府肯定会与下一任日本央行行长讨论是否需要调整与通胀目标有关的法令。 值得一提的是，在周五的会议现场，黑田东彦也被要求谈一谈任职期间的遗憾。 即将卸任的日本央行行长表示，在接近10年的任期里一直在致力于根除通货紧缩，在这方面成效卓著，同时日本央行也在试图重振经济增长。整体来说，日本政府的政策和日本央行的超宽松货币政策配合得很好，成功改变了日本的经济结构和增长前景， 但很遗憾一直无法稳定达到2%的通胀目标，所以这也是我唯一的遗憾 。

日本内务省周五公布的数据显示，日本12月不含生鲜食品的核心消费者价格指数(CPI)同比涨幅为4%，符合市场预期，为1981年以来的最高水平，高于11月的3.7%;日本12月整体CPI同比涨幅为4%，符合市场预期，高于11月的3.8%。日本通胀的加速增长主要是由于能源和加工食品成本的进一步上涨。 不过，最新的通胀数据不会改变日本央行行长黑田东彦对通胀趋势将降温的观点。日本央行在本周三的利率决议后公布了新的预测，将2023财年的通胀预期上调至3%，同时将未来两年的通胀预期维持在2%以下。 通胀持续上涨加剧了人们对日本央行可能低估了通胀势头的担忧，这一因素促使人们猜测日本央行可能会重新考虑其未来的政策方向。 经济学家Yuki Masujima表示：“展望未来，我们预计2023年第一季度不包括生鲜食品的核心通胀率将放缓至2.7%，原因是1月份开始的电价和天然气价格新补贴的影响。” 在去年12月出人意料地扩大收益率目标区间之后，日本央行在本周三决定维持基准利率和收益率曲线控制政策不变。通胀的快速上涨开始影响消费者信心，从日本11月家庭支出三个月来首次下降将可以看出一些迹象。尽管外国游客的需求有所反弹，但12月的零售额也出现了下降，表明受到了通胀的冲击。

贸易公司日本丸红商事（Marubeni Corp）表示，截至2022年12月底，日本三大主要港口的铝库存环比增加0.9%至381,830吨。其中大阪和横滨库存双双增加，名古屋库存略有回落。 以下为2019年以来日本三大港口铝库存：（单位：吨）

日本央行周三公布的最新季度调查显示，约53%的日本家庭称他们的经济生活状况较上年同期恶化，这一比例为近13年来的最高水平。这发出了一个明确的信号，即40年来最严重的通胀正在侵蚀人们的信心。 调查显示，只有3.7%的人表示情况有所改善，另有42.4%的人表示难以判断。 调查结果表明，随着物价加速上涨，如果没有更高的工资增长，消费者将更不愿意增加支出。这种情况将使日本央行行长黑田东彦寻求的良性经济循环更难实现。 调查显示，68.3%的受访者表示，通胀是他们在未来一年的支出计划中会考虑的一个特别重要的因素，这一比例创历史新高。 最近的经济数据显示，随着企业越来越多地将更高的成本转嫁给消费者，通胀普遍存在。 最新数据显示，去年12月东京通胀率自1982年以来首次达到4%，表明潜在的价格趋势强于经济学家的预期。 根据日本央行的最新调查，日本家庭对未来12个月的通胀预期也翻了一番，达到创纪录的10%。 不过，日本家庭的长期通胀预期保持在5%的历史高位不变。长期通胀预期通常被视为货币政策中更重要的因素。 日本央行将于下周公布利率决议和前景展望报告。上个月，日本央行出人意料地决定扩大10年期国债收益率目标区间。交易员可能会对日本央行的进一步行动保持高度警惕。

数据显示，日本去年11月份实际工资同比下降3.8%，为8年多来的最大降幅，原因是通胀侵蚀了工人的工资，这打击了政策制定者通过提高工资来实现更快经济增长的希望。更令人沮丧的是，尽管11月名义工资连续第11个月上涨，但同比增幅明显放缓，反映出日本经济复苏缓慢。 实际工资增长是衡量消费者购买力的关键指标。这一数据突显出日本首相岸田文雄领导的政府面临的挑战，即寻求比通胀更快的工资增长，鼓励支出并刺激经济。 凭借创纪录的利润，日本企业已经积累了500万亿日元(3.7万亿美元)的内部现金和其他储备。预计这些公司将加薪2.7%左右，而上年的加薪幅度为2.07%。 这将远远低于日本工会总联合会(Rengo)提出的在2023年加薪5%的要求，也低于目前处于40多年高点的核心消费者通胀。 工资复苏缓慢仍然是日本面临的一个紧迫问题，因为生活成本飙升伤害了家庭，并拖累了日本这个全球第三大经济体的消费支出。 岸田文雄本周敦促企业以高于通胀的速度提高工资，以防止滞胀。 日本经济产业省用来计算实际工资的11月消费者价格指数(包括新鲜食品，但不包括自有住房的租金)同比上涨4.5%，这是自1981年6月以来最快的增长速度。

