【SMM锰硅期评：盘面区间震荡 硅锰市场暂稳运行】SM2501合约开于6180元/吨，早盘后区间震荡，最终收于6170元/吨，跌幅0.19%。日最高价6182元/吨，最低价6154元/吨。成交量88032手，持仓量264372。原料端，周初锰矿市场观望为主，现货市场成交冷清，锰矿现货价格偏弱运行。现货端，成本支撑偏弱，硅锰厂多封盘不报，临近月底，以交付长协订单为主。下游钢厂对硅锰采购谨慎，硅锰现货价格暂稳运行。需关注周内合金厂出货情况。

截至本周五，北方港口：澳块42-42.50元/吨度，环比下跌1.17%；澳籽38.50-39元/吨度，环比下跌1.27%；南非半碳酸33-33.50元/吨度，环比持平；加蓬37.50-38元/吨度，环比下跌1.31%；南非高铁28.50-29元/吨度，环比下跌1.71%。南方港口：澳块43.50-44元/吨度，环比持平；澳籽39-39.50元/吨度，环比下跌3.68%；南非半碳酸34-34.50元/吨度，环比上涨1.48%；加蓬40-40.50元/吨度，环比下跌2.42%；南非高铁29-29.50元/吨度，环比下跌1.68%。 周内锰矿现货价格走势不一，矿商报价坚挺，但除南非半碳酸锰矿实际成交跟进，其他锰矿现货实际成交价格偏弱运行。由于南方锰矿库存相对低位，南北方锰矿价格现货价格差距较大。周内下游合金厂询盘较为活跃，但实际成交情况较为一般。合金厂年前备货较为充足，对锰矿多压价采购。目前合金厂采购积极性偏弱，锰矿下游需求支撑不足，预计后市现货价格偏弱运行。

【SMM周评：市场暂无利好支撑 硅锰市场持续偏弱运行】截至本周五，北方市场硅锰6517（现金）5850-5950元/吨，较上周五环比下跌150元/吨；南方市场硅锰6517（现金）6000-6100元/吨，较上周五环比下跌100元/吨。据SMM了解，周内锰矿市场询盘活跃，但实际成交情况一般，合金厂多压价采购，叠加南北方港口锰矿库存持续高位，锰矿现货价格偏弱运行。盘面持续偏弱震荡，硅锰厂主动报价意愿较弱，硅锰持货方报价小幅下跌。下游钢厂对硅锰采购谨慎，主流钢招定价，市场心态不一，其余钢招陆续展开，各方多持观望态度。综合来看，硅锰市场暂无利好支撑，现货市场偏弱运行。

【SMM锰硅期评：市场心态较弱 硅锰市场承压运行】SM2501合约开于6200元/吨，早盘后震荡下行，最终收于6180元/吨，跌幅1.06%。日最高价6216元/吨，最低价6158元/吨。成交量118417手，持仓量254002。原料端，合金厂需求较为疲软，除南非半碳酸锰矿报价坚挺，其余锰矿现货价格小幅下跌。硅锰厂主动报价意愿较低，盘面持续偏弱，市场各方心态较弱。下游采购方多持谨慎态度，对硅锰采购积极性较弱。

【SMM分析：海外钢厂采购积极性偏弱 11月硅锰出口环比减少】根据海关总署最新发布，SMM统计2024年11月我国硅锰出口量为4351.55吨，环比减少15.74%。1-11月累计出口量为4.08万吨，累计同比下降10.78%。2024年11月我国硅锰进口量2389.79吨，环比减少27.56%。1-11月累计进口量2.82万吨，累计同比上涨164.62%。 11月出口量减少的原因为，传统消费淡季，海外钢厂对硅锰采购积极性偏弱。由进出口数据来看，硅锰主要出口量来自印度尼西亚，而主要进口量来自哈萨克斯坦。

【SMM锰硅期评：盘面震荡下行 硅锰持续偏弱运行】SM2501合约开于6250元/吨，早盘后震荡下行，最终收于6226元/吨，跌幅0.54%。日最高价6278元/吨，最低价6222元/吨。成交量84405手，持仓量229439。原料端，锰矿实际成交情况较为一般，矿商让价出货意愿有所增强，加蓬矿现货价格小幅下跌，其他锰矿市场暂稳运行。现货端，由于盘面持续走弱，部分持货方低价出货意愿增强，硅锰现货市场偏弱运行。下游钢厂采购仍以刚需为主，需关注后市钢厂冬储采购变化情况。

