SMM7月16日讯： 金属市场方面： 隔夜内盘基本金属涨跌互现，沪锡涨0.1%。沪铜涨0.18%。沪镍涨1.34%。沪铅跌0.44%。沪铝平于20390元/吨，沪锌跌0.45%。此外，氧化铝主力期货跌0.54%，铸造铝主连涨0.1%。 隔夜黑色系多飘绿，铁矿涨0.33%，不锈钢涨0.04%，螺纹跌0.45%、热卷跌0.46%。双焦方面：焦煤跌0.55%，焦炭跌0.79%。 隔夜外盘金属方面，LME基本金属普跌，伦铜涨0.4%，伦铝跌0.35%，伦铅跌0.1%，伦锌跌1.04%，伦锡跌0.82%，伦镍涨1%。 隔夜贵金属方面：COMEX黄金跌0.85%；COMEX白银跌1.95%。隔夜沪金跌0.42%，沪银跌0.26%。 截至7月16日7:06分，隔夜收盘行情 》点击查看SMM期货数据看板 宏观面 国内方面： 【习近平：坚定不移推进高水平对外开放】 7月16日出版的第14期《求是》杂志将发表中共中央总书记、国家主席、中央军委主席习近平的重要文章《坚定不移推进高水平对外开放》。这是习近平总书记2012年12月至2025年4月期间有关重要论述的节录。文章强调，开放带来进步，封闭必然落后。中国的发展离不开世界，世界的繁荣也需要中国。不断扩大对外开放、提高对外开放水平，以开放促改革、促发展，是我国发展不断取得新成就的重要法宝。中国开放的大门不会关闭，只会越开越大。文章指出，要不断扩大高水平对外开放。过去中国经济发展是在开放条件下取得的，未来中国经济实现高质量发展也必须在更加开放条件下进行。要以国内大循环吸引全球资源要素，增强国内国际两个市场两种资源联动效应。稳步扩大规则、规制、管理、标准等制度型开放，主动对接国际高标准经贸规则，深化外贸、外商投资和对外投资管理体制改革，营造市场化、法治化、国际化一流营商环境。实施自由贸易试验区提升战略，鼓励首创性、集成式探索，打造开放层次更高、辐射作用更强的改革开放新高地。完善推进高质量共建“一带一路”机制。越开放越要重视安全，越要统筹好发展和安全，着力增强自身竞争能力、开放监管能力、风险防控能力。要坚持在法治基础上推进高水平对外开放，不断夯实高水平开放的法治根基。（央视新闻） 》点击查看详情 【预告】 财联社7月15日电，国务院新闻办公室定于2025年7月18日（星期五）上午10时举行“高质量完成‘十四五’规划”系列主题新闻发布会，请商务部部长王文涛介绍“十四五”商务高质量发展成就，并答记者问。 【预告】 国务院新闻办公室将于2025年7月18日（星期五）下午3时举行新闻发布会，请工业和信息化部总工程师谢少锋介绍2025年上半年工业和信息化发展情况，并答记者问。 【央行开展14000亿元买断式逆回购操作 为连续第2个月加量续做】 为保持银行体系流动性充裕，中国人民银行7月15日开展14000亿元买断式逆回购操作，为连续第2个月加量续做。公告显示，中国人民银行以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展买断式逆回购操作，其中3个月（91天）期限为8000亿元、6个月（182天）期限为6000亿元。业内人士介绍，7月共有12000亿元买断式逆回购到期，此次开展14000亿元买断式逆回购操作，实现2000亿元买断式逆回购净投放。6月中国人民银行曾开展两次买断式逆回购操作，实现2000亿元买断式逆回购净投放，7月继续加量续做。 美元方面： 隔夜美元指数涨0.53%，报98.63。美国6月消费者物价涨幅创五个月新高，部分商品成本上涨，表明关税开始对通胀产生影响，并可能导致美联储在9月份之前保持观望态度。美国劳工部劳工统计局周二公布，6月消费者物价指数（CPI）环比上涨0.3%，创1月以来的最大涨幅，符合市场预期，5月小幅上涨0.1%。6月数据中反映了租金成本上涨，汽油价格在连续四个月下跌后反弹1.0%。6月CPI同比上涨2.7%，5月上涨了2.4%。经济学家此前预测，6月CPI环比上涨0.3%，同比上涨2.6%。美国总统特朗普的关税政策被视为加剧价格压力，并促使美联储在观察其影响期间保持利率不变。美联储主席鲍威尔表示，他预计今年夏季物价将上涨。尽管消费者价格指数(CPI)有所上升，但上月的核心通胀水平仍然温和。美国联邦基金利率交易员目前预计今年年底前将降息44个基点，相比数据公布前的预期48个基点略有下降，首次降息仍预计发生在9月份。此外，据央视新闻报道，当地时间15日，美国总统特朗普在其社交媒体平台“真实社交”上发文表示，通胀率较低，美联储应该降息3个百分点，一年可以省下一万亿美元。市场目前正等待周三的美国生产者物价指数（PPI）数据，以获取更多信息。（文华综合） 》美国6月CPI数据出炉：通胀指标有所升温，但没吓到市场 数据方面： 今日将公布英国6月CPI年率、英国6月核心CPI年率、英国6月零售物价指数年率、中国6月全社会用电量-每月(16-20日不定时)、欧元区5月季调后贸易帐、美国6月PPI年率、美国6月核心PPI年率、美国6月工业产出月率、美国6月产能利用率、美国6月制造业产出月率、美国6月制造业产能利用率、美国6月工业产出年率-季调后等数据。 此外，需关注美联储理事巴尔在美联储主办的会议上发表讲话；2025年FOMC票委、波士顿联储主席柯林斯发表讲话；英国央行行长贝利发表讲话；2026年FOMC票委、达拉斯联储主席洛根就美国经济发表讲话；2026年FOMC票委、克利夫兰联储主席哈玛克发表讲话；美联储理事巴尔在布鲁金斯学会就金融监管发表讲话；英伟达CEO黄仁勋在北京举行媒体吹风会。 原油方面： 隔夜两油期货均下跌，美油跌0.34%，布油跌0.51%。此前美国总统特朗普要求俄罗斯在50天内结束乌克兰冲突以避免制裁，缓解了市场对出现任何立即供应中断的担忧。 据俄罗斯媒体报道，石油输出国组织（OPEC）秘书长表示，石油需求将在第三季度保持“非常强劲”，从而在短期内保持市场平衡。OPEC发布月报称，尽管存在贸易冲突，但全球经济在今年下半年的表现可能好于预期，炼油厂的原油接收量将保持高位，以满足夏季旅行的增加，这有助于支撑需求前景。继4月份下调预测后，OPEC在周二的月度报告中将2025年和2026年全球石油需求增长预测保持不变，称经济前景强劲。OPEC在报告中表示：“到目前为止，印度、中国和巴西的表现优于预期，而美国和欧元区正经历着去年以来的持续反弹。” 美国石油协会（API）公布的数据显示，上周美国原油、馏分油和汽油库存均增加。截至7月11日当周，原油库存增加83.9万桶。汽油库存增加193万桶，馏分油库存增加82.8万桶。调查预计，上周美国原油库存下降约60万桶，馏分油库存增加约20万桶，汽油库存减少100万桶。美国能源信息署(EIA)将在北京时间周三22:30发布周度库存报告。（文华综合）

