SMM1月24日讯： 金属市场方面： 上周五隔夜内盘基本金属全线上涨。 沪铜涨2.21%。 沪铝涨0.75%，沪铅涨0.29%。沪锌涨0.51%。 沪锡涨6.56%， 盘中刷新历史新高至456540元/吨。沪镍涨1.2%。此外，氧化铝主力期货跌0.11%，铸造铝主连涨1%。 上周五隔夜黑色系涨跌互现，铁矿平于792元/吨，不锈钢跌0.27%，螺纹钢涨0.51%，热卷涨0.21%。双焦方面：焦煤跌0.09%，焦炭跌0.12%。 上周五隔夜外盘金属方面，LME基本金属全线上涨。 伦铜涨2.25%。 伦铝涨1.15%，伦铅涨0.07%。伦锌涨1.11%。 伦锡涨7.49%， 盘中刷新历史新高至56920美元/吨。 伦镍涨3.37%。 上周五隔夜贵金属方面： COMEX黄金涨1.42%，盘中刷新历史新高至4991.4美元/盎司，COMEX黄金周线三连涨，当周涨8.44% ； COMEX白银涨7.15%，盘中刷新历史新高至103.53美元/盎司，COMEX白银周线三连涨，当周涨16.63%。 上周五隔夜沪金涨1.66%， 盘中刷新历史新高至1124.32元/克，其周线连涨三周，当周涨8%；沪银涨6.32%，盘中刷新历史新高至25838元/千克，沪银周线三连涨，当周涨10.62%。 截至1月24日7:50分，上周五隔夜收盘行情 》点击查看SMM期货数据看板 宏观面 国内方面： 【证监会进一步扩大期货市场开放品种范围】 据证监会网站消息，近日，证监会根据《境外交易者和境外经纪机构从事境内特定品种期货交易管理暂行办法》（证监会令第116号）的有关规定，新增确定14个期货期权品种为境内特定品种。具体包括：上海期货交易所镍期货、镍期权；郑州商品交易所对二甲苯期货、瓶片期货、短纤期货、精对苯二甲酸期权、对二甲苯期权、瓶片期权、短纤期权；广州期货交易所碳酸锂期货、碳酸锂期权；上海国际能源交易中心20号胶期权、低硫燃料油期权、国际铜期权。证监会将督促相关期货交易场所做好各项准备工作，平稳有序落地上述品种引入境外交易者参与交易。 》点击查看详情 【上期所调整镍、氧化铝、铅、锌、 不锈钢期货相关合约涨跌停板幅度和交易保证金比例】 上期所发布通知，经研究决定，自2026年1月27日（星期二）收盘结算时起，涨跌停板幅度和交易保证金比例调整如下： 镍期货已上市合约的涨跌停板幅度调整为10%，套保持仓交易保证金比例调整为11%，一般持仓交易保证金比例调整为12%； 氧化铝、铅、锌期货已上市合约的涨跌停板幅度调整为8%，套保持仓交易保证金比例调整为9%，一般持仓交易保证金比例调整为10%； 不锈钢期货已上市合约的涨跌停板幅度调整为6%，套保持仓交易保证金比例调整为7%，一般持仓交易保证金比例调整为8%。 》点击查看详情 【中国证监会发布《公开募集证券投资基金业绩比较基准指引》 自2026年3月1日起施行】 中国证监会发布《公开募集证券投资基金业绩比较基准指引》，自2026年3月1日起施行。《指引》共六章二十一条，主要内容包括：一是突出业绩比较基准的表征作用，强调业绩比较基准运用的严肃性和稳定性。明确业绩比较基准应当与基金合同约定的核心要素和产品投资风格相匹配，一经选定不得随意变更。二是强化基金管理人的内部控制和管理。明确业绩比较基准应当由公司管理层决策确定，基金管理人应当建立健全内控机制和管理体系，加强对基金经理、基金产品投资风格稳定性的持续管理。三是加强对业绩比较基准的外部约束。明确基金托管人的监督职责，规范基金销售机构、基金评价机构对业绩比较基准的展示、运用等行为，要求基金管理人、基金销售机构做好投资者教育等工作。四是严格监管。中国证监会及其派出机构依法对基金管理人、基金托管人、基金销售机构、基金评价机构及从业人员的违法违规行为进行处理。（财联社） 【深圳市调整商业用房购房贷款最低首付款比例 不低于30%】 据中国人民银行深圳市分行、深圳市住房和建设局，为贯彻落实党中央、国务院决策部署，适应房地产市场供求关系的新变化，支持构建房地产发展新模式，根据《中国人民银行 国家金融监督管理总局关于调整商业用房购房贷款最低首付款比例政策的通知》要求，深圳市场利率定价自律机制根据深圳市政府调控要求，按照因城施策原则，对深圳商业用房购房贷款政策作以下调整：商业用房（含“商住两用房”）购房贷款最低首付款比例调整为不低于30%。在政策下限基础上，辖内各商业银行可按照市场化、法治化原则，结合自身经营情况、客户风险状况等因素，合理确定每笔商业用房购房贷款具体首付款比例。上述政策自2026年1月23日起执行。 美元方面： 主要由地缘政治风险担忧推动，上周五隔夜美元指数跌0.81%，报97.48。周线方面：美元指数周线下跌，当周跌1.91%，为2025年5月以来最大周线跌幅。美国与北约在格陵兰岛问题上的摩擦、对伊朗制裁等政策反复，市场对美联储独立性的担忧以及关税问题的持续不确定性，使得美元承压。 丹麦外交大臣拉斯穆森23日表示，丹麦和美国的外交团队已于22日在华盛顿举行会晤，未来将就格陵兰岛问题进一步谈判，但目前的首要任务是消除紧张氛围，避免局势升级。拉斯穆森表示，我们不会公布未来会议的具体时间，因为现在需要的是消除紧张气氛。我们需要避免抱怨，避免那些耸人听闻的突发新闻，避免每次有人发表言论，就必须做出回应并使局势升级的行为，现在我们需要的是一个“平静的过程”。（央视新闻） 北欧养老基金等机构因担忧美国财政与政策风险，减持美债与美元资产。周二，丹麦养老基金Akademiker Pension宣布本月底前出清持有的1亿美元美国国债，周三又有一家欧洲养老基金宣布抛售美债。瑞典最大的养老基金Alecta周三抛售了其持有的绝大部分美国国债，规模约为700亿至800亿瑞典克朗，约合77亿至88亿美元。Alecta将此举归咎于美国政策风险和不确定性的增加。据荷兰《金融日报》报道，荷兰公务员养老基金ABP在2025年的一段六个月期间内将其美国国债持仓削减了近40%。截至2025年3月底，ABP持有近300亿欧元（352亿美元）美国国债，而到9月底该持仓规模仅为185亿欧元。与此同时，该基金将德国国债持仓从186亿欧元增持至287亿欧元。ABP表示，其考察“一个国家的基本面状况及前景，政府债券的期限结构同样重要。这些因素在使我们的投资与长期养老金义务保持一致方面发挥着关键作用”。（财联社） Manulife Investment Management高级全球宏观分析师Erica Camilleri表示，“随着政策波动性上升，美元已成为美国风险溢价的泄压阀。这也解释了为何尽管市场本周下调了对美联储降息幅度的预期，但美元依旧出现急转直下的行情。” 尽管由于经济富有韧性、市场押注美联储将更长时间维持利率不变，使得美国国债收益率保持相对稳定，但美元仍在下跌。这一事实表明，政治风险对货币的影响已超过了货币政策。最新迹象显示，期权交易员正支付溢价以对冲未来一个月美元进一步下跌的风险，目前的看跌程度为去年6月初以来之最。这与一周前的看涨情绪形成了鲜明反转。“我们认为，格陵兰岛局势的经历将给美元带来进一步的下行风险，这既与美元风险溢价有关，也与欧洲国防开支的进一步增加有关，”美国银行策略师亚历克斯·科恩表示。（财联社） 其他货币方面： 据纽约时报报道，美国财政部本周五迈出了干预外汇市场的初步步伐，财政部长贝森特本周曾对日本市场动荡可能蔓延至美国表示担忧。两位知情人士透露，纽约联邦储备银行代表财政部，向多家银行询问了将日元兑换成美元的成本。这一不寻常的举动，推动了日元汇率大幅回升。纽约联储周五关于汇率的询问，向交易员发出了一个信号，即财政部可能进行大规模的日元购买。尽管财政部最终并未实施干预，但其可能在未来某个时候大量购买日元的可能性，推动日元兑美元汇率上涨了1.6%，创下近六个月来最大涨幅。