SMM1月25日讯： 金属市场方面： 隔夜内盘基本金属近全线上涨，沪铝、沪镍、沪锡涨幅均在1%以内。沪锌涨1.18%，沪铅跌1.05%，沪铜涨1.13%。氧化铝主力期货跌0.21%。 黑色系均飘红，铁矿涨2.26%、螺纹涨0.86%、热卷涨1.06%，不锈钢微涨。双焦均上行，焦煤涨0.92%，焦炭涨0.95%。 外盘金属，隔夜LME金属全线上涨，伦锌涨5.29%，伦锡涨3.64%。伦镍涨4.14%，伦铜涨2.66%，伦铝涨2.92%，伦铅涨1.22%。 贵金属方面，隔夜COMEX黄金跌0.56%。隔夜COMEX白银涨1.53%。国内贵金属方面：沪金跌0.3%，沪银涨1.2%。 截至1月25日6:52分，隔夜收盘行情： 》1月24日SMM金属现货价格 现货及基本面 铜： 伴随春节假期不断临近，各铜材加工企业陆续出台了放假安排，铜材企业2024年放假天数及库存准备情况与往常年相比情况如何，SMM调研铜产业链涉及产能共1372万吨，具体如下…… 》点击查看详情 镍： 1月24日，基本面来看，24日LME库存小幅去库96吨。综上，预计后续镍价或震荡偏强运行。纯镍：金川升水报3400-3600元/吨，均价3500元/吨，价格与上一交易日相比下降200元/吨。俄镍升水报价-200至-100元/吨，均价-150元/吨，较前一交易日相比上调50元/吨。24日早间镍价震荡上行，现货市场有零星成交。24日镍豆价格125400-125900元/吨，较前一交易日现货价格上调900元/吨，24日镍豆与硫酸镍价差约为6104元/吨。（硫酸镍价格较镍豆价格低6104元/吨）...... 》点击查看详情 钼： 下游冶炼企业多已备足生产原料，年前再次进场集中采购钼精矿的可能性微乎其微，所以持货商年前出货意愿大大降低，开始停盘不报并乐观展望新的一年…...... 》点击查看详情 宏观面 美元方面： 隔夜美元指数跌0.28%，报103.26。标普全球调查显示，美国商业企业在1月份有所回升，通胀似乎有所缓解。美国1月企业活动创下七个月来最大增长，因订单增加使服务提供商和制造商对需求前景更有信心。标普全球综合指数初值升至52.3，主要受到服务业活动增强的推动。市场期待更多经济指标来评估美联储何时可能首次降息。市场关注本周的经济数据和下周的美联储政策会议提供更多有关放宽政策周期开始的线索。根据芝加哥商品交易所（CME）的FedWatch工具，市场预计美联储将在1月30日至31日的政策会议上维持利率不变，并推迟首次降息的时间表。 隔夜美元兑离岸人民币跌0.06%，收报7.1620，录得五连跌。 其他海外市场方面： 欧洲央行将于周四召开会议，可能就欧元区借贷成本何时开始下降给出暗示。欧元区1月制造业PMI初值录得46.6，为10个月新高；欧元区1月服务业PMI初值录得48.4，为3个月新低；欧元区1月综合PMI初值录得47.9，为6个月新高。周三调查显示，本月欧元区商业活动的低迷有所缓解，但制造业前景的改善被服务业的急剧下滑部分抵消。1月综合PMI初值从12月的47.6升至47.9，但已是第八个月低于50水平。汉堡商业银行首席经济学家Cyrus de la Rubia说：“制造业在过去一年中普遍缓解下滑趋势，今年年初为欧元区带来了积极的消息。服务业产出的收缩目前是温和的，与去年第四季度观察到的趋势一致。”有证据表明，通胀正在逐步回升，投入和产出价格指数均有所上升。产出价格指数从53.8升至54.2，为去年5月以来最高。服务业PMI从12月的48.8降至三个月低点48.4。对未来一年的乐观情绪有所改善，商业预期指数从58.3跃升至59.8。 荷兰国际经济学家Bert Colijn在报告中写道，尽管欧元区经济持续低迷，但欧元区通胀下行的速度看起来仍然太慢，因此不能指望很快降息。欧元区PMI数据显示，1 月份欧元区经济活动继续萎缩，尽管速度有所放缓，其中重量级经济体法国和德国拖累了整体经济。“欧元区继续受到商品和服务需求下降的困扰，”Colijn说。他指出，尽管如此，通胀问题依然令人担忧，其中包括工资成本和红海紧张局势对供应的干扰。对于欧洲央行来说，这些担忧很可能会阻止其在6月之前的任何时候降息。 加拿大央行连续第四次维持政策利率不变，并首次明确表示，如果经济发展状况符合其预期，将无需再加息。行长Tiff Macklem等决策者周三维持基准隔夜利率不变，仍为5%，符合市场和接受彭博调查的经济学家普遍预期。官员们表示，数据显示经济增长已停滞，短期内仍将缓慢，这将有助于通胀率明年回到该行2%的目标。 国内方面： 央行行长潘功胜24日在国新办新闻发布会上表示，中国人民银行、国家外汇局将以专业务实的精神，贯彻落实好中央决策部署，坚持金融服务实体经济的根本宗旨，加大宏观调控力度，强化逆周期和跨周期调节，巩固和增强经济回升向好态势，持续推动经济高质量发展。 潘功胜表示，人民银行将于2月5日下调存款准备金率0.5个百分点，向市场提供长期流动性约1万亿元；1月25日将下调支农支小再贷款、再贴现利率0.25个百分点，并持续推动社会综合融资成本稳中有降。 》点击查看详情 第十七届亚洲金融论坛在香港开幕。国家金融监督管理总局局长李云泽在开幕式致辞时表示，展望今年，经济发展固然面临一些困难和挑战，但应该看到中国内地经济发展底子厚、经济增长活力足，尤其是宏观政策空间大，总体来看依然是有利条件强于不利因素。中国内地经济长期向好、结构持续优化和改善、高质量发展态势不会改变，坚信中国内地经济发展一定会在攻坚克难中稳健前行，持续为世界经济发展提供强大动力。李云泽指出，下一步，金融监管总局将全面强化机构监管、行为监管、功能监管、穿透式监管、持续监管这五大监管，持续提升监管的前瞻性、精准性、有效性，协同各方依法将各类经营活动全部纳入监管，加快构建完备有效的现代金融监管体系，推动金融高质量发展。 国务院国资委党委召开扩大会议，会议指出，习近平总书记在省部级主要领导干部推动金融高质量发展专题研讨班开班式上的重要讲话思想深邃、视野宏阔、论述精辟、内涵丰富，具有很强的政治性、理论性、针对性、指导性。国资央企要深入学习领会，切实把学习成果转化为实际工作成效，扎实推动中央企业金融业务高质量发展。要坚持把发展的着力点放在实体经济上，牢牢把握以融促产的定位，切实增强金融思维和金融工作能力；坚持有所为有所不为，推动中央企业聚焦主责主业持续优化金融业务布局，切实防止“脱实向虚”；提升监管能力和手段，加强动态监管、事前事中监管、早期干预纠正，做到早识别、早预警、早暴露、早处置；引导企业发展特色化、差异化产业金融，充分发挥深耕产业优势，当好长期资本、耐心资本、战略资本，更好发挥以融促产作用。要全面梳理研判金融业务风险，彻底摸清风险底数，加大重点领域排查治理力度，督促企业对巡视发现问题逐项整改到位，以有力举措防范化解重大风险隐患。 宏观方面： 今日将公布德国第四季度季调后GDP季率初值，英国1月CBI零售销售差值，美国12月营建许可月率修正值，欧元区1月欧洲央行主要再融资利率，美国第四季度实际GDP年化季率初值，美国截至1月20日当周初请失业金人数等数据。此外，值得注意的是欧洲央行公布利率决议；欧洲央行行长拉加德召开货币政策新闻发布会。 原油方面： 隔夜两油期货均上涨，截至6:52分 ， 美油涨1.33%，布油涨0.97%。油价上涨，受助于美国原油库存降幅超预期、美国原油产量下滑、中国经济刺激举措、地缘政治紧张局势和美元走软。 美国能源信息署(EIA)周三发布的报告显示，美国上周商业原油和馏分油库存减少，而汽油库存增加。