SMM7月15日讯： 金属市场方面： 隔夜内盘基本金属全线下跌，沪锡跌0.33%。沪铜跌0.34%。沪镍跌1.08%。沪铅跌0.15%。沪铝跌0.15%，沪锌跌0.27%。此外，氧化铝主力期货涨1.18%，铸造铝主连微涨0.05%。 隔夜黑色系涨跌互现，铁矿涨0.13%，不锈钢涨0.08%，螺纹、热卷微跌。双焦方面：焦煤涨0.05%，焦炭跌0.16%。 隔夜外盘金属方面，LME基本金属全线下行，伦铜跌0.18%，伦铝跌0.25%，伦铅跌0.82%，伦锌跌0.22%，伦锡跌0.26%，伦镍跌0.88%。 隔夜贵金属方面：COMEX黄金跌0.35%；COMEX白银跌1.4%，盘中刷新2011年9月以来新高至39.57美元/盎司。隔夜沪金跌0.05%，沪银跌0.11%。 截至7月15日7:18分，隔夜收盘行情 》点击查看SMM期货数据看板 宏观面 国内方面： 【央行重磅发声！事关货币政策、汇率、贷款投向】 中国人民银行副行长邹澜7月14日在国新办新闻发布会上表示，从经济理论和实践经验看，货币政策的传导是需要时间的，已经实施的货币政策的效果还会进一步显现。下阶段，人民银行将继续实施好适度宽松的货币政策，密切关注评估前期已实施政策的传导情况和实际效果，根据国内外经济金融形势和金融市场运行情况，把握好政策实施的力度和节奏，更好地推动扩大国内需求、稳定社会预期、激发市场活力，支持实现全年经济社会发展目标和任务。邹澜表示，各方面对美联储的货币政策变化非常关注，近期美国经济增速有所放缓，但物价水平仍然高于美联储的目标水平，关税政策进一步增加了美国通胀走势的不确定性，影响美联储降息节奏，美元指数、美债收益率波动的加大，对全球金融市场都产生了一定的溢出效应。相比较而言，我国金融市场表现出较强韧性，运行总体平稳，影响汇率的因素是多元的，比如经济增长、货币政策、金融市场、地缘政治、风险事件等。当前美元走势仍然有不确定性，但中国国内基本面持续向好，人民币汇率在双向波动中保持基本稳定具有坚实基础。 》点击查看详情 【央行：上半年社融增量22.83万亿 新增贷款12.92万亿6月M2同比增8.3%】 据央行初步统计，2025年上半年社会融资规模增量累计为22.83万亿元，比上年同期多4.74万亿元。其中，对实体经济发放的人民币贷款增加12.74万亿元，同比多增2796亿元；对实体经济发放的外币贷款折合人民币减少638亿元，同比多减558亿元；委托贷款减少513亿元，同比少减404亿元；信托贷款增加1443亿元，同比少增1655亿元；未贴现的银行承兑汇票减少557亿元，同比少减1808亿元；企业债券净融资1.15万亿元，同比少2562亿元；政府债券净融资7.66万亿元，同比多4.32万亿元；非金融企业境内股票融资1707亿元，同比多493亿元。上半年人民币贷款增加12.92万亿元。分部门看，住户贷款增加1.17万亿元，其中，短期贷款减少3亿元，中长期贷款增加1.17万亿元；企（事）业单位贷款增加11.57万亿元，其中，短期贷款增加4.3万亿元，中长期贷款增加7.17万亿元，票据融资减少464亿元；非银行业金融机构贷款增加331亿元。央行数据显示，6月末，广义货币(M2)余额330.29万亿元，同比增长8.3%。狭义货币(M1)余额113.95万亿元，同比增长4.6%。流通中货币(M0)余额13.18万亿元，同比增长12%。上半年净投放现金3633亿元。 》点击查看详情 【央行：7月15日将开展14000亿元买断式逆回购操作】 为保持银行体系流动性充裕，2025年7月15日，中国人民银行将以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展14000亿元买断式逆回购操作。其中，3个月（91天）期操作量8000亿元，6个月（182天）期操作量6000亿元。 美元方面： 隔夜美元指数涨0.25%，报98.11。市场关注的焦点集中于贸易谈判进展和美国经济数据。据央视新闻报道，当地时间14日，美国总统特朗普称对俄罗斯感到非常不满，威胁将对俄罗斯征收100%关税。特朗普称，如果无法在50天内达成协议结束俄乌冲突，美国将对俄罗斯实施“非常严厉的、大约100%的关税”。欧盟和韩国表示，他们正在与美国总统特朗普商讨贸易协议。特朗普周六加大了贸易战的力度，称将从下月起对从欧盟和墨西哥进口的大部分商品征收30%的关税，此前他对包括日本和韩国在内的其他国家发出类似警告。 “这是以前发生过的事情，冲击影响已经消失，”FX Street高级分析师Joseph Trevisani说，与此同时，“负面预测并没有成为现实，所以我不认为关税会给市场带来太多的影响。” 市场目前正在等待周二的美国消费者物价指数数据和周三的生产者物价指数报告，以寻找美联储潜在政策路径的线索。接受调查的经济学家预计，总体通胀年率将从上月的2.4%升至2.7%。核心通胀率预计将从2.8%升至3.0%。美国联邦基金利率期货交易者预计年底前将降息50个基点，预计首次降息将在9月份。（文华综合） 数据方面： 今日将公布中国6月城镇固定资产投资年率-年初至今、中国6月规模以上工业、增加值年率-年初至今、中国6月社会消费品零售总额年率、中国第二季度GDP年率-单季度、中国第二季度GDP年率-年初至今、欧元区7月ZEW经济景气指数、德国7月ZEW经济景气指数、欧元区6月储备资产总额、美国6月CPI年率未季调、美国6月核心CPI年率未季调、美国7月纽约联储制造业指数、加拿大6月未季调CPI年率、加拿大6月核心CPI-普通年率、加拿大5月制造业销售月率、加拿大5月制造业新订单月率等数据。 此外，还需关注国家统计局公布70个大中城市住宅销售价格月度报告；国新办就国民经济运行情况举行新闻发布会；2025年FOMC票委、波士顿联储主席柯林斯发表讲话；美联储理事鲍曼在美联储主办的会议致欢迎辞；英国央行行长贝利和财政大臣里夫斯在伦敦市长官邸晚宴发表讲话。 原油方面： 隔夜两油期货均下跌，美油跌2.37%，布油跌1.73%。市场权衡美国总统特朗普对俄罗斯石油实施制裁的新威胁，此举可能影响全球石油供应，同时市场仍对特朗普的关税政策感到担忧。 业内人士称，俄罗斯6月份海运石油产品出口量较5月份下降3.4%，至898万吨。与此同时，欧盟特使即将就第18轮针对俄罗斯的制裁方案达成一致，其中包括降低石油价格上限。据央视新闻报道，当地时间7月14日，斯洛伐克总理菲佐在社交媒体上表示，欧盟委员会向斯洛伐克提出书面保障提案，作为该国支持第18轮对俄制裁的交换条件。据悉，该提案包括在欧盟逐步停止从俄进口天然气后对斯洛伐克提供保障措施，以便其可以购买价格合理的天然气。 一项初步调查显示，上周美国原油和汽油库存估计下滑，而馏分油库存或增加。在周度库存数据发布之前，受访的五位分析师平均预估，截至7月11日当周，美国原油库存预计下滑约160万桶。受访分析师预估，截至7月11日当周，包括柴油和取暖油的馏分油库存增加70万桶，汽油库存下降约70万桶。美国石油协会(API)将在北京时间周三4:30发布周度库存报告，美国能源信息署(EIA)将在北京时间周三22:30发布周度库存报告。（文华综合）