(金十数据) 英国PMI数据好于预期，市场定价显示，英国央行2026年降息两次的概率降至50%。(金十数据) 数据方面： 本周将公布德国1月IFO商业景气指数、美国11月耐用品订单月率、美国1月达拉斯联储商业活动指数、美国11月FHFA房价指数月率、美国11月S&P/CS20座大城市未季调房价指数年率、中国12月规模以上工业企业利润年率-单月、美国1月谘商会消费者信心指数、美国1月里奇蒙德联储制造业指数、澳大利亚12月未季调CPI年率、德国2月Gfk消费者信心指数、瑞士1月ZEW投资者信心指数、加拿大至1月28日央行利率决定、美国至1月28日美联储利率决定(上限)、美国至1月28日美联储利率决定(下限)、瑞士12月贸易帐、欧元区1月工业景气指数、欧元区1月经济景气指数、美国至1月24日当周初请失业金人数、美国11月贸易帐、美国11月工厂订单月率、美国11月批发销售月率、美国11月耐用品订单月率、日本12月失业率、法国第四季度GDP年率初值、德国1月季调后失业人数、德国1月季调后失业率、德国第四季度未季调GDP年率初值、英国12月央行抵押贷款许可、欧元区第四季度GDP年率初值、欧元区12月失业率、德国1月CPI月率初值、加拿大11月GDP月率、美国12月PPI年率、美国12月PPI月率、美国1月芝加哥PMI、中国1月官方制造业PMI等数据。 此外，本周还需关注：1月26日有2000亿元1年期中期借贷便利（MLF）和1583亿元7天期逆回购到期；中国信息通信研究院召开2026年“星算·智联”太空算力研讨会；加拿大央行公布利率决议和货币政策报告；加拿大央行行长麦克勒姆和高级副行长罗杰斯召开货币政策新闻发布会；美联储FOMC公布利率决议； 美联储主席鲍威尔召开货币政策新闻发布会；2028年FOMC票委、圣路易联储主席穆萨莱姆就美国经济和货币政策发表讲话。（金十数据） 原油方面： 上周五隔夜两油期货均上涨，美油涨3.23%，布油涨3.32%。周线方面：美油期货周线五连涨，当周涨3.27%；布油周线五连涨，当周周线涨2.04%。 美国宣布针对伊朗实施新一轮制裁措施，引发市场对中东原油供应中断的担忧。市场除了权衡美国对伊朗采取军事行动的可能性，市场还关注美国大规模冬季风暴的影响，这两大因素共同推高了原油价格。 据新华社报道，美国财政部23日宣布针对伊朗实施新一轮制裁措施，涉及多家与石油和天然气相关的公司和多艘油轮。美财政部网站当天更新了与伊朗相关的制裁名单，增加了8个实体和9艘油轮，其中多家实体的地址不在伊朗。（期货日报） 美国气象学家表示，1月23日开始，一场预计将在美国东海岸降下超过一英尺（30.48厘米）厚积雪，并给得克萨斯州至佐治亚州等多地带来冻雨的强冬季风暴将袭来，可能将影响近一半的美国人口——预计将有1.5亿美国人受到出行受阻、停电以及严寒天气的影响，多达6000架次航班被取消。这场北极寒潮还可能对美国电网构成挑战。气象学家指出，这场冬季风暴将是美国今冬以来最严重的一场，也很可能是近5年来全美影响范围最广的一次。受此影响，美国天然气采暖需求出现上涨，而天然气管道运输限制与产能已接近满负荷。因此，美国天然气市场出现波动，天然气价格暴涨。（财联社） 当地时间1月23日，美国总统特朗普表示，他已听取了关于本周末席卷美国大部分地区的危险冬季风暴的简报，并补充说，政府正在与各级官员协调，联邦紧急事务管理局（FEMA）“已做好充分准备应对”。当日早些时候，一位白宫官员表示，特朗普全天都在听取简报，“并与官员们保持密切联系”。该官员说：“整个特朗普政府正在密切关注预期的天气情况，并正在采取全政府协作的方式进行适当应对。”虽然特朗普经常前往佛罗里达州的私人俱乐部海湖庄园度过周末，但在结束达沃斯之行后，他本周末将留在华盛顿特区。据悉，FEMA已暂停解雇数百名灾害援助人员。今年1月以来，已有300名灾害援助人员被解雇。（央视新闻） 贝克休斯油服公布的数据显示，美国钻井公司三周来首次增加石油和天然气钻机。数据显示，美国至1月23日当周石油钻井总数 411口，前值410口。(金十数据) 据Politico援引三名知情人士周四表示，特朗普政府正在权衡推动古巴政权更迭的新手段，其中包括对这个加勒比国家的石油进口实施全面封锁。消息人士称因担心美国报复，墨西哥评估是否停止向古巴输送石油。(金十数据) 另外，据外媒报道，哈萨克斯坦巨大的Tengiz油田生产仍未恢复。雪佛龙发言人周五表示，自周一宣布停产以来，该油田一直处于关闭状态。雪佛龙持有Tengiz油田运营商Tengizchevroil (TCO)50%的股份。此次停产始于周日发生的动力装置火灾。目前火灾原因尚不明确，哈萨克斯坦政府委员会正在对此进行调查。这一事件加剧了哈萨克斯坦石油行业的困境，此前由于乌克兰无人机袭击，其位于黑海的主要出口门户已遭遇瓶颈。三位行业消息人士周二曾表示，Tengiz油田的停产可能会持续7到10天。摩根大通周五则指出，占据哈萨克斯坦近一半产量的Tengiz油田可能在本月剩余时间内持续停机。预计哈萨克斯坦1月的原油平均日产量仅为100万至110万桶，而正常水平约为180万桶。（金十数据） 推荐阅读： 》2025年中国再生铜原料市场回顾：进口结构重塑，国内循环强化，冶炼需求崛起【SMM分析】 》基准松动与产能重构：全球铜冶炼产业迎来“定价和产能”的双重变革【SMM分析】 》铝下游开工率小幅回升0.7个百分点 环保与天气因素扰动犹存【SMM铝加工周度调研】 》2026年春节假期中国再生铅炼厂放假计划抢鲜看（第一版）【SMM分析】 》2025年压铸锌合金出口狂飙至十年新高 2026年进出口怎么变？【SMM分析】 》【SMM分析】 锡价高位急涨与现货市场“冰火两重天”态势分析 》【SMM分析】雨季扰动叠加LME镍价走强，驱动镍矿价格大幅上涨 》【SMM简析】需求引擎动力不足，铁矿石上行乏力 》样本硅企周内开工基本稳定 关注月底新疆开工率变化【SMM工业硅周度调研】 》2025 年中国钼产品进出口市场全景分析及展望【SMM分析】

SMM 1月23日讯： 金属市场方面： 隔夜内外盘金属普涨，仅沪铜唯一下跌，跌幅达0.43%，沪铅收平于17100元/吨，伦锡、伦锌以及沪锡一同涨逾1%，伦锡涨2.66%，伦锌涨1.83%，沪锡涨1.7%，其余金属涨幅均在1%以内。氧化铝主连涨1.15%，铸造铝主连涨0.26%。 隔夜黑色系方面普涨，仅不锈钢跌0.75%，铁矿涨0.25%，螺纹涨0.22%。双焦方面，焦煤涨0.84%，焦炭涨0.92%。 隔夜贵金属方面，COMEX黄金涨2.09%，1月23日早间开盘继续拉涨，盘中最高冲至4965.4美元/盎司，继续刷新其上市以来的历史新高；纽银涨3.86%，1月23日早间同步拉涨，盘中最高冲至96.995美元/盎司，同样续刷历史新高。国内方面，沪金涨1.53%，盘中最高触及1106.24元/克的历史高位，沪银大涨5.68%，盘中最高触及24378元/千克，同样刷新历史记录。 截至1月23日8:13分隔夜收盘行情： 》点击查看SMM期货数据看板 宏观面 国内方面： 央行行长潘功胜表示，2026年，中国人民银行将继续实施好适度宽松的货币政策，把促进经济稳定增长、物价合理回升作为货币政策的重要考量。潘功胜还表示，今年降准降息还有一定的空间，要继续维护好金融市场的平稳运行。 商务部昨日举行例行新闻发布会。有媒体提问称，据报道，日本企业从中国进口的稀土时被要求提供额外的资料，以此来告知稀土的用途以及稀土经销商的相关信息。发言人何咏前表示，中国作为负责任大国，一贯积极履行防扩散国际义务，依法依规针对所有两用物项，禁止对日本军事用户、军事用途，以及一切参与提升日本军事实力的最终用户用途出口。其目的是制止再军事化和拥核企图，完全正当合理合法。 