SMM8月21日讯：据SMM数据显示，2023年以来，国内分地区锡锭社库持续上涨，于7月14日触及历史新高至约1.2万吨后连续五周去库，截至8月18日较历史高点去库约1700吨。 LME锡库存则相向而行，自2023年5月下旬库存便出现累库趋势，一路上扬，8月21日触及2020年4月下旬以来新高至6090吨；8月22日较前一日减25吨，新加坡及巴尔的摩库存下降。 国内分地区及LME锡锭库存变化走势： 国内分地区锡锭库存持续去库的原因： 沪锡价格连续三个周线下跌，上周跌5.19%，下游企业采购和补库情绪明显升温，带动上周锡锭社库大幅去库。 LME锡锭库存近日持续增加的原因： LME锡0-3升贴水在2023年6月21日刷2021年11月以来新高至升水1704美元/吨后持续下滑，截至8月21日贴水270美元/吨。随着LME锡0-3升贴水近期持续大贴水，后续伦锡累库节奏或将放缓。 产量 据SMM调研了解，7月国内精炼锡产量为11395吨，环比减19.88%，同比增128.82%，1-7月累计产量为96119吨，累计同比增9.58%。 进入8月，当下国内锡矿供应情况相对宽松，但受缅甸佤邦禁矿影响也存在后续国内锡矿供应逐渐偏紧的预期。据云南地区冶炼企业反馈，目前当地锡矿供应情况相较于今年上半年相对宽松，预计国内多数冶炼企业将在8月正常平稳生产运行，但随着缅甸佤邦禁矿情况的持续，国内部分选厂也表示后续国内锡矿供应情况将会再度逐渐趋紧。 国内精炼锡产量变化走势： 进口 据SMM调研，7月国内锡矿进口量为30875吨，环比增42.63%，同比增33.87%，1-7月累计进口量为145032吨，累计同比减4.13%；7月国内锡锭进口量为2173吨，环比减2.42%，同比增51.96%，1-7月累计进口量为14565吨，累计同比减7.27%。近日，锡矿进口处于盈利水平。 8月以来，锡锭进口盈利逐渐开启，近期亦有进口锡锭断续进入国内，预计后续进口锡锭也将逐渐补充国内锡市供应。 》点击查看详情 》点击查看SMM锡产业量数据库 需求 据SMM调研显示，近期个别下游焊料企业反馈，得益于锡价回落带动其客户补库需求，其订单短期内也有增加，但订单增量的可持续性仍待验证；大部分下游焊料企业表示，其8月订单并未较7月有明显转变。 另外，上周的下半周锡价在21万元/吨附近波动，但下游企业补库需求在此前已较多释放，国内周四和周五现货市场成交情况有所降温，多为低位挂单等待期货带动成交接货，且多数焊料企业订单未有实质性明显好转之前，后续焊料企业将逐渐进入库存消化期，其锡锭采购需求或难持续近两周的火热程度。 SMM展望 基本面，在产量趋减预期、进口增加、下游焊料企业需求未有明显好转的背景下，国内锡锭库存走势需关注供需端的变化。LME锡0-3升贴水近期持续大贴水200美元/吨附近，后续伦锡累库节奏或将放缓。 2023年以来，锡价受缅甸佤邦矿山停采锡矿等影响，当下国内锡市仍存在锡矿供应紧缺但下游需求现实弱、预期强等矛盾，一季度全球半导体及消费电子产品需求依然不断探底，全球个人电脑和智能手机出货量分别同比减33%、12%，分别连续四五个季度环比下滑。 但随着国内经济水平逐渐复苏带动消费能力的恢复，消费电子产品去库存至相对健康水平，AI变革及其应用场景的拓宽，新能源汽车销量不断攀升，2023年全球半导体及消费电子产品在三、四季度能否迎来触底反弹？光伏依然是锡消费最亮眼增长点，一季度国内光伏组件同比36%，预期未来4年年均复合增速22%，产业如何抓住机遇、应对挑战？ 敬请关注 2023第十三届SMM锡产业链峰会 ，行业大咖、专家、资深分析师解读宏观面、剖析国内外锡产业发展、预测锡市行情等。 》点击了解2023锡产业链峰会详情