SMM7月12日讯： 金属市场方面： 上周五隔夜内盘基本金属全线下跌，沪锡跌0.01%。沪铜跌0.27%。沪镍跌0.5%。沪铅跌0.2%。沪铝跌0.34%，沪锌跌0.83%。此外，氧化铝主力期货跌0.85%，铸造铝主连跌0.2%。 上周五隔夜黑色系多飘绿，铁矿跌0.07%，不锈钢跌0.71%，螺纹钢跌0.1%，热卷跌0.15%。双焦方面：焦煤涨1.32%，焦炭涨1.96%。 上周五隔夜外盘金属方面，LME基本金属近全线下行，伦铜跌0.39%，伦铝跌0.21%，伦铅跌1.32%，伦锌跌1.4%，伦锡涨0.02%，伦镍跌0.36%。 上周五隔夜贵金属方面：COMEX黄金涨1.34%，COMEX黄金周线连涨两周，本周涨0.82%；COMEX白银涨4.74%，盘中刷新2011年9月以来新高至39.225美元/盎司，COMEX白银周线两连阳，本周涨5.37%。上周五隔夜沪金涨0.68%，其周线下跌，本周跌0.25%；沪银涨2.38%，盘中刷新历史新高至9237元/千克，其周线连涨三周，本周涨1.38%。 截至7月12日8:50分，上周五隔夜收盘行情 》点击查看SMM期货数据看板 宏观面 国内方面： 【工信部：实施“人工智能+制造”行动 支持企业在重点场景应用通用大模型、行业大模型和智能体】 工业和信息化部发布信息化和工业化融合2025年工作要点，含五方面17项内容。其中提到，提升智能化水平。编制制造业企业人工智能应用指南，加强人工智能技术在工业领域的深度融合应用。实施“人工智能+制造”行动，支持企业在重点场景应用通用大模型、行业大模型和智能体。深入实施智能制造工程，持续开展智能工厂梯度培育行动，研究制定智能工厂梯度培育管理暂行办法。依托智能工厂建设，带动智能制造装备、工业软件和系统集成创新成果加速应用和迭代升级。 【两部门：2025年增设钢铁、水泥、多晶硅行业和国家枢纽节点新建数据中心绿色电力消费比例】 国家发展改革委办公厅、国家能源局综合司发布关于2025年可再生能源电力消纳责任权重及有关事项的通知，为贯彻《中华人民共和国能源法》关于建立绿色能源消费促进机制的要求，落实《2024—2025年节能降碳行动方案》（国发〔2024〕12号）、《关于大力实施可再生能源替代行动的指导意见》（发改能源〔2024〕1537号）、《全国碳排放权交易市场覆盖水泥、钢铁、铝冶炼行业工作方案》（环气候〔2025〕23号）、《数据中心绿色低碳发展专项行动计划》（发改环资〔2024〕970号）等文件要求，在电解铝行业基础上，2025年增设钢铁、水泥、多晶硅行业和国家枢纽节点新建数据中心绿色电力消费比例。 》点击查看详情 【长钱长投新规出台，险企全面实施“当年+三年+五年”周期考核，确保长钱敢投A股】 “长钱长投”迎来制度性突破。财政部近日印发《关于引导保险资金长期稳健投资 进一步加强国有商业保险公司长周期考核的通知》（以下简称《通知》），从制度层面完善保险公司绩效考核体系，强化保险资金长期投资的稳定性与可持续性，助力资本市场健康发展。《通知》核心看点在于对国有险企的绩效考核优化， 将险资净资产收益率和资本保值增值率的考核方式调整为“当年度指标+三年周期指标+五年周期指标”，权重分别设定为30%、50%、20%。 并要求自2025年度绩效评价起正式实施。 》点击查看详情 【人民银行、金融监管总局、全国工商联相关部门负责人：密切关注汽车经销行业存在的问题】 全国工商联汽车经销商商会于近日组织召开“汽车经销行业高质量发展”座谈会，45家汽车经销商和地方商会代表参加，人民银行、金融监管总局、全国工商联相关部门负责人参加座谈会并听取企业的意见建议。人民银行信贷市场司和金融监管总局财险司、普惠司相关业务负责人表示，金融部门正密切关注汽车经销行业存在的相关问题，后续将结合国家促消费、汽车以旧换新等政策导向，深入剖析企业反映的问题症结，着力研究更具适配性的政策措施。下一步，商会将收集整理与会人员反映有关问题和建议，结合商会调研掌握的情况，形成会议纪要并上报国家有关部门。（财联社） 美元方面： 上周五隔夜美元指数涨0.3%，报97.87。周线方面：美元指数周线收阳，本周涨0.92%。美国总统特朗普宣布对加拿大和其他贸易伙伴征收新关税，贸易紧张局势再度升温。央视新闻报道，当地时间10日，美国总统特朗普宣布，自8月1日起，将对自加拿大进口的商品征收35%的关税。加拿大总理回应称，将坚定维护本国利益，同时加强全球贸易，以应对美国的关税威胁。近日，特朗普先后致信20多个国家领导人，称将从8月1日起对这些国家征收新关税。他在美国全国广播公司新闻台10日播出的采访中还说，其他尚未收到关税信的贸易伙伴可能面临15%至20%的全面关税。特朗普本周还宣布对进口铜征收50%的关税，并对巴西商品征收50%关税。美联储理事沃勒周四重申了本月降息的可能性，投资者预计年底前美联储将降息50个基点。加拿大皇家银行资本市场策略师将美联储重启降息的预估时间从9月推迟至12月，理由是决策者需要更多时间来评估通胀与劳动力市场状况。 其他货币方面： 美国银行的利率策略师在一份报告中指出，英国央行可能会从10月起放缓量化紧缩的步伐，将年度国债减持规模从目前的1000亿英镑下调至600亿英镑。美国银行表示，放缓量化紧缩步伐可能是由于该操作实际上正在收紧货币政策环境，对经济造成额外压力。因此，调整节奏有助于缓解其对金融条件和经济增长的冲击。（汇通财经） 宏观方面： 本周将公布中国6月贸易帐、中国进出口年率、中国6月城镇固定资产投资年率-年初至今、中国6月规模以上工业、增加值年率-年初至今、中国6月社会消费品零售总额年率、中国第二季度GDP年率-单季度、中国第二季度GDP年率-年初至今、欧元区7月ZEW经济景气指数、德国7月ZEW经济景气指数、欧元区6月储备资产总额、美国6月CPI年率未季调、美国6月核心CPI年率未季调、美国7月纽约联储制造业指数、加拿大6月未季调CPI年率、加拿大6月核心CPI-普通年率、加拿大5月制造业销售月率、英国6月CPI年率、英国6月零售物价指数年率、中国6月全社会用电量年率-每月、欧元区5月季调后贸易帐、美国6月PPI年率、美国6月核心PPI年率、美国6月工业产出月率、美国6月产能利用率、美国6月制造业产出月率、日本6月商品贸易帐-未季调、日本6月季调后商品贸易帐、澳大利亚6月季调后失业率、澳大利亚6月就业人口变动、英国5月失业率-按ILO标准、英国5月包括红利三个月平均工资年率、欧元区6月调和CPI年率-未季调终值、欧元区6月核心调和CPI年率-未季调终值、美国6月进口物价指数月率、美国截至7月12日当周初请失业金人数、美国截至7月5日当周续请失业金人数、美国7月费城联储制造业指数、美国6月零售销售月率、美国6月关联GDP的零售额控制组月率-季调后、日本6月全国CPI年率、日本6月全国核心CPI年率、美国6月营建许可月率初值、美国7月密歇根大学消费者信心指数初值等数据。 此外，本周还需关注：国新办举行新闻发布会，介绍2025年上半年进出口情况；国新办就2025年上半年金融统计数据情况举行新闻发布会；国家能源局每月15日左右公布全社会用电量数据；美国总统特朗普计划就俄罗斯问题发表“重大声明”；国家统计局公布70个大中城市住宅销售价格月度报告；国新办就国民经济运行情况举行新闻发布会；2025年FOMC票委、波士顿联储主席柯林斯发表讲话；美联储理事鲍曼在美联储主办的会议致欢迎辞；英国央行行长贝利和财政大臣里夫斯在伦敦市长官邸晚宴发表讲话；美联储理事巴尔在美联储主办的会议上发表讲话；2025年FOMC票委、波士顿联储主席柯林斯发表讲话；英国央行行长贝利发表讲话；2026年FOMC票委、达拉斯联储主席洛根就美国经济发表讲话；2026年FOMC票委、克利夫兰联储主席哈玛克发表讲话；美联储公布经济状况褐皮书；FOMC永久票委、纽约联储主席威廉姆斯就美国经济和货币政策发表讲话；南非主办20国集团(G20)财长和央行行长会议，至7月18日。 原油方面： 上周五隔夜两油期货均上涨，美油涨3.27%，布油涨2.9%。周线方面，美油期货周线两连涨，本周涨2.61%；布油周线连涨两周，本周涨3.41%。国际能源署（IEA）表示市场比表面上看起来的要吃紧，与此同时，市场还关注美国关税和对俄罗斯可能采取进一步制裁措施。国际能源署（IEA）表示，全球石油市场可能比看上去的更加吃紧，受助于夏季炼油厂产能达到峰值，以满足旅行和发电需求。 俄罗斯副总理Alexander Novak表示，俄罗斯将在今年8月至9月期间对此前超过欧佩克 石油生产配额的部分产量作出补偿，这进一步支撑了短期价格前景。 美国能源服务公司贝克休斯(Baker Hughes)在其备受关注的报告中表示，美国能源公司本周连续第11周减少活跃石油和天然气钻井平台。上一次出现这种情况是在2020年7月，当时新冠疫情导致燃料需求下降。数据显示，截至7月11日当周，未来产量的先行指标--美国石油和天然气钻机总数减少2座至537座，为2021年10月以来最低水平。报告显示，截至7月11日当周，美国石油活跃钻机数下滑1座至424座，为2021年9月以来低点；天然气钻机数持稳，为108座。 沙特阿拉伯能源部称，该国一直完全遵守其自愿的欧佩克 产量目标，并指出沙特6月份的原油市场供应量为每日935.2万桶，与商定的配额一致。该部补充称：“虽然产量曾短暂超过配额，但这些额外的产量并未在国内或国际市场上销售，而是作为应急措施进行了再分配。”（文华综合）