央行公告，为保持银行体系流动性充裕，2026年1月23日，中国人民银行将以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展9000亿元MLF操作，期限为1年期。 美元方面： 截至隔夜收盘，美元指数下跌0.51%报98.28，美国总统特朗普缓和了对格陵兰和伊朗的威胁，市场紧张情绪有所降温。 美国11月PCE物价指数同比增长2.8%，预期增长2.8%。美国10月核心PCE环比上涨0.2%，预期上涨0.2%。11月美国个人支出稳步增长，凸显假日购物季开启之际消费支出韧性。根据美国经济分析局的数据，经通胀调整后11月个人消费支出增长0.3%，连续第二个月保持这一增幅。由于美国联邦政府停摆，经济分析局周四首次同时发布了两个月的数据。剔除食品和能源项目的核心个人消费支出(PCE)价格指数11月环比上涨0.2%，同比上涨2.8%。作为美联储青睐的衡量基础通胀的指标，同比涨幅较10月略有回升。 市场普遍预计，美联储将在下周的政策会议上维持利率不变。此前，美联储已在2025年连续三次降息。期货交易员预计，鉴于政策制定者正在权衡去年降息的影响，加上持续的通胀压力及不确定的地缘政治局势，今年最多还有两次降息。 据CME“美联储观察”：美联储1月降息25个基点的概率5%，维持利率不变的概率为95%。到3月累计降息25个基点的概率为15.4%，维持利率不变的概率为84.1%，累计降息50个基点的概率为0.6%。（财联社） 数据方面： 今日将公布美国1月密歇根大学消费者信心指数终值、美国1月标普全球制造业PMI初值、美国1月标普全球服务业PMI初值、美国1月一年期通胀率预期终值、美国11月谘商会领先指标月率，英国1月Gfk消费者信心指数、英国12月季调后零售销售月率、英国1月制造业PMI初值、英国1月服务业PMI初值，日本12月核心CPI年率、日本至1月23日央行目标利率，法国1月制造业PMI初值，德国1月制造业PMI初值，欧元区1月制造业PMI初值，加拿大11月零售销售月率等数据。 此外，日本央行行长植田和男召开货币政策新闻发布会，日本央行将公布利率决议和经济前景展望报告。 原油方面： 截至隔夜收盘，两市油价一同下跌，美油跌1.57%，布油跌1.27%。此前美国总统特朗普缓和了对格陵兰和伊朗的威胁，且俄乌冲突可能出现解决迹象。 美国上周EIA原油库存增加360万桶，之前一周增加339.1万桶。美国上周EIA库欣地区原油库存增加147.8万桶，前值增加74.5万桶。美国上周EIA战略石油储备库存增加80.6万桶，前值增加21.4万桶。（财联社）

SMM 1月22日讯： 金属市场方面： 截至隔夜收盘，内外盘基本金属普涨，伦锌收平于3175美元/吨，沪铜收平于100420元/吨，伦铜、伦铝以及伦铅一同下跌，且跌幅均小幅波动，伦铜以0.27%的跌幅领跌。伦锡以3.31%的涨幅领涨，伦镍涨1.21%，沪锡涨1.07%领涨内盘就基本金属，沪镍涨0.97%，其余金属涨幅均在1%以内。氧化铝主连涨0.26%，铸造铝主连涨0.59%。 隔夜黑色系方面普涨，铁矿跌0.06%，不锈钢以2%的涨幅领涨，其余金属涨跌幅均小幅波动。双焦方面，焦煤涨0.13%，焦炭跌0.18%。 隔夜贵金属方面，COMEX黄金涨1.48%，COMEX白银跌1.78%。国内方面，沪金涨1.09%，沪银跌0.52%。 截至1月22日8:15分隔夜收盘行情： 》点击查看SMM期货数据看板 宏观面 国内方面： 央行召开2026年支付结算工作会议，会议要求，加快建设人民币跨境支付体系，推进跨境支付互联互通，推动跨境支付体系多元化、多层次发展。严格实施支付机构穿透式监管和支付业务功能监管，充分发挥行政、自律互补作用，塑造合规致远的行业健康生态。 住房城乡建设部部长倪虹表示，下一步，将继续坚持因城施策、精准施策、一城一策，控增量、去库存、优供给，发挥好房地产融资“白名单”制度作用，支持房企合理融资需求。倪虹还表示，加快构建房地产发展新模式。下一步，重点是有序搭建房地产开发、融资、销售等基础制度。 美元方面： 隔夜美元指数上涨0.23%报98.78，特朗普在达沃斯世界经济论坛年会上表示，美国无意动用过激武力来获取格陵兰岛。特朗普同日还表示，他将不会实施原定于2月1日生效的对欧洲关税措施。 最新调查显示，多数经济学家预计，美国联邦储备委员会将在本季度维持基准利率不变，并可能在美联储主席鲍威尔任期于5月结束前继续按兵不动。这一判断较上月出现明显转向，当时多数受访者仍预计3月前至少会降息一次。据CME“美联储观察”：美联储1月降息25个基点的概率5%，维持利率不变的概率为95%。到3月累计降息25个基点的概率为17.1%，维持利率不变的概率为82.2%，累计降息50个基点的概率为0.7%。（财联社） 数据方面： 今日将公布美国至1月17日当周初请失业金人数、美国第三季度实际GDP年化季率终值、美国第三季度实际个人消费支出季率终值、美国第三季度核心PCE物价指数年化季率终值、美国11月核心PCE物价指数年率、美国11月个人支出月率、美国11月核心PCE物价指数月率，欧元区1月消费者信心指数初值，澳大利亚12月季调后失业率、英国12月公共部门净借款、英国1月CBI零售销售差值等数据。 此外，欧洲央行公布12月货币政策会议纪要，欧盟领导人在布鲁塞尔召开紧急峰会，讨论应对特朗普关税威胁的相关方案。 原油方面： 两市油价隔夜一同上涨，美油涨0.51%，布油涨0.67%。IEA公布月度原油市场报告显示，因经济趋稳，国际能源署再次上调石油需求增长预测，将2026年全球石油供应增长预期从240万桶/日上调至250万桶/日。 值得一提的是，美国上周API原油库存增加300万桶，之前一周增加527.8万桶。（财联社）

SMM 1月21日讯： 金属市场方面： 截至隔夜收盘，内外盘基本金属集体下跌，且多数跌幅均在1%以上。伦镍以2.12%的跌幅领跌，伦锌跌1.82%，伦铅跌1.77%，沪镍跌1.68%，沪铅、沪铝一同跌1.02%，沪铜跌1.29%，伦铜跌1.47%，伦铝跌1.48%。氧化铝跌0.85%，铸造铝主连跌0.64%。 隔夜黑色系方面除了铁矿外均下跌，铁矿涨0.25%，不锈钢跌0.7%。双焦方面，焦煤跌3.22%，焦炭跌1.33%。 隔夜贵金属方面，COMEX黄金涨3.78%，1月21日早间继续上涨，盘中最高冲至4784.9美元/盎司，继续刷新历史新高；COMEX白银大涨6.69%，盘中最高冲至95.78美元/盎司的历史新高。国内方面，沪金涨1.98%，盘中一度冲至1074.98元/克的高位，同样继续刷新其上市以来的历史新高；沪银跌0.56%，盘中最高涨至23690元/千克，同样继续刷新历史记录。 截至1月21日8:11分隔夜收盘行情： 》点击查看SMM期货数据看板 宏观面 国内方面： 国务院新闻办公室昨日举行新闻发布会，财政部副部长廖岷表示，2026年财政总体支出力度“只增不减”；2025年新增政府债务规模11.86万亿元，比上年增加了2.9万亿元。财政部综合司司长李先忠表示，取消光伏等产品出口退税政策有利于综合整治“内卷式”无序竞争。财政部金融司司长于红表示，对相关科技创新类贷款给予财政贴息，央行同时提供再贷款支持。 【事关货币政策、扩大内需！国家发改委最新发声】 国务院新闻办公室今日上午10时举行新闻发布会，请国家发展改革委副主任王昌林等介绍落实中央经济工作会议精神，推动“十五五”实现良好开局有关情况，并答记者问。王昌林表示，当前我国经济运行存在供强需弱的问题，接下来要坚持把宏观政策的发力点放在做强国内大循环上，全方位扩大国内需求，重点是要适应我们国家需求结构升级趋势。结合我们新一轮科技革命和产业变革的需要，今年，发改委将研究制定出台2026年—2030年扩大内需战略实施方案，以新供给创造新需求，提供强有力的创新举措和要素保障。