SMM 3月1日讯： 金属市场方面： 隔夜内盘金属普涨，仅沪铅和沪锡录得不同程度的下跌，沪锡跌0.46%，沪铅跌0.06%。沪镍、沪铝一同涨逾0.7%，沪镍涨0.78%，沪铝涨0.74%。外盘同样仅铅和伦锡一同下跌，伦铅跌0.86%领跌，伦锡跌0.3%。伦铝、伦镍涨逾1%，伦铝涨1.57%领涨外盘基本金属，伦镍涨1.36%。其余金属均小幅下行。氧化铝主连涨0.81%。 黑色系方面除不锈钢外集体上行，不锈钢唯一下跌，跌幅在0.14%左右。铁矿以1.24%的涨幅领涨，双焦方面，焦煤涨1.46%，焦炭涨1.16%。 贵金属方面，COMEX黄金期货隔夜收涨0.49%，盘中最高一度冲至2059.4美元/盎司，刷新逾三周以来的新高。COMEX白银涨1.08%。国内方面，沪金涨0.38%，沪银涨0.73%。 截至3月1日6:34分隔夜收盘行情： 》2月29日SMM金属现货价格 现货及基本面 铅： 春节假期对铅行情的影响因素基本解除，元宵节假期归来后，废电瓶贸易商陆续复工，但因铅酸蓄电池处于替换淡季，回收端货量相对有限……归根结底，废电瓶市场供应的紧张程度，仍要从再生铅炼厂的需求情况来看。近两周，再生铅冶炼厂原料库存下滑明显，部分炼厂甚至因库存告急…… 》点击查看详情 碳酸锂： 继2月28日盘中一度大涨6%之后，2月29日开盘之后碳酸锂期货价格依旧不改其增势，午后更是开启“加速”模式，盘中涨幅一度充值9.25%，碳酸锂主连一度上探119800元/吨，刷新2023年11月以来的逾3个月新高。据SMM调研显示，近期，随着江西环保督察事件影响持续发酵，后续锂盐供应不确定性较大...... 》点击查看详情 有机硅： 本周山东单体企业线上商城DMC价格上调，本周开盘价格15400元/吨，价格较上周上调200元/吨。本周龙头企业DMC恢复开盘，深夜连涨两次，当前DMC报价16400元/吨，价格上涨800元/吨；107胶报价16100元/吨，价格上涨700元/吨；生胶报价18300元/吨，价格上涨1900元/吨；硅油报价17500元/吨，价格上涨1000元/吨...... 》点击查看详情 宏观面 美元方面： 美元隔夜小幅上涨0.18%。最新公布的美国1月个人消费支出(PCE)物价指数涨幅符合经济学家预期，令6月降息成为可能。数据公布后美元盘中下挫。美国商务部称，上个月个人消费支出(PCE)价格指数上升了0.3%，核心PCE物价指数上升0.4%，对美元构成压力。12月份的数据被下修，显示PCE物价指数增长了0.1%，而不是之前报告的0.2%。在截至1月的12个月中，PCE通胀率上升了2.4%，是自2021年2月以来的最小同比增幅。 联邦基金利率期货提高了对美联储在6月份开始降息的预期，押注概率为64.4%，高于PCE数据公布前的57.0%。期货交易商将年底前降息幅度的押注从数据公布前的77.9个基点上调至85.6个基点。 其他货币方面： 美元兑日元跌0.46%，报150日元。日本央行行长植田和男此前表示，全球经济，尤其是美国，实现软着陆正在成为基本观点，这与我们一月份的预测大致相符。 欧元兑美元隔夜跌0.32%，录得三连跌。有市场预测称，欧元区各国通胀率2月进一步下滑，这为欧洲央行在今年晚些时候开始将利率从纪录高位下调提供了更多理由。 国内方面： 十四届全国人大二次会议2024年3月5日将在北京召开。政协第十四届全国委员会日前召开主席会议，建议全国政协十四届二次会议将于2024年3月4日在北京召开。关注会前委员们的建议及会议期间传递出的消息。 《求是》杂志评论员发表《深刻认识和加快发展新质生产力》的文章。“发展新质生产力是推动高质量发展的内在要求和重要着力点，必须继续做好创新这篇大文章，推动新质生产力加快发展。”2024年1月31日，习近平总书记在主持中央政治局第十一次集体学习时发表重要讲话，从理论和实践结合上系统阐明新质生产力的科学内涵，深刻指出发展新质生产力的重大意义，对发展新质生产力提出明确要求。 》点击查看详情 国家统计局2月29日发布了《2023年国民经济和社会发展统计公报》。国家统计局副局长盛来运发表，攻坚克难回升向好夯基蓄能向新而行——《2023年国民经济和社会发展统计公报》评读；盛来运指出，从要素禀赋看，我国劳动年龄人口平均受教育年限提升至11.05年，人才资源总量、科技人力资源、研发人员总量均居全球首位，“人口红利”正在加快向“人才红利”转化盛来运表示，积蓄“进”的动能，中国经济在爬坡过坎中实现质的有效提升；坚持高质量发展作为新时代的硬道理，加快发展新质生产力。 》点击查看详情 数据方面： 今日将公布中国2月官方制造业PMI、财新制造业PMI，美元、欧元区、英国、法国、德国、巴西、墨西哥2月Markit制造业PMI；美国2月密歇根大学消费者信心指数终值，ISM制造业PMI、欧元区1月失业率、2月调和CPI年率，日本1月失业率，马来西亚2月制造业PMI等数据。此外，美联储理事沃勒将就美国货币政策发表讲话，FOMC永久票委、纽约联储主席威廉姆斯将发表讲话，2024年FOMC票委、里奇蒙德联储主席巴尔金将接受CNBC的采访。 原油方面： 两市油价隔夜一同下跌，美油跌0.31%，布油跌0.18%。通胀数据暗示美国经济有所软化，或将削弱原油需求，石油输出国组织(OPEC)产量增加也带来压力。 周四公布的一项调查显示，欧佩克（OPEC）2月原油产量上升，原因是利比亚产量从中断中恢复，抵消OPEC+联盟自愿减产协议的影响。调查显示，本月的石油日产量为2,642万桶，较1月份增加9万桶。利比亚的日产量比上个月增加15万桶。 基本面来看，在供应面，美国能源信息署(EIA)周三发布的报告显示，最新一周美国原油库存连续第五周增加，而汽油和馏分油库存下滑。EIA报告显示，截至2月23日当周，美国原油库存增加420万桶，至4.4716亿桶，市场预估为增加270万桶。 且有消息称，OPEC+正在考虑将石油自愿减产行动延长至第二季度，以提供更多支撑。澳新银行（ANZ）分析师在一份报告中提到，由于需求前景仍然不确定，其认为OPEC将延长当前的供应协议至二季度末。 此外，中东冲突目前仍旧没有减弱的迹象，且俄罗斯政府发布命令，从3月1日起至8月31日，禁止汽油出口6个月。据悉，该禁令不适用于俄罗斯与欧亚经济联盟成员国达成的出口协议以及与其他国家政府间达成的出口协议，出口禁令也不包括个人所使用的燃料以及用于提供国际人道主义援助的燃料。

SMM 2月29日讯： 金属市场方面： 隔夜内盘金属涨跌互现，沪镍以1.48%的涨幅领涨，沪锡涨0.86%，沪铅涨0.13%，其余金属均下行。外盘金属近伦锡和伦镍一同上涨，伦镍涨1.35%，伦锡涨0.87%。其余金属涨跌幅均在1%以内。氧化铝主连跌2.03%。 黑色系方面集体下跌，铁矿以1.57%的跌幅领跌，录得两连阴。热卷、螺纹跌幅均在0.6%左右，热卷跌0.69%，螺纹跌0.6%。双焦涨跌互现，焦煤涨0.42%，焦炭跌0.04%。 贵金属方面，COMEX黄金期货周三小幅微跌0.03%，COMEX白银跌0.36%。国内方面，沪金涨0.02%，沪银跌0.15%。 截至2月29日6:34分隔夜收盘行情： 》2月28日SMM金属现货价格 现货及基本面 铜： 春节归来，电解铜社会库存垒库幅度成为近6年之最，春节后两周虽垒库幅度有所减缓，但各地均未表现明显去库迹象；节后电解铜现货市场交易清淡，各地现货基本处于对期货贴水状态，此时SHFE仓单库存不减反增，沪期铜2403与沪期铜2404合约依旧处于Contango结构，但远月逐渐呈现BACK结构，是否为后市升水指引？现货何时才能对期货由贴转升....... 》点击查看详情 碳酸锂： 自2月21日碳酸锂期货受“宜春地区关于环保问题重现或限制对锂渣无法妥善处理的企业进行开工”等传闻刺激，带动碳酸锂期货盘中一度触及涨停之后，之后碳酸锂期货便一扫之前的颓势，开启反弹之路，截止2月28日，碳酸锂主连已经录得六连涨。2月28日盘中，碳酸锂主连更是一度涨超6%，再度突破11000元/吨的关口。但是最终碳酸锂期货价格并未站稳11000元/吨，截止日间收盘，碳酸锂主连以3.45%的涨幅报10800元/吨....... 》点击查看详情 铁矿： 春节假期后，受外盘期货大幅下跌影响，铁矿石价格出现明显回调，矿选端出货意愿出现分歧；钢厂方面，终端需求依旧偏弱，节后高炉开工率以及日均铁水出现下滑，钢厂对...... 