文章引言 内部群聊有各种大佬，实时共享最新一手资讯，助您深入了解期货知识和交易规则，了解最新资讯 >>点击预约加入 名额仅限30人，还有价值3000策略系统赠送，量化系统试用~~ 【现货】3月14日，SMM1#电解镍均价183250元/吨，环比+3050元/吨。进口镍均价报180750元/吨，环比+3100元/吨；基差2400元/吨，环比-150元/吨。 【供应】据SMM，据SMM，2023年2月全国精炼镍产量共计1.73万吨，环比上调5.49%，同比上升33.9%。全国电解镍产量2月爬坡基本符合预期。其次，部分企业2月期间电积镍产能仍然处于扩张阶段。另外，此前镍进口窗口多次打开，保税区资源流入，补充市场资源。 【需求】三元前驱体企业对硫酸镍价格接受度下滑，硫酸镍价格下跌，开启负反馈通道不锈钢库存高企，利润亏损，钢厂检修减产。合金和电镀企业逢低采购，但订单不及预期。 【库存】海外库存去化，国内累库。3月10日，LME镍库存44064吨，周环比减少672吨；SMM国内六地社会库存5840吨，周环比增加966吨；SHFE镍库存4345吨，周环比增加1461吨；保税区镍库存5100吨，周环比减少500吨。全球显性库存55004吨，周环比减少206吨。 【估值】目前硫酸镍与纯镍溢价缩窄至1000元/吨附近，硫酸镍产电积镍成本约181000元/吨，失去转产激励。镍豆自溶经济线约为173000元/吨。 【逻辑】供应放量，现货升水几无变动，市场成交欠佳，终端需求萎靡。国内小幅累库，海外库存低位去化。宏观层面，内外逻辑持续劈叉，国内复苏预期尚存，美国CPI基本符合预期，但核心通胀下滑较慢，市场预期3月加息25bp。整体上，阶段性供需趋松现实定价充分，低库存尚有支撑。操作上，前期空单减持或止盈，后市延续反弹空思路。 【操作建议】空单减持或止盈，后市延续反弹空思路。 【短期观点】中性偏空。

文章引言 内部群聊有各种大佬，实时共享最新一手资讯，助您深入了解期货知识和交易规则，了解最新资讯 >>点击预约加入 名额仅限30人，还有价值3000策略系统赠送，量化系统试用~~ 【现货】3月13日，SMM1#电解镍均价180200元/吨，环比-5000元/吨。进口镍均价报177650元/吨，环比-5100元/吨；基差2550元/吨，环比+50元/吨。 【供应】据SMM，据SMM，2023年2月全国精炼镍产量共计1.73万吨，环比上调5.49%，同比上升33.9%。全国电解镍产量2月爬坡基本符合预期。其次，部分企业2月期间电积镍产能仍然处于扩张阶段。另外，此前镍进口窗口多次打开，保税区资源流入，补充市场资源。 【需求】三元前驱体企业对硫酸镍价格接受度下滑，硫酸镍价格下跌，开启负反馈通道不锈钢库存高企，利润亏损，钢厂检修减产。合金和电镀企业逢低采购，但订单不及预期。 【库存】海外库存去化，国内累库。3月10日，LME镍库存44064吨，周环比减少672吨；SMM国内六地社会库存5840吨，周环比增加966吨；SHFE镍库存4345吨，周环比增加1461吨；保税区镍库存5100吨，周环比减少500吨。全球显性库存55004吨，周环比减少206吨。 【估值】目前硫酸镍与纯镍溢价缩窄至1000元/吨附近，硫酸镍产电积镍成本约181000元/吨，失去转产激励。镍豆自溶经济线约为173000元/吨。 【逻辑】供应放量，现货升水几无变动，市场成交欠佳，终端需求萎靡。国内小幅累库，海外库存低位去化。宏观层面，内外逻辑持续劈叉，国内复苏预期尚存，美国硅谷银行事件发酵，联储加息预期降温，关注美国CPI数据，市场波动恐放大。整体上，阶段性供需趋松现实定价充分，低库存尚有支撑，跟踪宏观层面变化。操作上，空单逢低减持，短线关注周内止盈机会；后市延续反弹空思路。 【操作建议】空单逢低减持或止盈。 【短期观点】中性偏空。