王昌林表示，当前我国经济运行存在供强需弱的问题，接下来要坚持把宏观政策的发力点放在做强国内大循环上，全方位扩大国内需求，重点是要适应我们国家需求结构升级趋势。结合我们新一轮科技革命和产业变革的需要，今年，发改委将研究制定出台2026年—2030年扩大内需战略实施方案，以新供给创造新需求，提供强有力的创新举措和要素保障。国家发展改革委资源节约和环境保护司司长王善成表示，2026年“两新政策”安排已发布，在消费品“以旧换新”方面，将优化资金分配，综合考虑消费潜力、政策执行情况等因素，合理确定各地的资金分配规模。同时将落实全国统一大市场建设要求，对汽车报废更新、汽车置换更新、6类家电以旧换新、4类数码和智能产品的更新，在全国范围内执行统一的补贴标准。此外，将均衡使用资金，合理把握工作节奏，按季度分批次下达中央资金，指导地方均衡有序支出补贴资金。 》点击查看详情 【事关设备更新贷款、消费贷、民间投资等，财政部连发5个重要文件】 财政部等四部门发布《关于优化实施设备更新贷款财政贴息政策的通知》。其中提出，扩大支持范围。经营主体实施设备更新行动且银行向其发放贷款的，中央财政对经营主体的设备更新项目相关固定资产贷款本金贴息1.5个百分点，按照相关固定资产贷款发放之日起予以贴息，贴息期限不超过2年。将科技创新和技术改造再贷款政策支持的、银行2026年起新发放的科技创新类贷款纳入中央财政贴息支持范围。政策实施至2026年12月31日，后续可视情延长实施期限。扩展支持领域。在支持工业、能源电力、交通运输、物流、文旅、老旧农机具等领域设备更新基础上，增加建筑和市政、用能设备、航空器材、电子信息、安全生产、设施农业、渔船、冷链设施、粮油加工、废弃物循环利用、小水电、消费商业设施、人工智能、养老等领域，加大对高端化、智能化、绿色化、数字化设备更新支持。财政部发布通知，将个人消费贷款财政贴息政策实施期限延长至2026年底。调整后，个人消费贷款财政贴息政策实施期为2025年9月1日至2026年12月31日。居民在上述期限内发生的符合条件的消费可按规定享受贴息。政策到期后，将根据实施效果视情研究延长政策期限等。将信用卡账单分期业务纳入支持范围，年贴息比例为1个百分点。取消单笔消费贴息金额上限500元的要求，取消每名借款人在一家经办机构可享受5万元以下累计消费贴息上限1000元的要求。维持每名借款人在一家经办机构可享受累计消费贴息上限每年3000元的要求不变。 》点击查看详情 美元方面： 截至隔夜收盘，美元指数下跌0.5%报98.55，周一，美国总统特朗普再度对欧洲盟友发出关税威胁，美元指数录得字2025年12月10日以来的一个多月来最大单日跌幅。据CME“美联储观察”：美联储1月降息25个基点的概率5%，维持利率不变的概率为95%。到3月累计降息25个基点的概率为20.6%，维持利率不变的概率为78.5%，累计降息50个基点的概率为0.9%。 美国商务部长卢特尼克表示，如果美联储下调利率100个基点，美国经济增速达到6%甚至更高。美财长贝森特表示，在鲍威尔治下，多名美联储官员存在道德问题；美联储因资产购买时机不当而损失数十亿美元。（财联社） 数据方面： 今日将公布美国11月营建许可总数、美国12月成屋签约销售指数月率、美国10月营建支出月率、美国12月谘商会领先指标月率，英国12月CPI月率、英国12月零售物价指数月率、英国1月CBI工业订单差值等数据。 此外，欧洲央行行长拉加德和贝莱德CEO芬克出席世界经济论坛的一场讨论会，美国总统特朗普在世界经济论坛年会就“我们如何在竞争加剧的世界中开展合作？”发表讲话，美国最高法院就特朗普试图罢免美联储理事库克一案听取辩论。 原油方面： 截至隔夜收盘，两市油价一同上涨，美油涨0.3%，布油涨0.09%。交易员权衡黑海地区供应受阻的影响，以及特朗普计划收购格陵兰岛引发的市场波动，国际油价走高，此外，哈萨克斯坦油田暂时停产，而市场预期全球经济增长将更加强劲，从而可能提振燃料需求。

SMM 1月20日讯： 金属市场方面： 截至隔夜收盘，内盘基本金属普涨，仅沪铅和沪锌一同下跌，且跌幅均小幅波动，沪铅跌0.06%，沪锌跌0.04%。沪锡以2.58%的涨幅领涨，沪铜、沪铝以及沪镍一同涨逾1%，沪铜涨1.02%，沪铝涨1.06%，沪镍涨1.98%。氧化铝主连跌2.18%，铸造铝主连涨0.77%。 隔夜黑色系方面普跌，仅不锈钢唯一飘红，涨幅达1.44%。其余金属跌幅均在1%以内。双焦方面，焦煤跌1.91%，焦炭跌2.48%。 隔夜外盘基本金属集体飘红，伦锡以4.34%的涨幅领涨，伦铜、伦铝、伦铅以及伦镍一同涨逾1%，伦铜涨1.28%，伦铝涨1.12%，伦铅涨1.3%，伦镍涨1.8%，伦锌涨0.78%。 隔夜贵金属方面，COMEX黄金隔夜上涨1.77%，COMEX白银涨6.49%，1月20日早间开盘之后盘中最高触及94.745美元/盎司，继续刷新其上市以来的历史新高；国内方面，沪金涨1.35%，盘中最高冲至1053.74元/克，继续刷新其历史记录；沪银涨5.88%。 截至1月20日8:09分隔夜收盘行情： 》点击查看SMM期货数据看板 宏观面 国内方面： 今日上午10时，国新办将举行新闻发布会，请国家发展改革委副主任王昌林介绍落实中央经济工作会议精神，推动“十五五”实现良好开局有关情况，并答记者问。下午3时，国新办将举行新闻发布会，请财政部副部长廖岷介绍发挥积极财政政策作用，推动经济社会高质量发展有关情况，并答记者问。 【国家统计局：同比增5%！2025年中国GDP突破140万亿元关口】 国家统计局初步核算，2025年全年国内生产总值1401879亿元，按不变价格计算，比上年增长5.0%。分产业看，第一产业增加值93347亿元，比上年增长3.9%；第二产业增加值499653亿元，增长4.5%；第三产业增加值808879亿元，增长5.4%。分季度看，一季度国内生产总值同比增长5.4%，二季度增长5.2%，三季度增长4.8%，四季度增长4.5%。从环比看，四季度国内生产总值增长1.2%。国家统计局数据显示，2025年12月份，规模以上工业增加值同比实际增长5.2%。从环比看，12月份，规模以上工业增加值比上月增长0.49%。2025年，规模以上工业增加值比上年增长5.9%。 》点击查看详情 中共中央政治局常委、国务院总理李强1月19日下午主持召开专家、企业家和教科文卫体等领域代表座谈会，听取对《政府工作报告》和《“十五五”规划纲要（草案）》两个征求意见稿的意见建议。座谈会上，明明、贺佳、闫俊杰、张智刚、龚旗煌、余晓晖、王拥军、周莉亚、石宇奇等先后发言。 美元方面： 截至隔夜收盘，美元指数下跌0.33%报99.05，市场对美国总统特朗普因格陵兰岛问题对欧洲发出的最新关税威胁感到紧张，多数转向瑞郎等避险货币。 高盛表示，特朗普针对欧洲国家的关税威胁“具有破坏性”，将在本周对美元构成压力。高盛首席外汇与新兴市场策略师Kamakshya Trivedi表示：“我们已经连续两个周末遇到这种情况了 —— 出现破坏性的美国政策，这会让围绕美国资产的光环多少受到质疑。上周末围绕美联储的问题就是如此，我认为这次围绕关税的问题也会如此”。特朗普宣布对八个反对其收购格陵兰计划的国家加征关税，令贸易紧张局势升级。Trivedi补充称：“刚刚这个周末发生的事情，可能会引发又一波类似的对美国资产进行分散配置和对冲的浪潮。这意味着，本周美元会相对走弱”。（财联社） 据CME“美联储观察”：美联储1月降息25个基点的概率5%，维持利率不变的概率为95%。到3月累计降息25个基点的概率为20.7%，维持利率不变的概率为78.4%，累计降息50个基点的概率为0.9%。 数据方面： 今日将公布中国至1月20日一年期贷款市场报价利率，德国12月PPI月率、德国1月ZEW经济景气指数，英国11月三个月ILO失业率、英国12月失业率、英国12月失业金申请人数，欧元区11月季调后经常帐、欧元区1月ZEW经济景气指数等数据。 此外，国新办将就落实中央经济工作会议精神，推动“十五五”实现良好开局有关情况举行新闻发布会，国新办将就发挥积极财政政策作用，推动经济社会高质量发展有关情况举行新闻发布会。国内成品油将开启新一轮调价窗口。 原油方面： 截至隔夜收盘，两市油价一同上涨，美油涨0.15%，布油涨0.08%。市场对伊朗的供应担忧缓解，焦点转向格陵兰岛的局势。 PVM Oil Associates分析师John Evans称，市场还在关注俄罗斯基础设施和馏分油供应受损的风险，预测显示北美和欧洲将迎来更寒冷的天气，这加剧了市场的紧张情绪。

