》查看SMM钴锂产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM钴锂产品现货历史价格走势 本周动力电芯价格延续下跌，100Ah方形磷酸铁锂电芯价格为0.346元/Wh，6系方形三元电芯价格为0.495元/Wh，环比上周均出现下滑。供应端，电芯排产节奏维持稳定，预计3月份产量将有所增加。需求端，2月1日至23日期间，乘用车市场零售量达到了92.4万辆，与上月同期下降了30%，但同比增长18%。2月份车市的回暖主要得益于部分地区的以旧换新政策以及春节后的自然回暖。市场竞争仍在加剧，从价格竞争转向配置竞争，头部企业表现强势。 SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 于小丹 021-20707870 马睿 021-51595780 徐颖 021-51666707 冯棣生 021-51666714 柳育君 021-20707895 吕彦霖 021-20707875 周致丞021-51666711 张浩瀚021-51666752 王子涵021-51666914 任晓萱021-20707866 梁育朔021-20707892 王杰021-51595902 徐杨021-51666760 杨涟婷021-51595835

SMM2月27日讯： 广东地区：本周该地区升贴水呈现震荡走高的走势，库存持续下降是令升水走高的主要原因。截止至周四时，好铜报升水10元/吨较上周四涨60元/吨，平水铜报贴水70元/吨较上周四上升50元/吨，湿法铜报贴水150元/吨较上周四涨80元/吨，湿法铜供应减少其与平水铜的价差收窄。周四时沪粤两地平水铜升贴水的价差为广东高60元/吨，价差较小没有异地调货的空间。另据我们SMM统计截至到周四时广东总库存为6.77万吨，较上周四减少0.59万吨，仓单合计4.73万吨较上周减少0.44万吨。具体来看：本周到货量为1.01万吨/周较上周减少1.01万吨，低于年平均水平(1.4万吨/周)，据悉部分冶炼厂组织货源准备出口是令到货量下降的原因之一。出库量为1.64万吨/周，高于年平均水平（1.42万吨/周），到货减少下游用家只能从仓库多提货。 展望下周，由于冶炼厂继续出口料到货量仍不多，而消费方面月初企业资金充裕叠加铜价已经回落下游企业采购量将增加。因此，我们认为下周将呈现供应减少需求增加的局面，周度库存将会继续减少，但由于有大量仓单持续流出，这将抑制现货升水走高。 》订购查看SMM金属现货历史价格            

今日期螺深“V”走势，收于3329点，涨幅0.48%。现货方面，早盘各地现货价格继续拉涨，盘中交易氛围不及昨日活跃，盘面走弱时个别市场价格有小幅松动，整体成交较昨日减量明显。基本面方面，本周建筑钢材产量小幅增加，库存增幅继续放缓，然厂库拐点提前到来。据SMM调研统计，本周螺纹总库存807.14万吨，较上周增加13.98万吨，环比上升1.76%，农历同比下降34.42%，库存绝对值仍偏低。需求端北方终端需求启动相对缓慢，全国整体复工节奏同比偏慢，昨日盘面大涨下，投机需求释放及终端集中补库，提前透支部分需求。综合来看，预计明日建筑钢材价格平稳为主。