SMM7月11日讯： 金属市场方面： 隔夜内外盘金属普涨，仅沪铅和伦铅一同下跌，伦铅跌0.92%，沪铅跌0.58%。沪镍、伦锌均涨超1%，伦锌涨1.26%，沪镍涨1.13%，其余金属涨幅均在1%以内。氧化铝主连涨0.38%，铸造铝主连涨0.4%。 隔夜黑色系方面普涨，不锈钢唯一下跌，跌幅达0.47%。螺纹、热卷以及铁矿一同涨逾1%，螺纹涨1.36%，热卷涨1.39%，铁矿涨1.87%。双焦方面，焦煤涨2.6%，焦炭涨1.52%。 隔夜贵金属方面，COMEX黄金涨0.36%，COMEX白银涨2.72%，国内方面，沪金涨0.07%，沪银涨1.45%。 截至7月10日分6:46分隔夜收盘行情 》点击查看SMM期货数据看板 宏观面 国内方面： 商务部昨日召开例行新闻发布会。记者提问，近日，美国商务部长卢特尼克表示，他与其他美国高级贸易官员可能会在8月初与中方谈判代表会面，请问是否属实？目前是否有具体时间安排和议题内容？对此，商务部新闻发言人何咏前表示，目前，双方在多个层级就经贸领域各自关切保持密切沟通。希望美方与中方相向而行，本着相互尊重、和平共处、合作共赢的原则，发挥好中美经贸磋商机制作用，继续加强对话沟通，以实际行动维护和落实好两国元首通话重要共识，共同推动中美经贸关系稳定、健康、可持续发展，为世界经济发展注入更多确定性和稳定性。 昨日的商务部例行新闻发布会上，新闻发言人就中国政府是否已采取相关措施打击关键矿产转运和走私行为作出了回应。何咏前表示，今年5月，中国国家出口管制工作协调机制办公室，已部署开展打击战略矿产走私出口专项行动，相关信息可在商务部网站查询。 当地时间7月9日，特朗普宣布对铜征50%关税。中国外交部发言人毛宁对此表示：中方一贯反对泛化国家安全概念，我们也始终认为关税战、贸易战没有赢家，滥施关税不符合任何一方的利益。 美元方面： 隔夜美元指数上涨0.08%，报97.58。在数据显示上周申请失业救济人数意外下降后，指标10年期美国公债收益率走高。该收益率上升1个基点，至4.352%。美联储上次会议的记录也提振了市场的乐观情绪，大多数决策者认为今年晚些时候降息是合适的。周三公布的美联储6月17-18日会议记录显示，政策制定者仍然担心特朗普关税带来的通胀压力，只有“几位”官员在会议上表示，他们认为最快可能在本月降息。 其他货币方面： 美元兑瑞士法郎上涨0.37%至0.797，在连续两个交易日下跌后有望上涨。美元兑日元持平于146.235。 欧元兑美元下跌0.23%，报1.1692美元，势将连续两个交易日下跌。 巴西总统卢拉表示，他希望通过外交途径解决特朗普威胁对巴西出口产品征收50%关税的问题，但他也誓言，如果关税于8月1日生效，巴西将采取对等措施。巴西原定只被征收10%的基准关税。 宏观方面： 今日将公布英国5月GDP月率、英国5月工业产出月率、英国5月工业产出年率、英国5月商品贸易帐-季调后、英国5月季调后贸易帐，加拿大6月就业人数变动、加拿大6月失业率，瑞士6月消费者信心指数-季调后等数据。 此外，美联储理事沃勒在达拉斯联储和达拉斯/沃斯堡世界事务委员会主办的活动参加专题讨论，2027年FOMC票委、旧金山联储主席戴利就美国经济前景发表讲话。 原油方面： 截至隔夜收盘，两市油价一同下跌，美油跌2.21%，布油跌1.87%。因投资者权衡美国总统特朗普的关税措施对全球经济增长的潜在影响。Onyx Capital Group研究部主管Harry Tchilinguirian表示，由于特朗普在关税问题上的反复立场，市场对这类公告的反应已不再强烈。Tchilinguirian表示：“鉴于政策制定的反复无常以及政府在关税问题上表现出的灵活性，人们在很大程度上处于观望状态。” OPEC+产油国预计将批准9月份继续大幅增产，此举标志着八个成员国自愿减产政策的逐步解除即将完成，而阿联酋则将转向更高的产量配额。然而，Price Futures Group高级分析师Phil Flynn表示，由于石油需求可能达到峰值，OPEC+表示10月份可能暂停增产。 OPEC秘书长Haitham Al Ghai在OPEC最新《世界石油展望》（WOO）的前言中写道：“石油需求不会达到峰值。” 该报告预计，从现在到2050年，全球石油需求将增长约19%，达到1.23亿桶/日。OPEC下调了2025年至2029年期间所有年份的石油需求增长预测。（文华综合）

SMM7月10日讯： 金属市场方面： 隔夜内外盘金属普涨，外盘伦铜下跌1.33%，其余金属涨跌幅均在1%以内，沪铝涨0.83%，伦锌涨0.81%。氧化铝主连临近收盘再度拉涨，涨幅达2.75%，录得4连涨，铸造铝主连涨0.55%。 隔夜黑色系方面普涨，铁矿涨1.09%，热卷涨0.81%。双焦方面，焦煤涨2.03%，焦炭涨1.59%。 隔夜贵金属方面，COMEX黄金涨0.19%，COMEX白银收平于36.63美元/盎司。国内方面，沪金涨0.19%，沪银跌0.33%。 截至7月10日分6:47分隔夜收盘行情 》点击查看SMM期货数据看板 宏观面 国内方面： 国务院办公厅印发《关于进一步加大稳就业政策支持力度的通知》。《通知》明确，支持企业稳定就业岗位。扩大稳岗扩岗专项贷款支持范围，深化政银合作，优化业务流程，进一步提升贷款便利程度。《通知》提出，激励企业扩岗吸纳就业。扩大社会保险补贴范围，对重点行业领域的中小微企业吸纳重点群体就业并按规定为其缴纳有关费用的，按照个人缴费额的25%给予社会保险补贴。扩大以工代赈政策覆盖范围和项目实施规模，广泛吸纳重点群体就业。 7月9日，外交部发言人毛宁主持例行记者会。有记者提问称，日前，美国总统特朗普就中美关系表态。外交部如何看待？毛宁表示，关于中美关系，中方一贯按照相互尊重、和平共处、合作共赢的原则看待和处理中美关系。 市场监管总局7月9日召开2025年第四次企业公平竞争座谈会。总局党组成员、副局长孟扬指出，加强公平竞争审查，强化反垄断监管执法，提升投资并购审查效率，为广大民营企业发展创造良好市场环境和更广阔空间。 美元方面： 美元隔夜收平于97.5，会议记录显示，在美联储6月17-18日的议息会议上，只有“几位”决策者表示，他们认为最早可能在7月降息，大多数决策者仍然担心特朗普总统利用关税重塑全球贸易的行动将带来通胀压力。特朗普要求立即大幅降息，并呼吁美联储主席鲍威尔辞职。