》点击查看详情 宏观面 美元方面： 美元隔夜小幅微涨0.13%，投资者仍在等待本周关键通胀数据——周四将公布的美国核心个人消费支出(PCE)物价指数出炉，目前市场预计PCE物价指数将环比上涨0.4%。 最新公布的数据显示，美国1月耐用品订单环比骤降6.1%，调查经济学家预测为下降4.5%。美国2月消费者信心指数降至106.7，低于预期，1月读数下修为110.9。 纽约联邦储备银行总裁威廉姆斯表示，尽管在美联储2%通胀目标方面仍有一段距离，但今年仍可能降息，具体时间取决于未来出炉的数据。 其他货币方面： 美元兑日圆周二下跌，此前数据显示日本核心消费者通胀高于预期，而美国1月耐用品订单降幅大于预期。隔夜公布的日本数据令市场继续预期日本央行可能在4月结束负利率。 欧元兑美元纽约盘尾下跌0.1%。自2月中旬触及11月14日以来最低以来，欧元一直在上涨。分析师称，欧元走强之际，市场将对欧洲央行年底前降息幅度的预期下调至90个基点，同时经济发出令人鼓舞的信号，支持2024年下半年经济增长回升的预期。 新西兰元兑美元下跌0.06%，报0.617美元，交易员正在为新西兰央行周三政策会议做准备，这场会议结果可能至关重要。市场认为，新西兰央行调升官方隔夜拆款利率(OCR)的可能性为三分之一。目前新西兰 OCR为5.5%。 德国、法国和西班牙将于周四公布通胀数据，欧元区通胀数据将于周五公布。 国内方面： 十四届全国人大二次会议2024年3月5日将在北京召开。政协第十四届全国委员会日前召开主席会议，建议全国政协十四届二次会议将于2024年3月4日在北京召开。关注会前委员们的建议及会议期间传递出的消息。 住房城乡建设部下发通知，要求各地科学编制2024年、2025年住房发展年度计划。各地要科学编制规划，认真组织实施，根据人口变化确定住房需求，根据住房需求科学安排土地供应、引导配置金融资源，实现以人定房，以房定地、以房定钱，促进房地产市场供需平衡、结构合理，防止市场大起大落。 》点击查看详情 数据方面： 今日将公布美国1月PCE物价指数、个人支出月率，截至2月24日当周初请失业金人数，2月芝加哥PMI、1月季调后成屋签约销售指数月率；加拿大12月季调后GDP，德国1月实际零售销售数据、2月季调后失业率、CPI年率初值，法国第四季度GDP，瑞士第四季度GDP年率、1月官方储备资产等数据 原油方面： 两市油价隔夜一同走低，美油跌0.74%，布油跌0.94%。此前美联储决策者坚持近期暂不下调利率的看法，且美国原油库存增加进一步造成压力；但布伦特原油期货近月合约微升。 美国能源信息署(EIA)周三发布的报告显示，截至2月23日当周，美国原油库存增加420万桶，至4.4716亿桶，预期为增加270万桶。1月冬季暴风雪后炼厂计划外停工，加上计划中的停产检修，导致原油库存连续五周上升。 上周美国炼油厂的产能利用率上升0.9个百分点，至81.5%，但低于10年的季节性平均水平。过去一个月里，产能利用率一直低于83%，持续时间为近三年来最长。 Again Capital合伙人John Kilduff称：“炼厂在很大程度上仍处于观望状态，并没有真正努力从寒流过后生产中断的状态中迅速恢复。”　 DTN的资深市场分析师Troy Vincent表示：“原油库存再度增加，因为计划内以及计划外的维护，以及BP旗下Whiting炼厂停产导致炼厂产能利用率依然远低于去年同期水平。”且其表示，虽然美国原油库存一直在增加，但“全球市场则在收紧”。　 此外，周二有报道称，OPEC+将考虑将自愿减产延长至第二季度，这可能为油价提供了支撑。不过，美联储将在更长时间内维持较高利率的预期抵消掉一部分支撑影响。荷兰国际集团(ING)策略师Ewa Manthey和Warren Patterson在一份报告中提到：“自2023年11月底宣布自愿减产以来，需求担忧令布伦特原油价格持续疲软，最近才回升至11月的每桶83美元水平。”由于经济放缓，短期内需求前景仍然低迷，OPEC+可能需要继续减产以维持市场平衡。” Tyche Capital Advisors的管理层成员Tariq Zahir预计，随着夏季驾车旺季的到来，以及持续的供应削减措施，加上中东冲突扩大的风险，其认为未来数日及数周的原油价格将偏向上行。

SMM2月28日讯： 金属市场方面： 隔夜内盘基本金属涨跌互现，沪铅、锌跌0.10%左右，沪镍涨2.37%，沪铝收平，其他金属涨幅在1.00%以下。其中，沪镍刷2023年11月20日以来新高至136660元/吨。 LME金属普涨仅伦铅跌0.67%，伦镍涨2.19%，伦锡涨1.09%，其他金属涨幅在1.00%以下。 黑色系全线飘红，焦煤涨1.96%，铁矿涨1.71%，其他金属涨幅在1.00%以下。 沪金、银均涨0.15%。COMEX黄金涨0.02%，COMEX白银跌0.38%。 截至2月28日07:15分行情 》2月27日SMM金属现货价格 现货及基本面 镍方面： 基本面来看，受上周镍价大涨影响，尽管今日镍价有所下行但现货绝对价格仍然处于近期高位，下游仍在等待更合适的时机采购。 》点击查看详情 双焦方面： 供应方面，节后各地煤矿陆续复产，供应端压力有所增大。但市场传闻今年煤炭整体供应有所减量，加之今年煤矿安全生产检查趋严，预计煤矿复产节奏或慢于往年。 》点击查看详情 宏观面 美元方面： 隔夜美元指数涨0.03%。美国商务部表示，1月耐用品订单环比骤降6.1%，调查经济学家预测为下降4.5%。市场最近已经调降了对美国联邦储备理事会(美联储/FED)今年降息时间和规模的预期，美国经济依然强劲，通胀压力顽固。美国2月消费者信心指数降至106.7，低于预期，1月读数下修为110.9。 高盛首席执行官David Solomon称，消费支出疲软令他对美国经济将避免衰退的预期产生疑问。Solomon周二在瑞银一个会议上说，世界正在为软着陆做好准备，但他个人对软着陆有点不确定。企业负责人告诉他，在物价仍然高企的情况下，“月光族”消费变得吃紧。他说，“我认为现状还不错，只是经济的不确定性比市场预期的要更高”。 【再次逼近停摆 拜登警告政府关门将损害美国经济】 随着达成协议的时间在耗尽，美国总统拜登在白宫会见国会领导人时敦促要避免政府部分停摆。拜登周二强调迫切需要通过一项支出法案，使政府机构在3月1日的最后期限后继续运作，他还敦促国会领导人批准他为乌克兰、以色列和美墨边境提供数百亿美元的请求，称不采取行动的后果“十分严重”。“为政府提供资金是国会的责任，”拜登在椭圆形办公室会见四位国会领导人时表示。“停摆将严重损害经济，我想我们都同意这一点，我们需要跨党派解决方案。” 周四将公布的美国核心个人消费支出(PCE)物价指数预计将成为本周对市场更为重要的报告之一。预计PCE物价指数将环比上涨0.4%。 美元兑离岸人民币上涨0.06%，报7.214元。中国央行设定的人民币中间价为7.1057元。 其他国家方面： 隔夜公布的日本数据让人们继续预期日本央行可能在4月结束负利率。美元兑日圆下跌0.1%，报150.56日圆。 欧元兑美元纽约盘尾下跌0.1%。自2月中旬触及11月14日以来最低以来，欧元一直在上涨。分析师称，欧元走强之际，市场将对欧洲央行年底前降息幅度的预期下调至90个基点，同时经济发出令人鼓舞的信号，支持2024年下半年经济增长回升的预期。欧洲央行官员对迅速放松货币政策的态度更加谨慎，总裁拉加德称薪资增长依然强劲，政策鸽派史托纳拉斯排除了在6月前降息的可能性。 新西兰元兑美元下跌0.06%，报0.617美元，交易员正在为新西兰央行周三政策会议做准备，这场会议结果可能至关重要。市场认为，新西兰央行调升官方隔夜拆款利率(OCR)的可能性为三分之一。目前新西兰OCR为5.5%。 国内方面： 十四届全国人大二次会议2024年3月5日将在北京召开。政协第十四届全国委员会日前召开主席会议，建议全国政协十四届二次会议将于2024年3月4日在北京召开。关注会前委员们的建议及会议期间传递出的消息。 2月27日，央行进行3840亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.80%，与此前持平。因当日有410亿元7天期逆回购到期，实现净投放3430亿元。 2月26日，国务院国资委党委召开扩大会议。