截至1月19日当周，美国原油库存减少920万桶，至4.2068亿桶，分析师预期为下滑约220万桶。截至1月19日当周，美国汽油库存增加490万桶，至2.5298亿桶，分析师预期为增加约230万桶。当周，包括柴油和取暖油的馏分油库存下降140万桶，至1.3334亿桶，分析师预期增加约30万桶。 上周美国原油产量降至1,230万桶/日的五个月最低水平，两周前曾达到创纪录的1,330万桶/日。北达科他州官员此前表示，该州的石油产量可能需要一个月才能恢复。上周的极端天气导致该州产量减少一半以上。北达科他州是美国第三大产油州，巴肯页岩油田位于该州。美国石油协会(API)周二发布的数据显示，上周美国原油库存和馏分油库存下降，汽油库存增加。截至1月19日当周，美国原油库存骤降667万桶；汽油库存猛增720万桶；包括柴油和取暖油的馏分油库存减少25万桶。 地缘政治紧张局势对全球贸易产生了较大影响，这依然是人们关注的焦点。汇丰银行全球研究部预计，中期内布兰特原油价格仍将在每桶75-85美元的区间内波动，分析师预计，闲置产能将抵消地缘政治风险造成的影响。汇丰银行分析师在周三的一份报告中表示，OPEC “高于平均水平”的闲置产能将抑制红海航运受扰和地缘政治风险与日俱增的影响。

SMM1月24日讯： 金属市场方面： 隔夜内盘基本金属全线上涨，沪铝涨1.42%，沪锌涨1.23%，沪镍涨1.07%，沪锡涨0.89%，沪铅涨0.88%，沪铜涨0.31%。氧化铝主力期货涨2.83%。 黑色系均飘红，铁矿、螺纹、热卷以及不锈钢涨幅均在0.8%以内。双焦均上行，焦煤涨0.71%，焦炭涨0.73%。 外盘金属，隔夜LME金属全线上涨，伦锡涨3.37%。伦镍涨1.4%，伦锌涨2.6%，伦铜涨0.83%，伦铝涨3.05%，伦铅涨2.83%。 贵金属方面，隔夜COMEX黄金涨0.42%。隔夜COMEX白银涨1.25%。国内贵金属方面：沪金跌0.14%，沪银涨0.69%。 截至1月24日6:57分，隔夜收盘行情： 》1月23日SMM金属现货价格 现货及基本面 镍： 1月23日，金川升水报3600-3800元/吨，均价3700元/吨，价格与上一交易日相比下降150元/吨。俄镍升水报价-300至-100元/吨，均价-200元/吨，较前一交易日相比下降75元/吨。今日早间镍价震荡上行，现货市场有零星成交。今日镍豆价格124600-124900元/吨，较前一交易日现货价格上调1850元/吨，今日镍豆与硫酸镍价差约为5659元/吨。（硫酸镍价格较镍豆价格低5659元/吨）...... 》点击查看详情 钢铁方面： 据SMM统计，本周（1月20日至1月26日），高炉检修带来的铁水影响量为198.89万吨， 环比上周检修影响量减少3.58万吨。下周（1月27日至2月2日）高炉检修带来的铁水影响量为195.25万吨，环比本周将减少3.64万吨。建材方面，本周建材检修影响量为169.91万吨，环比上周增加3.42万吨，下周建材检修影响为151.5万吨，环比本周减少18.41万吨。热轧方面，本周热轧检修影响量为15.82万吨，环比上周减少16.7万吨，下周热轧检修影响为4.8万吨，环比本周减少11.02万吨。...... 》点击查看详情 宏观面 美元方面： 隔夜美元指数涨0.19%，报103.55。市场等待本周一系列美国经济数据公布，以获取有关美国联邦储备理事会降息时间表的更多线索。根据芝商所(CME)的FedWatch工具，市场预计美联储将在1月30-31日的政策会议结束时维持利率不变，市场还推后了对首次降息时间的预测。周二美国利率期货市场预计3月降息的可能性约为47%，较周一晚间有所上升，但低于两周前的80%。期货交易员押注2024年将降息五次，每次25个基点。两周前他们预计将降息六次。 隔夜美元兑离岸人民币大跌0.38%，收报7.1680，录得四连跌。 其他海外市场方面： 市场正在为周四的欧洲央行政策会议做准备。预计利率不会变化，但市场将关注央行声明基调和总裁拉加德的新闻发布会，以寻找利率走向的线索。货币市场目前消化的4月降息可能性较为合理。 安盛投资管理欧元区经济学家Francois Cabau和Hugo Le Damany表示，欧洲央行的首次降息可能会在6月，这与市场对其提前降息的预期有所不同。他们在周四欧洲央行会议前发布的报告中说：“最近的通胀和经济活动数据略低于工作人员的最新预测，但还不足以证明需要改变政策立场。”他们表示，安盛预计欧洲央行将在6月全面审查工资数据后首次降息。 杰富瑞首席欧洲经济学家Mohit Kumar在报告中称，在欧洲央行会议之前，杰富瑞对欧元区利率大致持中性态度，但对意大利国债持谨慎态度。杰富瑞预计意大利国债利差将扩大。Kumar称，杰富瑞预计欧洲央行即将召开的会议对市场的影响不大，重点可能是行长拉加德关于首次降息时机和未来货币政策方向的评论。杰富瑞预计拉加德将重申，现在谈论降息还为时过早，欧洲央行的决策将根据会议情况和数据而定。 加拿大央行将于周三召开政策会议。预计该央行将把关键隔夜利率维持在22年最高的5%不变，还将发布最新通胀和经济增长预测。 国内方面： 据证监会网站，1月23日，证监会党委书记、主席易会满主持召开党委（扩大）会议，传达学习贯彻习近平总书记在省部级主要领导干部推动金融高质量发展专题研讨班开班式上的重要讲话精神，并结合贯彻1月22日国务院常务会议精神，研究部署证监会系统具体落实措施。会议强调，证监会系统要把学习贯彻习近平总书记重要讲话和中央金融工作会议精神贯通起来，作为当前和今后一个时期的重要政治任务，进一步增强金融报国的情怀和担当，加快建设中国特色现代资本市场。一是坚定走好中国特色现代资本市场发展之路。聚焦中国式现代化这个最大的政治，遵循资本市场的一般规律，坚持市场化法治化，进一步健全资本市场功能，不断提高服务高质量发展能力。二是全力维护资本市场稳定运行。坚持稳中求进、以进促稳，把资本市场稳定运行放在更加突出的位置，着力稳市场、稳信心。三是进一步全面深化资本市场改革开放。推动股票发行注册制走深走实，进一步健全完善资本市场基础制度。四是依法加强全面监管，有效防范化解风险。 》点击查看详情 宏观方面： 今日将公布日本12月未季调商品贸易帐，法国、德国、欧元区、英国、美国1月Markit制造业PMI初值，加拿大1月24日央行隔夜贷款利率等数据。此外，国新办就贯彻落实中央经济工作会议部署、金融服务实体经济高质量发展情况举行发布会；加拿大央行公布利率决议和货币政策报告；加拿大央行行长麦克勒姆召开货币政策新闻发布会。 原油方面： 隔夜两油期货均下跌，截至6:57分 ， 美油跌0.33%，布油跌0.35%。市场重点关注美国部分地区原油产量反弹以及利比亚和挪威供应增加，欧洲和中东冲突给供应带来的风险影响有限。 美国第三大产油州北达科他州的管道管理局表示，一些石油生产设施在因极寒天气关闭后恢复生产。然而，产量仍下降多达30万桶/日。Again Capital LLC的合伙人John Kilduff指出，美国汽油需求持续疲软也打击了油价。一项调查预测，截至1月19日当周，美国原油库存料减少220万桶，但汽油库存预计增加约230万桶。 　　 其他地区产量上升，进一步打压油价。根据挪威近海管理局（NOD）的数据，挪威12月的原油产量从前月的181万桶/日升至185万桶/日，超过了分析师预测的181万桶/日。此外，利比亚国家石油公司周日称，该国最大的油田Sharara油田在因抗议活动关闭两周后，21日已恢复生产。该油田的日产量高达30万桶。 地缘政治不确定性限制了油价跌幅。瑞穗银行能源期货主管Bob Yawger称，“地缘政治压力不足以真正拉动油市上扬，但足以使市场不至于触及区间底部。”