但会议记录显示，在美联储19位决策者中，只有少数人支持近期降息，“一些”决策者甚至认为根本无需降息。特朗普周三呼吁美联储将联邦指标利率降低至少3个百分点，再次呼吁美联储降息以帮助降低国家偿债成本。 其他货币方面： 美元兑日元徘徊在逾两周高位附近，因贸易紧张局势升温。 美元兑主要货币周二上涨，新华社纽约7月9日电 美国总统特朗普9日上午致信6个国家的领导人，通知他们将对这些国家输美商品征收新关税。特朗普还威胁对进口铜征收50%的关税并表示将很快对半导体和药品征收此前威胁已久的关税。 美元兑日元下跌0.18%，至146.35日元，稍早触及147.19日元。本周迄今，美元兑日元已上涨约1.5%，势将创下12月中旬以来的最大单周涨幅。 欧元兑美元下跌0.09%，至1.171美元。 新西兰元兑美元一度在震荡交投中下跌，纽约盘尾上涨0.03%，至0.59美元，此前新西兰央行一如预期维持指标利率不变，并指出了近期的通胀风险。 宏观方面： 今日将公布中国6月M2货币供应年率、中国6月社会融资规模-年初至今、中国6月新增人民币贷款-年初至今，美国7月9日10年期国债竞拍-总金额、美国7月9日10年期国债竞拍-中标利率、美国7月9日10年期国债竞拍-高收益率、美国截至7月5日当周初请失业金人数，德国6月CPI年率终值等数据。 此外，美联储公布货币政策会议纪要，2025年FOMC票委、圣路易联储主席穆萨莱姆就美国经济和货币政策发表讲话，商务部召开7月第2次例行新闻发布会。 原油方面： 截至隔夜收盘，两市油价涨跌互现，原油下跌0.06%，布油涨0.04%。投资者权衡了强劲的美国汽油需求数据和红海航运遇袭事件，同时美国即将征收铜关税。 美国能源信息署(EIA)周三称，上周美国原油库存意外上升，而汽油和馏分油库存下降。EIA称，在截至7月4日的一周内，原油库存增加了710万桶，达到4.26亿桶，而分析师预期为减少210万桶。EIA称，上周汽油需求增长6%，达到每天920万桶。Price Futures Group高级市场分析师Phil Flynn称：“需求似乎很稳定，没有放缓。” 美国能源信息署（EIA）周二预测，由于油价下跌促使美国生产商放缓生产活动，美国2025年的石油产量将低于此前的预期，这也支撑了油价。EIA在其短期能源展望报告中称，预计美国这个全球最大的石油生产国在2025年的石油日产量将为1,337万桶，而上个月的预测是1,342万桶。2026年，美国的石油日产量将达到1,337万桶，与之前的预测一致。 市场人士预测，欧佩克 9月料再度大幅增加产量，届时八个成员国将全面退出自愿减产，同时阿联酋的产量配额将扩大。 上周六，由石油输出国组织（欧佩克）和非欧佩克产油国组成的“欧佩克 ”部分成员国举行线上会议，最终，与会的沙特阿拉伯、俄罗斯、伊拉克、阿联酋、科威特、哈萨克斯坦、阿尔及利亚和阿曼的代表决定，自8月起日均增产54.8万桶原油，这出乎市场的预料，原本市场人士预测本月会议将维持增产41.1万桶/日。星展银行（Suvro Sarkar）能源行业团队主管Suvro Sarkar表示：“面对欧佩克 成员国加速增产，油价保持了令人惊讶的韧性。”阿联酋能源部长马兹鲁伊(Suhail bin Mohammed al-Mazroui)表示，石油市场正在吸收欧佩克 增加的产量，没有增加库存，这意味着市场渴求更多的石油。他称：“你可以看到，即使在连续数月增产的情况下，库存并未出现大幅积压，这意味着市场需要这些石油。”（文华综合）

SMM7月9日讯： 金属市场方面： 隔夜内外盘金属普涨，伦铜、伦镍以及沪镍一同下跌，伦铜跌1.67%，伦镍跌1.07%，沪镍跌0.78%。其余金属均上涨，伦锌以1.29%的涨幅领涨，沪铅涨0.93%，其余金属涨幅波动均不大。氧化铝主连涨1.86%，铸造铝主连涨0.33%。 隔夜黑色系集体飘红，铁矿涨0.68%，其余金属涨幅均小幅波动。双焦方面，焦煤涨1.61%，焦炭涨1.09%。 隔夜贵金属方面，COMEX黄金隔夜下跌0.95%，COMEX白银涨0.06%。国内方面，沪金跌0.65%，沪银跌0.1%。 截至7月9日分6:46分隔夜收盘行情 》点击查看SMM期货数据看板 宏观面 国内方面： 【国新办今日将举行重磅发布会】 国务院新闻办公室将举行“高质量完成‘十四五’规划”系列主题新闻发布会。首场发布会将于今日上午10时举行，国家发展改革委主任郑栅洁介绍“十四五”时期经济社会发展成就，并答记者问。 【特朗普宣布对14国加征关税 外交部回应】 外交部发言人毛宁主持例行记者会。 有记者提问，美国总统特朗普7日表示，将从8月1日起分别对来自日本、韩国等14个国家的进口产品征收25%至40%不等的关税。外交部发言人毛宁表示，在关税问题上，中方的立场是一贯的，也是非常明确的，关税战、贸易战没有赢家，搞保护主义损害各方利益。（央视新闻） 美元方面： 隔夜美元指数下跌0.05%，特朗普周一升级贸易紧张局势，警告14个国家将面临更高的关税。不过，随着生效日期推迟到8月1日，各国正关注新的三周窗口期，争取更宽松的贸易政策。日本和韩国周二表示，他们将尝试与美国进行谈判，以减轻特朗普总统计划从8月初开始实施的大幅提高关税的影响。与此同时，市场正在等待美联储周三的最新政策会议记录，本周几位美联储官员将发表讲话，投资者将寻找更多有关经济和联储政策路径的信息。投资者目前预计美联储今年底前将降息50个基点，料从10月开始行动。 其他货币方面： 日元在周二遭遇重挫此前美国总统特朗普重申计划对来自日本和韩国的商品征收25%的关税，令多变的贸易局势再添变数。 澳元大幅上涨，因澳洲央行出人意料地维持现金利率在3.85%不变，未如市场普遍预期那样降息。 特朗普周一开始告知贸易伙伴--从日本、韩国等主要供应国，到一些相对规模较小的贸易方--美国将于8月1日起实施大幅提高的关税。但他随后表示，如果有关国家提出方案，愿意考虑给予延期， 日元周二走软，美元兑日元汇率上涨0.38%，报146.625。日本首相石破茂周二表示，他将继续与国谈判，寻求达成一项互惠互利的贸易。 熟悉情况的欧盟人士周一称，欧盟将不会收到关税函，并可能获得美国10%基准税率的豁免。欧元兑日元创下一年来的新高，尾盘上涨0.58%，报171980，反映了这两个贸易伙伴截然不同的命运。欧元兑美元也上涨0.17%，报1.1729美元。 周二主要货币中表现最突出的是澳元，澳元因澳洲央行出人意料地决定维持利率不变而上涨了1%以上。澳元尾盘上涨0.6%，报0.653美元。市场原本认为澳洲央行会降息，但澳洲央行表示，委员会"认为可以等待更多信息"来证实通胀正在放缓。不过，委员会指出，通胀风险更加平衡，似乎正在等待7月底公布的第二季度物价数据，然后再做决定。 新西兰元尾盘下跌0.03%，报0.6美元;英镑下跌0.04%，报1.3597美元。（文华综合） 宏观方面： 今日将公布中国6月CPI年率、中国6月PPI年率，美国5月批发库存月率终值、美国7月IPSOS主要消费者情绪指数PCSI，澳大利亚截至7月6日当周ANZ消费者信心指数、新西兰7月9日官方现金利率决定等。 此外，新西兰联储将公布利率决议和货币政策评估报告，新西兰联储主席奥尔将召开货币政策新闻发布会。 原油方面： 两市油价隔夜一同上涨，美油涨0.37%，布油涨0.65%，受到美国下调石油产量预估、红海地区紧张局势、担心美国对铜征收关税以及技术性空头回补提振。 