【SMM锰硅期评：市场情绪回落 现货价格偏弱运行】SM2501合约开于6300元/吨，早盘后偏弱震荡，最终收于6248元/吨，跌幅1.05%。日最高价6308元/吨，最低价6240元/吨。成交量120812手，持仓量144115。南北方港口锰矿库存相对高位，下游合金厂采购谨慎，锰矿市场暂稳运行。硅锰成本支撑偏弱，叠加硅锰期货盘面持续偏弱震荡，硅锰现货市场上行乏力。主流钢招定价，市场各方心态不一，仍需关注主流钢招定价对后市硅锰价格指引情况。

【SMM硅锰日评：主流钢招定价 现货市场偏弱运行】北方市场硅锰6517（现金）5925-6025元/吨，环比下跌75元/吨；南方市场硅锰6517（现金）6025-6125元/吨，环比下跌75元/吨。据SMM了解到，原料端，周内合金厂对锰矿采购谨慎，锰矿实际成交情况较为一般，锰矿现货市场暂稳运行。供应端，主流钢招定价敲定，市场心态不一，大多硅锰厂封盘不报，市场现货成交小幅下降。需求端，其余钢厂招标陆续开展，对硅锰刚需采购为主。仍需关注主流钢招定价对后市硅锰现货价格指引情况。

【SMM锰硅期评：盘面偏弱震荡 暂无利好支撑】SM2501合约开于6236元/吨，早盘后偏弱震荡，最终收于6238元/吨，跌幅0.13%。日最高价6280元/吨，最低价6220元/吨。成交量39352手，持仓量162876。原料端，下游合金厂采购谨慎，实际成交情况较为一般，锰矿现货市场暂稳运行。现货端，由于盘面持续偏弱震荡，市场情绪有所回落，各方多持观望态度。前期点火硅锰厂预计投产，后市硅锰产量预计小幅增加。下游钢厂多等待主流钢招最终定价，对硅锰采购谨慎。

【SMM锰硅期评：主流钢招尚未定价 市场多持观望心态】SM2501合约开于6268元/吨，早盘后偏弱震荡，最终收于6248元/吨，跌幅0.35%。日最高价6272元/吨，最低价6220元/吨。成交量47589手，持仓量174667。原料端，南非矿报价较为坚挺，现货实际成交情况一般，周初锰矿现货价格暂稳运行。现货端，由于盘面持续偏弱震荡，叠加主流钢招尚未定价，市场多持观望态度，硅锰现货价格小幅下跌，下游钢厂实际采购较为谨慎。

【SMM分析：硅锰现货暂稳运行 市场心态不一】截至本周五，北方市场硅锰6517（现金）6000-6100元/吨，较上周五环比持平；南方市场硅锰6517（现金）6100-6200元/吨，较上周五环比持平。 对于12月硅锰价格，市场整体看涨的占多数。主因目前矿商挺价情绪较为浓厚，预计锰矿现货价格上涨，硅锰生产成本增加，硅锰成本支撑偏强。此外，下游钢厂预计在年前有冬储计划，对硅锰需求有所回暖。总体来看，硅锰由于成本及下游需求利多支撑，预计硅锰后市价格偏强运行。 部分业者看跌后市价格，主因硅锰终端需求偏弱，处于钢材消费淡季，钢厂对合金采购谨慎。临近年底，贸易商对硅锰基本现销现采，囤货意愿偏弱。硅锰需求端支撑较弱，预计硅锰后市价格偏弱运行。 少数业者认为涨跌两难，目前硅锰供给仍处于高位，下游钢厂需求虽有冬储预期，但由于钢材终端需求偏软，预计冬储增量对硅锰提振较为有限。综合来看，硅锰供需博弈，预计后市价格涨跌两难。

【SMM分析：矿商盼涨情绪浓厚 后市走势如何】截至本周五，北方港口：澳块42.50-43元/吨度，环比持平；澳籽39-39.50元/吨度，环比持平；南非半碳酸33-33.50元/吨度，环比持平；加蓬38-38.50元/吨度，环比持平；南非高铁29-29.50元/吨度，环比持平。南方港口：澳块43.50-44元/吨度，环比持平；澳籽40.50-41元/吨度，环比持平；南非半碳酸34-34.50元/吨度，环比上涨1.48%；加蓬41-41.50元/吨度，环比持平；南非高铁29.50-30元/吨度，环比持平。 关于12月进口锰矿价格，整体市场情绪较为乐观。具体来看，大多数业内人士看涨锰矿后市价格，主因前期锰矿到港成本较高，叠加外盘锰矿报价小幅上涨，受盘面及成本支撑，矿商低价出货意愿偏弱。此外，目前港口锰矿库存去库增速，硅锰厂有冬储需求，下游需求支撑增强，矿商报价坚挺。

【SMM锰硅期评：盘面偏弱震荡 市场情绪有所回落】SM2501合约开于6308元/吨，早盘后偏弱震荡，最终收于6234元/吨，跌幅1.45%。日最高价6318元/吨，最低价6232元/吨。成交量68707手，持仓量180024。原料端，南非矿报价坚挺，其他锰矿暂稳运行。现货端，由于盘面偏弱震荡，市场情绪多有回落，硅锰厂出动报价意愿偏弱。仍需观望主流钢招定价情况。

