截至到本周五，主产区90镁锭的市场主流成交价格在20200-20300元/吨，较上周五下调150元/吨。周初返市，供需两端较为谨慎，镁市平稳运行。随后受海运费激增影响，上周出口贸易商不再犹豫，纷纷进场采购交单，叠加国外客户正在歇假，本周下游支撑不足，镁价呈现弱势阴跌态势。 从供需方面分析，供应方面，本周主产区某原镁大厂复产，镁锭市场供应持续增加。需求方面，受镁价低位平稳运行，部分镁合金厂满负荷生产，但受买涨不买跌的情绪影响，下游采购多为刚需采购，叠加海外客户正在休假，本周国内外市场整体订单偏少，每天虽都有出单，但订单量较小，对镁价支撑有限。SMM分析，目前镁市缺乏利好消息，近期府谷复产镁锭产出，下游观望情绪浓厚，叠加人民币升值不利于出口，业内心态不稳，对后市行情看空，因此，预计短期镁锭市场行情将稳中趋弱运行。 》点击查看SMM镁现货历史价格

12月29日讯： 沪铝夜盘低开低走，早盘自低位缓慢上行，现货铝价暂稳在19500上方，本周华南地区库存表现为弱去库，因绝对价仍较高，临近元旦假期部分持货商有逢高积极下调出货动作，市场整体表现弱稳，报价在-30~+10，以贴水货源为主，接货方逢低刚需采购，整体以-10-20成交，整体成交一般。今日SMM佛山铝价对2312合约报贴水65元/吨，扩大15元/吨，现货均价录得19510元/吨，跌50元/吨。第二交易时段，沪铝震荡小涨，持货商挺价为主，买方节前少量备货，成交偏少。整体成交价对SMM华南铝价贴水30元/吨-升水50元/吨，成交价格集中在19480-19560元/吨。 12月中期货换月后，随着铝价的水涨船高，市场可流通货源明显增加，华南现货市场波动有所加剧。但SMM预计，在长单结算日后，华南地区现货升贴水惯性快速下行的状态有所逆转，12月底以来，预计华南现货升贴水或将在平水下方偏弱震荡为主，但因铝价上行迅猛，现货升贴水需寻觅进一步的支撑，后续关注供需情况和市场成交表现。   图1：SMM A00铝（佛山）价格及其升贴水       》订购查看SMM金属现货历史价格

本周焦企焦炭库存33.1万吨，环比减少11.7万吨，降幅26.1%。焦企焦煤库存338.4万吨，环比增加1.7万吨，增加0.5%。钢厂焦炭库存253.6万吨，环比增加13.5万吨，增幅5.6%。港口焦炭库存120万吨，环比减少7万吨，降幅5.5%。 本周道路运输恢复大半，加之钢厂采购积极性尚可，焦企出货积极性较高，焦炭库存顺利去库。后续下游钢厂对焦炭仍有补库需求，加之道路运输基本恢复通畅，运输不再成为阻碍，以及焦炭供应有所减少，下周焦企焦炭库存或下降。 本周煤矿安全检查依旧严格执行，但一月份煤矿将有新的年度生产任务，炼焦煤供应偏紧局面或将得到缓解，有降价预期，加之下游焦钢企业炼焦煤库存并未补充到位，仍有补库需求，两相结合，下周焦企炼焦煤库存或增加。 本周道路运输逐步恢复，钢厂焦炭到货情况有所好转，加之铁水产量出现明显下降，钢厂对焦炭的日耗出现较大缩减，到货量增加日耗减少，钢厂焦炭库存已经增加到合理水平。后续钢厂对焦炭仍有春节补库需求，下周钢厂焦炭库存或继续增加。 钢厂焦炭库存已经补充到合理水平，加之钢厂高炉检修数量逐渐增多，对焦炭采购积极性下降，贸易商出货套现意愿较强，下周两港焦炭库存或下降。