会议强调，要找准企业发力方向，科学安排设备更新计划，及时优化调整经营策略和产品结构，推进上下游产供销协调运转，在细分市场开拓、新兴需求响应、供给能力改善等方面提速提质，加快释放潜能，全力增收增效；要健全骨干网络、打通毛细血管，加快构建高标准物流基础设施，提高对能源、粮食等战略物资安全的物资保障能力；要加快转型升级，发挥枢纽联接作用，助力推进多式联运，加快人工智能等新技术赋能，打造一批有竞争力的平台和企业，提升服务实体产业的能力效率；要推动中央企业加强供应链协同合作、信息共享，降低工业物流综合成本，带动上下游企业降本增效。 宏观方面： 今日将公布澳大利亚1月未季调CPI年率，新西兰至2月28日联储利率决定，瑞士2月ZEW投资者信心指数，欧元区2月工业景气指数、2月消费者信心指数终值、2月经济景气指数，加拿大第四季度经常帐，美国第四季度实际GDP年化季率修正值等数据。 原油方面： 隔夜，美油、布油分别涨1.21%、0.73%。去年11月，石油输出国组织(OPEC)和其包括俄罗斯在内的盟友组成的OPEC联盟同意在今年第一季度自愿减产总计约220万桶/日，其中沙特将延长之前已经在进行的自愿减产。 两位消息人士表示，OPEC将考虑将自愿减产协议延长至第二季度，为市场提供额外支持。部分市场人士称，减产协议可能会持续到今年年底。 今年，由于胡塞武装(Houthi)袭击红海航运，地缘政治紧张局势不断升级，油价得到支撑，尽管对经济增长和高利率的担忧打压油价。 根据目前的协议，OPEC总减产量将从4月初开始减少366万桶/日。OPEC事实上的领导者沙特阿拉伯表示，如果需要，减产可能会持续到第一季度之后。OPEC尚未正式讨论这一问题。市场人士称，有关延长减产的决定预计将在3月的第一周做出，预计各国将宣布各自的决定。 今晚将公布美国至2月23日当周EIA原油库存、至2月23日当周EIA俄克拉荷马州库欣原油库存、至2月23日当周EIA战略石油储备库存数据。

SMM 2月27日讯： 金属市场方面： 隔夜内外盘金属涨跌互现，内盘沪镍以1.19%的跌幅领跌，沪锌在一众内盘基本金属中涨幅最大，达0.93%。外盘方面，伦锌涨1.61%领涨，伦铜、伦镍以及伦锡一同下行，伦铜跌1.38%，伦镍跌2.29%。其余金属涨跌幅均在1%以内。氧化铝主连小幅微跌0.09%。 黑色系方面除不锈钢外集体下行，不锈钢涨0.18%。铁矿延续昨日日间跌势，隔夜收跌2.37%，盘中一度创近4个月新低。双焦方面，焦煤跌1.3%，焦炭跌0.77%。 贵金属方面，COMEX黄金隔夜收跌0.41%。COMEX白银跌1.99%。国内方面，沪金持稳于408.88元/克，沪银跌0.8%。 截至2月27日6:34分隔夜收盘行情： 》2月26日SMM金属现货价格 现货及基本面 铅： 春节后首周，沪铅主力2403合约失守16200元/吨一线震荡走弱。国内现货市场上……本周初，据SMM调研了解，基本面上，蓄电池企业开工率不断爬坡，原生铅供应相对稳定而刚复工的再生铅炼厂受运输及原料等影响增幅缓慢，与上周相比稍稍好转，后续仍需关注下游企业生产恢复及节后补库需求释放节奏…… 》点击查看详情 铁矿： 节后首周铁矿石期货以6.01%的跌幅报收，26日开盘后，铁矿石继续下跌，截止26日日间行情收盘，铁矿石跌幅为3.21%，报875元/吨。 港口库存累计较多、海外发运虽有所下降但前期处于高位的发运数量使得到港依然维持在高位....... 》点击查看详情 宏观面 美元方面： 美元隔夜跌0.18%，市场将目光转向本周将出炉美国耐用品订单和通胀数据，通胀数据可能为美联储何时开始降息提供更多信息。 根据芝商所(CME)的FedWatch工具，联邦基金利率期货交易员认为美联储在6月开始降息的概率为61.1%，认为届时不降息的概率为38.8%，期货交易员还押注12月前将累计降息约79个基点，约为去年底预期幅度的一半。 其他货币方面： 本周还将公布欧元区、日本和澳洲的通胀数据，以及新西兰央行的利率决定和中国PMI调查。 日本全国消费者物价指数也将于周二公布，预计将显示1月核心通胀年率回落至1.8%，为2022年3月以来最低。这将导致日本央行在未来几个月结束负利率的计划变得更加复杂，从而使日圆在短期内继续承压。 欧元兑美元在过去九个交易日中有八个交易日上涨，尾盘上涨0.3%，报1.0852美元。欧洲央行官员重申了他们对欧元区通胀的关注，尤其是服务业通胀和工资增长。 欧洲央行总裁拉加德在斯特拉斯堡对欧洲立法者表示，整个欧元区的工资增长依然强劲，但企业可能会通过降低利润率而不是提高价格来消化部分工资增长。 而欧元走强的一个主要原因是，交易员认为的美国和欧元区今年年底的利率差距正在缩小。仅在两周前，投资者还认为美联储今年将降息约80个基点，而欧洲央行的降息幅度约为100个基点。到本周一，这一差距几乎消失殆尽。 国内方面： 2月26日下午，国务院以“建立健全公平竞争制度，加快完善全国统一大市场基础制度规则”为主题，进行第六次专题学习。其中，国务院总理李强在主持学习时强调，要深入学习贯彻习近平总书记关于建设全国统一大市场的重要指示精神，按照党中央决策部署，步步为营、系统推进，推动全国统一大市场建设不断取得新进展、实现新突破，为构建新发展格局、推动高质量发展提供有力支撑。 》点击查看详情 中共中央总书记、国家主席、中央军委主席、中央财经委员会主任习近平2月23日下午主持召开中央财经委员会第四次会议，研究大规模设备更新和消费品以旧换新问题，研究有效降低全社会物流成本问题。习近平在会上发表重要讲话强调，加快产品更新换代是推动高质量发展的重要举措，要鼓励引导新一轮大规模设备更新和消费品以旧换新。 》点击查看详情 数据方面： 今日将公布美国1月耐用品订单月率初值、2月谘商会消费者信心指数，欧元区1月季调后货币供应M3年率，德国3月Gfk消费者信心指数，日本1月全国CPI年率等数据。 此外，美联储理事巴尔将就交易对手信用风险发表讲话，美国贸易代表戴琪将于周一至周五（2月26日至3月1日）访问阿联酋阿布扎比。 原油方面： 两市油价隔夜一同涨逾1%，美油涨1.45%，布油涨1.16%。分析师表示，在市场担忧美国炼厂炼油量因计划中的检修而受限之际，被对俄罗斯的制裁和航运干扰制约的欧洲柴油需求推动石油价格攀升。 最近几周，美国炼油活动减少和全球贸易受扰导致柴油供应收紧，限制了本月美国对欧洲柴油出口创纪录对市场产生的影响。本月，美国柴油裂解价差一度急升至每桶逾48美元的四个月高位，抑制了向欧洲出口柴油的套利机会。 Price Futures Group分析师Phil Flynn表示，美国炼厂完成计划中的检修后，预计将在3月开始恢复生产。 SPI Asset Management管理合伙人Stephen Innes预计，2024全球石油需求或增长乏力，部分原因是经济状况“低迷”，以及中国电动汽车销量不断增长。与此同时，全球石油供应“今年将放缓”，国际能源署（IEA）预测今年的供应增长将比去年温和。考虑到此情况，Innes称，石油市场似乎“有望在全年保持相对平衡。” 但SPI Asset Management认为油价更倾向于下行。他表示，全球经济增长，以及随之而来的全球石油需求，更有可能表现低于预期。 同时，需要关注美联储降息情况，ActivTrades的资深分析师Ricardo Evangelista表示，若是利率长期保持高水平，经济活动预计将受到影响，导致对未来石油需求的预测下调。