Price Futures Group分析师Phil Flynn表示：“（美国）产量前景下降推动油价上涨，并且受铜关税消息和红海紧张局势加剧的影响，油价也追随其他大宗商品价格一起上涨。”美国能源信息署（EIA）发布的月度短观能源展望报告（STEO）显示，美国2025年的石油产量将低于此前的预期，因为油价下跌促使美国生产商今年放缓了生产活动。EIA预计，预计2025年美国石油产量为1,337万桶/日，低于上月预测的1,342万桶/日；预计2026年产量为1,337万桶/日，与上月预测相同。 预计美国7月原油产量平均为1,338万桶/日，6月为1,337万桶/日；预计美国8月原油产量平均为1,341万桶/日；维持2025年美国石油需求预测在2,040万桶/日不变；预计2026年美国石油需求为2,040万桶/日，与此前预测相同。EIA预计2025年全球石油产量为1.046亿桶/日，此前预测为1.044亿桶/日；预计2026年全球石油产量为1.057亿桶/日，此前预测为1.051亿桶/日。预计WTI原油今明两年均价分别为65.22美元/桶和54.82美元/桶，布伦特原油今明两年均价分别为68.89美元/桶和58.48美元/桶。 美国石油协会（API）公布的数据显示，上周美国原油库存增加，而馏分油和汽油库存下降。截至7月4日当周，原油库存增加713万桶。汽油库存减少218万桶，馏分油库存减少83万桶。一项深度调查显示，上周美国原油、馏分油和汽油库存预计下滑。周度库存数据发布之前，受访的九位分析师平均预估，截至7月4日当周，美国原油库存预计下滑约210万桶。美国能源信息署(EIA)将在北京时间周三22:30发布周度库存报告。（文华综合）

SMM7月8日讯： 金属市场方面： 隔夜内外盘金属集体飘绿，外盘相比内盘跌幅更胜一筹，包括伦铝、伦铅、伦锌、伦锡以及伦镍一同跌超1%，伦铝、伦铅跌1.02%，伦锌跌1.51%，伦锡跌1.31%，伦镍跌1.05%。其余金属跌幅均在1%以内。氧化铝主连涨0.23%，铸造铝主连涨0.13%。 隔夜黑色系方面多下跌，不锈钢涨0.83%，螺纹、热卷跌超0.3%，螺纹跌0.36%，热卷跌0.31%。双焦方面，焦煤跌0.24%，焦炭跌0.35%。 贵金属方面，隔夜COMEX黄金涨0.1%，COMEX白银跌0.39%。国内方面，沪金涨0.36%，沪银跌0.19%。 截至7月8日分6:47分隔夜收盘行情 》点击查看SMM期货数据看板 宏观面 国内方面： 外交部发言人毛宁7月7日主持例行记者会。有记者提问称，美国总统特朗普批评金砖国家推行反美政策，并威胁对其成员国加征10%的新关税。毛宁表示，关于加征关税，中方已经多次阐明了立场，贸易战、关税战没有赢家，保护主义没有出路。 昨日的外交部例行记者会上，记者提问称，欧盟推迟与中国签署气候行动联合声明。外交部发言人毛宁表示，过去10年，中国的非化石能源占能源消费总量的比重增加至17.9%，碳排放强度下降了超过34%。中方将继续同各国一道加强应对气候变化的国际合作，为绿色转型和人类的可持续发展作出贡献。 央行数据显示，中国6月末黄金储备报7390万盎司（约2298.55吨），环比增加7万盎司（约2.18吨），为连续第8个月增持黄金。 国家外汇管理局统计数据显示，截至2025年6月末，我国外汇储备规模为33174亿美元，较5月末上升322亿美元，升幅为0.98%。汇率折算和资产价格变化等因素综合作用，当月外汇储备规模上升。 美元方面： 美元指数上涨0.59%报97.55，该指数延续了上周的涨势，当时显示劳动力市场具有韧性的数据，推迟了市场对美联储即将放松货币政策的预期。此前美国总统特朗普宣布将于8月1日对包括日本和韩国在内的一系列国家征收新关税。央视新闻报道称，当地时间7月7日，美国总统特朗普在社交媒体平台上发布了致日本首相石破茂、韩国总统李在明的信件，宣布美国将自2025年8月1日起对所有日本和韩国输美产品征收25%的关税。 此外，当地时间7月7日，美国总统特朗普表示，美国将自2025年8月1日起对所有哈萨克斯坦和马来西亚的输美产品征收25%的关税，对所有南非输美产品征收30%关税，对所有老挝和缅甸的输美产品征收40%关税。 其他货币方面： 美元兑日元的涨势最为明显，尾盘上涨1.09%，报146.130。 英镑下跌0.26%至1.362美元，但仍接近2021年10月以来的最强水平。 与风险偏好正相关的货币，如澳元和新西兰元分别下跌了0.79%和0.74%，因为未来两天这两个国家都将做出货币政策决定。 宏观方面： 今日，将公布美国6月纽约联储1年通胀预期、美国6月纽约联储3年通胀预期、美国6月纽约联储1年黄金涨幅预期、美国6月纽约联储3年通胀预期、美国6月纽约联储1年黄金涨幅预期，日本5月贸易收支-央行基于海关数据季调后，澳大利亚截至7月6日当周ANZ消费者信心指数、澳大利亚7月8日现金利率，德国5月季调后出口月率，法国5月贸易帐，加拿大6月IVEY季调后PMI等数据。 此外，澳洲联储将公布利率决议，澳洲联储主席布洛克将召开货币政策新闻发布会。值得一提的是，7月8日美国关税暂停期到期。特朗普4月2日宣布对全球几十个国家输美产品征收所谓“对等关税”，之后迫于压力暂缓90天执行。 原油方面： 两市油价隔夜一同上涨，美油涨1.37%，布油涨1.9%。因强劲需求的迹象抵消了8月OPEC+超预期增产以及美国关税可能带来新影响的担忧。 BOK Financial高级交易副总裁Dennis Kissler称：“供应情况看起来肯定在上升，然而，强劲的需求也仍然高于预期。”上周公布的旅游业统计数据显示，美国人在国庆节期间通过公路和航空出行的人数创下了历史新高。周六，石油输出国组织和OPEC+盟国同意在8月份将日产量提高54.8万桶，超过了之前三个月增产41.1万桶的幅度。RBC Capital分析师们在一份报告中表示，OPEC+的决定将使8个OPEC产油国自愿减产的220万桶/日中的近80%重新投入市场。 然而，分析师表示，到目前为止，实际产量增幅低于计划，而且大部分供应来自沙特阿拉伯。为了显示对石油需求的信心，沙特阿拉伯周日将其主打产品阿拉伯轻质原油（Arab Light crude）8月份售往亚洲的价格上调至四个月高点。高盛分析师预计，OPEC+将在8月3日举行的下次会议上宣布9月份最终增产55万桶/日。（文华综合）