SMM1月23日讯： 金属市场方面： 隔夜内盘基本金属普涨，沪锡涨0.71%，沪铅、沪锌、沪镍均小幅上涨，且涨幅均在0.4%以内，沪铜和沪铝跌幅均在0.3%以内。氧化铝主力期货涨0.28%。 黑色系均飘红，铁矿涨1.37%，螺纹、热卷以及不锈钢涨幅均在0.6%以内。双焦均上行，焦煤涨0.41%，焦炭涨0.57%。 外盘金属，隔夜LME金属涨跌互现，伦锡涨1.22%。伦镍跌1.05%，伦锌跌0.49%，伦铜涨0.2%，伦铝跌0.6%，伦铅涨2.17%。 贵金属方面，隔夜COMEX黄金跌0.31%。隔夜COMEX白银跌2.23%。国内贵金属方面：沪金跌0.42%，沪银跌1.33%。 截至1月23日6:48分，隔夜收盘行情： 》1月22日SMM金属现货价格 现货及基本面 再生 铜方面： 据SMM调研了解，广东部分再生铜杆厂表示本周开始暂停报价采购再生铜原料，并在1月份结束后放假，在此期间再生铜杆厂陆续安排再生铜杆生产以及接收前期下单的再生铜原料...... 》点击查看详情 不锈钢方面： 1月22日，据SMM调研，当日不锈钢期货盘面窄幅区间震荡，消息面上，德龙周度盘价304冷轧、热轧同步上调100元/吨，但受不锈钢部分贸易商和下游加工已进入假期，成交稍有回落。原料端，高镍生铁和高碳铬铁以及废不锈钢价格近期较稳运行，成本端对不锈钢现货价格有一定支撑，但需求总量有限拖累不锈钢上涨情绪，预计短期内不锈钢现货价格低位震荡运行...... 》点击查看详情 白银方面： 据SMM了解，1月22日上海地区量大的国标银锭升贴水报价为4元/千克，量大的大厂银锭报价为6元/千克。上午市场出货价格较上周有所上涨，收货企业对市场的价格接受度有差异，刚需接受报价。...... 》点击查看详情 宏观面 美元方面： 隔夜美元指数涨0.12%，报103.35。此前美联储表示需要看到更多通胀数据才能做出降息判断，并且基线情境是在第三季度降息。根据芝加哥商品交易所Fed Watch的数据，交易员认为美联储在3月份降息的可能性约为41.6%，而上周初这一比例超过70%。市场正在等待周三公布的美国PMI初值、周四公布的第四季度GDP以及周五公布的PCE个人消费支出数据，后两份报告都可以帮助投资者深入了解央行政策制定者如何看待未来的货币政策。 全美商业经济协会（NABE）的调查显示，越来越多的经济学家认为，未来一年美国经济应能避免衰退，但也有人根据历史经验，认为现在的利率水平必然导致衰退。NABE周一公布的最新调查显示，约91%的受访者认为美国在未来12个月陷入衰退的可能性为50%或更低。这一比例高于10月份调查时的79%，也与一年前的看法大相径庭，当时多数经济学家预计，随着美联储提高利率以对抗高通胀，美国经济将陷入衰退。调查显示的乐观情绪明显上升，与多数最新经济数据一致，包括上周升至两年半高位的消费者信心指数。此外，通货膨胀率的下降速度快于预期，劳动力市场正在降温，没有崩溃。 其他货币方面： 欧洲央行本周也将召开政策会议，预计将利率维持在4%不变，决策者最近表示降息还为时过早。该央行可能表示将继续依赖数据，市场将关注政策声明的基调和总裁拉加德的新闻发布会。 日本央行本周稍晚将做出政策决定。元旦期间日本西海岸发生地震，加上日本央行官员近期的鸽派发言，市场对日本央行在此次会议上退出负利率的押注已减少。三菱日联表示，现在看来，日本央行不太可能在周二的政策会议上加息和/或调整YCC政策设置。此外，日本最近发生的地震带来了额外的不确定性，这使得谨慎的日本央行在更清楚地了解地震对经济的影响之前，更不可能做出退出负利率的重要决定。由于市场参与者现在预计日本央行本周不会改变政策，日元的表现将受到日本央行最新指引的推动。如果日本央行没有在3月或4月的会议上发出可能加息的更强烈信号，日元可能会进一步走弱。德商银行分析师表示，美元兑日元本月开始走高。即使美元走强可能是部分原因，但市场对日本货币政策的怀疑也可能发挥了作用。如果日本央行明日明确表示暂时不打算改变其政策路线（我们认为这是有可能的），美日可能会进一步小幅上涨。 国内方面： 1月备受关注的LPR利率出炉，本月LPR仍“按兵不动”，银行净息差存在下行压力是最重要的原因，这大大降低报价行下调LPR报价加点的动力。多位专家对财联社记者表示，2024年年初贷款重定价压力较大，一季度银行息差仍将显著承压，自发驱动LPR下调的内在动力较弱。不过从央行表态、政策环境和实际需求等方面来看，3月或4月或仍存降息可能，并有望引导LPR适度下行。 》点击查看详情 宏观方面： 今日将公布日本1月23日央行政策余额利率，日本1月23日央行10年期国债收益率目标，欧元区1月消费者信心指数初值等数据。此外，日本央行将公布利率决议和前景展望报告，央行行长植田和男将召开货币政策新闻发布会。 原油方面： 隔夜两油期货均上涨，截至6:48 ， 美油涨1.94%，布油涨1.68%。因全球能源供应令市场感到担忧，此前乌克兰无人机袭击了俄罗斯诺瓦泰克的燃料终端，且极寒天气继续阻碍美国的原油生产。 红海危机、俄乌冲突仍在继续，市场开始担心真正的供应受扰。俄罗斯能源公司诺瓦泰克周日表示，由于火灾，该公司在波罗的海的燃料出口终端被迫暂停部分运营。乌克兰媒体称，火灾是由无人机袭击造成的。当地政府周一表示，大火已被扑灭。 北达科他州输油管道管理局表示，这个美国第三大产油州超过20%的产量周一仍处于停产状态。上周，因极端寒冷天气和运营挑战产量减少了一半。Price Future Group分析师Phil Flynn说，美国各地的严寒天气限制了北达科他州的原油产量，也阻碍了其他州的生产。 周一发布的初步调查显示，上周美国原油和馏分油库存预计下滑，汽油库存预计增加。受访的三家机构平均预计，截至1月19日当周，美国原油库存下滑约300万桶；汽油库存增加约220万桶，包括柴油和取暖油的馏分油库存下滑约120万桶；炼厂产能利用率预计下滑1.0个百分点。美国石油协会(API)将在北京时间周三5:30发布库存报告，美国能源信息署(EIA)将在北京时间周三23:30发布库存报告。 NYMEX纽约原油2月期货受移仓换月影响，1月23日3:30完成场内最后交易，凌晨6:00完成电子盘最后交易，请留意交易场所到期换月公告控制风险。此外，部分交易平台美油合约到期时间通常较NYMEX官方提前一天，请多加留意。