SMM 2月26日讯： 金属市场方面： 上周五隔夜内盘金属普跌，外盘相较内盘表现略胜一筹。内盘仅沪锡和沪镍一同飘红，沪镍以0.67%的涨幅领涨，沪铝在一众内盘基本金属中跌幅最大，达0.37%。外盘方面，伦锌以0.92%的涨幅领涨，伦锡涨0.75%。伦铝跌0.64%，伦铜跌0.3%。其余金属涨跌幅均在1%以内。氧化铝涨0.49%。 黑色系方面集体下行，铁矿以0.94%的跌幅领跌，螺纹跌0.82%，热卷跌0.61%。双焦一同下跌，焦煤跌0.31%，焦炭跌0.61%。 贵金属方面，COMEX黄金期货上周五上涨0.74%，周线依旧录涨1.07%，主要是受美元走软和中东紧张局势升级带来的避险需求提振。COMEX白银上涨0.84%，国内方面，沪金涨0.45%，沪银涨0.53%。 截至2月25日上周五隔夜收盘行情： 》2月23日SMM金属现货价格 现货及基本面 铜： 节后铜价重心连连攀升，主要得益于宏观方面的“暖风”提振。国内在2月初降准之后，5年期LPR超预期下调25基点，市场情绪受到提振，A股八连阳重返3000点，海外看好中国后续利好政策持续出台；美国2月制造业PMI扩张区间回升，且当周就业市场仍表现火热，美联储1月会议纪要公布释放鹰派信号，交易者们押注美联储降息节点延后至6月。但因此前市场基本已经消化美联储降息延后的预期，美元指数连续走软提振风险资产..... 》点击查看详情 氧化铝： 本周，SMM氧化铝现货均价走势相对平稳，2月23日较前一日跌0.06%。2月22日，北方现货市场询得零星贴水成交，多为贸易商与下游之间的交易，据SMM调研，晋豫地区氧化铝企业报价依旧相对坚挺，近日极端大雪天气导致晋豫地区货物运输效率下降，上下游企业以保供长单为主..... 》点击查看详情 镍： 当前镍价受镍产业链上其他品种的价格提振影响，从2月初开始偏强运行。年后又受到宏观消息刺激，镍价开始大幅上行。但是，后市来看各品种的价格支撑有限。宏观面来看，俄罗斯的精炼镍自2023年起就逐渐减少向美国及其盟友出口镍板，到23年3月份起更是直接不再向美国出口。俄罗斯镍的市场主要转向至中国境内。因此美国对俄罗斯的制裁对金属镍的影响是有限的，俄罗斯已经不再依赖于美国市场....... 》点击查看详情 不锈钢： 宏观利好下，基本面对盘面上行也有所支撑，镍生铁库存节前持续累库使得市场对节后镍生铁价格悲观，而假期期间镍生铁累库情况低于预期，叠加宏观影响后续镍矿供应，下游不锈钢2月虽暂无较强消费需求，但3月不锈钢增产预期使得贸易商及铁厂挺价，不锈钢成本线上移也使得现货价格再度上调...... 》点击查看详情 宏观面 美元方面： 美元指数上周五隔夜小幅微涨0.03%，但周线录得2024年来首次单周周线下跌，周线跌幅达0.3%，因投资者对美元的买盘暂歇，此前两个月，因预计美联储开始降息的时间将晚于此前预期，美元持续上涨。 目前，投资者将美联储首次降息的预期从5月份推迟到了6月份，并大幅降低了他们认为美联储将指标利率下调的幅度。美联储官员预计今年将降息三次，每次25个基点，而市场此前的预期是降息多达七次。 下周将公布的个人消费支出(PCE)物价指数也可能为美联储的政策提供线索。 纽约联储总裁威廉姆斯在接受采访时表示，尽管1月通胀和劳动力市场数据强于预期，但他预计美联储仍将在“今年晚些时候”降息。 其他货币方面： 欧元兑美元变化不大，报1.0822美元。欧元从12月28日的1.11395美元下跌，但从2月14日的1.0695美元反弹。 上周五的一项调查显示，2月份德国企业信心有所改善，但可能不足以防止欧洲最大的经济体再次陷入衰退。 日圆是今年表现最差的10国集团(G10)货币，美元兑日圆今年迄今已上涨了6.7%。上周五，美元兑日圆下跌0.04%，至150.45日圆。由于投资者在其他地方追逐更高的收益，并押注日本的利率将在一段时间内保持在零附近，日圆势将录得第四周连跌。 由于预计美联储将在更长时间内维持较高利率，投资者继续进行套利交易，卖出或借入日圆，投资于收益率更高的货币。 美银的Vamvakidis表示，想要美元/日圆走软，需要美联储开始降息。 国内方面： 国家统计局数据显示，2024年1月份，70个大中城市中商品住宅销售价格环比下降城市个数减少，商品住宅销售价格环比降幅整体收窄、同比整体延续降势。1月份，一线城市新建商品住宅销售价格环比下降0.3%，降幅比上月收窄0.1个百分点。 》点击查看详情 2月23日，央行进行2470亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.80%，与此前持平。因当日有920亿元14天期逆回购到期，实现净投放1550亿元。 数据方面： 下周中国方面，将公布中国2月官方制造业PMI、2月财新制造业PMI等数据；美国方面，将公布美国1月个人支出月率、PCE物价指数年率，营建许可月率、季调后新屋销售年化总数、耐用品订单月率初值、批发库存月率初值，美国2月芝加哥PMI，2月谘商会消费者信心指数，第四季度实际GDP年化季率，美国2月ISM制造业PMI，2月密歇根大学消费者信心指数，截至2月24日当周初请失业金人数等数据；欧元区方面，将公布欧元区1月季调后货币供应M3年率，欧元区2月经济、工业景气指数，2月消费者信心指数等数据；德国方面，将公布3月Gfk消费者信心指数，1月实际零售销售月率、2月季调后失业率，2月CPI年率等数据；日本方面，将公布1月全国CPI年率，1月失业率等数据；美国、法国、德国、欧元区、英国、巴西2月Markit制造业PMI数据等数据也将公布。 此外，美联储理事巴尔将就交易对手信用风险发表讲话，欧洲央行行长拉加德将出席关于欧洲央行2022年年度报告的辩论会，新西兰联储将公布利率决议和货币政策声明，新西兰联储主席奥尔召开货币政策新闻发布会，2024年FOMC票委、亚特兰大联储主席博斯蒂克将参加炉边谈话。 原油方面： 因美国降息希望进一步降温，两市油价隔夜一同跌超2%，美油跌2.6%，布油跌2.36%，且周线也均录得不同程度的下跌。不过，市场有猜测称，强劲的燃料需求迹象和供应忧虑可能会在未来几天重振油价。 上周五公布的一项针对石油行业分析师的调查结果显示，OPEC+料将减产延长至第二季度。 接受调查的17位分析师中有14位预测，OPEC+将被迫将减产延长至2024年第二季度，他们预计OPEC+第二季度不会对其生产计划做出任何调整。 能源服务公司贝克休斯(Baker Hughes Co.)上周五在其备受关注的报告中表示，美国能源企业的石油和天然气钻机总数增至2023年8月以来最高水平。数据显示，截至2月23日当周，未来产量的先行指标--美国石油和天然气钻机总数增加5座，至626座，为自2023年8月以来最高水平。

SMM2月23日讯： 金属市场方面： 隔夜内盘基本金属普跌，沪镍涨3.16%，沪铜涨0.25%。沪铝、沪锡、沪锌、沪铅跌幅均在0.8%以内。氧化铝主力期货涨1.24%。 黑色系均飘红，铁矿涨1.62%，螺纹、热卷均小幅上涨，不锈钢涨0.83%。双焦均上行，焦煤涨0.7%，焦炭涨0.63%。 外盘金属，隔夜LME金属普涨，伦镍涨2.78%。伦铜涨0.77%，伦铝跌0.83%，伦铅涨0.67%。伦锡跌0.19%，伦锌涨0.53%。 贵金属方面，隔夜COMEX黄金平于2034.3美元/盎司。隔夜COMEX白银跌0.41%。国内贵金属方面：沪金跌0.21%，沪银跌0.47%。 截至2月23日6:54分，隔夜收盘行情： 》2月22日SMM金属现货价格 现货及基本面 铜： 截至2月22日周四，SMM全国主流地区铜库存环比周一微增0.07万吨至28.64万吨，但较节前增加11.81万吨为近6年来增量最多的。相比周一库存的变化，全国各地区的库存增减不一；总库存较去年同期的32.54万吨低3.9万吨，具体来看…… 》点击查看详情 不锈钢： 截至2月22日，不锈钢总社会库存约为87.68万吨，周度环比增加约0.73%，环比上月累库15.89%。其中200系不锈钢社会库存约23.83万吨，较上周库存增加约1.10%；300系不锈钢社会库存约50.11万吨，周度环比增加约0.66%；400系不锈钢社会库存约13.74万吨，周度环比增加约0.35%…… 》点击查看详情 宏观面 美元方面： 美元指数延续前三个交易日的跌势，隔夜美元指数继续下跌0.05%，报103.94，值得注意的是，美元指数盘中一度大幅下行，跌至2月2日以来的最低103.43 。周四出炉的美国数据显示，上周初请失业金人数意外下降，而美国2月企业活动降温，投入物价指数降至近三年半以来的最低水平。1月成屋销售增长3.1%，经季节性因素调整后年率为400万套，为去年8月以来最高。周三公布的美联储最新政策会议记录显示，大多数决策者担心过早降息会带来风险。根据芝商所(CME)的FedWatch工具，市场认为6月降息的可能性约为66%。 市场等待更多经济数据出炉，为美国联邦储备理事会 的利率立场提供指引。下周公布的个人消费支出(PCE)物价指数可能是下一个重要数据，将提供有关美联储政策的线索。 其他货币方面： 欧盟统计局表示：2024年1月，欧元区CPI年率为2.8%，低于12月的2.9%。欧盟CPI年率为3.1%，低于12月的3.4%。欧元区2月制造业PMI初值录得46.1，为2个月以来新低。