【硅钢市场周度综述】 上海市场 ▶ 价格动态 无取向硅钢主流牌号持稳：B50A800报5200元/吨，50WW800报5100元/吨，周环比均持平。 ▶ 市场供需 黑色系期货震荡运行，现货报价随行就市。钢厂中低牌号资源库存偏紧，终端接单量未明显回升，原料采购计划延后至3月初。 ▶ 成交表现 贸易商反馈询盘量环比改善，但实际成交以终端直供为主，市场流通交易清淡，整体成交仍显疲软。 ▶ 商家心态 期货波动未传导至现货，贸易商操作谨慎，普遍持稳价观望态度。 ▶ 短期展望 供需双弱格局延续，预计下周价格维持平稳运行。   武汉市场 ▶ 价格动态 无取向硅钢50WW800报5100元/吨，50WW600报5250元/吨，周环比持平。 ▶ 市场驱动 宝钢3月硅钢基价上调100元/吨，叠加武钢资源库存紧张，市场议价空间收窄。 ▶ 需求端表现 下游加工企业订单仍以年前存量为主，新增订单有限，硅钢采购维持刚需补库节奏。 ▶ 商家心态 报价试探性上调但成交跟进不足，贸易商对后市预期偏谨慎。 ▶ 短期展望 成本支撑与需求疲软博弈，预计价格延续横盘整理。   广州市场 ▶ 价格动态 宝钢湛江B50A800报4900元/吨，鞍钢50AW800报4800元/吨，首钢50SW800报4950元/吨，周环比持平。 ▶ 市场特征 期货波动带动终端逢低补库，成交较上周小幅回暖，但结构性矛盾显现： 外需压力：家电出口税率升至35%，海外订单承压或加剧内贸竞争； 内贸博弈：头部企业或通过让利保份额，原料端价格传导承压。 ▶ 短期展望 多空因素交织，预计价格窄幅震荡，波动幅度50-80元/吨。   区域市场对比 维度      上海      武汉      广州 库存压力      中低牌号紧缺      武钢全系资源紧张      未提及明显缺口 成本驱动      无   宝钢调价形成支撑      出口关税冲击产业链 需求预期      3月初或改善 持续疲软      内贸竞争加剧 价格弹性      低   中（成本支撑）   中高（政策扰动） 核心矛盾：钢厂挺价意愿与终端需求复苏节奏错配，市场进入弱平衡状态。建议关注3月家电排产计划及出口政策变动。

【SMM煤焦日度简评】 焦煤市场： 临汾低硫主焦煤报价1320元/吨。唐山低硫主焦煤报价1390元/吨。 供应方面，焦煤供应充足，煤矿销售压力仍较大。需求方面，焦炭第十轮降价落地，多数焦企陷入亏损，限产力度和限产范围有所扩大，对当前焦煤价格接受意愿偏低，按需采购为主。综上，市场观望情绪浓厚，焦煤或稳中趋弱运行。 焦炭市场： 一级冶金焦-干熄全国均价为1680元/吨。准一级冶金焦-干熄全国均价为1540元/吨。一级冶金焦-湿熄全国均价为1340元/吨。准一级冶金焦-湿熄全国均价为1250元/吨。 供应方面，焦炭第十轮降价落地后，多数焦企陷入亏损，且成本下跌空间有限，焦企利润修复困难，部分焦企开工下降，焦炭供应有所下降。需求方面，终端需求表现一般，钢厂铁水产量缓慢下降，对焦炭日耗降低，且钢厂焦炭库存处于合理水平，对焦炭按需采购为主。综上，焦企库存仍较高，短期焦炭市场或稳中趋弱运行。【SMM钢铁】

》查看SMM铝产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 SMM2月27日讯： 国产铝土矿方面： 本周国产铝土矿市场仍以持稳运行为主，但由于氧化铝现货价格跌至低位，综合来看晋豫地区部分高成本企业面临亏损，国产铝土矿价格承压，出现小幅下降。 截至今日，山西地区铝硅比5.0，氧化铝含量60%的铝土矿不含增值税破碎厂自提成交价大约在630-670元/吨；河南地区铝硅比5.0，氧化铝含量60%的铝土矿不含增值税破碎厂自提成交价在560-600元/吨左右；贵州地区铝硅比5.5，氧化铝含量58%的铝土矿不含增值税破碎厂自提成交价在510-550元/吨；广西地区铝硅比6.0，氧化铝含量53%的铝土矿不含增值税破碎厂自提成交价在320-335元/吨。 进口铝土矿方面： 据2月21日数据显示，国内港口铝土矿周度到港总量321.2万吨，较前一周减少69.41万吨；几内亚主要港口铝土矿周度出港总量346.2万吨，较前一周减少16.28万吨；澳大利亚主要港口铝土矿周度出港总量55.37万吨，较前一周增加8.37万吨。 价格方面，本周SMM铝土矿指数价格较上周四小幅下降0.16美元/吨，现报96.26美元/吨，主因近期烧碱价格出现明显下跌。本周未了解到铝土矿CIF报价的进一步下跌。但对比当前氧化铝现货价格，理论上氧化铝厂使用当前价位的进口铝土矿生产仍然面临亏损，铝土矿买方对于铝土矿的意向价格仍然要低于当前铝土矿报价。虽然铝土矿持货方挺价意愿仍存，但考虑到买方压价意向坚定，铝土矿价格短期或偏弱震荡为主。   》点击查看SMM铝产业链数据库  

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