文章引言 内部群聊有各种大佬，实时共享最新一手资讯，助您深入了解期货知识和交易规则，了解最新资讯 >>点击预约加入 名额仅限30人，还有价值3000策略系统赠送，量化系统试用~~ 供应方面（偏空）：据SMM，据SMM2023年2月全国精炼镍产量共计1.73万吨，环比上调5.49%，同比上升33.9%。全国电解镍产量2月爬坡基本符合预期。其次，部分企业2月期间电积镍产能仍然处于扩张阶段。另外，此前镍进口窗口多次打开，保税区资源流入，补充市场资源。 需求方面（中性）：下游刚需买跌不买涨，现货升水持续走弱。 库存方面（偏多）：海外库存去化，国内累库。3月10日，LME镍库存44064吨，周环比减少672吨；SMM国内六地社会库存5840吨，周环比增加966吨；SHFE镍库存4345吨，周环比增加1461吨；保税区镍库存5100吨，周环比减少500吨。全球显性库存55004吨，周环比减少206吨。 成本估值（中性）：目前硫酸镍与纯镍溢价缩窄至4000元/吨附近，硫酸镍产电积镍成本约182000元/吨，失去转产激励。镍豆自溶经济线在175000元/吨。 主要逻辑：供应放量，市场成交欠佳，现货升水回落。三元前驱体企业对硫酸镍价格接受度下滑，硫酸镍价格下跌，开启负反馈通道不锈钢库存高企，利润亏损，钢厂检修减产。合金和电镀企业逢低采购。国内小幅累库，海外库存低位去化。宏观层面，内外逻辑持续劈叉，国内复苏预期尚存，美国硅谷银行事件发酵，联储鹰派加息预期降温，关注下周二美国CPI数据，市场波动恐放大。 整体上，阶段性供需趋松现实定价充分，低库存尚有支撑，跟踪宏观层面变化。空单逢低减持，短线关注周内止盈机会；后市延续反弹空思路。 策略思路：空单逢低减持。

文章引言 内部群聊有各种大佬，实时共享最新一手资讯，助您深入了解期货知识和交易规则，了解最新资讯 >>点击预约加入 名额仅限30人，还有价值3000策略系统赠送，量化系统试用~~ 【现货】3月9日，SMM1#电解镍均价193050元/吨，环比-1250元/吨。进口镍均价报190450元/吨，环比-1400元/吨；基差2900元/吨，环比-550元/吨。 【供应】据SMM，2023年2月全国精炼镍产量共计1.73万吨，环比上调5.49%，同比上升33.9%。预计2023年3月全国精炼镍产量1.75万吨，环比上涨1.16%，同比上涨38.89%。前期进口窗口出现盈利，进口货源流入市场。 【需求】下游刚需“高价不补、低价采购”，库存绝对值偏低情况下，下游逢低采购构成支撑。 【库存】全球显性库存低位去化。3月3日，LME镍库存44736吨，周环比增加156吨；SMM国内六地社会库存4874吨，周环比减少347吨；SHFE镍库存2884吨，周环比增加347吨；保税区镍库存5600吨，周环比减少1000吨。全球显性库存55210吨，周环比减少1191吨。 【逻辑】供应放量，刚需“高价不采、逢低入市”，现货升水持续下滑，内外显性库存去化。下游三元前驱体企业对硫酸镍价格接受度下滑，硫酸镍价格下跌，开启负反馈通道，电积镍生产支撑线下移至18200元/吨附近。整体上，镍价偏弱震荡，逢高空为主。 【操作建议】空单持有。 【短期观点】谨慎偏空。

文章引言 内部群聊有各种大佬，实时共享最新一手资讯，助您深入了解期货知识和交易规则，了解最新资讯 >>点击预约加入 名额仅限30人，还有价值3000策略系统赠送，量化系统试用~~ 【现货】3月8日，SMM1#电解镍均价194300元/吨，环比-2300元/吨。进口镍均价报191850元/吨，环比-2400元/吨；基差3450元/吨，环比-200元/吨。 【供应】据SMM，预计2月全国电解镍产量1.69万吨，环比上涨3.05%，同比上升30.8%，主因此前电积镍产线完成调试正常排产。前期进口窗口出现盈利，进口货源流入市场。 【需求】下游刚需“高价不补、低价采购”，库存绝对值偏低情况下，下游逢低采购构成支撑。 【库存】全球显性库存低位去化。3月3日，LME镍库存44736吨，周环比增加156吨；SMM国内六地社会库存4874吨，周环比减少347吨；SHFE镍库存2884吨，周环比增加347吨；保税区镍库存5600吨，周环比减少1000吨。全球显性库存55210吨，周环比减少1191吨。 【逻辑】供应放量，刚需“高价不采、逢低入市”，内外显性库存去化。按电积镍生产成本看，理论上镍价在185000元/吨有支撑。不过，下游三元前驱体企业对硫酸镍价格接受度下滑，硫酸镍价格下跌，或开启负反馈通道，支撑线亦会下移。整体上，短期或存在技术性反弹，延续反弹空思路，操作尽量寻求宏观共振，主力关注185000表现。 【操作建议】反弹空思路，主力关注185000支撑。 【短期观点】谨慎偏空。