SMM7月6日讯： 金属市场方面： 上周五隔夜内外盘基本金属普跌，伦铜、伦镍一同跌超1%，伦铜跌1.03%，伦镍跌1.24%，其余金属跌幅均在1%以内。氧化铝主连跌0.79%，铸造铝主连跌0.55%。 上周五隔夜黑色系方面普跌，不锈钢跌0.47%，铁矿收平于736元/吨，螺纹、热卷跌幅均在0.1%以内。双焦方面，焦煤跌0.53%，焦炭跌0.42%。 上周五隔夜贵金属方面，COMEX黄金上周五隔夜涨0.11%，但周线在连跌两周后于本周反弹上涨1.79%。COMEX白银涨0.14%，周线上涨2.1%。国内方面，沪金涨0.19%，周线涨0.6%，沪银涨0.16%，周线涨1.24%，沪银录得两周连涨。 截至7月5日8:54分上周五隔夜收盘行情 》点击查看SMM期货数据看板 宏观面 国内方面： 中国人民银行发布关于《人民币跨境支付系统业务规则（征求意见稿）》公开征求意见的通知。《业务规则》明确了CIPS参与者的账户管理、注资、资金结算等详细流程。随着CIPS功能和服务的持续优化，有必要调整《业务规则》相关内容，仅对参与者业务行为提出原则性要求，确保规范性文件的前瞻性和科学性，有效适应CIPS业务发展和功能升级的需要。 国务院国资委主任张玉卓7月3日到中国有色矿业集团有限公司调研。张玉卓强调，大力实施新一轮找矿突破战略行动，持续推动重要金属矿产增储上产；要加快发展新质生产力，推动以超导材料为代表的新材料产业高质量发展。 海关总署自贸区和特殊区域发展司负责人杜朝新7月4日在国务院政策例行吹风会上表示，下一步，海关将继续大力支持自贸试验区在对接国际高标准经贸规则、深入推进高水平制度型开放方面开展更多的探索，进一步加大制度创新力度，努力形成更多引领性、突破性制度创新成果，为我国更高水平对外开放贡献海关力量。 美元方面： 美元指数上周五隔夜下跌0.14%报96.98，跌破97整数关口，周线录跌0.29%，实现两周连跌。据中新网报道，美国总统特朗普3日表示，他计划最早于周五(4日)向贸易伙伴发送信函，告知后者将面临的关税税率。4月2日，特朗普宣布了10%-50%的对等关税，但后来将大部分关税降至10%直至7月9日，以便进行谈判。美国总统特朗普的减税议案周四在国会扫除了最后一道障碍，使他2017年的减税政策永久化，将为他打击移民的计划提供资金，并实现他在2024年竞选期间承诺的新的减税政策。 美国劳工统计局公布，6月非农就业岗位增加14.7万个，高于预估的11万个，5月增幅上修至14.4万个，前值为13.9万个。6月就业增长意外强劲，但非农就业增长近一半来自政府部门，民间部门岗位增幅为八个月来最小，企业正在应对经济阻力加剧的情况。美国6月非农新增就业好于预期，失业率意外下降，劳动力市场仍具韧性。非农数据超预期后，当前市场预期7月利率不变概率达93%，仍预计9月开始降息，年内降2次。 宏观方面： 本周中国方面，将公布中国6月外汇储备、中国6月PPI年率、中国6月CPI年率、中国6月M2货币供应年率、中国6月社会融资规模-年初至今、中国6月新增人民币贷款-年初至今等数据 ；美国方面，将公布美国6月纽约联储1年通胀预期、美国6月纽约联储3年通胀预期、美国6月纽约联储3年通胀预期、美国5月批发库存月率终值、美国7月IPSOS主要消费者情绪指数PCSI、美国7月9日10年期国债竞拍-总金额、美国7月9日10年期国债竞拍-中标利率、美国7月9日10年期国债竞拍-高收益率，美国截至7月5日当周初请失业金人数等数据；德国方面，将公布德国5月季调后工业产出月率、德国5月工作日调整后工业产出年率、德国5月季调后出口月率、德国6月CPI年率终值等数据；英国方面，将公布英国5月GDP月率、英国5月工业产出年率、英国5月商品贸易帐-季调后、英国5月季调后贸易帐等数据；欧元区方面，将公布欧元区7月Sentix投资者信心指数、欧元区5月零售销售年率等数据；澳大利亚方面，将公布澳大利亚截至7月6日当周ANZ消费者信心指数、澳大利亚7月8日现金利率等数据；加拿大方面，将公布加拿大6月IVEY季调后PMI、加拿大6月就业人数变动、加拿大6月失业率等数据；此外，日本5月贸易收支-央行基于海关数据季调后、新西兰7月9日官方现金利率决定、瑞士6月消费者信心指数-季调后、全球6月供应链压力指数等数据也将公布。 且需要注意的是，美联储将公布货币政策会议纪要，2025年FOMC票委、圣路易联储主席穆萨莱姆就美国经济和货币政策发表讲话，2027年FOMC票委、旧金山联储主席戴利将就美国经济前景发表讲话。澳洲联储将公布利率决议，澳洲联储主席布洛克将召开货币政策新闻发布会；新西兰联储公布利率决议和货币政策评估报告，新西兰联储主席奥尔召开货币政策新闻发布会。 7月8日，美国对等关税暂停期到期。特朗普4月2日宣布对全球几十个国家输美产品征收所谓“对等关税”，之后迫于压力暂缓90天执行。 原油方面： 截至上周五隔夜收盘，两市油价一同下跌，美油跌0.75%，布油跌0.42%。不过周线一同录涨，美油涨1.5%，布油涨2.5%。7月4日受美国独立日假期影响，美国假期交投淡静，市场关注本周末OPEC+会议，以及成员国决定增产的可能性。 八个OPEC+成员国可能在周六的会议上决定8月再次增加石油产量，以抢夺市场份额。会议提前一天于周六举行。Price Futures Group高级分析师PhilFlynn表示：“由于担心OPEC将以超过预期的幅度增产，似乎出现了一些获利了结。” 与此同时，随着为期90天的关税暂停期即将结束，美国关税政策的不确定性再次成为人们关注的焦点。华盛顿将于周五开始向各国发送信函，具体说明这些国家对美国出口的商品将面临的关税税率。 巴克莱银行周四表示，由于需求前景改善，该行将2025年布伦特原油价格预期上调6美元至每桶72美元，将2026年的预期上调10美元至每桶70美元。（文华综合）

SMM7月4日讯： 金属市场方面： 隔夜内盘基本金属涨跌参半，沪铜跌0.27%。沪镍涨0.86%。沪铅涨0.26%。沪铝跌0.17%，沪锌跌0.02%。沪锡涨0.04%。此外，氧化铝主力期货喝铸造铝主连均小幅下跌，且跌幅均在0.1%以内。 隔夜黑色系均飘红，铁矿涨1.44%，不锈钢涨0.71%，螺纹钢涨0.65%，热卷涨0.78%。双焦方面：焦煤涨0.88%，焦炭涨0.14%。 隔夜外盘金属方面，LME基本金属涨跌互现，伦铜跌0.61%，伦铝跌0.55%，伦铅涨0.17%，伦锌跌0.71%，伦锡涨0.27%，伦镍涨0.35%。 隔夜贵金属方面：COMEX黄金跌0.71%，COMEX白银涨0.85%。隔夜沪金跌0.4%，沪银涨0.67%。 截至7月4日7:06分，隔夜收盘行情 》点击查看SMM期货数据看板 宏观面 国内方面： 【商务部：将加强对二手车出口工作指导 促进二手车出口健康有序发展】 商务部7月3日下午举行例行新闻发布会。商务部新闻发言人何咏前表示，汽车是“大件耐用”消费品，鼓励和支持“二手车”市场发展是各国通行做法。2024年2月，商务部会同相关部门联合制定了二手车出口有关要求和程序并发布公告，正式在全国范围内启动二手车出口业务。一年多来，各地根据公告要求组织实施，严格保障质量安全，做好二手车出口相关工作，满足了海外消费者的购车选择。下一步，我们将继续会同相关部门，加强对二手车出口工作指导，促进二手车出口健康有序发展。 【乘联分会：6月1-30日全国乘用车市场零售同比增长15% 较上月增长5%】 乘联分会发布数据，6月1-30日，全国乘用车市场零售203.2万辆，同比去年6月同期增长15%，较上月增长5%，今年以来累计零售1,084.9万辆，同比增长10%；6月1-30日，全国乘用车新能源市场零售107.1万辆，同比去年6月同期增长25%，较上月增长4%，全国乘用车新能源市场零售渗透率52.7%，今年以来累计零售542.9万辆，同比增长32%。 美元方面： 隔夜美元指数涨0.35%，报97.12。在美国劳工统计局公布上月非农就业岗位增加14.7万个之后，美元出现上涨。美国劳工部周四公布数据显示，6月非农就业人数增加14.7万，失业率为4.1%，均好于市场预期。经济学家此前预测，新增就业11万人，失业率为4.3%。不过，非农就业岗位新增近一半来自政府部门，民间部门就业增长大幅放缓，制造业和零售业等行业正努力应对美国对进口产品大幅提高关税。因好于预期的美国就业数据巩固美联储不太可能提前降息的预期，市场目前预计美联储从10月份开始降息、在年底前降息51个基点，低于报告发布前约66个基点的预期。 