三名参与价格谈判的人士周三表示，部分日本买家同意将1-3月当季铝升水定为每吨86美元，较当前季度的99美元下滑13%。 这标志着铝升水连续第五个季度下降，也是2020年10-12月当季以来的最低水平。 日本是亚洲最大的铝金属进口国，其同意每季度为原铝较伦敦金属交易所(LME)的现货价格支付的溢价，为该地区设定基准。 一家日本贸易公司的人士表示：”我们周二与两家生产商达成每吨86美元的交易。” 他说：”我们想以85美元以下的价格购买，但我们妥协了，因为即将进入新年假期。” 一家生产商的另一位人士表示，截至周三，该公司已与多个买家达成每吨86美元的协议，但仍在与其他买家谈判，谈判可能会持续到下月初。 日本买家与包括力拓和South32在内的全球供应商之间的季度价格谈判于11月底开始，预计将持续到下个月，比往常时间更长。 市场人士称，由于需求疲软和库存充足，生产商已将报价从最初的每吨95-105美元下调。 丸红株式会社本月称，截至11月底，日本三大港口的铝库存为378,550吨，而一年前为268,600吨。

据媒体报道，日本同意从美国和阿曼购买更多液化天然气（LNG），这是该国确保燃料供应以避免未来出现短缺的最新举措。 日本最大的天然气勘探商Inpex Corp.达成了一项协议，将每年从美国液化天然气开发商Venture Global LNG在路易斯安那州的CP2出口项目采购100万吨天然气，为期20年。据Venture Global称，CP2计划明年开始建设。 此外，日本广播协会（NHK）周二报道，包括三井物产（Mitsui & Co.）和伊藤忠商事株式会社（Itochu Corp.）在内的几家日本公司将与阿曼签署一项协议，从2025年开始，每年额外购买200万吨左右的天然气，为期10年。 提前锁定数年燃料供应 新的协议达成之际，日本政府正在重新评估如何在国内面临燃料短缺的情况下加强能源安全。全球液化天然气供应预计将在未来数年保持紧张状态，这可能会增加进口成本，并加剧通胀。 与多方达成长期协议将帮助资源匮乏的日本实现燃料供应来源多元化，在俄乌冲突以及西方对俄罗斯能源实施一系列制裁后，全球供应一直紧张。 这也标志着日本液化天然气进口商的转变。此前，由于预计向更清洁能源的过渡将减少天然气需求，这些进口商一直避免签订长期协议。相反，他们越来越依赖短期现货市场来确保液化天然气供应。 然而，由于现货市场吃紧，且价格接近历史高位，日本进口商现在正在改变方向，以更具吸引力的价格来锁定多年的供应。 此外，据媒体本月早些时候报道，日本正在考虑建立液化天然气战略储备，以确保在日益激烈的竞争中拥有足够的液化天然气。

综合多家媒体报道，随着上周末多家日本保险公司宣布将暂停为俄罗斯海域船只提供战争险后，该国的能源进口商正在紧张评估事态。 简要介绍下背景，据悉东京海上日动、损害保险日本兴亚和三井住友海上火灾保险均在上周做出决定， 将从明年1月1日开始暂停向经航俄罗斯、乌克兰和白俄罗斯水域的船只提供战争险，并已经通知相关的船公司 。推动日本保险公司做出这一决定的原因是， 海外的再保险公司拒绝接受与俄罗斯有关的风险 。 这一变化对日本的能源进口版图也将造成巨大冲击。俄乌冲突本身的影响大致波及亚速海和黑海，但“俄罗斯海域”的定义就要宽广不少，例如远离乌东的远东地区自然也被包含在内。俄罗斯与日本共同开发的“萨哈林-2号”油气项目正好坐落于该地区，如果航运保险出现问题，光这一个项目就将影响日本9%的液化天然气进口。 保险公司的决策，也反映出了全球保险行业对俄乌冲突的最新见解，暗示着危险将不仅仅局限于黑海附近。 大多数的船只都会对两种不同的风险投保，首先是由自然灾害和撞船事故引发的损失，其次就是战争和恐怖主义攻击造成的损害。在缺少俄罗斯海域的保险后，许多船公司恐怕将放弃在这一范围运营。 早在今年2月冲突爆发时，伦敦保险市场联合战争险委员会就将乌克兰附近水域划为高风险地区，并在今年4月将高风险范围拓展至整个俄罗斯。联合战争险委员会的相关意见，对海事保险服务商具有指引意义。 对于这项下周即将发生的重大变故，有关方面仍处于“紧张关注进展”的状态。媒体报道称三家保险公司准备等到圣诞节结束后与再保险公司展开磋商，试图说服他们做出调整。根据周一的报道，这一磋商正取得“积极反馈”。 而更多的能源买家，目前的表态仍比较含糊。日本头部能源供应商Jera的发言人表示公司正在评估这一事件对天然气进口的影响。九州电力则确认船东已经转达了这一情况，将持续密切跟踪事态。其余主要燃气和电力供应商的表态也大致如此。

