据SMM调研，5月8日，SMM统计的10港总库存为10344万吨，环比降低312万吨；受假期影响，钢厂补库节奏加强，港口库存呈现去库局面；其中粗粉以及块矿去库相对较为明显。

据SMM进口矿成本利润表看，进口矿利润基本持平；昨日上午，国务院新闻发布会重磅推出一系列宏观政策组合拳，显著提振市场风险偏好。与此同时，市场再度传出粗钢产量压减政策即将落地的关键信号，多空双方围绕政策预期与基本面逻辑展开激烈博弈，推动铁矿石期货价格呈现宽幅震荡走势。从基本面数据来看，据 SMM 最新周度调研显示，受个别钢厂检修计划延后影响，样本钢厂高炉开工率录得 88.96%，环比微增 0.07 个百分点；样本钢厂日均铁水产量达 245.79 万吨，环比提升 0.44 万吨，持续维持高位运行态势，为铁矿石现货价格构筑底部支撑，预计短期内进口矿利润或将保持平稳。

据SMM进口矿成本利润表看，进口矿利润小幅上探；SMM全球铁矿发运总量3236.8万吨，环比上周减少183.5万吨，降幅5.4%。其中澳巴及非主流矿山发运环比均有小幅下滑。SMM中国铁矿石到港总量2531万吨，环比降幅为9.82%。同比下降9.52%。供应压力有所缓解。叠加目前铁水产量高位，节后钢厂也有补库需求，铁矿石自身基本面对于矿价形成支撑，考虑到终端需求边际走弱及粗钢压减政策迟迟未落地对于矿价的压制，预计本周矿价上下两难，以区间震荡运行为主，预计进口矿利润或将继续震荡。

据 SMM 最新数据，上周国内矿山产能利用率降至 56.6%，较前一周下降 1.8个百分点；铁精粉产量达 75.5万吨，环比减少 2.4 万吨；销量为74.5万吨，环比减少1.5万吨；同时，矿山精粉库存增加 1 万吨，当前库存总量为 27.5 万吨。

据SMM进口矿成本利润表看，进口矿利润环比较为平稳；据SMM调研，4月30日，SMM统计的242家钢厂高炉开工率88.89%，环比上升0.31个百分比。样本钢厂日均铁水产量为245.35万吨，环比上升1.2万吨。据SMM预估，下周铁水产量将开始回落。但目前钢厂利润尚可，铁水产量下滑幅度较小。铁矿石整体需求仍对矿价有一定支撑。考虑到粗钢限产消息压制，预计短期内进口矿利润有下滑风险。

据SMM进口矿成本利润表看，进口矿利润依旧较为持稳；据SMM统计，本周（4月26日至5月2日），高炉检修带来的铁水影响量为89.37万吨， 环比上周检修影响量减少2.53万吨。铁水增量明显收窄，居于高位。叠加部分钢厂还有补库需求，铁矿石整体需求对于现货价格形成支撑。然粗钢限产及市场对于未来下游需求走弱预期增加，铁矿石价格上涨乏力。短期上涨难度较大，维持窄幅震荡运行，预计短期内进口矿利润或将持稳运行。

据SMM进口矿成本利润表看，进口矿利润相对持稳；SMM全球铁矿发运总量3420万吨，环比上周增加288万吨，增幅9.2%。SMM中国铁矿石到港总量2806万吨，环比大幅增加646万吨，增幅为29.9%。供应回升，但当下港口库存低于去年，对于矿价压制作用不大。当下铁矿石整体需求处于高位，但粗钢压减消息未落地前，始终会压制铁矿石价格，进口矿利润或将保持震荡运行。

据 SMM 最新数据，上周国内矿山产能利用率降至 58.4%，较前一周微跌 0.2 个百分点；铁精粉产量达 78.9 万吨，环比减少 0.3 万吨；销量为78.9万吨，环比增加0.7万吨；同时，矿山精粉库存缩减 1 万吨，当前库存总量为 26.5 万吨。

据SMM进口矿成本利润表看，进口矿利润小幅下降；由于粗钢压减消息再度传来，难辨真假，对市场情绪形成干扰。但临近五一小长假，钢厂补库还未结束，现货需求旺盛，对于价格形成支撑，预计节前矿价较为坚挺，预计短期内进口矿利润或将依旧有支撑。

据SMM进口矿成本利润表看，进口矿利润小幅下降；中美贸易战拉扯不断，市场情绪有所降温。另外今日产业数据表现一般，尽管五大主要钢材库存持续去库，但螺纹及线材表观需求量出现下滑。下游需求从旺季逐步走向淡季。好在当下铁水产量高位，叠加五一临近，钢厂开始补库，铁矿石价格有支撑。节前将持续偏强震荡运行，预计下周进口矿利润或将依旧有一定上探空间。

据印度媒体日前报道，印度矿产商韦丹塔集团（Vedanta）主席阿尼尔·阿加瓦尔（Anil Agarwal）认为，印度有潜力超越巴西和中国，成为世界第二大铁矿石生产国。阿加瓦尔进表示：“鉴于我们拥有巨大的储量，我们每年可以生产7亿吨，成为仅次于澳大利亚的第二大铁矿石生产国，这是完全可能的。

4月24日，印度总理纳伦德拉·莫迪呼吁加快未开发绿地矿山的铁矿石开采，以增加国内钢铁产量。莫迪在“印度钢铁2025”活动上发表视频讲话时指出，钢铁行业需要团结起来，打造一个“坚韧、革命性和钢铁强大的印度”

截至4月25日，SMM数据显示，35个港口的总库存为13994万吨，较上周增加210万吨。日均进口矿疏港量为315万吨，较上周增加16.5万吨。在到港方面，天气情况好转，到港依旧处于偏高位置。根据SMM的最新追踪数据显示，钢厂高炉铁水产量依旧上行，带动疏港上探；综合看，由于到港高位影响，整体港口库存处于累积状态。下周看，考虑五一节前补库影响，疏港或将继续上行，港口库存或将有小幅去库可能。