SMM6月30日讯：受今日公布的6月制造业采购经理指数回升提振，今日有色金属期货普遍反弹收涨，沪锡涨势突出，一度涨近4%，截至日间收盘涨幅为3.42%；伦锡今日同样飘红，涨幅较沪锡小，截至15:03分涨2.48%。 沪、伦锡期货走势变化： 》查看期货实时走势 现货价格 SMM1#锡 现货均价近日连续上涨，6月30日较前一日涨3250元/吨，涨幅为1.52%，连续第三日飘红。据 SMM调研 显示，今日期现价格均上涨，下游焊料企业采购情绪再度被削弱，其中多数贸易企业反馈今日仅零星成交，个别贸易企业出货情况尚可，且较昨日有下滑。 SMM1#锡现货均价变化走势： 》查看SMM锡现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格 基本面现况 供应端： 开工率方面，6月16日云南和江西地区精炼锡冶炼企业合计开工率为55.55%，基本较前一周的开工率持平，云南和江西地区多数冶炼企业持稳生产，仅某家冶炼企业由于近期原料紧缺而略微影响产量。 云南、江西精炼锡企业合计开工率变化走势： 产量方面，进入5月下旬，多数冶炼企业均反馈锡矿和废料等原料供应紧缺，原料采购减少较多，该情况决定冶炼企业产量后续难有增量，但当下云南地区多数冶炼企业的运行产量为维持工厂正常运转的较低水平，除非锡矿供应特别紧缺，否则也难大幅减产；西南地区和广东某两家冶炼企业检修也使得国内6月锡锭产量减少较多；江西、安徽、浙江地区冶炼企业多为废锡回收冶炼企业，多数均反馈近期废锡供应紧缺、采购减量，后续产量或将略微减少。 国内精炼锡产量变化走势： 进出口方面，据SMM调研显示，5月国内锡矿进口量约为1.8万吨，环比减1.78%，同比增92.19%；1-5月累计进口量约为9.3万吨，累计同比减18.91%。 5月国内锡矿进口量环比平稳，但同比大增，主要和去年同期缅甸佤邦锡矿抛储后库存较低且锡矿进口盈利锐减导致的进口量低基数相关。 5月从缅甸进口锡矿环比略微减量，从缅甸外国家进口锡矿环比增14.6%，不过在缅甸佤邦禁矿消息和锡矿进口亏损不断下移的情况下，后续锡矿进口量或难有较大的增长空间。 同时，关注国内银漫矿山完成技改后，其锡矿开采量的放量对国内锡矿供应带来的增量影响。 精炼锡进口盈亏变化走势： 》点击查看SMM锡产业链数据库 作为主要锡锭生产国之一的印尼，4、5月出口锡锭分别为7.3千吨、7.1千吨，较2022年出口均值分别增约12%、9%。 作为全球出口型经济代表的韩国，1-5月半导体出口金额美元计价累计同比减39.45%，体现海外市场半导体需求依然处于低迷期，海外锡锭供应相对宽松。 库存方面： 端午节前夕，国内下游焊料企业多数休假，上游冶炼企业则多数维持平稳生产，节中锡锭供需情况阶段性错位，且当前锡锭库存依然处于高位，本周国内锡锭市场的供应或相对更多。截至6月21日，国内分地区锡锭社会较前一周增加约600吨。 国内分地区及LME锡锭库存变化走势： 上周LME0-3锡的升水幅度维持较高水平，6月23日依然有1558美元/吨，在利润的刺激下LME锡的交仓情况已经有所反映，6月23日LME锡库存为2730吨，较6月16日增加668吨，而印尼的锡锭市场生产情况依然平稳，后续LME锡库存在高升水的刺激下或依然存在较大交仓压力。 需求端： 上周随着前期常备库存的消化，下游亦有部分刚需采购需求释放。 综上： 基本面供应端关注银漫矿山技改后锡矿开采量放量的情况，需求端仍处于恢复期；目前库存处于高位；进口亏损持续，后续锡矿进口量或难有较大的增长空间。今日期现价格均上涨，下游焊料企业采购情绪再度被冲淡。 宏观面，美联储主席鲍威尔表示，由于美国通胀率远高于2%的目标，且劳动力市场仍然非常吃紧，大多数联储决策者预计到年底至少需要再加息两次已在市场的预料之中。欧元区和英国央行近期也不断传递出加息信号，对美元形成一定的制衡作用。今日公布的6月制造业PMI数据回升给市场一定的提振作用，关注后续经济能否企稳回升。后续 锡价 走势关注基本面、宏观面、消息面的动向。 2023年以来，锡价受缅甸佤邦矿山停采锡矿等影响，当下国内锡市仍存在锡矿供应紧缺但下游需求现实弱、预期强等矛盾，一季度全球半导体及消费电子产品需求依然不断探底，全球个人电脑和智能手机出货量分别同比减33%、12%，分别连续四五个季度环比下滑。 但随着国内经济水平逐渐复苏带动消费能力的恢复，消费电子产品去库存至相对健康水平，AI变革及其应用场景的拓宽，新能源汽车销量不断攀升，2023年全球半导体及消费电子产品在三、四季度能否迎来触底反弹？光伏依然是锡消费最亮眼增长点，一季度国内光伏组件同比36%，预期未来4年年均复合增速22%，产业如何抓住机遇、应对挑战？ 敬请关注 2023第十三届SMM锡产业链峰会 ，行业大咖、专家、资深分析师解读宏观面、剖析国内外锡产业发展、预测锡市行情等。 》点击了解2023锡产业链峰会详情并在线报名

