沪铜早间高开，日内涨幅略有收窄，收盘上涨0.83%，期价徘徊在近三个月高位附近。国内铜精矿现货加工费转负，矿紧预期对铜价有一定支撑，不过美国关税不确定性仍存，今日有色整体承压，沪铜难以继续走强。 智利铜业委员会公布的数据显示，2024年，全球头号产铜国智利的铜产量增长了4.9%，达到550万吨。其中全球最大的铜生产商--智利国有矿业公司Codelco今年的目标是生产139.1万吨铜，该法令批准2025年预算。如果Codelco达到2025年的目标，这将标志着该公司连续第二年增产。2024年，该公司的产量超过2023年的132.5万吨，以132.8万吨的产量扭转了25年来的低迷局面。 节后国内精铜社会库存如期大幅累积，周末累库势头延续，截至周一，SMM全国主流地区铜库存对比上周四增加3.17万吨至30.48万吨，总库存较节前的16.58万吨增加13.90万吨。对于供需面，金瑞期货表示，供应端，进入二月国内冶炼排产或边际回升。消费端，节前家电消费好，以及再生紧张利好精铜消费，令库存累库缓慢。节后需观察消费回归情况。展望后市，基本面原料紧张逻辑仍存，若宏观风险未持续发酵，短期铜价有较好韧性，预计回调空间不深，关注回调后买入机会。

伦敦金属交易所（LME）公布数据显示，上周伦铜库存加速下滑，最新库存水平为247,625吨，刷新六个月最低位。 上海期货交易所最新公布数据显示，节后首周沪铜库存出现明显回升，2月7日当周周度库存增加81.48%至184,817吨，增至四个半月新高。国际铜库存增加1004吨至14,038吨。 上周，纽铜库存整体继续累积，最新库存水平为99,833吨，位于逾六年相对高位。 注：一般来说，国内外交易所库存不断下降将对期价形成支撑，反之，则对期价有所利空。 2022年以来三大交易所铜库存对比 以下为2025年1月以来三大交易所铜库存数据：（单位：吨）

2月10日，今日不锈钢电子盘窄幅下行，而现货价格依旧坚挺甚至小幅上扬。上游原料价格支撑作用显著。NPI、高碳铬铁、废不锈钢价格稳定上浮。今日市场氛围开始活跃，下游贸易商基本开工，市场库存开始初步消化。304冷轧无锡地区报13050-13400元/吨，304热轧无锡地区报12450-12600元/吨。316L冷轧无锡地区报23800-24200元/吨。201J1冷轧无锡地区报7750-7800元/吨。430冷轧无锡地区报7200-7450元/吨。SHFE10：30分SS2503合约价格13280元/吨，无锡不锈钢现货升水-60-290元/吨。（现货切边=毛边+170元/吨）。 》点击查看SMM金属现货历史价格 》点击查看SMM金属产业数据库

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SMM2月10日讯： 截至2月10日周一，SMM全国主流地区铜库存对比上周四增加3.17万吨至30.48万吨，总库存较节前的16.58万吨增加13.90万吨，其中上海较节前同期高7.11万吨，广东地区高3.74万吨，江苏地区高2.9万吨。 》点击申请查看SMM金属产业链数据库                    具体来看，上海地区库存较上周四增加2万吨至17.55万吨，进口铜和国产铜陆续到货令该地区库存增加。江苏地区库存持平上周四，该地区下游企业陆续复产需求增加，因此周末库存量没有继续增加。广东地区库存增加1.05万吨至6.29万吨。虽然该地区出库量增加，这从广东日均出库量止跌回升能反映出来，但到货量增量更大。        展望后市，临近交割在目前现货贴水较大的背景下仍会选择交仓，再加上进口铜陆续到货，预计本周仓库到货量较多。下游企业需求增加但仍未完全恢复到正常情况，据我们调研可知：本周精铜杆周度开工率将会上升至62.64%，较上周增加44.89个百分点。因此，我们认为本周将呈现供过于求的局面，周度库存料会继续增加。

        SMM2月10日讯：据SMM了解， 截至2月10日，SMM铅锭五地社会库存总量至4.62万吨，较1月27日增加0.69万吨；较2月6日增加0.27万吨。         本周为沪铅2502合约交割的前一周，交割品牌铅锭继续向交割仓库转移，社会库存延续上升趋势。近期，沪铅呈偏强震荡，而现货市场由于下游企业尚未完全复工，复产的企业可继续消化节前铅锭备库，故对于高价铅接货意愿较差，现货铅贴水逐步扩大，主流产区电解铅报价对沪铅2503合约贴水200元/吨附近出厂，使得持货商交仓意向上升。另元宵节时段，下游企业将基本完成复工，同时再生铅企业亦在同一时段恢复供货，铅锭供需双增，短期社会库存难改增势。

SMM2月10日讯： 2月10日SMM A00铝报20410，跌60，对02合约贴40，跌0。豫沪价差-130，跌0，SMM中原收报20280，跌60。2月10日SMM A00铝（佛山）报20420，跌80，对当月贴25，扩大15。（单位：元/吨） 铝棒现货市场： 据SMM统计，2月10日国内主流消费地铝棒库存29.45万吨，较上周三增加1.95万吨。得益于工业型材特别是汽车板块厂家的提前复工，近一周国内铝型材行业整体开工率达到61.3%，较前期呈现显著回升态势。 尽管国内铝棒库存保持增加趋势，但随着下游复工节奏的进程，接货情绪有所回暖，市场成交得到提振。今日沪铝盘中一度下探至20400附近后反弹，加工费顺势上挺，今日佛山铝棒市场报190/240，上涨40；无锡市场铝棒去库较预期早，加工费报200/250，上涨40；南昌地区加工费报200/250，上涨20/30。（单位：元/吨）     》订购查看SMM金属现货历史价格 》点击查看SMM铝产业链数据库