2.6日讯：SM2605合约开于5880元/吨，最终收于5856元/吨，降幅0.48%，日最高价5930元/吨，最低价5850元/吨。成交量20.63万手，持仓量359017手。今日硅锰盘面承压震荡走弱。从成本端来看，整体锰矿成交价格仍处于高位且整体市场暂稳，对硅锰合金价格仍有较强成本支撑；2026年内蒙地区地方电价以及南方电价对合金的成本预计上涨可能性较大。本周硅锰合金成本支撑暂稳。从供应端来看，前期北方主产区新增硅锰炉子陆续出铁，普硅硅锰供应压力增加。春节将近，南方合金厂开工率稳定较低，厂家选择暂时停产，观望态度浓厚，等待年后的电费结算价格。当前硅锰供应宽松压力仍存。从需求端来看，河钢集团26年2月硅锰采购情况等待验证。当前硅锰市场仍以震荡运行为主基调。

2.4日讯：SM2605合约开于5842元/吨，最终收于5868元/吨，涨幅0.31%，日最高价5880元/吨，最低价5826元/吨。成交量11.89万手，持仓量354221手。今日硅锰盘面承压震荡抬升。从成本端来看，整体锰矿成交价格仍处于高位且整体市场暂稳，对硅锰合金价格仍有较强成本支撑；2026年内蒙地区地方电价以及南方电价对合金的成本支撑正在验证中，但预计上涨可能性较大。周初硅锰合金成本支撑暂稳。从供应端来看，前期北方主产区新增硅锰炉子陆续出铁，普硅硅锰供应压力增加。南方合金厂开工率稳定较低，2026年广西、贵州电费政策力度有待验证，大多依旧维持避峰生产，叠加春节将近，厂家选择暂时停产，观望态度浓厚，等待年后的电费结算价格。当前硅锰供应宽松压力仍存。从需求端来看，河钢集团26年2月硅锰采购情况等待验证。当前硅锰市场仍以震荡运行为主基调。

2.3日讯：SM2605合约开于5836元/吨，最终收于58366元/吨，跌幅0.51%，日最高价5884元/吨，最低价5824元/吨。成交量13.49万手，持仓量361029手。今日硅锰盘面承压震荡下降。从成本端来看，整体锰矿成交价格仍处于高位且整体市场暂稳，对硅锰合金价格仍有较强成本支撑；2026年内蒙地区地方电价以及南方电价对合金的成本支撑正在验证中，预计上涨可能性较大。周初硅锰合金成本支撑暂稳。从供应端来看，前期北方主产区新增硅锰炉子陆续出铁，普硅硅锰供应压力增加。南方合金厂开工率稳定较低， 2026年广西、贵州电费政策力度有待验证，大多依旧维持避峰生产，叠加春节将近，厂家选择暂时停产，观望态度浓厚，等待年后的电费结算价格。当前硅锰供应宽松压力仍存。从需求端来看，河钢集团26年2月硅锰采购情况等待验证。当前硅锰市场仍以震荡运行为主基调。

2.2日讯：SM2605合约开于5880元/吨，最终收于5834元/吨，跌幅0.88%，日最高价5916元/吨，最低价5816元/吨。成交量18.62万手，持仓量360081手。今日硅锰盘面承压下降。从成本端来看，整体锰矿成交价格仍处于高位且整体市场暂稳，对硅锰合金价格仍有较强成本支撑；2026年内蒙地区地方电价以及南方电价对合金的成本支撑正在验证中，预计上涨可能性较大。周初硅锰合金成本支撑暂稳。从供应端来看，前期北方主产区新增硅锰炉子陆续出铁，普硅硅锰供应压力增加。南方合金厂开工率稳定较低， 2026年广西、贵州电费政策力度有待验证，大多依旧维持避峰生产，叠加春节将近，厂家选择暂时停产，观望态度浓厚，等待年后的电费结算价格。当前硅锰供应宽松压力仍存。从需求端来看，河钢集团26年2月硅锰采购情况等待验证。当前硅锰市场仍以震荡运行为主基调。