【SMM周评：主流钢招首轮询价公布 硅锰市场震荡运行】截至本周五，北方市场硅锰6517（现金）6000-6100元/吨，较上周五环比持平；南方市场硅锰6517（现金）6100-6200元/吨，较上周五环比持平。据SMM了解，周内锰矿现货价格走势不一，综合来看，矿商报价较为坚挺，但实际成交较为疲软，锰矿现货价格暂稳运行。但由于南非半碳酸锰矿外盘报价小幅上涨，矿商跟涨情绪浓厚，情绪支撑下，现货价格小幅上涨，其他锰矿现货价格波动不大。供应端，硅锰厂整体产量波动不大，市场消息南方地区有新点火硅锰厂，预计硅锰后市产量小幅增产。需求端，主流钢招首轮询价公布，市场各方多持观望态度。需关注后市主流钢招定价情况。

截至本周五，北方港口：澳块42.50-43元/吨度，环比持平；澳籽39-39.50元/吨度，环比持平；南非半碳酸33-33.50元/吨度，环比持平；加蓬38-38.50元/吨度，环比持平；南非高铁29-29.50元/吨度，环比持平。南方港口：澳块43.50-44元/吨度，环比持平；澳籽40.50-41元/吨度，环比持平；南非半碳酸34-34.50元/吨度，环比上涨1.48%；加蓬41-41.50元/吨度，环比持平；南非高铁29.50-30元/吨度，环比持平。 本周各品种锰矿现货价格走势不一，南非半碳酸锰矿价格走势偏强运行，其他锰矿现货价格暂稳运行。由于半碳酸锰矿外盘报价小幅上涨，市场跟涨情绪浓厚，下游合金厂实际成交缓慢跟进，半碳酸锰矿现货价格小幅上涨。目前南非半碳酸锰矿报价仍较为坚挺，需关注后市合金厂实际成交情况。市场消息，加蓬矿到港数量增加，下游合金厂实际采购积极性较弱，下游需求支撑不足，预计加蓬矿后市价格偏弱运行。其他锰矿周内暂无较大变化，现货市场暂稳运行。

【SMM锰硅期评：盘面偏弱震荡 市场多观望心态】SM2501合约开于6338元/吨，早盘后区间震荡，最终收于6328元/吨，跌幅0.16%。日最高价6346元/吨，最低价6294元/吨。成交量54252手，持仓量185551。原料端，锰矿港口库存持续高位，下游合金厂采购积极性偏弱，去库缓慢，锰矿仍维持盘整运行。现货端，硅锰厂南北方产量波动不大，市场消息南方地区有新点火硅锰厂，预计硅锰后市产量小幅增产。目前硅锰厂主动报价意愿偏低，多观望主流钢招定价情况。

【SMM锰硅期评：主流钢招首轮询价公布 现货价格暂稳运行】SM2501合约开于6322元/吨，早盘后区间震荡，最终收于6348元/吨，涨幅0.47%。日最高价6360元/吨，最低价6308元/吨。成交量95510手，持仓量194177。原料端，锰矿外盘价格小幅上涨，但合金厂多压价采购，目前锰矿现货盘整运行。供应端，硅锰厂多封盘不报，低价出货意愿偏弱。主流钢招首轮询盘6280元/吨，市场各方多持观望态度。多关注主流钢招定价情况及后市锰矿现货市场变化情况。

【SMM硅锰日评：市场多持观望态度 现货价格暂稳运行】北方市场硅锰6517（现金）6000-6100元/吨，环比持平；南方市场硅锰6517（现金）6100-6200元/吨，环比持平。据SMM了解到，原料端，由于合金厂采购谨慎，实际成交冷清，锰矿现货市场目前盘整运行。供应端，北方硅锰厂产量变化不大，南方硅锰厂由于生产亏损严重，有减停产计划。主流钢招首轮询价不及预期，硅锰厂目前多封盘不报。需求端，下游钢厂采购谨慎，主流钢招进场，各方多持观望态度。仍需关注主流钢招定价情况。

【SMM锰硅期评：盘面偏强震荡 现货价格小幅上涨】SM2501合约开于6348元/吨，早盘后区间震荡，最终收于6304元/吨，涨幅1.06%。日最高价6388元/吨，最低价6252元/吨。成交量116202手，持仓量203703。原料端，锰矿现货市场成交较为冷清，现货价格暂稳运行。供应端，主流钢招进场，硅锰厂多封盘不报，主动报价意愿偏低。需求端，钢厂采购谨慎。多观望主流钢招进展情况。