欧元区2月服务业PMI初值录得50，为7个月以来新高。欧元区2月综合PMI初值录得48.9，为8个月以来新高。欧元区PMI数据公布后，货币市场定价，欧洲央行年内累计降息幅度为96个基点，低于去年12月定价的161个基点。与此同时，4月份降息的可能性进一步下滑至约39%。就欧洲央行而言，市场现在认为六月首次降息是最有可能的。 潘森宏观经济学家Melanie Debono在一份报告中说，德国2月份综合采购经理人指数降至四个月来的最低点，市场对德国经济逐步反弹的预期可能会暂时破灭。她表示，需求下降加剧了制造业的低迷，粉碎了该行业持续复苏的希望。她说，尽管供应并没有受到红海贸易中断的特别影响，但国内外订单都在大幅下降。她补充称：德国综合采购经理人指数目前已连续8个月低于50这一水平，继续表明我们对欧元区最大经济体逐步复苏的预测存在下行风险。 市场将密切关注，如果日元继续走软，日本央行和财务省入市干预的迹象。 国内方面： 【工信部：大力推进5G、人工智能等数字技术创新应用 加快形成新质生产力】 2月21日至22日，工业和信息化部部长金壮龙到天津制造业重点企业和滨海高新区调研，观看企业创新发展成果展示，听取春节后企业复工复产和高新区发展情况介绍。金壮龙强调，要深入实施制造业重点产业链高质量发展行动，坚持目标导向，强化应用牵引、需求导向，充分发挥链主企业、场景企业双牵引作用，努力掌握更多关键核心技术，提升产业链供应链韧性和安全水平。要加快建设现代化产业体系，以科技创新为引领，大力改造升级传统产业，巩固提升优势产业，培育壮大新兴产业，布局建设未来产业，推动制造业高端化、智能化、绿色化发展，培育更多专精特新中小企业和先进制造业集群。要开辟发展新领域新赛道，加强科技创新和产业创新深度融合，促进科技成果加速产业化，大力推进5G、人工智能等数字技术创新应用，不断壮大新材料、车联网、生物制造、信创产业、低空经济等新的增长点，加快形成新质生产力。 应急管理部、国家矿山安全监察局发布关于贯彻落实《煤矿安全生产条例》的通知。 《煤矿安全生产条例》已于2024年1月24日颁布，将于2024年5月1日起施行。各级应急管理部门、煤矿安全监管监察部门要将《条例》作为开展安全监管监察的重要依据，在开展行政许可、日常执法检查和监管监察等工作中，严格依照《条例》有关规定行使职权。要把《条例》作为执法检查工作重点， 加强对重点产煤地区、重点煤矿企业落实《条例》情况的监督检查。 要结合正在开展的安全生产治本攻坚三年行动，全面排查安全风险和事故隐患，压实煤矿企业安全生产主体责任。要对违反《条例》的非法违法行为，特别是存在重大事故隐患的企业严格依法查处。 乘联会预计本月狭义乘用车零售市场约为115.0万辆左右，环比下降43.5%，呈常规季节性走势。新能源零售预计38.0万辆左右，环比下降43.0%，渗透率约33.0%。 数据方面： 今日将公布英国2月Gfk消费者信心指数，德国第四季度季调后GDP季率修正值，德国2月IFO商业景气指数等数据。此外，值得注意的是美联储理事鲍曼发表讲话；美联储理事丽莎·库克发表讲话；美联储理事沃勒发表讲话；国家统计局公布71个大中城市住宅销售价格月度报告。 原油方面： 隔夜两油期货均继续上涨，截至6:54分，美油涨0.55%，布油涨0.43%。中东紧张局势仍继续支撑油价，但美国原油库存大幅增加限制了涨幅。由于炼厂检修和停工导致美国石油库存增加，使得原油涨势受限。 　　 美国能源信息署(EIA)周四发布的报告显示，上周美国原油库存增加，而汽油和馏分油库存下降。截至2月16日当周，美国原油库存增加350万桶至4.429亿桶，分析师预期为增加约390万桶。美国原油交割地--俄克拉荷马州库欣的原油库存增加74.1万桶，至2,950万桶。上周炼厂产能利用率保持在80.6%不变，分析师此前预期将升至81.5%。

SMM2月22日讯： 金属市场方面： 隔夜内盘基本金属普涨，沪镍涨1.83%，沪铝跌0.34%，沪铜涨0.44%。沪锡跌0.64%。沪锌、沪铅涨幅均在0.2%以内。氧化铝主力期货涨0.34%。 黑色系多飘红，铁矿跌0.66%，螺纹、热卷涨幅分别为0.48%、0.2%，不锈钢涨0.8%。双焦均上行，焦煤涨3.11%，焦炭涨1.91%。 外盘金属，隔夜LME金属普涨，伦镍涨2.77%。伦铜涨0.54%，伦铝、伦铅涨幅分别为1.23%和1.59%。伦锡跌1.1%，伦锌微跌。 贵金属方面，隔夜COMEX黄金跌0.15%。隔夜COMEX白银跌0.89%。国内贵金属方面：沪金跌0.28%，沪银跌0.5%。 截至2月22日6:52分，隔夜收盘行情： 》2月21日SMM金属现货价格 现货及基本面 镍： 2月21日，金川升水报3400-3700元/吨，均价3550元/吨，均价与上一交易日相比上调50元/吨，俄镍升水报价-100至100元/吨，均价0元/吨，较前一交易日相比上调50元/吨。21日间盘面震荡偏强运行，现货升水较昨日相比小幅回调，电积镍升水小幅下跌。21日镍豆价格123650-123800元/吨，较前一交易日现货价格上调150元/吨..... 》点击查看详情 钢铁： 当前短流程钢厂仍未大面积复产，同时长流程年后检修带来产量下降，供应压力不大；传山西发改委限制焦煤产量，双焦应声大涨，带动成材价格修复，市场情绪有所好转，但成交方面仍较为谨慎，部分地区有少量投机需求…… 》点击查看详情 宏观面 美元方面： 隔夜美元指数延续前两个交易日的跌势下跌0.07%，报103.99 。此前美联储1月会议记录基本符合预期，会议记录显示大部分决策者担心过早降息的风险。市场将美联储何时开始降息的预期推迟到了6月份，因为官员们告诫说，他们希望看到通胀将继续下降的更多证据。会议记录称，与会者强调了与限制性货币政策立场需要维持多长时间才能将通胀率恢复到美联储2%的目标相关的不确定性。上周高于预期的消费者和生产者价格通胀率提高了美联储将利率维持在较高水平更久的可能性，如果这种情况继续下去，美联储甚至有可能进一步加息。在美联储1月会议记录公布后，美国短期利率期货交易商坚持押注美联储将不早于6月开始降息。交易商认为，到今年年底，美联储将总共进行三次或四次降息，每次25个基点。 里奇蒙联邦储备银行总裁巴尔金周三表示，通胀数据将使美联储即将作出的利率决定复杂化。 然而，零售销售数据和其他数据也显示出一些疲软迹象，这使得美元在过去一周走低。此外，美国抵押贷款利率自去年12月初以来首次升破7%，打击了房地产市场刚刚萌芽的复苏势头。美国抵押贷款银行家协会(MBA)周三公布的数据显示，截至2月16日当周，30年期定息抵押贷款的合约利率上升19个基点至7.06%，创下去年10月以来的最大单周涨幅。 美元兑离岸人民币方面： 美元兑离岸人民币六连跌，截至2月21日收盘，美元兑离岸人民币报7.1995，跌0.03%，盘中最低跌至7.1812。 其他货币方面： 前数据显示，在英国财政大臣亨特3月份公布年度预算之前，英国1月份的月度预算盈余创下历史最高纪录。LMAX Group的市场策略师克鲁格在一份报告中说，英镑已经消化了英国央行可能降息的预期，未来最有可能受到美联储发出的任何信号的推动，这应该会让英镑兑美元保持坚挺。他说：“我们认为收益差方程应该继续倾向于英镑相对于美元的优势，这将在2024年支持英镑”。他说，货币市场不认为英国央行会在8月之前进行首次全面降息，这使得市场更加关注美联储政策轨迹和美元前景上的未知因素，它们应该对英镑走势产生更大影响。 国内方面： 【工信部：到2025年 初步建立工业领域碳达峰碳中和标准体系】 工信部印发工业领域碳达峰碳中和标准体系建设指南的通知。通知提出，到2025年，初步建立工业领域碳达峰碳中和标准体系，制定200项以上碳达峰急需标准，重点制定基础通用、温室气体核算、低碳技术与装备等领域标准，为工业领域开展碳评估、降低碳排放等提供技术支撑。 【住建部：扎实做好老旧小区改造、城中村改造、保障房建设、打造“四好”建设等民生实事】 2月21日，住房城乡建设部党组书记、部长倪虹主持召开住房城乡建设部开年工作动员会并讲话。他要求，要站稳立场，树立正确的权力观、政绩观、事业观，扎实做好老旧小区改造、城中村改造、保障房建设、打造“四好”建设等民生实事。要把握趋势，站位高、视野宽，善于坚持大历史观、立足现实经纬度看问题、想办法。 