文章引言 内部群聊有各种大佬，实时共享最新一手资讯，助您深入了解期货知识和交易规则，了解最新资讯 >>点击预约加入 名额仅限30人，还有价值3000策略系统赠送，量化系统试用~~ 【现货】3月7日，SMM1#电解镍均价196600元/吨，环比+2050元/吨。进口镍均价报194250元/吨，环比+1800元/吨；基差3650元/吨，环比-400元/吨。 【供应】据SMM，预计2月全国电解镍产量1.69万吨，环比上涨3.05%，同比上升30.8%，主因此前电积镍产线完成调试正常排产。前期进口窗口出现盈利，进口货源流入市场。 【需求】下游刚需“高价不补、低价采购”，库存绝对值偏低情况下，下游逢低采购构成支撑。 【库存】全球显性库存低位去化。3月3日，LME镍库存44736吨，周环比增加156吨；SMM国内六地社会库存4874吨，周环比减少347吨；SHFE镍库存2884吨，周环比增加347吨；保税区镍库存5600吨，周环比减少1000吨。全球显性库存55210吨，周环比减少1191吨。 【逻辑】国内产量稳步提升，前期进口窗口多次打开，现货供应宽松。下游刚需“高价抑制成交、逢低入市采购”，总体市场成交回暖。内外显性库存去化。按硫酸镍产电积镍经济性考虑，理论上镍价在185000元/吨有支撑。不过，下游三元前驱体企业对硫酸镍价格接受度下滑，硫酸镍价格下跌，或开启负反馈通道。后市镍价若要顺畅下跌，需要寄托于硫酸镍价格下滑。整体上，短期或存在技术性反弹，延续反弹空思路，主力关注185000元/吨支撑。 【操作建议】反弹空思路，主力关注185000支撑。 【短期观点】谨慎偏空。

文章引言 内部群聊有各种大佬，实时共享最新一手资讯，助您深入了解期货知识和交易规则，了解最新资讯 >>点击预约加入 名额仅限30人，还有价值3000策略系统赠送，量化系统试用~~ 【现货】3月6日，SMM1#电解镍均价194550元/吨，环比+3250元/吨。进口镍均价报192450元/吨，环比+2800元/吨；基差4050元/吨，环比-50元/吨。 【供应】据SMM，预计2月全国电解镍产量1.69万吨，环比上涨3.05%，同比上升30.8%，主因此前电积镍产线完成调试正常排产。前期进口窗口出现盈利，进口货源流入市场。 【需求】下游刚需“高价不补、低价采购”，库存绝对值偏低情况下，下游逢低采购构成支撑。 【库存】全球显性库存低位去化。3月3日，LME镍库存44736吨，周环比增加156吨；SMM国内六地社会库存4874吨，周环比减少347吨；SHFE镍库存2884吨，周环比增加347吨；保税区镍库存5600吨，周环比减少1000吨。全球显性库存55210吨，周环比减少1191吨。 【逻辑】国内产量稳步提升，前期进口窗口多次打开，保税区清关，导致现货供应宽松。下游刚需“高价抑制成交、逢低入市采购”，总体市场成交回暖。内外显性库存去化。按硫酸镍产电积镍经济性考虑，理论上镍价在185000元/吨有支撑。不过，下游三元前驱体企业对硫酸镍价格接受度下滑，硫酸镍价格下跌，或开启负反馈通道。后市镍价若要顺畅下跌，需要寄托于硫酸镍价格下滑。整体上，短期或存在技术性反弹，延续反弹空思路，主力关注185000元/吨支撑。 【操作建议】反弹空思路，主力关注185000元/吨支撑。 【短期观点】中性。

文章引言 内部群聊有各种大佬，实时共享最新一手资讯，助您深入了解期货知识和交易规则，了解最新资讯 >>点击预约加入 名额仅限30人，还有价值3000策略系统赠送，量化系统试用~~ 供应方面（偏空）：据SMM2023年1月全国电解镍产量共计1.64万吨，环比下调1.5%，同比上升37.24%。主流精炼镍企业春节期间实施轮班制度以保障企业正常生产，1月初部分新增硫酸镍产电积镍产线已实现排产。预计2月全国电解镍产量1.69万吨，环比上涨3.05%，同比上升30.8%。主因此前电积镍产线1月仅部分放量，2月基本完成调试预计正常排产。近期进口窗口出现盈利，进口货源流入市场。 需求方面（中性）：下游刚需“高价不补、低价采购”，尽管供应趋松，但库存绝对值偏低情况下，下游逢低采购对镍价仍有支撑。 库存方面（偏多）：全球显性库存低位去化。3月3日，LME镍库存44736吨，周环比增加156吨；SMM国内六地社会库存4874吨，周环比减少347吨；SHFE镍库存2884吨，周环比增加347吨；保税区镍库存5600吨，周环比减少1000吨。全球显性库存55210吨，周环比减少1191吨。 成本估值（偏空）。 主要逻辑：国内产量稳步提升，前期进口窗口多次打开，保税区清关，导致现货供应宽松。下游刚需“高价抑制成交、逢低入市采购”，总体市场成交回暖。内外显性库存去化。硫酸镍与纯镍价差修复至约10000元/吨，按硫酸镍产电积镍经济性考虑，理论上镍价在185000元/吨有支撑。不过，下游三元前驱体企业对硫酸镍价格接受度下滑，硫酸镍价格下跌，或开启负反馈通道。后市镍价若要顺畅下跌，需要寄托于硫酸镍价格下滑。整体上，短期或存在技术性反弹，延续反弹空思路，主力关注185000元/吨支撑。 策略思路：反弹空思路，主力关注185000元/吨支撑。