SMM1月22日讯： 金属市场方面： 上周五隔夜内盘金属多飘红，仅沪铝和沪镍一同下跌，沪镍以高达1.47%的跌幅领跌，沪铅涨1.35%。外盘方面涨跌互现，伦铅、伦铜涨幅一同超过1%，伦铜涨1.16%，伦铅涨2.48%。其余金属涨跌幅均在1%以内。氧化铝主连持平于3233元/吨。 黑色系方面涨跌互现，铁矿涨幅最大，达0.69%。其余金属涨跌幅变动均在1%以内。双焦方面，焦煤跌0.25%，焦炭涨0.39%。 贵金属方面，COMEX黄金期货上周五上涨0.5%，但因美联储决策者本周的讲话降低了提前降息的预期，本周COMEX黄金周线跌0.97%，创下六周以来最大单周跌幅。COMEX白银上周五隔夜跌0.25%，国内方面，沪金涨0.18%，沪银跌0.03%。 截至1月21日隔夜收盘行情： 》1月19日SMM金属现货价格 现货及基本面 铜方面： 展望下周，从供应端来看，由于某大型炼厂将一半产量作为长单签出，且大量货源将共给江浙一带，现已开始交付2024年长单，因而对于省内零单供应将有所下降。此外，华北贸易商此前由于北方天气寒冷，企业开工率较低等因素，将部分货源发至山东，但据SMM了解，下周华北贸易商将会把货源集中发至上海，预计进入山东的零单也会相应出现下降，整体来看，下周电解铜供应环比本周将出现一定减少。从消费端来看...... 》点击查看详情 铝方面： 整体来看，基本面国内电解铝供应进入平稳期，海外原铝进口窗口持续打开，原铝净进口量仍维持较高水平，一定程度上冲击国内原铝。国内原铝社库或在月底进入季节性累库周期，但考虑到行业70%附近的铝液转化率，预计春节节前累库总量远低于去年同期水平。短期来看，海内外宏观数据表现不佳，市场情绪悲观，且基本面国内铝下游进入年关前的淡季表现，铝市承压为主，后续仍需关注...... 》点击查看详情 铅方面： 下游铅蓄电池企业备货意愿逐渐转淡，但因部分再生铅炼厂进入检修停产状态，现货供应依旧紧张，短期铅价或仍高位运行。1月下旬已至，随着下游电池企业陆续放假，电池开工率下滑，铅锭需求下降；2月初，铅锭现货基本面或由强转弱，警惕消...... 》点击查看详情 焦炭方面： 后续焦炭价格第三轮提降预期明显减弱，难以继续影响焦企吨焦盈利，但炼焦煤价格企稳反弹，下周多数焦企或将继续保持亏损。此外，多数钢厂对焦炭仍有补库需求，对焦炭采购积极性尚可，焦企减产意愿降低，下周焦企焦炉产能利用率或暂稳...... 》点击查看详情 白银方面： 本周上海地区量大的国标银锭报价升贴水为3-4元/千克，上海地区量大的大厂银锭报价升贴水为5元/千克。本周由于白银现货期货价格倒挂，市场出货的积极性增加，市场出货变多。由于市场出现期现倒挂，对期货套保的影响比较大，大家常规的做盘思路有所影响，但目前对现货生产的影响不是很明显...... 》点击查看详情 宏观面 美元方面： 美元上周五隔夜收跌0.16%，在连续五个交易日上涨后稍作喘息，但因近期的经济数据和美联储官员的言论抑制了快速降息的预期，美元周线上涨0.77%。 此前公布的经济数据显示，密西根大学本月消费者信心指数初值为78.8，为2021年7月以来的最高值，而12月份为69.7，访查的经济学家预计为70.0。该数据是在本周早些时候劳动力市场和零售销售数据稳健，显示经济保持坚挺之后公布。 根据芝加哥商品交易所(CME)的FedWatch工具，市场对美联储3月份降息至少25个基点的预期已降至50%以下，交易商目前将5月份作为可能宣布降息的月份。 其他货币方面： 欧元兑美元报1.0891美元，上涨0.16%，但本周下跌约0.5%。摩根大通上周五将欧洲央行开始降息的预期从9月提前到6月，但表示对通胀和工资增长趋势仍持“谨慎”态度。 日圆兑美元持平于148.15日圆。日本央行定于下周一和周二召开政策会议，可能会维持超宽松的货币政策。美元兑日圆本周上涨超过2%。早些时候的数据显示，日本核心通胀率在截至12月的一年里放缓至2.3%，创下2022年6月以来的最低增长年率，这减轻了决策者迅速采取行动的压力。 英镑兑美元纽约尾盘报1.27美元，当日下跌0.06%，此前在数据显示英国12月零售销售创下三年来最大跌幅后，英镑一度走软至1.2662美元。 国内方面： 1月19日上午，国务院新闻办公室举行新闻发布会，介绍2023年工业和信息化发展情况：2023年，我国汽车产销双双突破3000万辆，创历史新高，连续15年保持全球第一；2023年全年规模以上工业增加值同比增长4.6%，制造业总体规模连续14年保持全球第一；研究出台5G应用发展接续政策，推动5G全产业链全价值链高质量发展。 》点击查看详情 北京市第十六届人民代表大会第二次会议开幕，北京市市长殷勇作政府工作报告。谈到2024年重点任务，报告提出，今年全市经济社会发展的主要预期目标是：地区生产总值增长5%左右，一般公共预算收入增长5%，城镇调查失业率控制在5%以内，居民消费价格涨幅3%左右，居民收入增长与经济增长同步，生态环境质量、能源、水资源等指标达到国家要求。 下周宏观方面： 中国方面，将公布中国1月一年、五年期贷款市场报价利率；美国方面，将公布美国截至1月20日当周初请失业金人数，美国12月个人支出月率、核心PCE物价指数年率、季调后成屋签约销售指数月率，截至1月19日当周原油库存变动、1月Markit制造业PMI初值，12月营建许可月率修正值、12月耐用品订单月率初值、12月批发库存月率初值、季调后新屋销售年化总数，美国第四季度实际GDP年化季率初值、第四季度消费者支出年化季率初值、第四季度核心PCE物价指数年化季率初值；欧元区方面，将公布1月消费者信心指数初值、欧洲央行主要再融资利率、欧洲央行存款机制利率、12月季调后货币供应M3年率等数据；日本方面，将公布1月东京CPI年率、1月23日基本余额利率，央行政策余额利率、年度基础货币扩容规模、央行10年期国债收益率目标，12月季调后商品贸易帐，12月商品出口等数据；此外，德国1月IFO商业景气指数、第四季度季调后GDP季率初值，德国2月Gfk消费者信心指数、德国1月CPI年率初值，英国1月Gfk消费者信心指数、1月Markit服务业PMI初值，法国、德国、欧元区、英国1月Markit制造业PMI初值等数据将公布。 此外，日本央行将公布利率决议和前景展望报告，央行行长植田和男将召开货币政策新闻发布会；加拿大央行将公布利率决议和货币政策报告、加拿大央行行长麦克勒姆将召开货币政策新闻发布会；欧洲央行将公布利率决议、欧洲央行行长拉加德将召开货币政策新闻发布会。 原油方面： 两市油价上周五录得不同程度的下跌，美油跌0.7%，布油跌0.59%，但周线均有所上行。美油周线涨1.03%，布油涨0.43%。中东紧张局势和石油生产中断抵消了市场对全球经济的担忧。 瑞穗银行能源期货主管Bob Yawger表示，需求减弱的迹象推动原油价格在上周五下跌。 不过需要注意的是，中东冲突没有导致任何石油生产停顿，但利比亚的石油供应中断仍在继续。且在美国，第三大产油州北达科他州的管道管理局上周五表示，由于极寒天气，该州约30%的石油生产仍处于停产状态。周中产量减少了约70万桶/日，降幅超过50%。管道管理局上周五表示，生产可能需要一个月才能恢复到正常水平。 国际能源署(IEA)本周上调了2024年全球石油需求预测，但其预测值只有石油输出国组织(OPEC)预测值的一半。IEA还表示，如果不出现重大供应中断，2024年的市场供应将相当充足。 此外，美国能源部上周五发布的一份文件显示，已购买320万桶石油用于补充战略石油储备(SPR)，在2022年俄乌冲突爆发后，美国政府从战略储备中出售了创纪录数量的石油，目前正在缓慢补充储备。 能源服务公司贝克休斯(Baker Hughes Co.)上周五在其备受关注的报告中表示，美国能源企业的石油和天然气钻机总数三周内首次增加。数据显示，截至1月19日当周，美国石油和天然气钻机总数增加1座，至620座。