SMM1月19日讯： 金属市场方面： 上周五隔夜内外盘基本金属继续下挫，内盘跌幅多在1%以上，沪锡以8.42%的跌幅领跌，沪镍跌3.1%。沪铅、沪锌一同跌超2%，沪铅跌2.07%，沪锌跌2.09%。沪铜跌1.56%。沪铝跌0.99%。外盘基本金属中，伦镍以4.18%的跌幅领跌，伦铅跌2.95%。伦铜唯一收涨，涨幅达0.04%，其余金属跌幅均在1%以内。氧化铝主连涨0.07%，铸造铝主连跌0.89%。 上周五隔夜黑色系方面多飘绿，铁矿跌1.35%领跌，其余跌幅均在1%以内。双焦一同上涨，焦煤涨0.55%，焦炭涨1.04%。 上周五隔夜贵金属方面，COMEX黄金跌0.49%，周线涨2.23%；COMEX白银跌2.6%，周线大涨13.37%。国内方面，沪金跌0.13%，周线上涨2.57%，沪银跌2.53%，周线大涨22.82%。目前，地缘政治风险正在缓解，摩根大通在周五的一份报告中称，银价面临大幅回调风险，受累于非美国地区供应放松、ETF流出、工业需求趋软等风险上升。 截至1月17日8:46分上周五隔夜收盘行情： 》点击查看SMM期货数据看板 宏观面 国内方面： 国务院总理李强1月16日主持召开国务院常务会议，听取提振消费专项行动进展情况汇报并研究加快培育服务消费新增长点等促消费举措，部署做好清理拖欠企业账款行动和保障农民工工资支付有关工作，审议通过《国务院关于修改和废止部分行政法规的决定（草案）》。 【证监会：坚持稳字当头，巩固市场稳中向好势头】 1月15日，中国证监会召开2026年系统工作会议。会议指出，坚持稳字当头，巩固市场稳中向好势头。及时做好逆周期调节，强化交易监管和信息披露监管，严肃查处过度炒作乃至操纵市场等违法违规行为，坚决防止市场大起大落。会议还提到，2025年全年上市公司现金分红回购合计2.68万亿元，全年IPO、再融资合计1.26万亿元。 》点击查看详情 财政部、税务总局公告，延续实施公共租赁住房税收优惠政策。其中提到，对符合地方政府规定条件的城镇住房保障家庭从地方政府领取的住房租赁补贴，免征个人所得税；对公租房免征房产税等。 美元方面： 截至上周五隔夜收盘，美元指数以0.03%的涨幅报99.38，盘中一度创2025年12月2日以来的逾6周一来的新高，周线上涨0.22%，录得连续第三周的上涨。市场正在持续关注美联储主席提名。 美国财长贝森特表示，美联储主席候选人缩减至4人，预计美联储主席人选将在达沃斯之前或回来以后做决定。特朗普周四面试了美联储主席的最后一位候选人、贝莱德的里克·里德。对于美联储理事鲍曼，最合适的安排是继续担任其现有职务。米兰在1月31日过后可以继续担任美联储理事。特朗普尚未就美联储主席人选向他透露看法。贝森特在谈到哈塞特与美联储时表示，这是特朗普的特权。（财联社） 上周美国初请失业金人数意外下降，进一步推高了美联储在未来几个月内维持利率不变的市场预期。美国上周初请失业金人数意外下降，达到去年11月以来的最低水平。根据劳工部周四发布的数据，在截至1月10日的一周内，初请失业金人数减少了9000人，至19.8万人。这一数字低于市场预期。（金十数据） 不过美联储负责监管事务的副主席米歇尔·鲍曼周五表示，脆弱的就业市场可能迅速恶化，这意味着美联储应随时准备在必要时再次降息。（财联社） 数据方面： 本周中国方面，将公布中国2025年全年GDP增速、中国第四季度GDP年率、中国2025年全年GDP总量、中国12月社会消费品零售总额同比、中国12月社会消费品零售总额同比、中国至1月20日一年期贷款市场报价利率等数据；美国方面，将公布美国11月营建许可总数、美国12月成屋签约销售指数月率、美国10月营建支出月率、美国12月谘商会领先指标月率、美国至1月17日当周初请失业金人数、美国11月核心PCE物价指数年率、美国11月个人支出月率、美国第三季度实际GDP年化季率终值、美国第三季度实际个人消费支出季率终值、美国第三季度核心PCE物价指数年化季率终值、美国11月核心PCE物价指数月率、美国1月标普全球制造业PMI初值、美国1月标普全球服务业PMI初值、美国1月密歇根大学消费者信心指数终值、美国1月一年期通胀率预期终值等数据；欧元区方面，将公布欧元区12月CPI年率终值、欧元区12月CPI月率终值、欧元区11月季调后经常帐、欧元区1月ZEW经济景气指数、欧元区1月消费者信心指数初值、欧元区1月制造业PMI初值等数据；英国方面，将公布英国11月三个月ILO失业率、英国12月失业率、英国12月失业金申请人、数、英国12月CPI月率、英国12月零售物价指数月率、英国1月CBI工业订单差值、英国12月公共部门净借款、英国1月CBI零售销售差值、英国1月Gfk消费者信心指数、英国12月季调后零售销售月率、英国1月制造业PMI初值、英国1月服务业PMI初值等数据；德国方面，将公布德国12月PPI月率、德国1月ZEW经济景气指数、德国1月制造业PMI初值等数据；日本12月核心CPI年率、日本至1月23日央行目标利率，加拿大12月CPI月率、加拿大11月零售销售月率，澳大利亚12月季调后失业率，法国1月制造业PMI初值等数据也将公布。 此外，国家统计局公布70个大中城市住宅销售价格月度报告，国新办将就国民经济运行情况举行新闻发布会，国内成品油将开启新一轮调价窗口。 世界经济论坛2026年年会于1月19日至23日举行，主题为“对话的精神”。欧洲央行行长拉加德和贝莱德CEO芬克出席世界经济论坛的一场讨论会，欧洲央行公布12月货币政策会议纪要。美国总统特朗普率团出席达沃斯世界经济论坛年会，美国总统特朗普在世界经济论坛年会就“我们如何在竞争加剧的世界中开展合作？”发表讲话。日本央行行长植田和男召开货币政策新闻发布会，日本央行公布利率决议和经济前景展望报告。 原油方面： 截至上周五隔夜收盘，两市油价一同上涨，美油涨0.24%，布油涨0.69%。其中美油周线上涨0.17%，布油周线上涨1.36%。市场认为，短期内油价走势仍将受地缘风险主导，呈现高波动性，但中长期看，疲弱的基本面——譬如美国原油库存超预期增加、委内瑞拉供应增长等因素则将限制油价上涨空间。 此外，据央视新闻报道，美国正加快扩大雪佛龙在委内瑞拉的石油生产许可授权。美国能源部长克里斯·赖特当天表示，美方正在“尽可能快地”完成相关授权。赖特称，根据拟议中的新许可安排，雪佛龙将被允许以现金形式向委内瑞拉政府付款，而不再以原油实物抵付。这一调整将使雪佛龙能够出售其在委内瑞拉生产的全部原油。分析指出，扩大许可将显著提升雪佛龙在委内瑞拉的商业灵活性，同时也反映出美方在委内瑞拉能源问题上的最新政策动向。（财联社） 本周需持续关注IEA公布月度原油市场报告，美国至1月16日当周API原油库存、美国至1月16日当周EIA原油库存等数据，此外，国内成品油将开启新一轮调价窗口。