三位直接参与季度定价谈判的消息人士周三表示，全球铝生产商向日本买家提供的1-3月原铝升水为每吨95-105美元，较当前季度下降4%-6%。 日本是亚洲最大的铝进口国，日本同意每季度支付的在伦敦金属交易所(LME)现货铝价格基础上的升水是亚洲地区的标杆。 在10月-12月的当前季度，日本买家同意支付每吨99美元的升水，较前一季度下滑33%。 日本买家与力拓和South32等全球供应商的季度定价磋商于上月底展开，预计将持续至本月底。 消息人士称，初步报价在本月早些时候报出，但一家生产商已将报价从每吨105美元下调至95美元。 一位来自日本轧制铝制造商的消息人士表示：“由于需求疲软和库存增加，日本买家要求的价格更低一些。”他补充称，近期有现货交易，升水在每吨70-80美元之间。 丸红株式会社数据显示，截至10月底，日本三大港口的铝库存为37.72万吨，高于上年同期的28.71万吨。 一家贸易公司的消息人士表示：“由于消费者和生产商在需求前景上存在分歧，谈判可能会拖延。”

澳大利亚宣布将对天然气和煤炭限价后，不仅能源公司坐不住了，日本也敦促澳大利亚考虑其贸易伙伴，谨慎对待天然气市场政策。 日本驻澳大利亚大使馆表示，澳大利亚此前向日本保证，任何市场干预都不会影响对该国的供应。 日本40%的液化天然气（LNG）和60%的煤炭都来自澳大利亚。 澳大利亚出台限价措施 上周五，澳大利亚联邦政府宣布，将暂时干预国内煤炭和天然气市场，对这两种燃料的价格设置上限，以控制飙升的电价。 澳大利亚将出台一项为期12个月的强制行为准则，将天然气价格上限定为每千兆焦耳12澳元，同时对煤炭实施每吨125澳元的价格上限，以保护企业和家庭免受全球能源价格飙升的影响。 该法案预计将于本周四在澳大利亚议会通过。近几个月来，澳大利亚政府一直在酝酿能源价格上限计划。 日本大使馆称，澳大利亚和日本在相当长一段时间内一直在就这些问题进行沟通，澳大利亚已保证，它将继续向日本提供可靠和值得信赖的能源和资源。 限价措施或导致能源公司减少投资 这项政策造成了天然气生产商的恐慌情绪，澳大利亚是全球最大的LNG和煤炭出口国之一。有行业组织警告称，此举将从根本上摧毁澳大利亚的LNG行业，天然气生产商将停止投资。 澳大利亚石油生产与勘探协会首席执行官Samantha McCulloch表示：“这将对未来的供应投资产生寒蝉效应，而供应方面的新投资实际上是降低家庭和制造业能源支出的关键。” 澳大利亚政府的限价措施为天然气投资增加了障碍，若该国未来的天然气开发受到威胁，很可能会影响到其出口。 日本严重依赖澳大利亚天然气 在跟随美国对俄罗斯进行制裁后，日本减少了对俄罗斯天然气的进口，澳大利亚目前是日本最大的天然气供应国。数据显示，澳大利亚今年对日本出口了高达到2670万吨天然气。 澳大利亚资源部长Madeleine King周三表示，政府将于周四与东海岸的三个LNG出口商进行会谈。 在接受采访时，King对LNG出口作了一番表述，暗指将保证日本等大买家的能源供给。 她指出，“天然气在澳大利亚绝对有未来，澳大利亚的天然气对地区能源安全非常重要，我们将继续成为我们地区邻国的可靠能源供应国。”