SMM 钢铁5月20日讯，据 SMM 统计，本周预估主流市场总资源发货量20.75万吨，环比上周发运水平减少3.7万吨。分市场来看： 表1：主流市场到货对比              数据来源：SMM钢铁   上海市场： 本周上海市场发运环比继续下降，具体来看，东北及华北资源发运基本持稳，华南资源发运明显减量。后续来看，近期上海市场价格较低，价格优势不强，商家订货意愿一般，预计短期上海市场到货维持在偏低水平。 图1：上海市场到货量 数据来源：SMM钢铁   乐从市场:  本周乐从流向发货环比有所减少。具体来看，一方面华北资源依然持稳，另一方面，本地主流资源DDH发运环比上周小幅减少，因其中厚板产线开始量产，铁水或有转向。后续来看，短期本地主流资源将维持较低发运水平，一方面DDH铁水转向问题，另一方面WG第3旬华南轮空，发运节奏或将放缓，整体供应压力不大，故预计乐从市场短期到货量或将继续减少。 图2：乐从市场到货量 ​   数据来源：SMM钢铁   SMM每周二发布主流市场流向热轧发货数据，订阅或关注更多其他数据请扫描下方二维码。  

》查看SMM铝产品报价、数据、行情分析 SMM  5月20日讯： 今日沪铝主力合约2507开盘于20050元/吨，最高价20110元/吨，最低价20005元/吨，收盘于20075元/吨，收跌0.45%，成交量10.6万手，持仓量19.98万手。 SMM评论：供应端国内电解铝产能逼近天花板，云南水电恢复不足加剧区域供应紧张，铝锭增量受限。成本端，上周五晚间突发几内亚采矿许可证撤销的矿区被下发停产通知，引发市场对铝土矿原料供应担忧，或推动氧化铝成本上行，但具体影响仍有待评估。需求端面临国内季节性疲软与贸易不确定性的双重压力，短期难有显著增长。周一SMM统计国内电解铝锭库存 58.5万吨，较上周四小增 0.4万吨，周末到货明显增加，但是否转向累库需观察下游出口订单补库需求与到货增量能否匹配。综合来看，宏观层面利好以及低库存为铝价提供支撑，但需求端淡季压力限制上行空间。短期关注国内外需求表现以及铝土矿供应情况。 今日氧化铝主力2509合约开于3149元/吨，最高点3206元/吨，最低点3110元/吨，终收于3134元/吨，收涨1.42％；成交量194.5万手，持仓量34.2万手。 SMM评论：上周南方氧化铝企业检修减产集中，运行产能环比下降290万吨/年，现货货源再度收紧。另外，近几个月氧化铝企业持续面临亏损，挺价意向较强，叠加检修减产，现货货源收紧，现货价格出现明显反弹。上周五，因几内亚部分企业矿权撤销，部分当前在运行企业接停产通知，本周一部分矿企对船公司宣布不可抗力。此次事件对几内亚铝土矿供应的具体影响有待评估，短期或在情绪上给予铝土矿价格以支撑，进而给予氧化铝成本端支撑。后续需持续关注氧化铝厂运行产能变动情况，以及原料端几内亚铝土矿发运量与相关企业动态。 【所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关】

SMM5月20日讯：        4月我国未锻轧锌合金出口量大增，环比涨幅突破450%，创下近十年内新高，相比之下进口方面变动较小，以下是具体情况。        根据最新海关数据显示，4月我国未锻轧锌合金出口量破千，达到1280.23吨，环比增长472.07%，同比增长365.08%，1~4月累计我国未锻轧锌合金累计出口2188.97吨，累计同比达到101.32%。同时，4月我国未锻轧锌合金进口量为3772.12吨，环比增长6.65%，同比下降6.43%，1~4月累计进口14763.56吨，累计同比下降0.76%。        从出口国别来看，4月我国未锻轧锌合金出口量排名前三的国家及地区分别是为中国台湾（1085.55吨）、越南（154.62吨）、孟加拉国（30.85吨），占比分别达到84.70%、12.06%以及2.41%。        从进口分别国来看，4月我国未锻轧锌合金进口量排名前三的国家依旧分别是韩国（1369.36吨）、日本（891.88吨）、澳大利亚（662.73吨），占比分别达到36.3%、23.64%以及17.57%。        从具体数据来看，4月中国台湾凭借一己之力拉动整体出口量的增长。那4月我国出口中国台湾的未锻轧锌合金为何会大幅增加呢？SMM认为出口量增多主要原因还是因关税而起。        首先我们不排除4月中国台湾地区对于压铸锌合金的内在需求带动我国4月压铸锌合金出口量的增加，但从4月整体的宏观环境来看，美国对我国商品所施加的关税数额在经历了多次调整提后，最终税率达到145%，但其对我国台湾所征收的关税仅有34%，数额的差距给予了企业一定的出口空间，或带动未锻轧锌合金产品出口至台湾地区。再者从人民币兑台币的汇率来看，4月份汇率一路走低或带动我国商品流入中国台湾。 那5月我国压铸锌合金出口情况又将如何发展？        首先从宏观层面来看，5月12日《中美日内瓦经贸会谈联合声明》发布，声明内容包含美国当前对我国产品所征收的关税降低至30%等。这或对我国压铸锌合金出口提供一定机会。        其次从5月人民币兑美元的汇率来看，5月汇率小幅走高，从客观上来看这对我国未锻轧锌合金出口形成一定阻碍，但受近期关税缓和及宏观情绪转暖影响5月未锻轧锌合金出口预计仍处于历史中的相对高位，后续SMM也将持续对进出口情况保持关注。       （以上信息基于市场采集及上海有色网研究小组综合评估后得出，文中所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关。)                                                                                            》点击查看SMM金属产业链数据库