SMM1月19日讯： 金属市场方面： 隔夜，内盘基本金属涨跌互现，沪铅、锡、镍涨幅均在0.40%及以下，其他金属跌幅均在0.60%以下。LME金属近全线收跌，仅伦锡涨0.47%，伦锌跌3.41%，伦铝跌2.08%，其他金属跌幅在1.00%以下。 黑色系全线收涨，焦煤涨1.14%，其他金属涨幅在1.00%以下。 贵金属来看，沪金、银分别涨0.11%、0.27%。COMEX黄金、白银均涨0.93%。 截至1月19日07:12分行情： 》1月18日SMM金属现货价格 现货及基本面 铝方面： 整体来看，据SMM统计，今日全国电解铝库存44.1万吨，可流通电解铝库存31.5万吨，较上周四去库1.8万吨，库存水平处于近五年同期低位。基本面上，国内电解铝供应相对稳定，消费端进入淡季，需求偏弱情况下铸锭量存在增加预期，近期电解铝现货进口窗口阶段性开启，或有部分进口货源进入国内市场，月底铝市或进入传统累库周期，后期或给予升贴水以一定压力。 》点击查看详情 锌方面： 据SMM分析，整体来看，当前锌市场处于供需双弱的局面，此番锌价大跌主要是宏观情绪偏空打压锌价，但考虑到加工费弱势运行、社会库存依然处于低位和冶炼厂的成本支撑，预计锌价下行空间不大，后续需持续关注宏观情绪指引。 》点击查看详情 宏观面 美元方面： 隔夜美元指数涨0.03%。美国劳工部周四表示，在截至1月13日当周，初请失业金人数减少了1.6万，经季节性调整后为18.7万，为2022年9月以来的最低水平，低于接受调查的经济学家预期的20.7万。 美国商务部的另一份报告显示，独栋屋开工在经历了近期的连续上涨后，在12月有所回落。新屋开工仍受到待售二手房短缺的支撑。包括美联储理事沃勒在内的美联储官员本周反驳了美联储将进行一轮激进降息的预期，暗示降息的时间将比市场参与者最初预计的晚，速度比市场预期慢。 根据芝商所的FedWatch工具，目前市场认为美联储3月降息至少25个基点的可能性为57.1%，而上一交易日为55.5%，一周前为73.2%。 其他货币方面： 美元兑日圆基本持平，报148.14日圆，周三曾升至148.52，为11月28日以来最高。 日本央行定于下周一和周二召开政策会议，可能会维持超宽松货币政策不变。 欧元兑美元下跌0.14%，报1.0866美元。此前欧洲央行12月会议记录显示，决策者似乎对通胀重回目标相当有信心，但认为仍有风险，需要采取稳健的政策并保持借贷成本在高位。 英镑上涨0.17%，报1.269美元，延续了上一交易日的涨势，当日的数据显示12月通胀率意外攀升，巩固了英国央行将比其他国家央行更慢降息的预期。 国内方面： 1月18日下午，国务院新闻办公室举行新闻发布会，解读宏观经济形势和政策。发布会上，国家发展和改革委员会副主任刘苏社介绍，结合国家发展改革委经济分析和政策研究、中长期规划和年度计划、投资管理和项目建设、改革和创新、综合统筹和综合平衡等方面重点职能，国家发展改革委将更加注重扩大有效需求，更加注重依靠改革创新增强发展动力，更加注重发展壮大实体经济，更加注重增进民生福祉，更加注重提高宏观政策成效。突出做好7个方面工作。 国家发改委副秘书长、国民经济综合司司长袁达表示，国家发展改革委将深入贯彻落实中央经济工作会议精神，高质量做好宏观政策取向一致性评估工作。全面稳慎评估政策效应。从严从细把关各项政策对经济总量和结构、供给和需求、行业和区域、就业和预期等的影响，多出有利于稳预期、稳增长、稳就业的政策，审慎出台收缩性、抑制性举措。全面精准分析系列政策的叠加效应，进一步强化政策协调和工作协同，切实防范“合成谬误”。 今日宏观方面： 关注日本12月核心CPI年率，德国12月PPI月率，英国12月季调后零售销售月率，加拿大11月零售销售月率，美国1月一年期通胀率预期、1月密歇根大学消费者信心指数初值、12月成屋销售总数年化 等数据。另外，关注IMF总裁格奥尔基耶娃、欧洲央行行长拉加德和德国财长林德纳在达沃斯世界经济论坛发表讲话。 原油方面： 隔夜美油、布油分别涨1.89%、1.39%。国际能源署(IEA)与石油输出国组织(OPEC)均预测全球石油需求将强劲增长，同时冬季寒冷天气给美国原油产出造成干扰，而且报告显示上周美国原油库存大幅减少，石油交易商还对中东地缘政治风险感到担忧。 美国能源信息署(EIA)周四公布的报告显示，在截至1月12日当周，美国原油库存减少250万桶，降至4.299亿桶。此前受访分析师预估为下降31.3万桶。当周，美国汽油库存增加310万桶，至2.4807亿桶，分析师预期为增加约220万桶。当周，包括柴油和取暖油的馏分油库存增加240万桶，至1.3475亿桶，分析师预期增加约90万桶。EIA数据还显示，上周美国原油产量再创新高，达到1,330万桶/日。 瑞银分析师Giovanni Staunovo表示，“对整体库存再次大幅增加的担忧并未成为现实，这给价格带来了些许支撑。”但此前美国石油协会(API)周三发布数据显示，截至1月12日当周，美国原油库存意外增加48.3万桶，汽油库存增加486.60万桶，包括柴油和取暖油的馏分油库存增加521万桶。 国际能源署（IEA）月度报告称，预计2024年石油需求将增长124万桶/日，比之前的预测提高了18万桶/日。IEA署长比罗尔周三表示，尽管中东局势紧张，但IEA预计今年石油市场将处于“舒适且平衡的状态”。 石油输出国组织（OPEC）周三在一份月度报告中称，2025年全球石油需求量料将增加185万桶/日，达到1.0621亿桶/日。2024年的需求将增长225万桶/日，与上月的预测持平。

SMM1月18日讯： 金属市场方面： 隔夜，内盘基本金属涨跌互现，沪锌跌1.56%，沪铜、铝跌0.50%左右，其他金属涨幅在1.00%以下。LME金属普跌仅伦锡涨2.38%，伦锌跌3.46%，伦铅跌2.28%，伦铜跌1.20%，伦铝跌1.09%，伦镍跌0.25%。 黑色系全线收跌，焦煤跌1.22%，其他金属跌幅在1.00%以下。 贵金属来看，沪金、银分别跌0.66%、1.18%。COMEX黄金、白银分别跌1.05%、1.66%。 截至1月18日07:10分行情： 》1月17日SMM金属现货价格 现货及基本面 铅方面： 安徽作为再生精铅主产区，其变化对市场影响至关重要。近期两次环保管控，使得再生精铅出现较为极端的地域性供应紧张。据SMM调研，上周（1月6日- 1月12日）SMM再生铅四省周度开工率老样本为30.12%。 》点击查看详情 锌方面： 临近年关，压铸锌合金企业陆续规划放假安排，市场对此也较为关心，SMM初步调研了解如下，本次整理调研样本16家，涉及产能63万吨。 》点击查看详情 锡方面： 1月17日 SMM 1#锡 现货均价报213750元/吨，较前一日涨3750元/吨，涨幅为1.79%，连续三日上涨。整体来看，目前基本面供需矛盾并不明显，1月精炼锡产量预期环比减少，锡矿供应偏紧；终端需求向好叠加持续去库，支撑锡价，SMM预计短期锡价震荡为主。后续需关注基本面变化以及宏观面因素对锡价走势的影响。 》点击查看详情 焦炭方面： 综合来看，焦企有限产情况出现，钢厂亏损情况也难以改善，焦炭刚性需求继续承压，市场呈现供需双弱格局，但成本支撑尚在，短期焦炭市场或稳中偏弱运行，焦炭第三轮提降预期减弱。 》点击查看详情 白银方面： 据SMM了解，今日上海地区量大国标银锭升贴水报价为3元/千克，大厂银锭报价升贴水为5元/千克，市场出货情绪变浓，出货意愿增加，收货中，下游客户占比增加。 》点击查看详情 宏观面 美元方面： 隔夜美元指数尾盘回落，收涨0.03%。美国统计局称，12月零售销售环比增长0.6%，11月数据确认为增长0.3%。接受调查的经济学家此前预测零售销售增长0.4%。 美联储周三公布的“褐皮书"显示，12个联储地区中大多数地区报告的经济活动较之前变化不大或没有变化，而几乎所有地区都指出劳动力市场正在降温。纽约联邦储备银行总裁威廉姆斯定于2000 GMT发表讲话。 