此外，据央视新闻客户端报道，当地时间7月3日下午，美国国会众议院对总统特朗普的大规模减税及支出法案、也就是所谓的“大而美”法案进行最终表决投票。最终投票结果显示，共有218票支持、214票反对，法案因此得以在众议院通过。接下来该法案将送至白宫，在经过美国总统特朗普签署后正式颁布。 其他货币方面： 欧元区6月综合PMI上修至50.6 创三个月新高；⑴ 欧元区6月商业活动扩张速度超出预期，制造业和服务业同步回暖推动经济持续复苏。⑵ 6月HCOB欧元区综合PMI终值从5月的50.2升至50.6，高于初值50.2，创三个月最高水平。爱尔兰连续第四个月领涨，西班牙、意大利和德国紧随其后，法国则成为唯一连续十个月收缩的主要经济体。⑶ 产出增长主要得益于积压工作量的持续消化（已连续27个月下降），但新增业务仍延续13个月的收缩态势，就业增长持续乏力。⑷ 成本方面，投入价格通胀维持在5月创下的六个月低点。企业信心指数延续回升态势，6月升至2024年7月以来最高水平，较4月的18个月低点进一步改善。（汇通财经） 宏观方面： 今日将公布瑞士6月未季调失业率、瑞士6月季调后失业率、全球6月工业生产周期转折点领先指标、加拿大6月先行指标月率、加拿大6月储备资产总额等数据。 值得关注的是： 国务院政策例行吹风会：中国（上海）自由贸易试验区全面对接国际高标准经贸规则试点成效及复制推广有关情况。 7月4日（周五）适逢美国独立日假期，金融市场交易时间有所调整。 外盘交易所休市安排如下：（均为北京时间） 　　 》美国7月4日适逢公共假期，外盘交易所休市安排一览 原油方面： 隔夜两油期货均下跌，美油跌0.4%，布油跌0.38%。市场担心美国关税可能会减缓能源需求，使得油价承压。市场预期OPEC 将在本周末的政策会议上同意将产量提高41.1万桶/日，这也对油价构成压力。 美国原油库存意外增加，也给市场带来压力。美国能源信息署（EIA）周三公布，上周美国国内原油库存增加380万桶，至4.19亿桶。分析师此前预计库存将减少180万桶。 能源服务公司贝克休斯周四发布的报告显示，美国能源公司本周将活跃石油钻机数减少七座，至425座，为2021年9月以来最低水平。（文华综合）

SMM7月3日讯： 金属市场方面： 隔夜内盘基本金属全线上涨，沪铜涨0.35%。沪镍涨0.7%。沪铅涨0.64%。沪铝涨0.24%，沪锌涨0.72%。沪锡微涨。此外，氧化铝主力期货涨2%，铸造铝主连涨0.3%。 隔夜黑色系均飘红，铁矿涨1.61%，不锈钢涨0.36%，螺纹钢涨1.02%，热卷涨0.85%。双焦方面：焦煤涨2.3%，焦炭涨1.31%。 隔夜外盘金属方面，LME基本金属近全线上涨，伦铜涨0.77%；伦铝涨0.62%，伦铅涨1.25%，伦锌涨1.44%，伦锡跌0.23%，伦镍涨0.88%。 隔夜贵金属方面：COMEX黄金涨0.56%，COMEX白银涨1.08%。隔夜沪金涨0.26%，沪银涨0.71%。 截至7月3日8:17分，隔夜收盘行情 》点击查看SMM期货数据看板 宏观面 国内方面： 【市场监管总局批准发布人工智能、信息技术、物联网等7项国家标准】 市场监管总局（国家标准委）近日批准发布一批重要国家标准。在新兴产业方面，发布人工智能、信息技术、物联网等7项国家标准，为释放数字化服务与应用能力提供技术保障。发布数据中心、网络安全技术、系统与软件工程等5项国家标准，助力数字经济深层次互联互通。发布电动土方机械安全和换电系统通用要求2项国家标准，持续完善传统工程机械电动化标准体系，助力传统产业绿色化转型升级。发布拖拉机安全技术规范和建筑施工机械与设备通用安全要求2项强制性国家标准，提升装备整机和运维安全水平。 【证监会：始终把维护市场稳定作为监管工作首要任务】 中国证监会党委近日召开扩大会议，会议强调，始终把维护市场稳定作为监管工作首要任务，推动健全常态化稳市机制安排，平稳有序防控债券违约、私募基金等领域风险，为资本市场高质量发展创造更加良好的环境。 【8月1日起 现金买黄金超10万元将需上报】 中国人民银行发布《贵金属和宝石从业机构反洗钱和反恐怖融资管理办法》，要求客户单笔或日累计金额人民币10万元以上的交易，从业机构需在5个工作日内提交大额交易报告； 该办法旨在预防洗钱和恐怖融资活动，加强贵金属和宝石从业机构的反洗钱工作，并根据洗钱风险状况对从业机构实施分类管理。 》点击查看详情 【乘联分会：预估6月全国新能源乘用车厂商批发销量同比增长29% 环比增长3%】 乘联分会发布数据，根据月度初步乘联数据综合预估：6月全国新能源乘用车厂商批发销量126万辆，同比增长29%，环比增长3%，今年1-6月累计批发647万辆，同比增长38%。厂商方面，6月特斯拉中国批发销量71599辆。 美元方面： 隔夜美元指数涨0.14%，报96.78。因为弱于预期的就业数据引发了市场对美联储将较市场预期更早降息的希望，同时市场也在等待即将发布的非农就业报告，以寻找有关货币政策的进一步线索。周三早些时候公布的ADP全国就业报告显示，美国6月民间部门就业岗位两年多来首次下降，暗示美联储可能最早在9月份降息。美联储主席鲍威尔周二重申，美联储对进一步降息持耐心态度。但他并未排除在本月会议上降息的可能性，并表示一切都取决于后续数据。这提高了周四发布的月度非农就业报告的重要性，市场将通过该报告更深入地了解劳动力市场的健康状况。 其他货币方面： 英国央行货币政策委员泰勒称，估计英国的中性实质利率约为0.75至1%，中性名义利率则约为2.75至3%。其认为2025年需要有5次降息。（财联社） 宏观方面： 今日将公布全球6月ANZ商品价格指数年率、全球6月ANZ商品价格指数月率、中国6月财新服务业PMI、澳大利亚5月商品及服务贸易帐、澳大利亚5月出口月率、澳大利亚5月进口月率、俄罗斯6月SPGI服务业PMI、瑞士6月CPI年率、英国6月SPGI服务业PMI终值、英国6月政府官方净储备变动、美国6月非农就业人口变动季调后、美国6月平均每小时工资年率、美国6月私营企业非农就业人数变动、美国6月劳动参与率、美国6月制造业就业人口变动季调后、美国6月失业率、美国5月贸易帐、美国截至6月28日当周初请失业金人数、美国截至6月21日当周续请失业金人数、加拿大5月贸易帐、巴西6月季调后SPGI服务业PMI、巴西6月季调后SPGI综合PMI、美国5月耐用品订单月率修正值、美国5月工厂订单月率、美国6月ISM非制造业PMI等数据。 值得关注的是： 商务部召开7月第1次例行新闻发布会；欧洲央行公布6月货币政策会议纪要；2027年FOMC票委、亚特兰大联储主席博斯蒂克就美国货币政策发表讲话。 此外，值得注意的是： 因美国独立纪念日，美股7月3日下午休市，美国-纽交所、纳斯达克交易所提前于北京时间7月4日01:00休市，芝商所（CME）旗下股指期货合约交易提前于北京时间7月4日01:15结束。 原油方面： 隔夜两油期货均大幅上涨，美油涨3.18%，布油涨3.04%。此前伊朗暂停与国际原子能机构的合作。据央视新闻客户端7月2日报道，美国总统特朗普当地时间7月2日表示，美国已经与越南达成贸易协议。但美国原油库存意外增加在一定程度上限制油价涨幅。 美国能源信息署(EIA)公布，上周美国国内原油库存增加380万桶，达到4.19亿桶。调查显示，分析师预计库存将减少180万桶。汽油需求下降至每日860万桶，引发人们对夏季驾车高峰期消费的担忧，此后油价缩减了稍早涨幅。（文华综合）