※今日焦点 ► 【锌业大会直播中】锌产业可持续发展及趋势 氧化锌、硫酸锌市场分析 光伏发展前景 ► 8月24日SMM金属现货价格一览 ► 美国国务院：寻求将《中美科技合作协定》延长六个月 ► 原油四连跌 金属普跌 焦炭跌1.7% 沪银涨2.12%【SMM日评】 ► 崔东树：8月前三周新能源车市场零售35.1万辆 同比增29% ► 光伏板块收涨2.13% 时创能源涨12.42%钧达股份涨停 硅片库存大降75% 硅片价格能否续涨？ ► 东南亚需求日益增长 上半年铜杆出口量同比大增 ► 基建严控传言&山西粗钢平控 铁矿石价格转弱 ► SMM：锌市基本面回顾及展望 10月锌市或小幅紧缺其它月份多过剩 ► 2023年三季度硫酸锌出口或好转 预计明年恢复到2019年水平 ► SMM：光伏行业中长期面临多方挑战 短期仍面临石英砂紧缺风险 ► 工业双碳路径优化及低碳镀锌整体解决方案 ► 我国锌盐产业发展机遇与挑战 锌二次资源利用现状与技术方向 ► 再生锌生产面临回收率低等困境 提升生产工艺可从4方面入手 ► 专家分享：中国橡胶工业发展现状和氧化锌行业未来趋势 ► 专家解析：热浸镀锌钝化原因 解决方法及盐雾试验相关问题 ► 技术总工分享：批量热浸镀合金材料的开发与应用 ► 技术帖：转底炉技术处理含锌固废技术与应用 ► 技术帖：热浸锌层厚度影响因素及控制措施 ► 专家分享：基于诱导结晶的含氟氯次氧化锌渣资源化技术研究 ► 专家贴：钢铁工业含锌资源循环利用技术现状 含锌资源回转窑利用 ► SMM：2023年钢材需求或将同比修复 钢材价格或两头高中间低 ► 周中国内铝锭库存小幅累库 铝棒库存维持低位震荡运行 ► 7月我国预焙阳极出口量环比减少0.42% 出口至印尼的总量涨幅位居首位 ► 需求持续性不足 社库小幅增加【SMM热卷社库盘点】 ► 国内供应依旧偏紧 8月焦炭出口总量将继续减少 ► 本周热卷产量小幅下降【SMM热卷周产量】 ► 【SMM热轧大样本社会库存】本周社库小幅累库 ► 大量6月成交订单7月结关离岸 精铅7月出口量同比增584.57% ► 原料现货波动 锰酸锂订单好转 好景能否持续？ ► 终端需求增量无明显提振 负极价格偏弱运行 ► 8月磷酸铁原料价格持续上涨 生产成本持续跟随上行 ► 硅市场现货流通性紧张 推动现货价格走高 ► 月底钢招临近 铬铁市场盼涨心态浓厚 ► 钛矿供应偏紧叠加旺季效应 中核钛白再次上调钛白粉售价 ※产业及宏观要闻 ► 有纪录以来第二次！SWIFT：7月人民币全球支付占比突破3% ► 沪深两市今日成交放量798亿 光伏等新能源赛道股盘中反弹【股市收评】 ► 美国非农数据被官方挤出30万水分 为啥总在发布后下修数据？ ► 中汽协：7月中国品牌乘用车共销售120.1万辆 占乘用车销售总量的57.2% ► 旧动能助空头 新动能刺激买盘 “铜博士”何去何从? ► 中国铝业上半年实现利润总额67亿元 高质量发展步伐全面提速 ► 业绩“翻身”靠光伏铝合金边框 罗普斯金月产能已达80万套 ► 高盛：全球石油库存下跌降低布油价格下滑风险 ► 国家发改委：8月23日24时起国内汽、柴油价格每吨均提高55元 ► 腾远钴业：上半年净利同比降85.24% 钴、铜产品产销量同比大幅增长 ► 欧洲战略矿产公司：磨机升级后Penouta锡矿季度产量创新高 ► 供强需弱钢价持续下行 沙钢股份上半年净利润大跌7成 ► 印尼镍储量正在减少限制新建镍冶炼厂以维持镍矿石储量 ► 青山集团在印尼开始商业化生产精炼镍 ► 欧盟对越南的冷轧不锈钢发起反倾销和反补贴调查 ► 太钢不锈：7月不锈钢交库量1.22万吨 ► 下半年 中央空调市场的机会点在哪里? ► 五粮液联手中石油成立合资公司 进军光伏、储能领域 ► 从“走出去”到“全球化” 南都电源加码全球化战略 ► 苹果、华为重磅发布会接踵而至 下半年手机市场需求有望复苏 ► 为何超14亿元从实控人手中收购负资产？