尽管市场仍认为美联储有可能在3月份降息，但根据芝商所(CME)的FedWatch工具，市场预计美联储3月首次降息至少25个基点的几率从周二的65.1%降至53.2%。 其他货币方面： 美元兑日圆触及148.52日圆，为11月28日以来最高，尾盘上涨0.71%，报148.23。 美元兑离岸人民币触及两个月高点7.2321元。 欧元兑美元下跌0.01%，报1.0873美元，此前一天下跌0.67%，尽管欧洲央行决策者试图打消即将降息的预期。 荷兰央行总裁克诺特周三对CNBC表示，投资者对欧洲央行降息的押注过高，可能会弄巧成拙，因为这实际上会抑制放松货币政策。欧洲央行总裁拉加德在达沃斯对彭博电视表示，欧洲央行正在努力使通胀率回到2%的目标，但尚未取得胜利。 英镑兑美元尾盘报1.268美元，日内上涨0.32%，在连续三个交易日下跌后有望首次上涨，因英国通胀率上升增强了人们对英国央行降息速度将慢于其他央行的预期。 国内方面： 国家统计局数据显示，中国2023年12月规模以上工业增加值同比增长6.8%。12月份，规模以上工业增加值同比实际增长6.8%（增加值增速均为扣除价格因素的实际增长率）。从环比看，12月份，规模以上工业增加值比上月增长0.52%。2023年，规模以上工业增加值比上年增长4.6%。 》点击查看详情 国家统计局初步核算，2023全年国内生产总值1260582亿元，按不变价格计算，比上年增长5.2%。分产业看，第一产业增加值89755亿元，比上年增长4.1%；第二产业增加值482589亿元，增长4.7%；第三产业增加值688238亿元，增长5.8%。分季度看，一季度国内生产总值同比增长4.5%，二季度增长6.3%，三季度增长4.9%，四季度增长5.2%。从环比看，四季度国内生产总值增长1.0%。 》点击查看详情 今日宏观方面： 将公布澳大利亚12月季调后失业率；欧元区11月季调后经常帐；美国至1月13日当周初请失业金人数、12月新屋开工总数年化、12月营建许可总数、1月费城联储制造业指数 等数据。另外，关注欧洲央行公布12月货币政策会议纪要，2024年FOMC票委、亚特兰大联储主席博斯蒂克就经济前景发表讲话。 原油方面： 隔夜美油涨0.61%，布油跌0.23%。严寒给美国部分石油生产造成干扰，抵消了投资者对能源需求可能下滑的担忧。 国际能源署(IEA)署长比罗尔周三在全球市场论坛上表示，该机构预计今年石油市场将处于“舒适且平衡的状态“，尽管中东局势紧张，且面临供应增加和需求增长放缓的前景。 美国石油协会(API)周三发布数据显示，上周美国原油库存增加。市场人士援引API报告称，截至1月12日当周，美国原油库存意外增加48.3万桶，市场预估为下滑240万桶。当周，美国汽油库存增加486.60万桶，预期为增加200万桶。当周，包括柴油和取暖油的馏分油库存增加521万桶，预期为增加120万桶。因本周一美国适逢马丁路德金纪念日假期，因此API报告推迟一日发布。 关注今日IEA公布月度原油市场报告。

SMM1月17日讯： 金属市场方面： 隔夜，内盘基本金属普涨，氧化铝、沪锌分别跌0.15%、0.47%，沪锡涨2.34%，其他金属涨幅均在1.00%以下。LME金属多飘红，伦铝、镍跌幅在0.10%以下，伦锡涨2.12%，伦锌涨1.75%，伦铜涨0.60%，伦铅涨0.14%。 锡方面，1月16日，据SMM调研显示，贸易企业反应下游企业采买热情较低，多数使用近日补充的库存进行生产，少数刚需采购。大部分贸易企业为零散成交状态，少数企业成交一车左右。总体来说上午现货市场成交依旧冷清。上期所锡仓单增加11吨，至6090吨，而LME锡库存减少325吨，至6995吨。 》点击查看详情 锌方面，SMM预计，2024年海外锌精矿主要增量在刚果的Kipush矿、墨西哥的Buenavista Zinc和波斯尼亚和黑塞哥维那的Vares矿等。刚果的Kipush矿预计于2024年三季度投产，预计释放产量2万金吨，Buenavista Zinc和Vares矿2024年分别预计增产5万和3.4万吨。考虑到其他矿的品位下降以及产能释放周期，例如Aripuanã矿山爬产进度缓慢，Glencore旗下Kidd矿山预计于2024年末停产，品位下降影响产量， 增减互现下SMM预计2024年产量小幅增长。 》点击查看详情 黑色系全线收涨，不锈钢、双焦涨2.00%左右，铁矿涨1.55%，螺纹钢、热卷分别涨0.70%、0.65%。 贵金属来看，沪金、银分别跌0.44%、0.27%。COMEX黄金、白银跌1.00%左右。 截至1月17日07:04分行情： 》1月16日SMM金属现货价格 美元方面： 隔夜美元指数大涨0.73%。投资者降低了对美联储在3月降息的预期，部分归因于美联储理事沃勒的发言。沃勒周二表示，美国距离美联储2%的通胀目标“近在咫尺”，但在明确通胀将会持续回落之前，联储不应急于降息。随后，美元应声扩大涨幅。尽管美元整日上涨，但在疲软的纽约地区制造业报告发布后，曾短暂收窄涨幅。 根据芝商所(CME)的FedWatch工具，市场预计3月美联储降息至少25个基点的可能性为66.9%，前一交易日的预期为81%。 其他货币方面： 欧元下跌0.72%，至1.0869美元，势将创下两周来最大单日百分比跌幅，欧洲央行管委暨德国央行总裁纳格尔周一试图抑制提前降息的预期。周二，欧洲央行几位决策者的讲话使降息时机仍不确定，但今年利率仍有可能下降。欧洲央行周二公布的一项调查显示，11月消费者对欧元区未来三年通胀的预期从2.5%降至2.2%。 英镑纽约盘尾下跌0.79%，至1.262美元，此前数据显示英国薪资增长在截至11月的三个月内大幅放缓，支持了英国央行今年将大幅降息的看法。 美元兑日圆上涨1.04%，报147.26日圆，稍早触及147.31的12月7日以来最高水平。此前公布的数据显示，12月日本国内企业物价指数(CGPI)较上年同期持平，批发通胀连续第12个月放缓。 国内方面： 近日，国务院办公厅印发《关于发展银发经济增进老年人福祉的意见》，《意见》提出了4个方面26项举措。在扩大产品供给，提升质量水平方面，发挥国有企业引领示范作用和民营经济生力军作用。推进产业集群发展，规划布局10个左右高水平银发经济产业园区。提升行业组织效能，支持组建产业合作平台或联合体。 今日宏观方面： 将公布中国2023年全年GDP增速、第四季度GDP年率、2023年全年GDP总量、12月社会消费品零售总额年率、12月规模以上工业增加值年率，英国12月CPI月率、12月零售物价指数月率，欧元区12月CPI年率终值、12月CPI月率，美国12月零售销售月率、12月进口物价指数月率、12月工业产出月率、1月NAHB房产市场指数、11月商业库存月率 等数据。另外，关注欧洲央行行长拉加德在达沃斯经济论坛发表讲话。 原油方面： 隔夜美油、布油分别跌1.06%、0.20%。受到美元跳升至一个月高位打压，但担心中东紧张局势升级对能源供应造成影响的紧张情绪仍对油市起到支撑作用。 中东紧张局势升级的迹象为油价提供了支撑。当地时间16日，美国中央司令部发表声明称，萨那当地时间16日上午4时15分，美军对也门胡塞武装控制区发动了袭击，摧毁了4枚准备自胡塞武装控制区发射的反舰弹道导弹。也门胡塞武装发言人叶海亚·萨雷亚16日晚发表声明说，该组织向一艘货船发射了数枚导弹并击中该船。 周二公布的初步调查显示，上周美国原油库存可能下降，而馏分油和汽油库存可能增加。受访分析师平均预期，截至1月12日当周，美国原油库存减少约240万桶。 美国石油协会（API）和美国能源信息署（EIA）将分别于北京时间周四5:30和周五00:00公布周度库存报告。受周一的联邦假日影响，这两份报告均较常规推迟一日发布。

