据消息称，在刚刚解决了多年来困扰嘉能可（Glencore）的英国和美国的贿赂和市场操纵调查之后几天，嘉能可位于魁北克的Raglan镍铜矿又发生了罢工事件，目前生产已经暂停。 据报道，上周五晚上有630名工会工人罢工，主要因为公司使用分包商、劳资关系恶化以及缺乏尊重等问题。 双方周五在调解员在场的情况下开会，但没有打破工资谈判的僵局。嘉能可表示，公司将继续谈判，以达成互利协议。 联合钢铁工人工会（当地 9449）总裁Eric Savard表示：“嘉能可一直在不断挑战极限，甚至不愿为连续 21 天、每天工作 11 小时的工人提供适当的午餐时间。已经到了拒绝加班的人就会被老板冷落的地步。多年来，采矿营地的生活条件不断恶化，现在是这家公司对每年创造数千万美元利润的工人表现出更大尊重的时候了。” 然而，Raglan 矿副总裁 Pierre Barrette 表示，该司提出了一份公平的报价，这将使该矿的员工成为采矿业中“薪酬最高的”。  公司已准备好重返谈判桌继续谈判并达成协议。   Raglan 矿已运营 25 年，是魁北克最大的镍生产商。2020年，它生产了39,230吨镍、8,988吨铜和827吨钴。该作业包括四个地下矿山，分别称为 Kikialik、Qakimajurq、Katinniq 和 Mine 2。 

据SMM调研，2022年5月电线电缆企业开工率为75.86%，环比增加9.59个百分点，同比减少5.33个百分点。其中大型企业开工率为80.81%，中型企业开工率为53.58%，小型企业开工率为65.26%。预计6月电线电缆企业开工率为79.39%。 智利统计局数据显示，智利4月铜产量为421742吨，较3月的462234吨减少8.76%，较去年4月的467594吨减少9.8%。不过，智利第二大铜矿——泰克资源公司大型 Quebrada Blanca Phase 2 (QB2) 扩建项目推进顺利，预计今年底铜产量翻倍。 同时，非洲大陆发现的最大、全球第二大的未开发铜矿——卡莫阿铜矿二期工程于2022年3月投产，且预计一年后实现产能提升21%的目标，即2023年Q2总产能达到45万吨铜矿的目标。 据SMM了解，上周开始，Antofagasta与中国和日本冶炼厂展开第一轮下半年及跨年度铜精矿长单谈判，双方就铜精矿供需市场展开交流，双方对于今年下半年以及明年上半年矿端小幅过剩的预期形成一致。这就意味着，未来1年内铜矿或小幅过剩。

据悉，嘉能可（Glencore）为赞比亚的Mopani铜矿提供资金，因为该公司无法按时支付账单。据知情人士称，嘉能可将Mopani出售给国有矿业投资公司ZCCM-IH，此后帮助支付了Mopani的一些运营成本，包括电费和从第三方购买铜精矿。

秘鲁警方与多个社区在阿普里马克大型露天铜矿项目Las Bambas矿场发生冲突。

事件 艾芬豪矿业公司于5月3日发布卡莫阿-卡库拉（Kamoa-Kakila）铜矿扩产细节，2024年四季度将达到60万吨铜矿产能（含铜金属量），并将成为世界第三大，非洲第一大铜矿。 投资要点 卡莫阿铜矿二期技改力争达产，三期目标绘蓝图 卡莫阿铜矿一期选厂于2021年5月投产，产能达到20万吨铜矿（含铜金属量）。二期工程于2020年9月启动建设，原计划2022年三季度投产，实际进度超预期，已经于2022年3月投产。目前卡莫阿铜矿处于技改期，预计一年后实现产能提升21%的目标，届时2023年二季度总产能达到45万吨铜矿。 卡莫阿三期工程将由卡莫阿1区和卡莫阿2区两个地下矿山，以及卡库拉西区的首个斜坡道组成，同时还会配套新建500万吨的选矿厂。三期工程投产以后，卡莫阿铜矿将达到1400万吨原始矿采选产能，含铜金属量达到60万吨。 三期工程将配备50万吨产能的含铜99%的粗铜闪速冶炼厂。卡莫阿-卡库拉三期扩建将使用清洁环保的水电能源。为配合扩建工程，卡莫阿铜业的英加二期合作项目预计增加178兆瓦可再生水电，为卡莫阿-卡库拉铜矿综合体提供稳定的电力供应。 卡莫阿铜矿历史背景，公司持有多数权益 卡莫阿-卡库拉矿业综合体坐落于刚果金，为艾芬豪矿业（Ivanhole）与紫金矿业共同持股铜矿。曾被国际矿业咨询公司（WoodMckenzie）评为世界第四大的铜矿床。该铜矿于2021年5月开始投产，并在同年7月开始销售铜矿。2021年铜矿产量达到10.59万吨（含铜金属量）。 艾芬豪矿业于2015年12月将卡莫阿控股公司（KamoaHolding）49.5%股权出售给紫金矿业，卡莫阿控股公司持有该项目80%的股权。因此艾芬豪和紫金矿业各自持有卡莫阿矿区39.6%的间接权益。同时紫金矿业持有艾芬豪矿业13.67%的股权，因此公司总共持有卡莫阿-卡库拉铜矿45%的权益。 盈利预测 根据公司产量指引及项目扩建进度预计2022-2024年矿产铜产量分别为87.18、97.86、109.8万吨。预计2022-2024年矿产金产量分别为57.46、59.60、62.9吨。预测公司2022-2024年归母净利润分别为294、330、371亿元，EPS分别为1.12、1.25、1.41元，当前股价对应PE分别为9、8.1、7.2倍，给予“推荐”投资评级。 风险提示 1）产品大幅降价风险；2）铜矿扩建及爬产不及预期；3）海外开矿政治风险；4）大盘系统性风险。  