数据方面： 今日将公布法国、德国、欧元区、英国、美国2月Markit制造业PMI初值，欧元区1月核心调和CPI年率-未季调终值，美国截至2月17日当周初请失业金人数，美国截至2月17日当周续请失业金人数，美国1月成屋销售年化总数等数据。此外，值得注意的是美联储理事鲍曼参加关于“美联储观点”的讨论；美联储公布货币政策会议纪要；欧洲央行公布1月货币政策会议纪要；美联储理事杰斐逊发表讲话。 原油方面： 隔夜两油期货均上涨，截至6:52分，美油涨1.32%，布油涨1%。因中东地缘政治局势紧张，市场评估近期供应紧张的迹象，支撑油价。近月原油合约较远月合约升水处于数月高位，这种市场结构被称为逆价差结构，被认为是市场供应紧张的迹象。瑞银集团分析师Giovanni Staunovo说，跨月合约价差显示市场供应趋紧，并补充说，上周阿姆斯特丹-鹿特丹-安特卫普交易中心(ARA)的原油库存下降，而富查伊拉的成品油库存下滑。 此外，也为市场提供支撑的是，出现了美国炼油厂结束维护恢复生产的迹象，此前炼油厂开工率降至了2022年12月以来最低，刺激原油库存增加。 周三公布的一份调查显示，上周美国原油库存可能增加，汽油及馏分油库存料下滑。受访的七家分析机构平均预估，截至2月16日当周，美国原油库存料增加约390万桶。炼厂产能利用率料增加0.9个百分点，前一周为80.6%。美国能源信息署（EIA）将于北京时间周五00:00公布其原油库存周报。该报告因本周一美国适逢公共假期而推迟一天公布。 美国石油协会(API)公布的数据显示，上周美国原油和汽油库存上升，而馏分油库存下降。在截至2月16日的一周里，原油库存增加了717万桶。汽油库存增加了41.5万桶，馏分油库存减少了291万桶。 海湾阿拉伯国家合作委员会（海合会）秘书长布达维在沙特利雅得会见了石油输出国组织（欧佩克）秘书长海瑟姆·盖斯。布达维表示，海合会国家希望通过与欧佩克合作来确保全球原油市场的稳定。双方讨论了加强合作的途径，特别是继续协调政策，以确保能源供应安全稳定。布达维赞扬了欧佩克在维护原油市场稳定与平衡、应对挑战方面做出的巨大努力和起到的重要作用。

SMM2月21日讯： 金属市场方面： 隔夜内盘基本金属涨跌互现，沪镍跌0.21%，沪铝涨1.95%，沪铜涨0.69%。沪锡小幅上涨。沪锌、沪铅跌幅均在0.3%以内。氧化铝主力期货平于3154元/吨。 黑色系多飘绿，铁矿跌3.6%、螺纹、热卷跌幅分别为1.24%、1.17%，不锈钢跌0.15%。双焦均下跌，焦煤跌0.94%，焦炭跌0.93%。 外盘金属，隔夜LME金属普涨，伦铜涨1.14%，伦铝、伦铅涨幅分别为1.21%和0.61%。伦锡小幅上涨，伦镍涨0.74%。伦锌微跌。 贵金属方面，隔夜COMEX黄金涨0.59%。隔夜COMEX白银跌1.83%。国内贵金属方面：沪金涨0.26%，沪银涨0.2%。周二公布的海关数据显示，瑞士1月黄金出口量飙升至2016年12月以来的最高水平。数据显示，该国1月黄金出口量为206,971千克，此前一月为107,879千克，去年同期为138,771千克。 截至2月21日6:52分，隔夜收盘行情： 》2月20日SMM金属现货价格 现货及基本面 铜： 2月20日再生铜原料价格环比保持不变。广东光亮铜价格62900-63100元/吨，环比保持不变，精废价差1443元/吨，较上一交易日下降100元/吨，精废杆价差585元/吨。据SMM了解，再生铜原料贸易商本周恢复对海外报价，但报价系数暂时没有变化，欧洲光亮铜报价系数维持98.75-99%，东南亚光亮铜报价系数维持98.6-98.75%…… 》点击查看详情 锰： 回顾2024年1月，原料端：受下游化肥及钛白需求减少，多数酸厂库存压力增加，考虑到酸企春节前存降库计划，大部分地区酸价都有不同程度的下调，酸价跌落低位后贸易商活跃度增多，酸企库存压力缓解后酸价维稳运行。而因1月电解锰供应量减少，环比降幅4.02%，二氧化硒价格开始跟随偏弱调整。当月价格由132.5元/吨降低至123元/吨后维稳运行。进入2月..... 》点击查看详情 钢铁： 据SMM调研，截止2月20日，全国50家主产建材的电炉钢厂开工率为3.44%，环比增加3.44个百分点；产能利用率为3%，环比增加3个百分点；建材日均产量为0.67万吨，环比增加0.67万吨…… 》点击查看详情 宏观面 美元方面： 隔夜美元指数跌0.18%，报104.06。美元回落，美联储周三将公布1月30-31日会议记录，市场将会对其进行评估，以寻找美联储何时可能开始降息的新线索。上周公布的美国消费者物价和生产者物价数据均高于预期，打击了3月降息的希望。根据芝商所(CME)的Fed Watch工具，市场目前认为6月降息的可能性为78%。 美元兑离岸人民币方面： 中国将五年期贷款市场报价利率(LPR)下调25个基点，这是该参考利率自2019年推出以来的最大降幅，远超分析师预期。中国降息从而点燃了对中国政府的额外刺激措施将促进全球经济增长的希望。人民币走强，美元兑离岸人民币五连跌，截至2月20日收盘，美元兑离岸人民币报7.2018，跌0.13%，盘中最低跌至7.1962。 其他货币方面： 根据欧洲央行的数据，欧元区的工资在2023年底上涨了4.5%，这缓解了市场对工资上涨可能使通胀高于目标的担忧。尽管第四季度的工资增长仍然很高，但已经低于欧元区的最高水平。由于欧洲央行官员们将劳动力成本作为决定何时降息的一个关键因素，这一指标比以往任何时候都受到了更大的期待。欧洲央行行长拉加德上周特别指出，工资是“未来几个季度通胀动态的一个越来越重要的驱动因素”，同时警告称，在没有确保物价涨幅回到2%目标的情况下，不要“仓促决定”宽松政策。凯投宏观分析师杰克·雷诺兹在一份报告中写道，欧元区工资的持续增长不会阻止欧洲央行最早在春季降息。他表示，周二公布的数据显示，去年第四季度劳资谈判达成的工资涨幅从此前的4.7%降至4.5%，这表明薪资仍有上涨势头。他说，尽管这似乎让人们更有理由将降息推迟到今年晚些时候，以应对由工资推动的通胀飙升，但实际上，这些数据不太可能成为欧洲央行政策制定者思考的核心。雷诺兹说，谈判工资往往滞后于其他指标，其中许多指标都表明工资增长持续放缓。根据凯投宏观的预测，欧洲央行仍有可能从4月份开始放松货币政策。 日本财务大臣铃木俊一周二表示，日本当局正在“以高度迫切性密切关注外汇走势"，这是他之前使用过的措辞，并称日元汇率是由多种因素决定的。 周二公布的数据显示，加拿大1月年通胀率大幅放缓至2.9%，超出预期，核心物价指标涨幅也有所放缓，这促使市场提前了降息时间押注。 国内方面： 2月20日，央行发布新一期LPR利率，1年期与5年期LPR非对称调整，1年期LPR不变，5年期LPR调降25个bp，调降幅度超市场预期。此外，央行下调LPR但不降MLF也超市场预期。业内分析师表示，今日5年期LPR率先调降兼顾稳汇率与稳地产，反映出央行“革新”思路，在汇率压力下注重实体经济与政策灵活性。此外，5年期LPR是中长期贷款定价的锚，LPR下调或直接带动基建、制造业等新增中长贷融资成本回落，缓解企业、城投平台等存量债务压力。 》点击查看详情 【住建部：214个城市已建立房地产融资协调机制】 住房城乡建设部20日表示，自1月份城市房地产融资协调机制工作部署以来，各地和相关金融机构紧锣密鼓抓好落实，不少城市春节假期仍在推进工作，协调机制落地见效持续取得新进展。截至2月20日，全国29个省份214个城市已建立房地产融资协调机制，分批提出可以给予融资支持的房地产项目“白名单”并推送给商业银行，共涉及5349个项目；已有57个城市162个项目已获得银行融资共294.3亿元，较春节假期前增加113亿元。另据中国银行、建设银行、农业银行、邮储银行和部分股份制银行有关数据，已对“白名单”项目审批贷款1236亿元，正在根据项目建设进度需要陆续发放贷款。 数据方面： 今日将公布日本1月商品出口、英国2月CBI工业订单差值、欧元区2月消费者信心指数初值等数据。此外，值得注意的是2024年FOMC票委、亚特兰大联储主席博斯蒂克在一场活动上致欢迎词。 原油方面： 隔夜两油期货均下跌，截至6:52分，美油跌1.59%，布油跌1.17%。对全球需求的担忧抵消了以色列-哈马斯冲突对油价的支撑。美国原油期货现货合约较次月合约升水扩大了一倍多，最高达到每桶1.71美元，为约四个月来最阔。这鼓励能源公司出售现货合约，而不是花钱存储石油，以便在未来几个月交割。