赣锋锂业回复深交所 ► 新加坡电池回收公司NEU Battery Materials获370万美元融资 加速部署自动化回收 ※8月24日LME金属库存 （单位：吨） ※8月23日LME金属现货升贴水 【LME0-3铜】贴水27.75美元/吨，持仓278250手减127手，总成交96111手 8月23日 【LME0-3铝】贴水48美元/吨，持仓667310手减5208手，总成交119232手 8月23日 【LME0-3铅】升水17.5美元/吨，持仓123998手增430手，总成交49080手 8月23日 【LME0-3锌】贴水19.75美元/吨，持仓202993手减1667手，总成交64345手 8月23日 【LME0-3锡】贴水175美元/吨，持仓15136手减194手，总成交3963手 8月23日 【LME0-3镍】贴水234美元/吨，持仓152989手增927手，总成交24949手

LME锌库存减少375吨，出自新加坡和高雄仓库，其中新加坡仓库去库250吨，高雄仓库去库125吨，总计去库375吨。截止8月24日，LME锌库存累计149800吨。 以下为8月24日LME锌库存在全球主要仓库的分布变动情况：（单位：吨）

外电8月24日消息，以下为8月24日LME铜库存在全球主要仓库的分布变动情况：8月24日LME铜库存增加1200吨。其中，新奥尔良铜库存增加1200吨。8月24日累计增加铜库存1200吨。8月24日LME铜仓库最新库存数据为96625吨。 （单位 吨）

8月24日LME铅库存减少625吨，大多出自高雄仓库，其中高雄仓库去库600吨，安特卫普仓库去库25吨，总计去库625吨。8月24日最新LME铅库存数据为54650吨。 以下为8月24日LME铅库存在全球主要仓库的分布变动情况：（单位：吨）

高盛认为，高于预期的库存给油价带来下行的风险较小，并指出经OCED商业库存的下降可能会使高盛对2023年底布伦特原油价格预测达到88美元/桶。OCED的8月商业库存较先前预估减少3000万桶。高盛估计，OCED商业库存约占全球逾90亿桶库存的三分之一。 布伦特原油价格周三维持在84美元/桶附近，此前在7月份上涨逾14%后，本月早些时候触及1月份以来的最高水平。 高盛分析师周二在一份研究报告中写道:“油价表现优于预期的主要原因是，石油市场继续反映出相当大的赤字。”他们补充称，这缓和了他们之前所说的“库存持续高于预期”的看跌风险。高盛表示，自6月底以来，炼油厂开工量增加使美国和亚洲原油库存分别减少了2100万桶和1100万桶。 加上非OCED国家石油库存本月减少5000万桶，以及沙特阿拉伯主导的库存减少2000万桶，全球石油库存本月迄今已减少8000万桶。高盛表示，随着“沙特重申减产承诺，并明显愿意延长甚至深化减产”，欧佩克+(OPEC+)供应长期走低对油价构成的另一个看涨风险也在增加。高盛分析师称：“如果沙特设想一个更激进的价格目标，沙特的产量很可能会在更长时间内保持在目前日均900万桶的低位。” 不过，该公司指出，伊朗供应增加带来的利空风险，称截至8月20日，伊朗出口预计将增加50万桶/天。

SMM8月24日讯：今日光伏设备板块反弹，截止日间收盘板块涨幅为2.13%，时创能源涨12.42%，此前一度涨停，钧达股份涨停，昱能科技涨6.64%，晶澳科技涨6.42%，阳光电源涨超5%，爱旭股份、TCL中环、阿特斯涨超4%，其他股跟涨。 而从估值来看，截至8月23日收盘， 中证光伏产业指数 (931151)市盈率（TTM）为13.66倍，处于上市以来最低水平 。 消息面，上市公司近期掀起回购潮，越来越多的公司公告拟进行股份回购。8月23日，晶科科技发布董事长提议公司回购股份的公告。公告称，晶科科技董事长李仙德提议公司通过集中竞价交易方式进行股份回购，回购的股份将全部用于股权激励或员工持股计划，提议回购金额2亿元至3亿元。 8月22日晚间，阿特斯发布半年报，上半年营收261.05亿元，同比增超31.71%；净利润19.2亿元，同比增长321.75%。公司表示，净利润增长的原因主要系公司光伏组件出货量大幅增加，光伏组件、系统产品营收同比增长，原材料、运费等综合单位成本下降，毛利率同比大幅提高。