隔夜伦铜开于7944.5美元/吨，盘初窄幅震荡后摸高于7970.5美元/吨，而后一路下行摸低于7858美元/吨，盘尾收于7895美元/吨，成交量至1.6万手，持仓量至24.5万手，跌幅达1.75%。隔夜沪铜主力2212合约开于64640元吨，盘初震荡上行摸高于64800元/吨，而后一路震荡下行，盘尾摸低于64260元/吨，成交量至3.4万手，持仓量至12.8万手，跌幅达1.31%。 【SMM 铜晨会纪要】宏观：（1）人民银行将推出2000亿元保交楼贷款支持持计划（利多☆）。（2）美国至11月12日当周初请失业金人数(万人) 22.2，前值22.6，预测值22.5（利空☆） 现货：（1）上海：11月21日1#电解铜现货对当月12合约报于升水380~420元/吨，均价升水400元/吨，较上周五上涨10元/吨，沪期铜2212合约盘面下跌近千元/吨，周五以及周末释放的交割仓单加之部分差铜与湿法充分补充日内市场交易货源，下游驻足许久终等待合适机会入市采购 （2）华南：11月21日广东1#电解铜现货对当月合约报升水650-升水680，均价升水665元/吨较上一交易日涨30元/吨，进口铜和平水铜价差扩大，市场青睐低价铜，但预计总体库存短期内都不会大增，升水将保持强势。 （3）进口铜：11月21日仓单报价85-100美元/吨，均价较前一交易日不变，QP12月；提单报价77-95美元/吨，均价较前一交易日上调1美金，QP12月，报价参考11月到港货源，今日比价有所好转，现货进口窗口在160元/吨水平，外贸市场询货需求较高，尤其是11月底到港货源 （4）废铜：11月21日江西地区今日再生铜杆报价64900元/吨~65000元/吨，较上周五下跌850元/吨，对盘面叠加70元/吨，再生铜杆经济效益隐退，不利于再生铜杆的消费。据了解，今日再生铜杆成交冷清 （5）库存：11月21日LME铜库存增1500吨至91250吨。11月21日上期所铜仓单减少3324吨至45840吨。 价格：宏观方面，近期受疫情影响及全球经济担忧的影响，隔夜美元指数止跌反弹收涨0.79%，利空铜价。基本面方面，受交割仓单流出且铜价回落后下游需求小幅回暖影响，截至本周一，SMM全国主流地区铜库存环比上周五减少0.63万吨至12.17万吨，虽然连续三个周一累库现象被打破，但总库存较去年同期的7.65万吨高出4.52万吨。LME方面，昨天库存再增1500吨，且注册仓单占比仍在上升，注销仓单占比持续回落。消费方面，铜价重心回落下游刚需补库增加，但终端消费却难见明显起色。综合来看，宏观政策利好兑现后，短期铜价上涨动力极有限将维持偏弱震荡。   【以上信息基于市场采集及上海有色网研究小组综合评估后得出，文中所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关。】