【SMM焦炭市场周报20250613】钢厂压价意愿增强 下周焦炭市场有第四轮提降预期   》订购查看SMM金属现货历史价格

菲律宾镍矿价格高企 国内企业或被迫选择高价采购或减产 本周菲律宾镍矿持稳。菲律宾到中国菲律宾红土镍矿NI1.3%CIF价格为44~45美元/湿吨， NI1.3%FOB为34~36美元/湿吨；NI1.5%CIF价格为59~60美元/湿吨，NI1.5%FOB为49~51美元/湿吨。供需方面来看，供应方面，虽菲律宾境内主要镍矿装点均有降水，周内持续降雨天气对镍矿山装载进度影响明显，矿山装载进度较预期普遍出现推迟。需求方面，下游NPI价格再次下跌，国内NPI冶炼厂仍严重倒挂，原料采购情绪受挫，需求端对镍矿价格支撑持续走弱。出口印尼方面，印尼对菲律宾镍矿需求增加，且印尼高企的镍矿价格持续加深菲律宾矿山挺价情绪。后续来看，当前上下游对价格博弈明显，叠加印尼端对价格的扰动，短期菲律宾镍矿价格或仍偏强运行，国内企业或被迫选择高价采购或减产。   印尼内贸湿法矿本周价格上涨，而火法矿持稳 印尼内贸湿法矿本周价格上涨，而火法矿持稳 升水方面，本周印尼内贸红土镍矿主流升水维持在26-28美元/湿吨； 火法矿方面，SMM印尼内贸红土镍矿1.6%到厂价格为54.3-57.3美元/湿吨，较上周持平；湿法矿价格方面，SMM印尼内贸红土镍矿1.3%到厂价格上涨到26-28美元/湿吨，同比上周上涨1美元/湿吨，涨幅3.8%. 火法矿方面，供应端来看，雨季仍然是导致镍红土矿（Saprolite）供应不足的主要因素，对矿石的生产和运输活动造成不利影响。根据多家印尼矿业公司的反馈，强降雨天气持续，严重干扰了作业进程，导致矿石供应持续紧张。此外，部分矿企的RKAB补充配额尚未获批，部分限制了市场上的镍矿销售。 需求方面，据SMM印尼火法矿库存周期指数显示，5月火法冶炼厂平均库存较4月有所上升，平均库存为2.2个月。市场采购情绪有所减弱。同时，印尼的NPI冶炼厂目前仍面临倒贴成本的困境，难以承受镍矿价格的进一步上涨。因此，预计6月份镍矿价格上涨空间有限。 湿法矿方面，供应端来看，近期湿法矿供应稳定，但未来哈马黑拉地区的雨季会对低品位红土镍矿的出货产生影响。需求方面，前期发生事故而停产的MOROWALI园区，目前已基本复产。需求走强。带动本周湿法矿价格上涨。后市来看，随着两个较大产能的湿法矿项目在下半年预计投产，后续湿法矿的需求仍会增加。同时，跨岛采购的需求仍存，或将进一步加剧矿价上涨的压力。整体来看，印尼湿法矿的价格或偏强运行。 》订购查看SMM金属现货历史价格

宏观方面，美国5月就业增长略高于预期，但增速放缓，加之核心CPI与PPI数据均低于预期，强化了市场对年内美联储降息的预期，美元指数持续走弱，对铜价形成支撑。然而，特朗普政府对进口钢铝关税的加码，以及其对铜加征关税的潜在政策风险仍压制市场风险偏好，令铜价上行空间受限。与此同时，中美在伦敦举行的经贸磋商释放出贸易关系缓和信号，且美方据称考虑取消部分科技与能源出口限制，换取中方在稀土出口上的政策调整，这在一定程度上提振市场信心。中美会谈仍在进行中，公告尚未正式出台，令市场维持谨慎观望情绪。本周铜价冲高回落，伦铜运行于9650-9750美元/吨附近，沪铜运行于78000-79000元/吨附近。 基本面方面，本周铜精矿指数继续下行，中国冶炼厂年中谈判初步还盘于个位数高位。海外冶炼厂减产与停产情况仍在持续。电解铜方面，本周内外现货溢价大幅下行，现货成交偏弱，沪铜 BACK 结构周围再度拉升，下游消费情绪较差。总体来看随着消费进入淡季，电解铜市场溢价承压。 展望下周，美联储议息会议将近， 6 月预计仍将维持基准利率不变，但因美债临近到期，且近期国债拍卖市场表现不佳，美债波动率较大，预计美元仍将低位运行。随着中美会谈情况逐渐缓和，市场避险情绪有所衰退，预计将对铜价提供支撑。预计下周伦铜窄幅波动于 9600-9800 美元 / 吨，沪铜波动于 77500-79500 元 / 吨。现货方面，下周为沪期铜 2506 合约最后交易日，沪铜 BACK 结构在交割前亏大后，对沪期铜 2507 合约升水水涨船高。预计现货对沪铜 2507 合约在升水 70-250 元 / 吨。