根据海关总署最新发布，SMM统计2025年12月我国硅锰出口量为5135.35吨，环比减少12.51%。1-12月累计出口量为3.96万吨，累计同比下降8.06%。2025年12月我国硅锰进口量655.37吨，环比减少73.25%。1-12月累计进口量1.64万吨，累计同比下降45.02%。  

1.29日讯：SM2605合约开于5820元/吨，最终收于5826元/吨，涨幅2.00%，日最高价5844元/吨，最低价5820元/吨。成交量25.62万手，持仓量362400手。今日硅锰盘面震荡爬升。从成本端来看，整体锰矿成交价格仍处于高位且整体市场暂稳，对硅锰合金价格仍有较强成本支撑；2026年内蒙地区地方电价以及南方电价对合金的成本支撑正在验证中，预计上涨可能性较大。从供应端来看，近期北方主产区新增硅锰炉子点火，普硅硅锰产能再增加，且前期点火矿热炉已陆续出要铁，供应压力增加。南方合金厂开工率稳定较低， 2026年广西、贵州电费优惠政策力度有待验证，大多依旧维持避峰生产，存在厂家选择暂时停产，等待1月底的电费结算价格。当前硅锰供应宽松压力仍存。从需求端来看，河钢集团26年1月硅锰采量17000吨，对比12月采量：14700吨，数量增加；硅锰定价5920元/吨，对比12月硅锰定价：5770元/吨，定价上涨。市场情绪仍偏平淡。当前硅锰市场仍以震荡运行为主基调。

1.28日讯：SM2605合约开于5822元/吨，最终收于5832元/吨，涨幅0.24%，日最高价5836元/吨，最低价5786元/吨。成交量13.99万手，持仓量374987手。今日硅锰盘面震荡爬升。从成本端来看，整体锰矿成交价格仍处于高位且整体市场暂稳，对硅锰合金价格仍有较强成本支撑；2026年内蒙地区地方电价以及南方电价对合金的成本支撑正在验证中。从供应端来看，近期北方主产区新增硅锰炉子点火，普硅硅锰产能再增加，供应压力增加。南方合金厂开工率稳定较低，据了解，2026年广西、贵州电费优惠政策力度有待验证，大多依旧维持避峰生产，存在厂家选择暂时停产，等待1月底的电费结算价格。当前硅锰供应宽松压力仍存。从需求端来看，河钢集团26年1月硅锰采量17000吨，对比12月采量：14700吨，数量增加；硅锰定价5920元/吨，对比12月硅锰定价：5770元/吨，定价上涨。市场情绪仍偏平淡。当前硅锰市场仍以震荡运行为主基调。

1.27日讯：SM2605合约开于5810元/吨，最终收于5818元/吨，跌幅0.72%，日最高价5842元/吨，最低价5806元/吨。成交量10.39万手，持仓量371448手。今日硅锰盘面震荡回落。从成本端来看，整体锰矿成交价格仍处于高位且整体市场暂稳，对硅锰合金价格仍有较强成本支撑；2026年内蒙地区地方电价以及南方电价对合金的成本支撑正在验证中。从供应端来看，近期北方主产区新增硅锰炉子点火，普硅硅锰产能再增加，供应压力增加。南方合金厂开工率稳定较低，据了解，2026年广西、贵州电费优惠政策力度有待验证，大多依旧维持避峰生产，存在厂家选择暂时停产，等待1月底的电费结算价格。当前硅锰供应宽松压力仍存。从需求端来看，河钢集团26年1月硅锰采量17000吨，对比12月采量：14700吨，数量增加；硅锰定价5920元/吨，对比12月硅锰定价：5770元/吨，定价上涨。市场情绪仍偏平淡。当前硅锰市场仍以震荡运行为主基调。

1.26日讯：SM2605合约开于5870元/吨，最终收于5828元/吨，跌幅0.41%，日最高价5890元/吨，最低价5824元/吨。成交量13.24万手，持仓量359586手。今日硅锰盘面震荡回落。从成本端来看，整体锰矿成交价格仍处于高位，对硅锰合金价格仍有较强成本支撑；2026年内蒙地区电价以及南方电价正在验证中。从供应端来看，前期北方主产区新增硅锰炉子点火，普硅硅锰产能增加，本月相继出铁，供应压力增加。南方合金厂开工率稳定较低，据了解，2026年广西、贵州电费优惠政策力度有待验证，大多依旧维持避峰生产，存在厂家选择暂时停产，等待1月底的电费结算价格。当前硅锰供应宽松压力仍存。从需求端来看，河钢集团26年1月硅锰采量17000吨，对比12月采量：14700吨，数量增加；硅锰定价5920元/吨，对比12月硅锰定价：5770元/吨，定价上涨。市场情绪仍偏平淡。当前硅锰市场仍以震荡运行为主基调。