SMM5月27日讯： 本周内，MMG旗下位于秘鲁的Las Bambas铜矿再次面临风险挑战，本周三MMG及地方当局与Las bambas的社区居民的和谈再次失败。 秘鲁部长理事会主席Aníbal Torres向六个社区的居民表示“恢复社会和平后将立即解除地区紧急状态”。目前，约1400家涉及建筑、住宿、零售和运输等周边产业均受到Las Bambas停工的影响，已造成近约6.2亿美元的损失，其中包括4亿美元的出口损失和2.2亿新元的租赁损失。Las Bambas2022年1季度产铜6.9万吨，同比增加7%，环比增加5.5%，2021年Las Bambas铜产量为29万吨，Las Bambas2022年生产指导量30-32万吨。 此外，Khoemacau Copper Mining旗下位于非洲博茨瓦纳的Khoemacau铜矿由于地下矿工亡事故，造成两名矿工死亡后暂停运营，事故起因正在调查中。 总体来看，本周铜矿生产端再次面临风险挑战，社区抗议问题和意外事故问题对铜供应端造成短期干扰。

据外媒5月23日报道：博茨瓦纳霍马考（Khoemacau）铜矿第5矿区在周五发生地下事故，造成两人死亡。事故发生后，矿区已暂停作业，具体事故原因仍在调查中。 该公司首席执行官介绍，遇难的两名员工是爆破人员，事故发生时，两人正在地下140米的Tshukudu地区执行任务。目前，事故的具体原因仍在调查中。 霍马考铜矿位于卡拉哈里铜矿带（Kalahari copper belt），该铜矿带从博茨瓦纳东北部延伸到纳米比亚西部长达1000公里。博茨瓦纳钻石资源丰富，钻石占该国出口总额的70%。而在另外两个铜矿被清算后，作为这个国家唯一正在运营的铜矿，霍马考铜矿这座年开采360万吨的矿山，将有助于博茨瓦纳减少对钻石开采业的依赖。 据悉，霍马考铜矿于2021年6月份投产，并一直在提高计划年产量，该公司预计，到2022年4季度，最大年产能将达到：60000到65000吨铜和1.8至200万盎司银。 此外，据2022年4月份媒体报道，霍马考铜矿的大股东全球自然资源投资（GNRI）正在考虑如何处置该铜矿（包括出售），并做出了15亿美元的资产估值。

近日，中国恩菲工程技术有限公司牵头中标江西铜业股份有限公司德兴铜矿矿区生态修复减碳工程——西源岭与黄牛前之间290以上裸露坡面生态修复EPC项目。 目前，该项目西源岭与黄牛前之间290米以上裸露坡面已全部境界到位，场地面积约7万平方米，主要存在重金属含量高、土壤酸化严重、营养物质匮乏、植被稀少、水土流失严重等系列环境问题，严重影响了德兴铜矿矿区生产生活质量，亟需进行生态修复治理。 该项目将分别采用“原位土壤改良+植被重建技术”“挂网客土喷播技术”“生态长袋植生技术”，对场地内不同区域进行修复治理。中国恩菲将发挥在重金属污染矿山生态修复治理方面的丰富经验，严格控制项目质量和项目进度，对场地进行生态修复治理，助力德兴铜矿建设绿色矿山、有效地提升了当地生态环境。 该项目的中标，展示出中国恩菲在土壤与生态修复领域的技术和能力，对于该公司进一步开拓区域市场、做实做大做强土壤与生态修复业务、打造和提升行业品牌具有积极的意义。

巴里克黄金公司希望在其非洲投资组合中增加更多的铜资产，原因是工业金属的赤字迫在眉睫且价格居高不下，这是电动汽车制造的关键组成部分,对可再生能源行业也至关重要。 这家加拿大黄金巨头已经拥有赞比亚的Lumwana铜矿，该铜矿是通过 2019年收购Randgold Resources而获得的。 作为本周在南非举行的Indaba矿业会议的一部分，巴里克的首席执行官Bristow在周一表示：“赞比亚是个好地方。” 尽管巴里克的首席执行官Bristow公开并经常批评该国政府及其在2018年对采矿法规的修订，但该矿商还在刚果民主共和国 (DRC) 寻找铜项目。 但巴里克深知探索中非铜带的价值，该地区横跨赞比亚和刚果民主共和国边境，拥有世界上一些最丰富的矿床。 去年，巴里克通过税收、特许权使用费和股息向其非洲东道国贡献了14亿美元。Bristow表示，这些数字并没有反映全部收益，例如提高几代工人的技能和增强国家劳动力资源所创造的价值。 尽管自收购Randgold以来，巴里克没有进行重大收购，但在过去的一年里，这家总部位于多伦多的矿业公司曾竞购Pretium Resources、Kirkland Lake Gold和Great Bear。 巴里克公司在4月宣布，将与巴基斯坦政府合作，在巴基斯坦推进大型 Reko Diq铜金项目。该公司还在考虑是否继续与Novagold Resources共同拥有的阿拉斯加Donlin金矿。