SMM1月16日讯： 金属市场方面： 隔夜内盘基本金属多下行。沪铜跌0.23%。沪铝跌0.59%，沪铅涨0.88%。沪锌涨0.4%。沪锡跌3.27%。沪镍跌0.54%。此外，氧化铝主力期货跌1.33%，铸造铝主连跌0.82%。 隔夜黑色系多飘绿，铁矿跌0.12%，不锈钢涨0.03%，螺纹钢平于3161元/吨，热卷涨0.27%。双焦方面：焦煤跌0.72%，焦炭跌0.49%。 隔夜外盘金属方面，LME基本金属普跌。伦锡跌2.27%。伦镍跌1.04%，伦铜跌1.14%。伦铝跌0.56%，伦锌涨0.71%。伦铅涨0.53%。 隔夜贵金属方面：COMEX黄金跌0.33%；隔夜COMEX白银涨0.9%。内盘贵金属方面：沪金主连涨0.04%，沪银主连涨1.4%。 截至1月16日8:15分，隔夜收盘行情： 》点击查看SMM期货数据看板 宏观面 国内方面： 【央行：今年降准降息还有一定空间 将下调各类结构性货币政策工具利率0.25个百分点】 国务院新闻办公室1月15日下午举行新闻发布会，中国人民银行新闻发言人、副行长邹澜，国家外汇局新闻发言人、副局长李斌介绍货币金融政策支持实体经济高质量发展成效，并答记者问。邹澜表示，人民银行将先行推出两方面政策措施，一方面是下调各类结构性货币政策工具利率，提高银行重点领域信贷投放的积极性。下调各类结构性货币政策工具利率0.25个百分点。各类再贷款一年期利率从目前的1.5%下调到1.25%。邹澜表示，从今年看，降准降息还有一定空间。从法定存款准备金率看，目前金融机构的法定存款准备金率平均为6.3%，降准仍然还有空间。从政策利率来看，外部约束方面，目前人民币汇率比较稳定，美元处于降息通道，汇率不构成很强的约束；内部约束方面，2025年以来，银行净息差已经出现企稳迹象，2026年还有规模较大的3年期及5年期的长期存款到期，此次下调各项结构性货币政策工具利率都有助于降低银行付息成本，稳定净息差，降息创造一定空间。邹澜表示，要看到外部形势依然复杂严峻，主要经济体利率调整幅度和节奏还有不确定性，地缘政治冲击可能持续存在，对汇率走势会有一定的扰动，人民币汇率预计将继续双向浮动，保持弹性。邹澜表示， 会同金融监管总局，将商业用房购房贷款最低首付比例下调至30%。 》点击查看详情 【国家外汇局：2026年我国外汇市场有望稳定运行 外汇市场韧性将不断增强】 国家外汇局新闻发言人、副局长李斌15日在国新办新闻发布会上表示，2026年我国外汇市场有望稳定运行，跨境资金流动将保持平稳有序，外汇市场韧性也将不断增强。我国不断提升经济发展质效，内部经济基础更加坚实。积极扩大对外开放，跨境贸易和双向投资不断拓展。我国持续推进外汇市场深化发展，境内主体的外汇风险敞口降低，跨境资金流动宏观审慎调节工具箱充足，应对外部冲击风险的经验持续积累，抵御外部风险的底气更足。 【2025年新增社融35.6万亿 新增贷款16.27万亿 12月M2同比增8.5%】 央行数据显示，初步统计，2025年全年社会融资规模增量累计为35.6万亿元，比上年多3.34万亿元。全年人民币贷款增加16.27万亿元。分部门看，住户贷款增加4417亿元，其中，短期贷款减少8351亿元，中长期贷款增加1.28万亿元；企（事）业单位贷款增加15.47万亿元，其中，短期贷款增加4.81万亿元，中长期贷款增加8.82万亿元，票据融资增加1.66万亿元；非银行业金融机构贷款减少1103亿元。12月末，广义货币(M2)余额340.29万亿元，同比增长8.5%。狭义货币(M1)余额115.51万亿元，同比增长3.8%。流通中货币(M0)余额14.13万亿元，同比增长10.2%。全年净投放现金1.31万亿元。 》点击查看详情 【商务部：2025年机电产品出口占比首次突破6成】 商务部新闻发言人何咏前表示，2025年中国外贸顶压增长、亮点纷呈，充分展现了韧性与活力，也为全球经贸发展作出了重要贡献。其中，创新动能不断增强，机电产品出口增长9%，占比首次突破6成，绿色低碳产品国际竞争力显著增强，跨境电商等新业态活力涌现。 【上期所：调整锡期货交易保证金比例、涨跌停板幅度及交易限额】 1月15日，上期所发布关于调整锡期货交易保证金比例、涨跌停板幅度及交易限额的通知：经研究决定，自2026年1月15日（星期四）收盘结算时起，交易保证金比例和涨跌停板幅度调整如下：锡期货合约的涨跌停板幅度调整为11%，套保持仓交易保证金比例调整为12%，一般持仓交易保证金比例调整为13%。关于交易保证金比例和涨跌停板幅度的其他事项按《上海期货交易所风险控制管理办法》及相关业务规则执行。 》点击查看详情 美元方面： 隔夜美元指数涨0.27%，报99.35。最新经济数据显示，美国就业市场依然稳健。截至1月10日当周，初请失业金人数为19.8万人，低于经济学家预期的21.5万人。　尽管美国总统特朗普呼吁降息，但市场普遍预计美联储将在1月27-28日的会议上维持利率不变。（财联社） 数据方面： 今日将公布德国12月CPI月率终值、美国12月工业产出月率、美国1月NAHB房产市场指数等数据。还需关注：2028年FOMC票委、堪萨斯联储主席施密德就货币政策和经济前景发表讲话；国央行行长贝利参加“2026年贝拉焦会议”。（金十数据） 原油方面： 隔夜两油期货均大幅下跌，美油跌4.38%，布油跌3.98%。市场对伊朗石油供应中断的担忧缓和，油价下跌。　据央视新闻客户端报道，当地时间15日，美国白宫新闻秘书莱维特表示，特朗普及其团队正在密切关注伊朗局势，并保留所有选项。此外，央视同日获悉，特朗普暂缓决定是否对伊朗发动军事打击。多名美国、以色列及阿拉伯国家消息人士称，军事选项仍在桌面上，但不确定性明显上升。（期货日报） 委内瑞拉代总统罗德里格斯称12月份委内瑞拉石油产量达到了120万桶/日。巴西国家石油公司称2025年石油和天然气总产量为299万桶油当量/日，同样超出目标。（金十数据）

SMM1月15日讯： 金属市场方面： 隔夜内盘基本金属普涨。沪铜跌0.49%。沪铝跌0.32%，沪铅涨1.18%。沪锌涨0.83%。沪锡涨9.18%，盘中刷新历史新高至443380元/吨。沪镍涨5.62%。此外，氧化铝主力期货跌0.25%，铸造铝主连涨0.49%。 隔夜黑色系多飘红，铁矿跌0.3%，不锈钢涨3.63%，螺纹钢涨0.19%，热卷涨0.15%。双焦方面：焦煤跌0.5%，焦炭涨0.17%。 隔夜外盘金属方面，LME基本金属普涨。伦镍涨6.73%，伦铜涨1.09%，盘中刷新历史新高至13407美元/吨。伦铝跌0.2%，伦锌涨2.75%。伦铅涨1.24%。伦锡涨9.88%，盘中刷新历史新高至54760美元/吨。 隔夜贵金属方面：COMEX黄金涨0.76%， 盘中刷新历史新高至4650.5美元/盎司；隔夜COMEX白银涨7.93%，1月15日盘中刷新历史新高至93.7美元/盎司。 内盘贵金属方面： 沪金主连涨0.46%，盘中刷新历史新高至1042.94元/克；沪银主连涨4.4%，盘中刷新历史新高至23688元/千克。 截至1月15日8:15分，隔夜收盘行情： 》点击查看SMM期货数据看板 宏观面 国内方面： 【预告：国新办1月15日就货币金融政策支持实体经济高质量发展成效举行新闻发布会】 国务院新闻办公室将于2026年1月15日（星期四）下午3时举行新闻发布会，请中国人民银行新闻发言人、副行长邹澜，国家外汇局新闻发言人、副局长李斌介绍货币金融政策支持实体经济高质量发展成效，并答记者问。 【三部门：延续实施支持居民换购住房有关个人所得税政策】 财政部、税务总局、住房城乡建设部公告，延续实施支持居民换购住房有关个人所得税政策，自2026年1月1日至2027年12月31日，对出售自有住房并在现住房出售后1年内在市场重新购买住房的纳税人，对其出售现住房已缴纳的个人所得税予以退税优惠。其中，新购住房金额大于或等于现住房转让金额的，全部退还已缴纳的个人所得税；新购住房金额小于现住房转让金额的，按新购住房金额占现住房转让金额的比例退还出售现住房已缴纳的个人所得税。