》点击了解2023锡产业链峰会详情并在线报名 SMM6月16日讯：受美联储6月暂停加息、美元大幅回落以及LME锡0-3现货升水持续上涨等因素提振，沪锡主连连续第三日飘红，今日刷2023年4月20日以来新高至221320元/吨，截至日间收盘涨2.03%。 自5月24日以来，伦锡一路上行，今日触2023年4月19日以来新高至27557美元/吨，截至15:02，涨幅为1.22%。近期伦锡较沪锡走势更为强劲或和一数据有关。 沪、伦锡期货走势变化： 》查看期货实时走势 数据显示，一个实体持有LME锡注册仓单的逾一半，这令空头压力增加。交易商表示，这使得那些卖出大量锡的公司（空头）很难执行实物交割或将头寸展期。这也令LME锡0-3现货升水从6月13日的456美元/吨大幅拉升，6月14日为1075美元/吨，6月15日为1435美元/吨。 LME锡0-3升贴水价格变化走势： LME公布的数据显示，一个实体持有LME锡注册仓单的50%-79%。一位金属交易商称，“无论空头选择平仓还是展期，都会付出代价。” 宏观方面： 在美联储宣布6月暂停加息后美元回落，利好有色金属。近期国内政策面利好频出，商务部推动出台支持恢复和扩大消费的一系列政策措施，四部门发五大举措促进绿色智能家电消费，商务部传促汽车消费信号等，给予市场一定的预期，今日有色金属全线飘红。 现货价格： SMM1#锡 现货均价自5月底以来，震荡上行。截至6月16日，连续三日上调。据 SMM调研 显示，贸易企业反馈今日锡价上涨后，下游企业采购情绪尤为低迷，多数贸易企业反馈今日为无成交状态，个别零星出货部分后点价锡锭，现货市场成交情况再度转差，交易情绪萎靡，成交极其冷清。 SMM1#锡现货均价变化走势： 》查看SMM锡现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格 供应端： 开工率方面，上周云南、江西地区冶炼企业合计开工率为55.61%，较上周增1.44个百分点，云南地区某冶炼企业生产性波动带来开工率增1.31个百分点，江西地区某冶炼企业近期有较多长单交付而略微增产，开工率增1.67个百分点。 多数冶炼企业依然表示后续将持稳生产，近期沪锡价格上涨，矿贸商出货意愿提升，前期困扰冶炼企业原料采购困难的情况有所缓解。但在上周五沪锡价格上涨后，市场中冶炼企业被点矿数量相对较多，冶炼企业生产环节依然有较大压力。另外，近期云南地区环保检查也将略微影响后续锡锭生产。 云南、江西精炼锡合计开工率变化走势： 产量方面，进入5月下旬，多数冶炼企业均反馈锡矿和废料等原料供应紧缺，原料采购减少较多，该情况决定冶炼企业产量后续难有增量，但当下云南地区多数冶炼企业的运行产量为维持工厂正常运转的较低水平，除非锡矿供应特别紧缺，否则也难大幅减产；西南地区和广东某两家冶炼企业检修也使得国内6月锡锭产量减少较多；江西、安徽、浙江地区冶炼企业多为废锡回收冶炼企业，多数均反馈近期废锡供应紧缺、采购减量，后续产量或将略微减少。 国内精炼锡产量变化走势： 消息面： 受银漫矿业停产技改一个月的消息影响，国内“锡矿供应紧缺”的逻辑短期内有所加深，但银漫矿业停产技改是为了后续生产锡矿刚好地放量，其技改完成后，锡矿产量从三季度逐渐放量，预计三季度产量为1276金属吨，较一季度约增29.8%，2023年产量为6152.26金属吨，较2022年约增122.1%。长期来看，此前国内锡矿供应紧缺的逻辑有所松动。 进口方面： 近日精炼锡进口持续亏损，较5月25日亏损低点，6月15日亏损扩大约1.5万元/吨。据SMM调研显示，4月从刚果（金）进口锡矿1924吨，环比减36.9%；5月上旬刚果（金）经历极端降雨引发的山洪爆发和泥石流，预计后续从刚果（金）进口锡矿也将受到较大影响。在缅甸佤邦禁矿未有进一步消息的情况下，后续国内锡矿供应仍将处于偏紧状态。 精炼锡进口盈亏变化走势： 》点击查看SMM锡产业链数据库 库存方面： 上周，国内分地区锡锭库存较前一周增加19吨，仍处于历史高库存水平；LME锡库存周内增加55吨，至2025吨，其中亚洲库存1980吨，欧洲库存为45吨，美洲库存为0吨。6月15日，LME锡库存较前一日增加5吨，其中巴生港增加15吨，新加坡减少10吨。 国内分地区及LME锡锭库存变化走势： 需求端： 据下游焊料企业反馈，国内6月焊料生产订单和光伏焊带订单均有所减少，且5月手机出口同比减25%，低于前值的-12.8%；集成电路出口同比减25.8%，低于前值的-7.3%，海外市场消费同样较差，短期内“需求不断探底”的逻辑将依然延续。 综上： 近日沪伦 锡价 持续上行，主要受美联储6月暂停加息，以及LME锡0-3升持续上涨、LME锡注册仓单逾一半为某一家持仓令空头压力增加影响。不过国内下游焊料企业反馈6月订单仍难有起色，近期沪锡价格上涨导致锡锭现货市场成交冷清。后续关注LME锡市场波动、宏观面及消息面对沪锡价格的影响。 推荐阅读： ► 一个实体持有逾半数LME锡注册仓单 近月LME期锡价格大涨 ► LME锡0-3升水拉升影响价格上涨 国内锡锭现货成交冷清【SMM锡午评】