》查看SMM镁现货报价、数据、行情分析 》点击查看SMM镁 SMM5月20日讯，今日国内镁价持续下行，府谷地区90镁锭市场主流报价在17200-17300元/吨，成交价在17150元/吨附近，成交价较昨日基本持平。 近期主产区镁企反映，下游厂商对镁市的采买心态普遍重回观望状况。受该情形作用，市场交易活跃程度明显降低，下游采买的观望氛围愈发浓烈。目前镁企报价紧紧追随市场动向调整，部分低价成交事例屡见不鲜，进而促使整体镁价呈现高位回落趋势，持续下行。  

》查看SMM镍报价、数据、行情分析 据中国海关网最新数据显示，2025年4月中国硫酸镍进口总量7173金属吨，环比增长77%，同比增加63%。中国硫酸镍出口125金属吨，环比增加43%，同比减少86%。2025年4月份中国硫酸镍净进口7048金属吨，环比增长78%，同比增长100%。其中本月出口增主要由中国香港、泰国、日本、韩国等国带来，进口增量主要由韩国、印尼带来的。本月镍盐净进口量增加，较上月预期基本一致。   》查看SMM镍产品现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 【更多内容请订阅SMM镍研究组产品《中国镍铬不锈钢产业链常规报告》、《中国镍铬不锈钢产业链高端报告》，获取 最新镍矿、镍生铁（中国+印尼）、电解镍、硫酸镍、铬矿、 铬铁、不锈钢（中国+印尼）相关数据分析及行情解析！订 购、试阅请致电021-51666863，联系人：付建】 》点击订阅SMM中国镍产业链年报，掌握全面深度的产业链数据、调研信息和SMM专业分析  

2025年4月，据海关统计数据平台公布，中国进口精炼镍（含镍、钴总量≥99.99%，钴≤0.005％的未锻轧非合金镍、其他未锻轧非合金镍及未锻轧的镍合金）为19157吨，环比3月份增加116.92%，同比增加135.76%，累计同比增加127.88%。其他未锻轧非合金镍进口量为9144吨，环比增加88.22%，同比增加55.20%。非合金镍粉及片状粉末进口量为335吨，环比增加46.59%，同比增加35.70%。分国别来看，俄罗斯、印尼、挪威依然是中国精炼镍前三大进口国，合计为15676吨，环比上月增加9998吨。 2025年4月份，清关量为3185吨，直接进口总量环比激增，主要是地缘政治因素下，俄罗斯精炼镍出口转向中国市场，4月对华出口量增加明显。  

SMM5月20日讯，       5月20日讯，SMM8-12%高镍生铁均价946元/镍点（出厂含税），较前一工作日上调2元/镍点。供给端来看，国内方面，部分检修冶炼厂已恢复生产，产量爬坡带动整体产量小幅上行。印尼方面，当前印尼内贸火法矿升水仍较为坚挺，且成品价格已击穿成本线，部分高成本产线受到成本倒挂的影响，生产负荷下调，预计整体产量小幅走弱。需求端来看，不锈钢价格受到关税政策缓和提振，价格企稳上涨，但整体成交情况并未明显改善，主流钢厂对原料采购意向价格企稳，部分贸易商有囤货意愿，接货价格较前期小幅上涨。综合下来，预计短期内高镍生铁价格企稳运行。 》订购查看SMM金属现货历史价格