IG市场分析师Tony Sycamore在一份报告中表示，原油市场“小幅下跌，美国总统日假期期间交易清淡，需求担忧抵消了中东地缘政治紧张局势持续带来的影响。” 周二公布的一份扩展调查显示，上周美国原油库存可能增加，汽油及馏分油库存料下滑。受访的四家分析机构平均预估，截至2月16日当周，美国原油库存料增加约430万桶。分析师预估，上周美国汽油库存料下降约300万桶，而包括柴油和取暖油在内的馏分油库存料减少约180万桶。因周一(2月19日)美国总统日假期，美国EIA原油库存报告由原定的周三(2月21日)23:30推迟至周五(2月23日)00:00发布。 俄罗斯国有新闻机构塔斯社（TASS）援引副总理诺瓦克讲话称，俄罗斯计划本月全面履行OPEC 配额，尽管炼油数量减少。 联合石油数据库(JODI)周二发布的最新数据显示，2023年12月，全球石油需求较11月增加逾50万桶/日，为2023年第八个月度纪录高位。JODI表示，在2023年的最后一个月，亚洲地区需求增长抵消了美国和欧洲需求的下降。 NYMEX纽约原油3月期货受移仓换月影响，2月21日3:30完成场内最后交易，凌晨6:00完成电子盘最后交易，请留意交易场所到期换月公告控制风险。此外，部分交易平台美油合约到期时间通常较NYMEX官方提前一天，请多加留意。

SMM2月20日讯： 金属市场方面： 隔夜内盘基本金属涨跌互现，沪镍涨1%，沪锌涨0.52%，沪铜微涨。沪锡、沪铅、沪铝跌幅均在1%以内。氧化铝主力期货涨0.54%。 黑色系多飘绿，铁矿跌2.13%、螺纹、热卷跌幅均在1%以内，不锈钢涨0.4%。双焦均下跌，焦煤跌1.58%，焦炭跌1.45%。 外盘金属，隔夜LME金属普跌，伦铜跌0.72%，伦铝、伦铅跌幅分别为0.92%和1.36%。伦锡跌1.63%，伦镍涨0.18%。伦锌涨2.21%。 贵金属方面，隔夜COMEX黄金涨0.26%。隔夜COMEX白银跌1.87%。国内贵金属方面：沪金涨0.06%，沪银跌0.47%。 截至2月20日6:47分，隔夜收盘行情： 》2月19日SMM金属现货价格 现货及基本面 铜： 2月19日，再生铜原料价格较上一交易日上升400元/吨。广东光亮铜价格62900-63100元/吨，环比上升400元/吨，精废价差1543元/吨，较上一交易日上升162元/吨，精废杆价差620元/吨。据SMM了解，绝大部分再生铜杆厂已复工复产，每日发货主要是春节前锁价订单为主，再生铜杆厂预计元宵过后下游才全面复工，将陆续接到新增订单。 》点击查看详情 镍： 2月19日，金川升水报3300-3800元/吨，均价3550元/吨，均价与上一交易日相比下调1150元/吨，俄镍升水报价-100至200元/吨，均价50元/吨，较前一交易日相比持平。19日为节后首日，早间盘面震荡运行。整体较节前最后一日小幅上调，而现货升水分品牌来看，金川升水受节前上海地区现货偏紧涨幅偏高，实际成交较少。19日镍豆价格122700-122900元/吨，较前一交易日现货价格上调750元/吨，19日镍豆与硫酸镍价差约为982元/吨....... 》点击查看详情 钢铁： 唐山铁粉市场高要明显，唐山各地区生产企业陆续复工，多数选厂考虑钢企节后存补库需求，对市场存看涨趋势；矿选端生产方面随着陆续复产，供应方面有所好转，但总体看，资源依旧处于偏紧状态；需求端来看，钢厂有一定补库预期，但节后首日期货盘面走势偏弱，或将对铁矿价格形成利空，钢厂有压价预期，综合来看，预计当地铁精粉价格或将保持震荡局面…… 》点击查看详情 宏观面 美元方面： 隔夜美元指数跌0.03%，报104.25。市场焦点转向美联储1月政策会议纪要，其将于北京时间周四凌晨公布，市场将从中寻找美联储可能开始降息的线索。市场已将美国降息的预期从3月推迟到6月。根据CME美联储Watch Tool，市场目前认为6月降息的可能性为74%。 其他货币方面： 市场面临的主要风险是周三的澳洲工资数据。经济学家预计，去年第四季薪资较前季增幅可能从1.3%放缓至0.9%。期货暗示澳洲联储今年将降息36个基点，8月份降息的可能性为70%。澳洲联储将于今日公布2月份政策会议的会议记录。 国内方面： 【习近平主持召开中央全面深化改革委员会第四次会议 】 中共中央总书记、国家主席、中央军委主席、中央全面深化改革委员会主任习近平2月19日下午主持召开中央全面深化改革委员会第四次会议。要建立健全同宏观政策、区域发展更加高效衔接的土地管理制度，提高土地要素配置精准性和利用效率，推动形成主体功能约束有效、国土开发协调有序的空间发展格局，增强土地要素对优势地区高质量发展保障能力。促进经济社会发展全面绿色转型是解决资源环境生态问题的基础之策，要坚持全面转型、协同转型、创新转型、安全转型，以“双碳”工作为引领，协同推进降碳、减污、扩绿、增长，把绿色发展理念贯穿于经济社会发展全过程各方面。 》点击查看详情 【李强：多做有利于提振信心和预期的事 保持政策制定和执行的一致性稳定性】 国务院总理李强2月18日主持召开国务院第三次全体会议，讨论拟提请十四届全国人大二次会议审议的政府工作报告，并对做好开年工作进行动员。李强指出，本届政府履职之初，就旗帜鲜明提出要当好贯彻党中央决策部署的执行者、行动派、实干家。过去一年，在以习近平同志为核心的党中央坚强领导下，国务院牢牢把握这一定位，扎实推进各项工作。无论是在今年工作中，还是在本届政府的整个任期中，都必须坚定不移践行这一定位，并在履职尽责中不断丰富实践内涵、实现新的提升。李强强调，一年之计在于春。春节假期已过，国务院各部门要按照中央经济工作会议的部署，迅速进入工作状态，抓紧抓实各项工作，奋力推动高质量发展取得新成效。一要坚定信心、鼓足干劲，进一步提振干事创业的精气神，以饱满的工作热情投入到工作中，把解决群众和企业关心的实际问题作为打开工作局面的突破口，多做有利于提振信心和预期的事，保持政策制定和执行的一致性稳定性，以务实有力的行动来提振全社会的信心…… 》点击查看详情 【新主席吴清亮相主持 证监会两天连开十余场座谈会 透露哪些监管重点？ 】 2月18日至19日，新春上班伊始，证监会召开系列座谈会，就加强资本市场监管、防范化解风险、推动资本市场高质量发展广泛听取各方面意见建议。①将严把IPO准入关，加强上市公司全过程监管，坚决出清不合格上市公司； ②资本市场健康发展直接关系亿万投资者的“钱袋子”，关系经济社会发展大局，必须严之又严抓监管； ③驻证监会纪检监察组前期已经在沪深交易所设立了驻点小组，已经进一步加大监督力度。 》点击查看详情 【国家金融监管总局：积极出台有利于提振信心和预期的政策措施】 国家金融监督管理总局党委召开扩大会议。会议指出，要坚决把思想和行动统一到党中央、国务院对经济金融形势的判断和决策部署上来，迅速进入工作状态，奋力抢抓工作先机，切实将“时时放心不下”的责任感转化为“事事心中有底”的行动力，确保全年工作良好开局、高标起步。要把握形势、鼓足干劲，积极出台有利于提振信心和预期的政策措施。要围绕中心、服务大局，在党和国家工作大局中找准定位、明确方向，确保监管工作最终效果符合党中央决策意图。要融入大局、顺势而为，按照系统观念深入谋划和推进工作，坚持用改革的办法解决前进中的问题。 》点击查看详情 【海南下调首套住房公积金贷款最低首付比例至20%】 海南省住房公积金管理局印发《关于调整住房公积金首套个人住房贷款最低首付比例的通知》，将首套住房公积金个人住房贷款最低首付比例由25%下调至20%。《通知》明确，将住房公积金缴存人家庭（包括借款申请人、配偶及未成年子女）在我省行政区域范围内购买新建自住住房首套住房公积金贷款最低首付比例由25%调整为20%。二套住房公积金贷款最低首付比例30%维持不变。 宏观方面： 今日将公布中国2月一年期、五年期贷款市场报价利率，加拿大1月未季调CPI年率，加拿大1月核心CPI-普通年率等数据。此外，值得注意的是澳洲联储公布2月货币政策会议纪要。 原油方面： 隔夜两油期货均窄幅波动，截至6:47分，美油跌0.32%，布油跌0.06%。因需求疲弱迹象抵消了中东紧张局势导致的供应忧虑。瑞银（UBS）分析师Giovanni Staunovo在一份报告中称，因周一美国金融市场适逢公共假期休市，油市流动性不佳。在美联储决策者上周五表示对降息保持“耐心”后，对于需求的担忧加剧。较高的利率抬高了购买石油的成本，使市场趋势看跌。渣打银行（Standard Chartered）在一份报告中称，2023年，美国原油产量飙升至历史新高，削弱了OPEC 为限制油市供应所作出的努力。周一公布的官方数据显示，沙特12月原油出口量从11月的633.6万桶/日降至630.8万桶/日。数据显示，沙特阿拉伯12月份原油产量环比上升12.6万桶/日，至894.4万桶/日。 此外，周末中东地区局势持续紧张，支撑了油价。但国际能源署（IEA）需求疲弱预估和美国1月生产者物价指数（PPI）增幅高于预期，加剧了通胀担忧，这些令油价涨幅受限。