1.23日讯：SM2605合约开于5816元/吨，最终收于5856元/吨，增幅1.00%，日最高价5882元/吨，最低价5814元/吨。成交量14.38万手，持仓量348558手。今日硅锰盘面震荡抬升。从成本端来看，整体锰矿成交价格略有回调，但整体成交价格仍处于高位，对硅锰合金价格仍有较强成本支撑；2026年内蒙地区电价以及南方电价正在验证中。从供应端来看，前期北方主产区新增硅锰炉子点火，普硅硅锰产能增加，本月相继出铁，供应压力增加。南方合金厂开工率稳定较低，据了解，2026年广西、贵州电费优惠政策力度有待验证，大多依旧维持避峰生产，存在厂家选择暂时停产，等待1月底的电费结算价格。当前硅锰供应宽松压力仍存。从需求端来看，河钢集团26年1月硅锰采量17000吨，对比12月采量：14700吨，数量增加；硅锰定价5920元/吨，对比12月硅锰定价：5770元/吨，定价上涨。市场情绪仍偏平淡。当前硅锰市场仍以震荡运行为主基调。

1.22日讯：SM2605合约开于5790元/吨，最终收于5814元/吨，增幅0.48%，日最高价5826元/吨，最低价5766元/吨。成交量14.16万手，持仓量356074手。今日硅锰盘面震荡抬升。从成本端来看，整体锰矿成交价格略有回调，但整体成交价格仍处于高位，对硅锰合金价格仍有较强成本支撑；2026年内蒙地区电网电价以及南方电价正在验证中。从供应端来看，前期北方主产区新增硅锰炉子点火，普硅硅锰产能增加，本月相继出铁，供应压力增加。南方合金厂开工率稳定较低，据了解，2026年广西、贵州电费优惠政策力度有待验证，大多依旧维持避峰生产，存在厂家选择暂时停产，等待1月底的电费结算价格。当前硅锰供应宽松压力仍存。从需求端来看，河钢集团26年1月硅锰采量17000吨，对比12月采量：14700吨，数量增加；硅锰定价5920元/吨，对比12月硅锰定价：5770元/吨，定价上涨。市场情绪仍偏平淡。当前硅锰市场仍以震荡运行为主基调。

1.21日讯：SM2605合约开于5798元/吨，最终收于5786元/吨，降幅0.24%，日最高价5810元/吨，最低价5766元/吨。成交量13.54万手，持仓量332292手。今日硅锰盘面呈现震荡走势，价格震荡区间有所下移。从成本端来看，整体锰矿成交价格略有回调，但整体成交价格仍处于高位，对硅锰合金价格仍有较强成本支撑。从供应端来看，前期北方主产区新增硅锰炉子点火，普硅硅锰产能增加，本月相继出铁，供应压力增加。南方合金厂开工率稳定较低，据了解，2026年广西、贵州电费优惠政策力度有待验证，大多依旧维持避峰生产，存在厂家选择暂时停产，等待1月底的电费结算价格。当前硅锰供应宽松压力仍存。从需求端来看，河钢集团26年1月硅锰采量17000吨，对比12月采量：14700吨，数量增加；硅锰定价5920元/吨，对比12月硅锰定价：5770元/吨，定价上涨。市场情绪仍偏平淡。当前硅锰市场仍以震荡运行为主基调。