本公告所称现住房转让金额为该房屋转让的市场成交价格。新购住房为新房的，购房金额为纳税人在住房城乡建设部门网签备案的购房合同中注明的成交价格；新购住房为二手房的，购房金额为房屋的成交价格。 》点击查看详情 【央行：1月15日将开展9000亿元买断式逆回购操作 期限为6个月】 央行发布公告，为保持银行体系流动性充裕，2026年1月15日，中国人民银行将以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展9000亿元买断式逆回购操作，期限为6个月（181天）。 【上海：实施关键技术攻关工程 组织开展车载大算力芯片、车载操作系统、智能计算平台、线控执行系统等软硬件产品和技术解决方案研发攻关】 上海市经济和信息化委员会、上海市交通委员会、上海市公安局印发《上海高级别自动驾驶引领区 “模速智行”行动计划》。其中提到，实施关键技术攻关工程。组织开展车载大算力芯片、车载操作系统、智能计算平台、线控执行系统等软硬件产品和技术解决方案研发攻关，培育一批单项冠军、专精特新“小巨人”、隐形冠军等优质企业。推动高校院所、新型研发机构和重点企业加强智驾大模型等前沿技术产学研合作，加快成果产业化应用。 美元方面： 隔夜美元指数跌0.1%，报99.08。宏观数据方面，美国11月PPI同比增长3%，预估增长2.7%；11月PPI环比增长0.2%，预估增长0.2%；11月核心PPI同比增长3%，预期增长2.7%；11月核心PPI环比增幅为零，预期增长0.2%。美联储最新公布的褐皮书显示，美国大多数地区的经济活动在近期有所增长，就业状况则总体保持稳定，但通胀压力尚未完全消退，这为美联储短期内维持利率不变、继续观察数据变化提供了现实依据。市场普遍预计美国基准利率将在今年上半年保持不变，包括即将召开的美联储1月会议。交易员目前定价显示，年内至少会有两次降息。（财联社） 数据方面： 今日将公布英国11月三个月GDP月率、英国11月制造业产出月率、英国11月季调后商品贸易帐、英国11月工业产出月率、法国12月CPI月率终值、德国2025年全年GDP增速、欧元区11月季调后贸易帐、欧元区11月工业产出月率、加拿大11月批发销售月率、美国至1月10日当周初请失业金人数、美国1月纽约联储制造业指数、美国1月费城联储制造业指数、美国11月进口物价指数月率等数据。此外，还需关注：2026年FOMC票委、明尼阿波利斯联储主席卡什卡利发表讲话； 美联储公布经济状况褐皮书；FOMC永久票委、纽约联储主席威廉姆斯在一场活动上致开幕词；阿里巴巴召开千问APP发布会，见证AI如何“开启办事时代”；台积电举行今年首场法人说明会；国新办举行新闻发布会，介绍货币金融政策支持实体经济高质量发展成效；美联储理事巴尔参加"稳定币"小组讨论；国家能源局每月15日左右公布全社会用电量数据。（金十数据） 原油方面： 隔夜两油期货涨跌互现，美油涨0.15%，布油跌0.12%。特朗普暗示暂缓对伊朗采取行动后，油价下跌。　据央视新闻客户端报道，当地时间1月14日下午，美国总统特朗普在白宫谈及伊朗局势时表示，“我们要先观望局势发展”。他同时指出美国政府收到了“来自伊朗非常积极的声明”。不过他也并未排除美国采取军事行动的可能性。 美国总统特朗普的言论削弱了市场对美国立即采取军事回应的预期，也降低了伊朗原油生产以及关键航运通道中断的风险。进入新年以来，作为欧佩克第四大产油国的伊朗局势动荡，加之委内瑞拉局势持续动荡，在此前因供应过剩预期导致连续五个月下跌之后，这些因素重新为油价注入了风险溢价。另外，美国政府数据显示，上周全美原油库存增加340万桶，为11月初以来的最大单周增幅。(金十数据APP)

SMM1月14日讯： 金属市场方面： 隔夜内盘基本金属普涨。沪铜涨0.29%。沪铝涨0.69%，沪铅涨0.11%。沪锌涨0.57%。沪锡涨4.63%。沪镍跌0.33%。此外，氧化铝主力期货跌0.64%，铸造铝主连涨0.64%。 隔夜黑色系多飘红，铁矿涨0.43%，不锈钢涨0.91%，螺纹钢涨0.25%，热卷涨0.09%。双焦方面：焦煤跌1.07%，焦炭跌1.19%。 隔夜外盘金属方面，LME基本金属涨跌互现。伦镍跌2.63%，伦铜跌0.12%。伦铝涨0.16%，伦锌跌0.36%。伦铅涨0.34%。伦锡涨1.96%。 隔夜贵金属方面：COMEX黄金跌0.44%， 盘中刷新历史新高至4644美元/盎司；COMEX白银涨2.08%，盘中刷新历史新高至89.125美元/盎司。 内盘贵金属方面： 沪金主连涨0.14%，盘中刷新历史新高至1038.7元/克；沪银主连涨4.14%，盘中刷新历史新高至22446元/千克。 截至1月14日8:09分，隔夜收盘行情： 》点击查看SMM期货数据看板 宏观面 国内方面： 【工信部印发《推动工业互联网平台高质量发展行动方案（2026—2028年）》】 工业和信息化部印发《推动工业互联网平台高质量发展行动方案（2026—2028年）》。方案指出，到2028年，工业互联网平台高质量发展取得积极成效，“专业型+行业型+协作型”多层次平台体系持续壮大，具有一定影响力的平台超450家；平台的要素资源连接能力大幅增强，重点平台的数据增值、模型沉淀和人工智能开发应用能力显著提升，工业设备连接数突破1.2亿台（套）；平台普及率达到55%以上，基本建成泛在互联、数智融合、深度协同、开源开放的新一代工业互联网平台生态。 【工信部召开第十八次制造业企业座谈会：着力稳定制造业有效投资 自觉抵制“内卷”】 工业和信息化部部长李乐成1月13日上午主持召开第十八次制造业企业座谈会。会议强调，2026年是“十五五”开局之年，稳定工业经济增长责任重大、使命光荣。要科学看待和把握当前工业经济面临形势，全力巩固工业经济稳中向好态势，深入实施新一轮十大重点行业稳增长工作方案，发挥重点行业、地区带动作用，坚持以优争先、以质取胜，提升优质工业品供给能力，激发提振新消费需求，统筹用好“两重”“两新”政策，着力稳定制造业有效投资，激发民间投资活力。会议强调，广大企业家要坚守主业，加快高质量发展。立足“两个大局”，胸怀“国之大者”，在加快自身发展的同时引领行业提质增效，以优质产品和服务在国内外市场赢得竞争优势。深耕创新，提升核心竞争力。在提升基础研究和原始创新能力方面下苦功夫，深扎底层原理和根技术，把创新根基和底座筑牢筑实。加强自律，打造良性生态。积极参与行业规则制定和自律机制建设，自觉抵制“内卷”，促进共赢，呵护行业发展环境，为加快推进新型工业化、建设制造强国作出更大贡献。 【商务部：对原产于美国和韩国的进口太阳能级多晶硅继续征收反倾销税 实施期限为5年】 商务部发布公告2026年第3号，公布对原产于美国和韩国的进口太阳能级多晶硅所适用反倾销措施的期终复审裁定：自2026年1月14日起，对原产于美国和韩国的进口太阳能级多晶硅继续征收反倾销税，实施期限为5年。 【中国汽车流通协会：2025年12月全国二手车市场交易量187.11万辆 环比增长7.15%】 中国汽车流通协会数据显示，2025年12月，全国二手车市场交易量187.11万辆，环比增长7.15%，同比下降1.53%，交易金额为1206.72亿元。2025年1—12月，二手车累计交易量2010.80万辆，同比增长2.52%，累计交易金额为12897.90亿元。2025年二手车市场交易规模突破2000万辆大关，创历史新高。2025年1-12月，二手车累计交易量2010.80万辆，同比增长2.52%，与同期相比增加49.38万辆，累计交易金额为12897.90亿元。 【四川：统筹推进新能源汽车废旧动力电池与电动自行车锂电池回收利用】 《四川省构建全周期全流程绿色制造体系行动方案》印发，其中提出，加强新型固废综合利用。