文章引言 内部群聊有各种大佬，实时共享最新一手资讯，助您深入了解期货知识和交易规则，了解最新资讯 >>点击预约加入 名额仅限30人，还有价值3000策略系统赠送，量化系统试用~~ 【现货】3月2日，SMM1#电解镍均价195050元/吨，环比-4850元/吨。进口镍均价报193900元/吨，环比-4500元/吨；基差5000元/吨，环比-350元/吨。 【供应】据SMM，预计2月全国电解镍产量1.69万吨，环比上涨3.05%，同比上升30.8%，主因此前电积镍产线完成调试正常排产。前期进口窗口出现盈利，进口货源流入市场。 【需求】下游刚需“高价不补、低价采购”，库存绝对值偏低情况下，下游逢低采购构成支撑。 【库存】全球镍库存低位，国内小幅累库。2月24日，LME镍库存44580吨，周环比减少594吨；SMM国内六地社会库存5221吨，周环比增加78吨；SHFE镍库存2514吨，周环比减少769吨；保税区镍库存6600吨，周环比减少400吨。全球显性库存56401吨，周环比减少916吨。 【逻辑】镍基本面走弱，近期在纯镍供应放量、进口资源补充、LME将恢复亚洲盘时段交易，以及俄镍计价方式转变等多重利空消息之下，镍价逐步破位下行，市场信心受到打击，盘面向下继续寻找支撑。从基本面来说，国内产量稳步提升，进口窗口多次打开，保税区清关，导致现货供应宽松。下游刚需“高价抑制成交、逢低入市采购”，总体市场成交回暖。LME库存低位去化，国内小幅累库。操作上，盘面尚在消化利空信息，空单持有。 【操作建议】空单持有。 【短期观点】谨慎偏空。

文章引言 内部群聊有各种大佬，实时共享最新一手资讯，助您深入了解期货知识和交易规则，了解最新资讯 >>点击预约加入 名额仅限30人，还有价值3000策略系统赠送，量化系统试用~~ 【消息】俄罗斯矿商Nornickel将以人民币计价向中国出售镍，定价方式为上海期货交易所和伦敦金属交易所的混合价格。 【现货】3月1日，SMM1#电解镍均价199900元/吨，环比-5100元/吨。进口镍均价报198400元/吨，环比-5500元/吨；基差5350元/吨，环比+2350元/吨。 【供应】据SMM，预计2月全国电解镍产量1.69万吨，环比上涨3.05%，同比上升30.8%，主因此前电积镍产线完成调试正常排产。前期进口窗口出现盈利，进口货源流入市场。 【需求】下游刚需“高价不补、低价采购”，库存绝对值偏低情况下，下游逢低采购构成支撑。 【库存】全球镍库存低位，国内小幅累库。2月24日，LME镍库存44580吨，周环比减少594吨；SMM国内六地社会库存5221吨，周环比增加78吨；SHFE镍库存2514吨，周环比减少769吨；保税区镍库存6600吨，周环比减少400吨。全球显性库存56401吨，周环比减少916吨。 【逻辑】俄镍将以人民币计价向中国出售镍，定价方式为上海期货交易所和伦敦金属交易所的混合价格，利空镍价：一方面，混合定价，削弱LME定价权，有利于价格回归基本面；另一方面，俄镍以人民币计价，或更多流入国内，增加国内供应担忧。近期在纯镍供应放量、进口资源补充、LME恢复亚洲盘流动性，以及俄镍计价方式转变等多重消息之下，镍基本面走弱，镍价趋势向下。从基本面来说，国内产量稳步提升，进口窗口多次打开，保税区清关，导致现货供应宽松。下游刚需“高价抑制成交、逢低入市采购”，总体市场成交回暖。LME库存低位去化，国内小幅累库。硫酸镍与纯镍价差缩窄至约2万元/镍吨，镍价在190000附近有抵抗。操作上，基本面走弱，消息面抑制，延续反弹空思路，前期空单持有，主力关注190000表现。 【操作建议】空单持有，主力关注190000表现。 【短期观点】谨慎偏空。