对于下半年，阿特斯同样乐观。 得益于光伏电池自动化设备需求的快速增长，罗博特科今年上半年营收规模创下了历史最高纪录。罗博特科公布的半年报显示，公司上半年营收同比增8成，净利润增速同比翻倍，实现了扭亏为盈，公司将业绩驱动的主要因素归功于“光伏产业链需求井喷式增长”。 天合光能7月26日发布临时公告预计，2023年1月至6月归属于母公司所有者的净利润为33.27亿元到37.5亿元，同比增加162.14%到195.61%。8月14日晚，晶科能源的半年报显示，公司上半年实现营业收入536.24亿元，同比增长60.52%；净利润38.43亿元，同比增长324.58%；扣非净利润35.36亿元，同比增长340.34%。 8月15日晚，协鑫集成半年报显示，公司上半年收入增长100.26%，净利润增长197.35%。 下游需求向好 硅片价格持续反弹 TCL中环三涨价 近日，光伏产业链上游产品价格一改前期持续下滑之势，企稳回升。据SMM报价显示，自6月底以来，单晶硅片M10-182mm（150μm）价格有2.75元/片持续回升，8月24日报3.34元/片。 》点击查看SMM光伏产品现货报价 8月21日，行业龙头TCL中环将各品类硅片价格上调3%以上，自7月29日第一次涨价以来，TCL中环的硅片价格已经持续来到了第三轮上涨。 对于近期硅片价格上涨的原因，SMM认为主要是下游需求向好带动，据SMM了解，电池片8月排产大幅提升带动对企业硅片采购积极性提高，多晶硅价格持续上涨也在成本侧对硅片价格形成支撑。近期硅片头部企业率先涨价，市场整体出货良好，厂家陆续跟涨，硅片价格随之上调。 且据SMM数据显示，近期硅片去库明显，截止8月18日当周， 硅片周度库存 已经降至3.2GW，较5月19日高点降幅高达75%。 》点击查看SMM数据库 但据SMM调研了解，随着8月21日晚硅片价格再度大幅上调后，市场开始“初现”抵触心态，电池片成本压力增加且无力向组件传导，后续电池片恐将倒逼硅片价格，预计后续硅片价格上行空间有限。 后市观点 需求端来看，我国光伏装机规模屡创新高。国家能源局数据显示，1-7月，光伏发电新增装机9716万千瓦，同比增长158%，约占全部新增电源装机的56.44%。当前，光伏累计发电装机仅次于火电，成为我国第二大电源。光伏快速发展带动投资效果明显，1-7月份，全国主要发电企业电源工程完成投资4013亿元，同比增长54.4%。其中，太阳能发电1612亿元，同比增长108.7%。 光伏行业协会此前将今年装机预测由280GW至330GW上调到305GW至350GW。 中国银行研究院研究员叶银丹表示，目前，硅片端正由前期供应小幅过剩转向供需平衡。供给方面，部分企业正加紧生产出货，绝大部分硅片企业正维持满负荷生产。需求方面，三季度N型电池产能集中释放，带动N型硅片需求大增，电池端目前利润可观，不少专业企业也已经接近满负荷生产。在需求和价格走高的背景下，光伏赛道内企业盈利可能出现小幅改善。但也应看到，下半年新增规划产能较多，若投产顺利，供应过剩格局可能较难出现根本性扭转。 光伏组件生产商航天机电相关负责人表示，比较看好下半年整体市场预期，不过光伏组件生产属于技术含量并不是特别高的环节，所以本身议价能力并不强，受原材料价格波动的影响也会较大，应对成本上涨的能力不及产业链其他环节，所以如果上游硅料、硅片价格上涨，会对组件环节盈利产生一定的压制。市场层面，国内市场出口的硅片比较多，主要是由于很多企业在海外有组件生产项目的布局，采购硅片进行加工的情况会增多。 国盛证券研报认为，光伏装机持续高增长，环比继续提升。光伏产业链多环节产销两旺，随着海外假期结束，三季度装机旺季来临，光伏行业排产预计将持续向好。 兴业证券表示，光伏板块后续看好两条主线： 主线一：产业链景气度反转受益环节：一体化组件、N型产业链、硅片龙头、光伏玻璃、逆变器； 主线二：新技术从0到1的机会：钙钛矿、电镀铜、硅胶全贴合。