》查看SMM金属报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势                                                   6月13日SMM进口铜精矿指数（周）报-44.75美元/干吨，较上一期的-43.29美元/干吨减少1.46美元/干吨。20%品位内贸矿计价系数为93%-95%。 周内铜精矿现货市场交投活动不活跃。有贸易商以-40美元中高位的价格对冶炼厂出售1万吨秘鲁干净矿，装期为7月，作价期为M+1/5。有冶炼厂之前以指数结算的模式从某大型贸易商处采购2万吨Caserones和Centinela铜精矿，装期为7月份，作价期为M+1/5。周内有贸易商以-40美元高位的价格向冶炼厂报盘1万吨打包干净矿，装期为7月份，黄金payable为1克以下扣减0.3后全部计价。据市场传闻，某大型贸易商，对国内两家头部冶炼厂报铜精矿，长单+现货量共计达30万矿吨，装期为下半年，价格为-40美元中高位。 据SMM了解，目前大部分参与长单谈判的中国冶炼厂均未与Antofagasta开启第二轮的长单报价，但是有一家冶炼厂已经回盘了正数个位数高位。日本冶炼厂也未开启第二轮长单报价，日本冶炼厂坚持去年年底CESCO以来的论调，坚持20美元/30美元的长单要价，不然生产经营将面临亏损。 Ivanhoe Mines发布最新的2025年Kamoa-Kakula铜产量指引量为37-42万金属吨，较年初发布的铜产量指引量52-58万金属吨下降了28%，主要由于此前Kakula铜矿遭遇了地震。 中国中矿资源集团宣布，由于全球铜冶炼产能迅速扩张，导致铜精矿供应出现短缺，其位于纳米比亚的Tsumeb铜冶炼厂已临时暂停铜冶炼业务。2024 年，中矿资源集团从中收购了Tsumeb冶炼厂。该冶炼厂是全球少数能够处理含砷和铅的铜精矿的设施之一。其铜精矿年处理能力可达 24 万吨。 SMM九港铜精矿库存6月13日为81.28万实物吨，较上一期增加6.55万实物吨，主要增量来自于青岛港，本周青岛港铜精矿库存环比增加4万实物吨。                                                                                                                                   》查看SMM金属产业链数据库  

》查看SMM金属报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势                 本周（6月9日-6月13日）洋山铜溢价提单成交周均价格区间到 49.6-62.4 美元/吨，QP7月，均价为 62.4 美元/吨，周环比下降 27.85 美元/吨，仓单 32.8 到 47.2 美元/吨，QP6月，均价为 40 美元/吨，周环比下降 31.5 美元/吨，QP6月。EQ铜CIF提单为 6.4 美元/吨18.8美元/吨，均价为 12.6 美元/吨，周环比下降 27.15 美元/吨，QP7月。截至6月13日，LME铜对沪铜2506合约沪伦比值为 8.1659 ，进口盈亏 -820 元/吨附近。截至到周五，伦铜3M-Jun为Back83.51美元/吨；6月date与7月date调期费差约为BAC40.11美元/吨。 目前火法好铜仓单实盘价格47美元/吨，主流火法与国产仓单30-40美元/吨，湿法难寻现货；好铜提单难寻现货，主流火法与国产仓单30-55美元/吨左右，湿法难寻现货；CIF提单EQ铜4美元/吨到18美元/吨，均价为11美元/吨。 自上周五进口比价大幅下行，现货进口对沪铜2506合约亏损约1500元/吨，主动进口大幅减少的同时，也意味着出口盈利窗口出现。据SMM了解本轮国内冶炼厂计划出口量（至保税与至LME总和）约为5万吨。贸易商亦趁机积极向国内冶炼厂低价收货，使得离岸美金铜溢价大幅下行，特别是保税区的国产仓单与到岸国产品牌提单。至本周现货市场表现冷清，伦铜高BACK结构与低溢价环境使得买卖双方成交意愿均偏低，仅部分贸易商补充长单缺口少量成交。展望下周，SMM对市场预期仍维持不变，洋山铜仓提单溢价均难回暖，LME BACK结构预计仍将向上扩大，进口比价难以修复，市场活跃度仍将较低，预计洋山铜溢价将持续低位运行。 据SMM调研了解，本周四（6月12日）国内保税区铜库存环比上期（6月05日）上升0.17万吨至5.97万吨。其中上海保税库存环比上升0.17吨至5.37万吨；广东保税库存环比持平。本周保税区库存增加主因为进口提单到港清关缓慢。自上周五起进口亏损大幅扩大，洋山铜溢价大幅下行，贸易商进口意愿下降，到港提单部分转为保税仓库库存。同时国内冶炼厂计划出口量增加，故保税区库存增加。展望后市，预计国内冶炼厂出口至保税货源将陆续到达，预计保税库库存仍将增加。                                                                                                                         》查看SMM金属产业链数据库  

  》查看SMM硅产品报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 SMM6月13日讯：根据市场反馈了解，6月6日至6月12日，新疆地区样本硅厂周度产量在31670吨，周度开工率在65％，较上周环比持平。周内新疆运行产能基本稳定，开工率维持不变，后续疆内开工率有提升的空间。近期工业硅期货价格反弹后。疆内硅企点价出货成交数量大幅增加，硅企权益库存较前期下降明显。 西北样本硅企周度产量在10910吨，周度开工76％，周环比小幅波动。西北统计地区口径为青海、宁夏以及甘肃三地。近期当地硅企开工以维持稳定为主。 云南样本硅企周度产量在1840吨，周度开工率17％。周环比增加。新产能投产后产量陆续释放，下周产量预期维持增加趋势。7月份云南进入丰水期，云南产量仍有小幅增加趋势。 四川样本硅企周度产量为5595吨，周度开工率在48％。较上周增加。四川样本硅企开工率较高主要受今年新产能（共计12台33000KVA）产量带动。后续四川供应增加空间不大。     》点击查看SMM金属产业链数据库