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本周建筑钢材库存加速累积，螺纹库存环比上周增幅3.61%，线盘库存环比上周增幅0.21%。供应端，本周期据SMM调研，长流程方面建材检修影响量为165.17万吨，环比上周减少1.31万吨，短流程方面全国50家主产建材的电炉钢厂开工率为59.82%，环比减少0.46个百分点，产量围绕上周区间窄幅波动运行；需求端，周内盘面回落为主，市场情绪明显降温，交投氛围冷清，刚需逐渐缩量，投机需求释放偏弱。需求表现不佳，致使建材基本面矛盾继续积累。 本周螺纹总库存586.86万吨，环比上周增加20.45万吨，增幅3.61%（前值2.64%），同比去年减少130.02万吨，降幅18.13%（前值-9.59%）。 表一：螺纹库存情况一览 数据来源：SMM 本周螺纹厂内库存186.95万吨，较上周减少2.65万吨，环比增幅1.40%（前值-5.04%），同比去年减少19.42万吨，同比增幅9.41%（前值3.93%）。近期钢厂利润承压，生产意愿一般，减产检修按计划陆续安排，厂内库存压力稍有缓和。   图一：2020-2024年螺纹钢厂库走势一览 数据来源：SMM 本周螺纹社会库存400.00万吨，较上周增加23.10万吨，周环比增幅6.13%（前值6.99%）；较去年同期减少110.60万吨，同比降幅21.66%（前值-15.14%）。需求季节性转弱特征明显，叠加期螺持续下挫，对市场终端采购情绪造成压制，出货节奏放缓，本周社库延续大幅累积态势。   图二：2020-2024年螺纹钢社库走势一览 数据来源：SMM 后续来看，供应端，密集检修后，部分在检高炉将陆续复产复工，短期产量有回升预期，但考虑到近期钢厂效益转差，生产意愿一般，或仍有新高炉迎来检修，对回升空间造成限制；需求端，临近年末，北方多地已步入冬储节奏，南方工地将逐步停工，下游刚需有继续缩减预期。综上，建材将继续处于阶段性累库状态。   表二：2019-2024年度全国建材总库存春节前后对比 数据来源：SMM