核心观点：供应端，本周焦企发运顺畅，焦炭顺利去库，但焦炭价格有下降预期，且成本难以减少，加之环保检查比较严格，部分焦企逐步减产，焦炭供应有所减少。需求端，本周钢厂到货量增加，加之高炉检修增多，焦炭日耗下降，钢厂焦炭库存已经补充到合理水平，对焦炭采购积极性下降。成本端，一月份煤矿会有新的年度生产任务，供应有望增加，但本周煤矿安全检查依旧严格执行，加之下游焦钢企业仍有补库需求，炼焦煤价格或仅小幅下调。综合来看，焦炭供需基本面逐渐转向宽松，下游钢厂对 焦炭现货价格（元/吨） 本周焦炭价格继续暂稳运行，焦钢企业仍处于博弈状态。一级冶金焦-干熄2890元/吨；准一级冶金焦-干熄2750元/吨；一级冶金焦2440元/吨；准一级冶金焦2358元/吨。 本周港口焦炭贸易出库价格震荡运行，一级水熄焦2440元/吨，周环比下降50元/吨，准一级水熄焦2340元/吨，周环比下降50元/吨。 焦炭期货价格（元/吨） 本周焦炭期货盘面震荡下行。周初，红海危机持续发酵，扰动全球航运，一定程度影响焦炭期货盘面。且本周山西、山东、以及河北等地区环保检查严格，高炉检修数量明显增加，对煤焦期限市场带来负面影响，焦炭期货盘面持续小幅下跌。 下周焦炭现货价格有降价预期，且钢厂焦炭库存已经补充至合理水平，对焦炭采购积极性减弱，将对焦炭期货价格形成拖累，下周焦炭期货盘面或震荡下行。 焦化利润（元/吨 根据SMM调研，本周吨焦盈利47.4元/吨，利润减少增加12.5元/吨。 从价格角度看，本周焦炭价格暂稳运行，焦企吨焦盈利并没有受到价格方面的影响。从成本角度看，本周炼焦煤价格分化比较明显，主焦煤等骨架煤种价格小幅上涨50元/吨，而其它煤种价格却小幅下调50元/吨，经过配煤比例计算，炼焦成本有所下降，焦企盈利得到部分修复。 后续元旦过后，焦炭价格有降价预期，焦企吨焦盈利或直接减少，且多家大型煤企上调长协煤价格，炼焦成本难以减少，下周焦企吨焦盈利或下降。 焦炉产能利用率 根据SMM调研，本周焦炉产能利用率为78.4%，周环比减少0.8个百分点，其中山西地区焦炉产能利用率为78.4%，周环比减少0.7个百分点。 从盈利角度来看，本周焦企盈利有所增加，且多数焦企盈利维持在盈亏平衡线上，整体生产积极性尚可，基本没有扩大减产的计划，但受山西、山东以及河北等地区环保检查影响，部分焦企被迫小幅减产。从库存角度来看，本周山西焦企焦炭库存开始去库，且库存基本集中在几个焦企手中，多数焦企库存状态良好，焦企开工基本没有受到库存影响。 后续焦企盈利或下降，部分焦企将再度陷入亏损，加之环保检查将继续严格，下周元旦过后，焦企焦炉产能利用率或下降。  焦炭库存情况分析 本周焦企焦炭库存33.1万吨，环比减少11.7万吨，降幅26.1%。焦企焦煤库存338.4万吨，环比增加1.7万吨，增加0.5%。钢厂焦炭库存253.6万吨，环比增加13.5万吨，增幅5.6%。港口焦炭库存120万吨，环比减少7万吨，降幅5.5%。 本周道路运输恢复大半，加之钢厂采购积极性尚可，焦企出货积极性较高，焦炭库存顺利去库。后续下游钢厂对焦炭仍有补库需求，加之道路运输基本恢复通畅，运输不再成为阻碍，以及焦炭供应有所减少，下周焦企焦炭库存或下降。 本周煤矿安全检查依旧严格执行，但一月份煤矿将有新的年度生产任务，炼焦煤供应偏紧局面或将得到缓解，有降价预期，加之下游焦钢企业炼焦煤库存并未补充到位，仍有补库需求，两相结合，下周焦企炼焦煤库存或增加。 本周道路运输逐步恢复，钢厂焦炭到货情况有所好转，加之铁水产量出现明显下降，钢厂对焦炭的日耗出现较大缩减，到货量增加日耗减少，钢厂焦炭库存已经增加到合理水平。后续钢厂对焦炭仍有春节补库需求，下周钢厂焦炭库存或继续增加。 钢厂焦炭库存已经补充到合理水平，加之钢厂高炉检修数量逐渐增多，对焦炭采购积极性下降，贸易商出货套现意愿较强，下周两港焦炭库存或下降。 》订购查看SMM金属现货历史价格

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》查看SMM钢铁产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 》点击查看SMM金属产业链数据库 根据SMM调研，本周焦炉产能利用率为78.4%，周环比减少0.8个百分点，其中山西地区焦炉产能利用率为78.4%，周环比减少0.7个百分点。

》查看SMM钢铁产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 》点击查看SMM金属产业链数据库本周焦企焦炭库存37.9万吨，环比增加6.4万吨，增幅20.3%。焦企焦煤库存327.2万吨，环比减少7.0万吨，降幅2.1%。钢厂焦炭库存246.8万吨，环比减少5.8万吨，降幅2.3%。 本周焦企焦炭库存33.1万吨，环比减少11.7万吨，降幅26.1%。焦企焦煤库存338.4万吨，环比增加1.7万吨，增加0.5%。钢厂焦炭库存253.6万吨，环比增加13.5万吨，增幅5.6%。