统筹推进新能源汽车废旧动力电池与电动自行车锂电池回收利用，依托回收利用区域中心，构建规范高效的回收利用体系。开展废旧光伏组件高效分离、金属回收提纯等技术攻关，推广退役光伏组件高效拆解、清洁再生利用技术及成套装备。推进风电发电机、轴承、齿轮箱等部件综合利用，开展风机叶片高效低成本拆解利用技术研发及产业化应用。 美元方面： 隔夜美元指数涨0.28%，报99.18。周二（1月13日）美股盘前，美国劳工统计局（BLS）公布的数据显示，2025年12月整体通胀率维持不变，核心指标年率低于预期。数据显示，美国去年12月消费者价格指数（CPI）环比上涨0.3%，与市场预期一致，前两月数据因联邦政府“停摆”被取消发布；CPI同比涨幅录得2.7%，也与市场预期一致。数据公布后，交易员们加大了对“美联储较早降息”的押注。最新数据预测显示，美联储4月降息的概率约为42%，高于CPI数据发布前的38%。（财联社） 》美核心CPI低于预期推高4月降息押注 现货白银强势拉升破纪录 数据方面： 今日将公布美国11月零售销售月率、美国11月PPI年率、美国11月PPI月率、美国第三季度经常帐、美国10月商业库存月率、美国12月成屋销售总数年化、中国12月以美元计算贸易帐、中国12月贸易帐等数据。此外，还需关注：国新办就2025年全年进出口情况举行新闻发布会；2026年FOMC票委、费城联储主席保尔森就经济前景发表讲话；美联储理事米兰在雅典发表讲话。（金十数据） 原油方面： 隔夜两油期货均延续前三个交易日的涨势继续上涨，美油涨2.69%，布油涨2.49%。市场对伊朗原油出口可能受扰的担忧支撑油价。伊朗是石油输出国组织（OPEC）主要产油国之一。 美国至1月9日当周API原油库存 527.8万桶，预期-223.8万桶，前值-276.6万桶。美国至1月9日当周API汽油库存 823.3万桶，预期399.7万桶，前值441万桶。美国能源信息署（EIA）发布短期能源展望报告，其中提到，在2025年达到1360万桶/日的年度纪录后，我们预测美国原油产量在预测期内将会下降，2026年降幅不足1%，2027年降幅为2%。随着油价持续走低，我们预计由于钻井活动放缓的速度将超过钻井生产率的提升，原油产量将会减少。在我们的预测中，西德克萨斯中质原油（WTI）的价格在2026年平均为52美元/桶，2027年平均为50美元/桶，低于2025年的65美元/桶。此外，还需关注欧佩克公布月度原油市场报告（月报具体公布时间待定，一般于北京时间18-21点左右公布。(金十数据)

SMM1月13日讯： 金属市场方面： 隔夜内盘基本金属普涨。沪铜涨0.54%。沪铝涨0.18%，沪铅跌0.14%。沪锌涨1.06%。沪锡涨5.24%。沪镍跌0.04%。此外，氧化铝主力期货跌0.63%，铸造铝主连涨1.03%。 隔夜黑色系均飘绿，铁矿跌0.67%，不锈钢跌0.72%，螺纹钢跌0.09%，热卷跌0.09%。双焦方面：焦煤跌0.65%，焦炭跌0.57%。 隔夜外盘金属方面，LME基本金属全线上涨。伦镍涨2.12%，伦铜涨1.59%。伦铝涨1.33%，伦锌涨2.05%。伦铅涨0.32%。伦锡涨5.47%。 隔夜贵金属方面：COMEX黄金涨2.4%， 盘中刷新历史新高至4640.5美元/盎司；COMEX白银涨7.33%，盘中刷新历史新高至86.34美元/盎司。 内盘贵金属方面： 沪金主连涨1.31%，盘中刷新历史新高至1035.4元/克；沪银主连涨7.23%，盘中刷新历史新高至21518元/千克。 截至1月13日8:11分，隔夜收盘行情： 》点击查看SMM期货数据看板 宏观面 国内方面： 【工信部：今年工业增长要更多依靠“价值创造”和“以质取胜”】 工业和信息化部部长李乐成表示，今年要深入推进的工作包括一定要把高质量科技供给抓上来，要提升企业科技创新的主体地位，实现科技成果的转化。工业增长要更多依靠“价值创造”和“以质取胜”。传统产业焕新，新兴产业壮大，集成电路、新材料、航空航天、生物制造、具身智能、6G等都是重点。 (央视新闻) 【中国机电商会：中欧成功推动电动汽车反补贴案实现“软着陆”】 中国机电产品进出口商会注意到，中欧双方相关政府部门关于电动汽车反补贴案的磋商取得积极成果。欧委会发布《关于提交价格承诺申请的指导文件》，中国电动汽车企业可依据指导文件内容提交价格承诺申请。欧委会承诺，将本着非歧视原则，采用统一标准对中国企业提交的申请进行客观、公正审查，符合条件的企业可用价格承诺替代反补贴征税。 【上金所：继续做好近期市场风险控制工作】 上金所发布通知，近期受多重因素影响，贵金属价格波动显著加剧，不确定性持续上升。请各会员单位密切关注市场行情变化，继续做细做好风险应急预案，维护市场平稳运行。同时，提示投资者做好风险防范工作，合理控制仓位，理性投资。 美元方面： 隔夜美元指数跌0.26%，报98.9。高盛首席经济学家哈祖斯表示，美联储主席鲍威尔遭刑事调查的最新消息将加剧对美联储独立性的担忧，预计FOMC将继续根据其法定职责和经济数据作出利率决策。美联储预计将在1月27-28日会议上维持利率不变，去年累计降息75个基点。不过，市场仍预计今年晚些时候将再降息两次。 多家券商预计美联储将推迟降息。1. 花旗集团：预计美联储将在3月、7月和9月各降息25个基点，此前预测是今年1月、3月和9月降息；2. 高盛集团：预计美联储将在今年6月和9月各进行一次25个基点的降息，此前预期为3月和6月降息；3. 巴克莱银行：预计美联储将在今年6月和12月各进行一次25个基点的降息，此前预期为3月和6月降息；4. 摩根士丹利：预计美联储将在6月和9月各进行一次25个基点的降息，而此前的预测是今年1月和4月降息；5. 摩根大通：不再预计美联储将在2026年降息，此前预期1月降息25个基点，预计2027年第三季度将加息25个基点。（财联社） 数据方面： 今日将公布美国12月NFIB小型企业信心指数、美国12月未季调CPI年率、美国12月季调后CPI月率、美国12月季调后核心CPI月率、美国12月未季调核心CPI年率、美国10月新屋销售总数年化等数据。此外，还需关注：2027年FOMC票委、亚特兰大联储主席博斯蒂克发表讲话；2027年FOMC票委、里奇蒙联储主席巴尔金发表讲话；FOMC永久票委、纽约联储主席威廉姆斯发表讲话；2028年FOMC票委、圣路易联储主席穆萨莱姆发表讲话。（金十数据） 原油方面： 隔夜两油期货均上涨，美油涨1.22%，布油涨1.52%。市场担心伊朗的石油供应可能会下降，支撑油价，委内瑞拉的原油供应可能增加，限制油价的涨幅。 美国石油协会（API）称美国石油贸易集团正与政府合作补充战略石油储备。据CNBC消息：美国内政部长伯格姆表示，低油价是填补战略石油储备的机会。 此外，当地时间1月12日，塞尔维亚能源部长汉达诺维奇表示，从当地时间当天午夜起，塞尔维亚关键炼油厂潘切沃炼油厂将通过亚得里亚海石油管道公司（JANAF）恢复原油供应。这标志着在近100天原油供应中断之后，供油恢复的重要进展。亚得里亚海石油管道公司是克罗地亚国有能源企业，负责运营连接亚得里亚海港口与中东欧多国的跨国石油管道网络，是塞尔维亚经亚得里亚海进口原油的重要通道。汉达诺维奇说，13日清晨将有首批原油抵达，并将在本周内持续供应。这批原油约85000吨，将用于恢复塞石油工业公司旗下的潘切沃炼油厂的生产。她预计，经过原油供应恢复和相关准备工作后，潘切沃炼油厂将于1月16日左右重启生产，并计划在本月26日或27日左右投产的柴油等产品进入市场。后续还有预计35000–45000吨原油将在下周到达，以配合炼厂运转。 科威特将2月份销往美国的原油价格设定为高水1.70美元/桶；将销往亚洲的超轻原油定为贴水1.10美元/桶。(金十数据) 推荐阅读： 》【SMM分析】 沪锡暴涨8%封涨停 伦锡狂飙7%创近三年新高