SMM1月16日讯： 金属市场方面： 隔夜，内盘基本金属涨跌互现，沪铜、铅、锌、锡涨幅在1.00%以下，氧化铝跌1.06%，沪铝、镍跌0.50%左右。LME金属普涨，伦锌涨近2.00%，伦铜、铅、锡涨幅在0.50%以下，伦铝跌1.57%，伦镍跌近2.00%。 氧化铝方面，据SMM调研显示，近期矿石供应紧张、重污染天气预警对北方氧化铝产能的限制卷土重来，西南地区部分氧化铝产能亦受矿石紧张限制维持低产状态，叠加临近春节，部分下游备库需求仍存，SMM预计短期现货供应趋紧难以缓解，节前国内现货价格或高位震荡。 》点击查看详情 铅方面，SMM认为，考虑到安徽地区雾霾预警解除，当地再生铅企业陆续恢复生产，加之部分原生铅企业复产，铅锭供应阶段性恢复，预计来自供应端的压力或将继续施压铅价。不过前期炼厂减停产造成的供应缺口尚存，待交割结束后，还需关注下游企业的补库动向。 》点击查看详情 黑色系涨跌互现，不锈钢、铁矿、焦煤跌幅在0.50%左右，螺纹钢、热卷、焦炭涨幅在0.50%左右。 贵金属来看，沪金、银分别涨0.11%、0.17%。COMEX黄金、白银涨0.30%左右。 白银方面，随着沪银期货的上涨，现货白银15日的开盘价为22.768美元/盎司，SMM1# 白银上午出厂参考均价为5965元/千克，均价较上周五上涨84元/千克，涨幅为1.4%。据SMM了解，15日上海地区量大国标银锭报价升贴水为3元/千克，仓单升贴水报价为4元/千克，大厂银锭报价升贴水为4-5元/千克。由于15日白银价格上涨，市场有刚需采购需求的对大厂的品质和价格接受度较高，对国标品质的接受度一般。 》点击查看详情 截至1月16日07：00分行情： 》1月15日SMM金属现货价格 美元方面： 隔夜美元指数涨0.15%。美国劳工局公布数据显示，美国12月PPI同比录得1%，不及预期的1.3%，较前值0.9%小幅增长；PPI环比录得-0.1%，低于预期的0.1%，较前值0%放缓。12月美国核心PPI同比上升2.5%，环比上升0.2%，较前值波动有限。 据CME“美联储观察”，美联储2月维持利率在5.25%-5.50%区间不变的概率为95.3%，降息25个基点的概率为4.7%。到3月维持利率不变的概率为21%，累计降息25个基点的概率为75.4%，累计降息50个基点的概率为3.6%。 国内方面： 为维护银行体系流动性合理充裕，2024年1月15日人民银行开展890亿元公开市场逆回购操作和9950亿元中期借贷便利（MLF）操作,充分满足了金融机构需求。 》点击查看详情 1月15日，商务部市场运行和消费促进司司长徐兴锋表示，稳定和扩大传统消费。商务部将落实好已出台政策，谋划更多增量政策，形成促消费“组合拳”。全链条促进汽车消费，鼓励汽车更新消费，着力稳住新车消费；组织开展新能源汽车下乡，提振新能源汽车消费；扩大家居消费，聚焦绿色、智能、适老3个重点方向，抓住样板间、周转房、储藏室、回收站这4个关键，深入推进家居消费政策落实落地，持续开展“家居焕新消费季”活动，着力疏堵点、破卡点、解难点，加快释放家居消费潜力。促进家电消费，组织举办“2024全国家电消费季”，指导各地广泛开展促消费活动，打造多元消费场景。 今日宏观方面： 将公布德国12月CPI月率终值、1月ZEW经济景气指数，英国12月失业率、12月失业金申请人数，欧元区1月ZEW经济景气指数，加拿大12月CPI月率，美国1月纽约联储制造业指数 等数据。另外，关注今日中国有7790亿元1年期中期借贷便利（MLF）和650亿元7天期逆回购到期，英国央行行长贝利出席英国议会经济事务委员会听证会。 原油方面： 隔夜美油跌0.25%，布油涨0.66%。因中东冲突对原油产量的影响有限，引发了市场获利了结。 高盛分析师在一份报告中称：“由于中东冲突目前未影响原油产量，基于期权隐含波动，反映在油价中的地缘政治风险溢价似乎温和。” 利比亚石油部长Mohamed Oun周六表示，在抗议者上周关闭日产量为30万桶的Sharara油田后，利比亚的石油日产量已经降至略低于100万桶。 北达科他州管道管理局(North Dakota Pipeline Authority)周一估计，由于极端寒冷和相关运营问题，北达科他州石油产量下降40万桶/日至42.5万桶/日，天然气产量下降10亿立方英尺/日至11亿立方英尺/日。 根据周一的一份政府通知，印度将原油暴利税从2,300卢比/吨下调至1,700卢比/吨。该通知称，调整将于1月16日生效。1月2日，政府将原油暴利税从1,300卢比/吨上调至2,300卢比/吨。从2022年7月起，印度对原油生产商征收暴利税，并延长对汽油、柴油和航空燃料的出口征税，因私营炼油厂希望向海外销售燃料，以从强劲的炼油利润率中获益，而不是在当地销售。政府每两周修订一次税收政策。

SMM1月14日讯： 金属市场方面： 周五夜盘，内盘基本金属普跌，沪锡涨超2.00%，沪锌涨0.17%；氧化铝、沪铅跌1.40%左右，其他金属跌幅均在0.50%以下。LME金属涨跌互现，伦锡涨1.45%，伦铅、锌分别涨0.38%、0.12%，伦铜跌1.14%，伦铝、镍跌0.80%左右。 据SMM分析，2024年铝市场供应端增量有限，海外供应增量较小，而需求端，国内房地产用铝量难以增加，未来几年铝消费增量主要来源于光伏及新能源汽车版块用铝，其他传统用铝版块或为稳定态势。 》点击查看详情 黑色系多飘绿，双焦分别涨0.36%、0.35%；铁矿跌1.82%，其他金属跌幅在1.00%以下。 贵金属来看，沪金、银分别涨0.64%、1.45%。COMEX黄金、白银分别涨1.70%、2.88%。 据SMM调研显示，本周白银现货市场升贴水报价比较坚挺，上海地区现款现货的大厂银锭报价在5-6元/千克，仓单在02平水左右，市场明发较多。现货交投在上海和深圳表现不同，本周上海地区交投冷淡，但是深圳地区需求较高，现货比较紧张。需求分化比较明显。 》点击查看详情 周度表现来看，LME金属伦铝跌2.49%，伦铜跌1.43%，伦锌跌1.38%，伦镍跌0.58%，伦铅涨0.72%，伦锡涨0.34%；贵金属COMEX黄金、白银周度均涨0.19%。 截至1月14日行情： 》1月12日SMM金属现货价格 美元方面： 周五夜盘，美元指数涨0.12%，周度收平。美元稍早从美英袭击也门后的避险情绪中获益。美国12月最终需求生产者物价指数(PPI)下降0.1%，因柴油和食品等商品成本下降，服务价格保持不变，这增加了未来几个月通胀下降的可能性。这推动交易员增加了对未来几个月降息的押注。 根据芝商所(CME)的FedWatch工具，联邦基金利率期货市场目前预期3月降息的可能性为79%，高于周四预期的73%。即使在周四消费者物价通胀数据高于经济学家预期之后，交易员仍坚持认为3月降息是可能的。上周公布的12月就业报告也显示就业增长强劲，但报告的潜在细节喜忧参半。 其他货币方面： 新西兰元和澳元在周五的数据公布后表现最佳，但稍晚收窄了涨幅。新西兰元兑美元上涨0.22%，报0.62460美元。澳元兑美元变化不大，报0.66870美元。 挪威克朗攀升，油价因地缘政治紧张局势加剧而上涨。美元兑挪威克朗纽约尾盘下跌0.25%，报10.29克朗。 受能源成本上升影响最大的欧元下跌0.15%，报1.09555美元。 