SMM2月8日讯： 金属市场方面： 隔夜内盘基本金属涨跌互现，沪镍涨1.02%，沪锡涨1.31%，沪铅小幅上涨。沪铝、沪锌、沪铜跌幅均在0.6%以内。氧化铝主力期货涨0.41%。 黑色系多飘红，铁矿涨1.81%、螺纹、热卷小幅上涨，不锈钢小幅下跌。双焦均上涨，焦煤涨1.14%，焦炭涨0.67%。 外盘金属，隔夜LME金属普跌，伦铜跌1.12%，伦铝、伦锌、伦铅跌幅均在0.8%以内。伦锡涨1.24%，伦镍涨0.36%。 贵金属方面，隔夜COMEX黄金跌0.02%。隔夜COMEX白银跌0.81%。国内贵金属方面：沪金涨0.26%，沪银跌0.21%。 截至2月8日6:46分，隔夜收盘行情： 》2月7日SMM金属现货价格 现货及基本面 铜： 7日再生铜原料价格保持不变。7日广东光亮铜价格62600-62800元/吨，环比保持不变，精废价差1496元/吨，较上一交易日下降55元/吨，精废杆价差405元/吨。据SMM调研了解，本周再生铜杆开工率仅4.3%，仅剩个别企业生产至2月6日，之后....... 》点击查看详情 铅： 自2023年8月起，再生铅月度原料库存便维持降势；直到2024年1月底，原料库存扭势上升且刷历史新高。据调研显示，2023年8月下旬有大型新建炼厂集中投产——安徽天硕、湖南康泽，与此同时贵州麒臻新扩建产能投产，随后江西大型冶炼厂齐劲复产，废电瓶消化量大幅上涨……春节临近，目前废电瓶贸易商多处于休假状态，物流运输亦受恶劣天气叠加假期因素影响逐渐停滞；在产冶炼厂多以消化原料库存为主，零星收少量废电瓶…… 》点击查看详情 锡： 根据SMM调研，国内1月份样本企业锡焊料产量9145吨，较12月份环比增长8.4%，总样本开工率为91.91%，较12月份上涨7.13个百分点。其中产能200吨/月以上企业产量为7295吨，样本开工率为99.25%，较12月份上涨8.3个百分点…… 》点击查看详情 宏观面 美元方面： 隔夜美元指数延续前一个交易日的跌势继续下行，最终跌0.12%，报104.05。市场正在等待美联储官员本周的发言。稍后市场焦点可能会转移到下周出炉的通胀报告上，以寻找有关降息时机的进一步线索。 Matador经济学家Timothy Snyder称，“美联储发出的混乱信号让市场感到困惑……，市场还需要更多的时间才能等到其放松货币政策，这给市场增加了额外的风险因素。”美联储主席鲍威尔打击了市场对3月将降息的押注，而且1月就业和服务业数据好于经济学家的预期。里奇蒙联邦储备银行总裁巴尔金周三表示，目前并不急于开始降息，需要看到更广泛的通胀放缓。美联储理事库格勒周三表示，她对通胀将继续下降持“乐观”态度，并阐明了经济中一些更持久的价格压力将会减弱的理由。波士顿联储总裁柯林斯表示，如果经济符合她的预期，美联储很可能会在今年晚些时候的某个时候降息。明尼阿波利斯联储总裁卡什卡利表示，美联储今年可能会降息两到三次。 市场下一个重要的数据是将于2月13日公布的美国1月消费者物价指数(CPI)。市场对美联储3月降息的押注在过去两天里上升了四个百分点。根据芝商所(CME)的FedWatch工具显示，交易员目前认为3月降息的概率为18.5%，高于周一的14.5%。年初时预测的概率高达68.1%。 其他货币方面： 德国联邦统计局周三表示，12月德国工业生产的降幅也超过预期，这标志着德国工业生产连续第7个月下降，突显了欧洲最大经济体支柱的疲软。荷兰国际集团(ING)市场部全球主管Chris Turner表示，欧元区最大经济体工业生产降幅超过预期，但这对欧元没有影响，因为“德国工业萎靡不振已是众所周知的事情”。 英国房价上涨支撑了英国央行不太可能很快降息的押注。英国央行副行长布里登：薪资增速仍然比CPI目标高出几个百分点。我需要看到进一步迹象，才能确信英国经济正按照我们预期的情况发展。利率不太可能回到接近零的水平。 法兴银行在其关键的全球资产配置预测中说，随着美联储成功应对通胀、即将降息，美元面临贬值的风险。该行正在减少对美元的敞口。法兴银行持有美元兑欧元、日元和澳元的空头头寸，押注美元会下跌，预测欧元兑美元将在2024年3月升至1.10，6月升至1.12，12月升至1.16。 国内方面： 2月7日国家外汇管理局数据显示，截至今年1月末，我国外汇储备规模为32193亿美元，较2023年末稍降0.58%。专家指出，外汇储备回落主要受资产估值变化影响，整体变动不大，继续保持平稳。业内专家还指出，开年以来我国出口边际转暖，经济运行景气度回升，为外储规模基本稳定奠定了基础。从趋势看，我国外汇储备有望继续稳定在3万亿美元高位以上。此外，中国央行已连续15个月增加黄金储备，有利于提升官方储备稳定性，增强外围风险抵御能力。 》点击查看详情 据深圳市住房和建设局网站，深圳市住房和建设局发布关于优化住房限购政策的通知，本市户籍居民家庭(含部分家庭成员为本市户籍居民的家庭)限购2套住房，本市户籍成年单身人士(含离异)限购1套住房；取消落户年限以及缴纳个人所得税、社会保险年限要求。非本市户籍居民家庭及成年单身人士(含离异)能提供购房之日前3年在本市连续缴纳个人所得税或社会保险证明的，限购1套住房。 》点击查看详情 宏观方面： 今日将公布日本12月贸易收支-基于海关数据季调后、中国1月PPI年率、中国1月CPI年率、中国1月新增人民币贷款(0208-0216几点不定)、中国1月M2货币供应年率(0208-0216几点不定)、美国截至2月3日当周初请失业金人数、美国截至1月27日当周续请失业金人数、美国12月批发库存月率终值等数据。此外，值得注意的是美联储理事库格勒发表讲话；2024年FOMC票委、里奇蒙德联储主席巴尔金发表讲话；2024年FOMC票委、里奇蒙德联储主席巴尔金接受彭博电视台的采访；美国财长耶伦将于2月8日在参议院银行委员会作证证词。 ► 各大期货交易所2024年春节期间交易安排一览 原油方面： 隔夜两油期货均延续前两个交易日的涨势继续上涨，美油涨1.05%，布油涨0.99%。受美国燃料油库存降幅大于预期以及中东紧张局势加剧的支撑，油价继续上行。 美国能源信息署(EIA)周三称，截至2月2日当周，美国汽油库存减少310万桶，至2.51亿桶，此前市场分析师预期为增加14万桶。当周美国馏分油库存减少320万桶，至1.276亿桶，此前市场预期为减少100万桶。不过原油库存增加550万桶至4.2743亿桶，增幅高于市场预期的190万桶，因寒流过后生产恢复，且美国炼厂加紧维护。炼厂产能利用率下降0.5%，至82.4%。EIA数据显示，在美国墨西哥湾沿岸，深度冰冻导致15%的炼油产能关闭，产能利用率下滑0.5个百分点，至2021年9月以来的最低水平。 美国能源信息署(EIA)周二将其对2024年美国国内石油产量增长的预测下调12万桶/日，至17万桶/日，远低于2023年102万桶/日的产量增幅。EIA在其短期能源展望(STEO)中表示，今年美国原油产量将增至1,310万桶/日。该公司此前预计今年的原油产量将增加29万桶/日。2023年12月，美国原油产量估计达到创纪录的1,330万桶/日。报告预计美国原油产量要到2025年2月才能追平该月度产出纪录高位。2023年日产量创下1321万桶的纪录高位。 市场一如既往地关注中东局势演变。国际能源署(IEA)能源市场及安全部负责人贞森惠佑周三表示，由于船只为躲避也门胡塞武装的袭击而选择红海以外航线，石油产品的交付被推迟。“我们看到各种石油产品的交付都出现了延迟，尤其是影响到欧洲的油品市场。” IEA周三表示，从现在到2030年，印度将成为全球石油需求增长的最大引擎。IEA称，预计到2030年，印度的石油需求有望增加近120万桶/日，占全球石油需求增长320万桶/日的逾三分之一。