1.20日讯：SM2603合约开于5806元/吨，最终收于5760元/吨，降幅0.89%，日最高价5808元/吨，最低价5728元/吨。成交量14.06万手，持仓量215166手。今日硅锰盘面窄幅震荡运行。从成本端来看，核心原料锰矿市场价格高位，港口锰矿贸易商报价依旧保持坚挺，锰矿成交价格高位盘整。从供应端来看，前期北方主产区新增硅锰炉子点火，普硅硅锰产能增加。南方合金厂开工率稳定较低，据了解，2026年广西、贵州电费优惠政策力度有待验证，大多依旧维持避峰生产，存在厂家选择暂时停产。当前硅锰供应宽松压力仍存。从需求端来看，河钢集团26年1月硅锰采量17000吨，对比12月采量：14700吨，数量增加；硅锰定价5920元/吨，对比12月硅锰定价：5770元/吨，定价上涨。市场情绪仍偏平淡。当前硅锰市场震荡运行。

1.19日讯：SM2603合约开于5852元/吨，最终收于5808元/吨，降幅0.79%，日最高价5858元/吨，最低价5788元/吨。成交量12.33万手，持仓量22884手。今日硅锰盘面承压震荡运行。从成本端来看，核心原料锰矿市场价格高位，港口锰矿贸易商报价依旧保持坚挺，锰矿成交价格高位盘整。从供应端来看，前期北方主产区新增硅锰炉子点火，普硅硅锰产能增加。南方合金厂开工率稳定较低，据了解，2026年广西、贵州电费优惠政策力度有待验证，大多依旧维持避峰生产，存在厂家选择暂时停产。当前硅锰供应宽松压力仍存。从需求端来看，河钢集团26年1月硅锰采量17000吨，对比12月采量：14700吨，数量增加；硅锰定价5920元/吨，对比12月硅锰定价：5770元/吨，定价上涨。市场情绪仍偏平淡。当前硅锰市场震荡运行。

当前硅锰合金市场整体呈现偏强震荡运行格局，期现货市场联动呈现上行态势。相较于2025年四季度，市场交易活跃度有所改善，各产区呈现差异化竞争格局。2026年硅锰供应端产能释放，需求释放节奏有待验证，硅锰合金价格存在下行风险，但成本端锰矿、焦炭价格的坚挺态势将形成较强的价格底部支撑，叠加政策端钢铁行业稳增长方案的落地实施，有望有效抑制硅锰合金价格的深跌空间，预计2026年硅锰合金市场价格将在合理区间内维持震荡整理态势，价格波动幅度受供需两端边际变化影响显著。

1月16日讯： 北方港口：南非高铁30.5-32.6元/吨度，环比上周五价格上涨1.61%；南非半碳酸36.5-37元/吨度，环比上周五价格上涨2.80%；加蓬43-43.6元/吨度，环比上周五价格持平；46%澳块43.9-44.4元/吨度，环比上周五价格持平；南非中铁38.1-38.6元/吨度，环比上周五价格持平。 南方港口：南非高铁32.2-32.9元/吨度，环比上周五价格上涨1.56%；南非半碳酸35-35.7元/吨度，环比上周五价格下降0.84%；加蓬41.5-42元/吨度，环比上周五价格持平；46%澳块41.5-42.2元/吨度，环比上周五价格持平；南非中铁38.9-39.4元/吨度，环比上周五价格持平。 锰矿市场价格延续坚挺走势，锰矿现货成交价格依旧维持高位。

截至本周五，北方市场硅锰6517（现金）5650-5750元/吨，环比上周五价格上涨50元；南方市场硅锰6517（现金）5740-5800元/吨，环比上周五价格上涨50元，南方市场硅锰6014（现金）5150-5200元/吨，环比上周五价格上涨100元。 本周硅锰市场呈现出偏强震荡运行态势，硅锰合金期货与现货价格同步上行，市场整体活跃度提升。

1.16日讯：SM2603合约开于5860元/吨，最终收于5828元/吨，降幅1.12%，日最高价5898元/吨，最低价5818元/吨。成交量18.57万手，持仓量230936手。今日硅锰盘面承压震荡回落。从成本端来看，核心原料锰矿市场价格高位，贸易商报价依旧保持坚挺，锰矿成交价格高位盘整。从供应端来看，前期北方主产区新增硅锰炉子点火，普硅硅锰产能增加。南方合金厂开工率稳定较低，据了解，2026年广西、贵州电费优惠政策力度有待验证，大多依旧维持避峰生产，存在厂家选择暂时停产。当前硅锰供应宽松压力仍存。从需求端来看，河钢集团26年1月硅锰采量17000吨，对比12月采量：14700吨，数量增加；硅锰定价5920元/吨，对比12月硅锰定价：5770元/吨，定价上涨。市场情绪稍有提振。当前硅锰市场震荡运行。