美元兑日圆下跌0.29%，报144.87日圆。 英镑下跌0.12%，至1.27470美元，此前数据显示，英国11月经济增长略高于预期，但仍面临温和衰退的风险。 国内方面： 国家统计局今天发布的2023年12月CPI环比小幅上涨 CPI、PPI数据同比降幅均收窄。国家统计局数据显示，2023年12月，全国居民消费价格同比下降0.3%。中国2023年12月PPI同比下降2.7%，前值为下降3.0%。对此，国家统计局城市司首席统计师董莉娟进行了解读。 》点击查看详情 1月12日，国务院新闻办召开新闻发布会，海关总署相关负责人介绍，2023年我国货物贸易进出口总值41.76万亿元，好于预期，实现了促稳提质目标。据海关统计，2023年，我国货物贸易进出口总值41.76万亿元，同比增长0.2%。 》点击查看详情 下周宏观方面： 将公布德国2023年全年GDP增速、12月CPI月率终值；欧元区11月季调后贸易帐、1月ZEW经济景气指数、12月CPI年率终值；英国12月失业率；美国1月纽约联储制造业指数、至1月13日当周初请失业金人数、1月一年期通胀率预期、1月密歇根大学消费者信心指数初值；中国2023年全年GDP增速、12月社会消费品零售总额年率、12月规模以上工业增加值年率；澳大利亚12月季调后失业率；日本12月核心CPI年率 等数据。另外，关注1月16日中国有7790亿元1年期中期借贷便利（MLF）和650亿元7天期逆回购到期；英国央行行长贝利出席英国议会经济事务委员会听证会；欧洲央行行长拉加德在达沃斯经济论坛发表讲话。 原油方面： 周五夜盘，美油、布油涨超1.00%，周度分别跌1.42%、0.56%。越来越多的油轮从红海改道，在伊朗支持的胡塞组织袭击船只后，美国和英国连夜对胡塞组织在也门的目标实施了空中和海上打击。然而，周五油价走强不足以抹去本周跌幅。 分析师和业内专家指出，虽然预计油轮改道将推高石油运输成本和时间，但供应尚未受到影响，导致油价涨幅收窄。 美国基准原油价格仍低于这一关键价格水平，但全球基准原油价格在周五的交易中触及80美元以上的高点。 能源服务公司贝克休斯(Baker Hughes Co.)周五在其备受关注的报告中表示，美国能源企业的活跃石油和天然气钻机总数连续第二周下降。数据显示，截至1月12日当周，美国石油和天然气钻机总数减少2座，至619座，为11月以来最低。贝克休斯称，美国石油钻机数减少2座至499座，天然气钻机数减少1座至117座。 海关总署数据显示，中国去年原油进口量比2022年增加11%，达到5.6399亿吨，相当于1,128万桶/日，高于此前2020年创下的1,081万桶/日的纪录。12月进口总量为4,836万吨，相当于1,139万桶/日，高于11月的1,033 万桶/日。 根据交通运输部数据，2023年1月至11月，中国公路客运量同比增长43.6%。根据航空分析公司OAG的数据，国内航空交通量也迅速恢复，12月比上年增长27%，创下新纪录。 关注下周美国至1月12日当周API原油库存数据、至1月12日当周EIA原油库存、至1月12日当周EIA俄克拉荷马州库欣原油库存、至1月12日当周EIA战略石油储备库存、至1月19日当周石油钻井总数；IEA公布月度原油市场报告。

SMM 1月12日讯： 美元方面： 隔夜公布的数据显示，美国12月份消费者物价通胀率高于经济学家预期，美元应声小幅上调，脱离了稍早触及的日内低点，但是最终回调幅度有限，仅小幅上涨0.04%。 上个月，美国消费者物价指数(CPI)上涨了0.3%，按年涨幅为3.4%，市场预期分别为0.2%和3.2%。CPI增幅的一半以上是因住房成本(包括房租、酒店和汽车旅馆住宿以及学校宿舍)成本增加。 通胀高于预期或将会导致美联储降息时间从备受期待的3月推迟。且昨日多位美联储鹰派官员的言论也令市场对美联储降息的时间和频次生疑。 里奇蒙联邦储备银行总裁巴尔金(Thomas Barkin)表示，对于正在考虑今年可能开始降息的美联储决策者来说，12月CPI几乎没有让通胀路径更加清晰，通胀的攀升过于狭窄地集中在商品上，并补充称，他仍在等待确信物价涨幅将稳定在美联储2%的目标水平。 根据CME的Fedwatch工具，交易员们认为3月份降息的可能性为67%，而在报告发布前，降息的可能性约为71%。 目前投资者已经将注意力转向将于周五公布的美国生产者物价指数（PPI）。 其他货币方面： 欧元兑美元当日上涨0.09%，报1.09820美元。美元兑日圆下跌0.20%，报145.48日圆，此前曾触及146.10日圆，为12月11日以来最高。 英镑上涨0.17%，至1.27630美元，盘中高见1.27880美元，为12月28日以来最高。 国内方面： 》中共中央、国务院：全面推进美丽中国建设 加快发展方式绿色转型 工信部等十部门印发绿色建材产业高质量发展实施方案，其中提出，到2026年，绿色建材年营业收入超过3000亿元，2024-2026年年均增长10%以上。总计培育30个以上特色产业集群，建设50项以上绿色建材应用示范工程，政府采购政策实施城市不少于100个，绿色建材产品认证证书达到12000张，绿色建材引领建材高质量发展、保障建筑品质提升的能力进一步增强。 》点击查看详情 今日宏观方面： 将公布 中国12月CPI、PPI年率，12月贸易帐、进出口年率、原油进口量，12月新增人民币贷款、M2供应年率，美国12月PPI年率，英国11月GDP月率、11月工业产出年率，澳大利亚11月投资房贷款值月率等数据。此外，2026年FOMC票委、明尼阿波利斯联储主席卡什卡利将发表讲话。 金属市场方面： 隔夜内盘金属涨跌互现，沪镍以高达1.14%的涨幅领涨，沪铅涨0.34%，沪锡涨0.14%，其余金属跌幅均在1%以内。外盘金属普涨，仅伦铝唯一下跌，跌幅在0.64%左右。伦铅以2.14%的涨幅领涨，伦锡、伦镍一同涨逾1%，伦锡涨1.65%，伦镍涨1.09%。其余金属涨幅均在1%以内。 黑色系方面仅铁矿和不锈钢下跌，铁矿跌0.57%领跌，热卷涨幅最大，达0.37%。双焦一同飘红，焦煤涨0.17%，焦炭涨0.27%。 贵金属方面，COMEX黄金期货涨0.26%，COMEX白银跌0.68%。国内方面，沪金跌0.5%，沪银跌0.95%。 截至1月12日6:35隔夜收盘行情 》1月11日SMM金属现货价格 原油方面： 中东局势紧张升级推动两市油价隔夜一同上涨，美油涨2.07%，布油涨2.02%。 数据显示，2023年11月至12月，由于红海紧张局势干扰，导致该地区货物运输量大幅下降，全球贸易下降了1.3%。知名投行巴克莱表示：“需求放缓、中东动荡以及油价反应平淡，让产油国、消费者和市场参与者都对油价感到不安。”巴克莱下调2024年布伦特原油价格预估8美元，至每桶85美元。 美国柴油期货和汽油期货推动能源市场上涨，其中也用作取暖燃料的柴油上涨约3%，触及三周最高，因预报显示下周美国大部分地区将出现极寒天气。 瑞穗银行能源期货主管Bob Yawger评价称，“原油领域最好的涨势是由成品油带动的涨势......只要炼厂需要生产更多产品，他就需要购买更多的原油。” 同时，对美国通胀的担忧施压油价，利率下降将削减消费者的借贷成本，进而提振经济增长和石油需求。 尽管世界最大石油出口国沙特以13个月来最大幅度降价，但世界最大石油进口国中国的炼厂2月对沙特原油的需求却有所减少。 展望后市，中国海关将于周五发布12月贸易数据，将令全年总体需求情况更清晰。