1.15日讯：SM2603合约开于5934元/吨，最终收于5870元/吨，降幅0.58%，日最高价59344元/吨，最低价5856元/吨。成交量12.72万手，持仓量243818手。今日硅锰盘面维持震荡走势，市场观望情绪浓。从成本端来看，核心原料锰矿市场价格高位，贸易商报价依旧保持坚挺，锰矿成交价格高位盘整。从供应端来看，前期北方主产区新增硅锰炉子点火，普硅硅锰产能增加。南方合金厂开工率稳定较低，据了解，2026年广西、贵州电费优惠政策力度有待验证，大多依旧维持避峰生产，存在厂家选择暂时停产。当前硅锰供应宽松压力仍存。从需求端来看，河钢集团26年1月硅锰采量17000吨，对比12月采量：14700吨，数量增加，首轮询价5850元/吨，对比12月硅锰定价：5770元/吨，价格上涨。市场等待硅锰招标定价。当前硅锰市场震荡运行，仍需持续关注基本供需情况。

1.14日讯：SM2603合约开于5900元/吨，最终收于5920元/吨，降幅0.34%，日最高价5940元/吨，最低价5870元/吨。成交量14.34万手，持仓量248641手。今日硅锰盘面维持震荡走势，市场观望情绪浓。从成本端来看，周初核心原料锰矿市场价格高位，贸易商报价依旧保持坚挺，锰矿成交价格高位盘整。从供应端来看，前期北方主产区新增硅锰炉子点火，普硅硅锰产能增加。南方合金厂开工率稳定较低，据了解，2026年广西、贵州电费优惠政策力度有待验证，大多依旧维持避峰生产，存在厂家选择暂时停产。当前硅锰供应宽松压力仍存。从需求端来看，河钢集团26年1月硅锰采量17000吨，对比12月采量：14700吨，数量增加，首轮询价5850元/吨，对比12月硅锰定价：5770元/吨，价格上涨。市场等待硅锰招标定价。当前硅锰市场震荡运行，仍需持续关注基本供需情况。

1.13日讯：SM2603合约开于5916元/吨，最终收于5916元/吨，降幅0.37%，日最高价5972元/吨，最低价5806元/吨。成交量14.31万手，持仓量260989手。今日硅锰盘面偏弱宽幅震荡，市场观望情绪浓。从成本端来看，周初核心原料锰矿市场价格高位，贸易商报价依旧保持坚挺，锰矿成交价格高位盘整。从供应端来看，前期北方主产区新增硅锰炉子点火，普硅硅锰产能增加。南方合金厂开工率稳定较低，据了解，2026年广西、贵州电费优惠政策力度有待验证，大多依旧维持避峰生产，存在厂家选择暂时停产。当前硅锰供应宽松压力仍存。从需求端来看，河钢集团26年1月硅锰采量17000吨，对比12月采量：14700吨，数量增加，市场等待新一轮硅锰下游钢厂招标价格出台。当前硅锰市场震荡运行，仍需持续关注基本供需情况。

1.12日讯：SM2603合约开于5969元/吨，最终收于5930元/吨，涨幅0.85%，日最高价5964元/吨，最低价5892元/吨。成交量14.48万手，持仓量257314手。今日硅锰盘面偏强震荡，市场交易氛围偏暖。从成本端来看，周初核心原料锰矿市场价格高位，贸易商报价依旧保持坚挺，锰矿成交价格出现小幅抬升。从供应端来看，前期北方主产区新增硅锰炉子点火，普硅硅锰产能增加。南方合金厂开工率稳定较低，据了解，2026年广西、贵州电费优惠政策力度有待验证，大多依旧维持避峰生产，存在厂家选择暂时停产。当前硅锰供应宽松压力仍存。从需求端来看，当前处于下游钢厂冬储启动时间，短期需求驱动或有支撑，等待本月新一轮硅锰下游钢厂招标价格出台。当前硅锰市场震荡运行，仍需持续关注基本供需情况。