【SMM分析：珠海赛纬IPO过会 电解液上市企业阵营再添一员】9月15日，深交所发布创业板上市委员会2023年第73次审议会议审议结果公告，珠海市赛纬电子材料股份有限公司（简称“赛纬电子”）首发获通过。

【SMM分析：终端需求恢复弱 电解液及六氟8月产量微增】据SMM调研，8月中国电解液产量110,875吨，环增7.7%，同增33%。2023年1-8月累计同增39%。 8月中国六氟产量15,010吨。环增2.3%，同增34%，2023年1-8月累计同增20%。 电解液需求端：下游电芯总产量微增，部分电芯企业因其下游客户增量、或电芯企业本身冲量行为，导致自身产量增幅较高。但多数电芯企业产量持平或微降。

【SMM分析：2023年六氟行业洗牌上半场 多家上市公司业绩相继披露】六氟行业上市公司半年报相继披露： 天赐2023年H1总收入79.87亿元，毛利24.30亿元，其中锂离子电池材料业务营收73.77亿元，毛利22.16亿元，毛利率30.04%。 多氟多2023年H1总收入52.65亿元，毛利9.16亿元，其中新材料业务营收32.60亿元，毛利6.498亿元，毛利率19.93%。 天际股份2023年H1总收入10.68亿元，毛利1.47亿元，其中六氟磷酸锂业务营收8.54亿元，毛利1.21亿元，毛利率14.12%。

【SMM周评：电解液价格短期跌势难止】电解液价格小幅降低。需求端，电芯对电解液需求量较稳，增量有限。但部分电芯企业存在冲量行为，对应的电解液供应商的量有增。供应端，供应正常，按订单生产。成本端，电解液企业向电芯企业报其中六氟价格较其实际采购六氟的价格已出现部分倒挂，成本压力较高。由于六氟价格跌势未止，预期电解液价格维持下跌趋势。

【SMM分析：7月六氟磷酸锂出口数量达2023吨 海外电解液市场产能现状分析】据中国海关网数据，7月六氟磷酸锂出口数量达2023吨。六氟磷酸锂目前产地以中国为绝对核心。六氟进口方面：国内电解液企业对于六氟磷酸锂的进口需求较低。以常熟宇菱等外资企业在国内生产基地为代表存有部分进口需求。六氟出口方面：以国内电解液企业在海外建设的工厂以及海外电解液企业的需求为主。

【SMM周评：电解液价格本周价格持稳 六氟价格依然保持下跌态势】本周电解液价格暂稳。需求端，电芯对电解液需求平稳。供应端，整体供应充足，以销定产。价格方面，电解液企业之间竞争激烈，为争取订单，电解液基于降价预期给电芯企业优惠，导致电解液持续跌价。由于近期电解液核心原料六氟价格跌速放缓，成本下降空间有限，电解液价格暂稳。

【SMM分析：终端表现平稳 电解液材料价格走势持续观望】SMM8月18日讯：上半年由于终端需求疲软，导致产业链多数原料价格下行，原料价格下行又反向作用至终端需求，具体表现为从终端向上游的各环节采购行为趋缓，观望和博弈情绪较浓。 据SMM统计数据，2023年1-7月，国内新能源汽车销售累计已达4,523,000辆，储能中标容量规模已达37.39GWh。三元电芯产量累计已达161.7GWh，铁锂电芯产量累计已达……

【SMM周评：电解液受六氟跌价影响价格下调】电解液价格小幅下调。需求端，电芯产量持稳，对电解液需求平稳。供应端，电解液原料充足，以销定产。成本端，核心原料六氟价格持续下跌，溶剂、添加剂价格基本持稳，成本下降。电解液企业与电芯企业之间电解液定价的核心在于六氟价格。且竞争激烈下部分项目的电解液报价已呈现倒挂现象，即电解液企业向电芯企业报其中的六氟价格低于其采购价。预期短期内电解液价格以小幅下跌为主。

【SMM分析：7月电解液产销匹配 六氟经历近半年去库后7月小幅累库】SMM8月11日讯：据SMM调研，7月，中国电解液产量102,910吨，环增7%。中国六氟产量14,670吨，环增12%。

【SMM周评：六氟价格持续下跌 电解液价格下调】电解液价格小幅度下降。需求端，主流电芯企业对电解液的需求量较为平稳。但由于电解液价格持续下调，电芯企业对于电解液采购的观望和压价情绪较重，基本以刚需采购为主。供应端，电解液原料充足，电解液企业以销定产，出货正常。成本端，电解液核心原料六氟的价格持续下跌，其原料购买成本下降。但电芯企业与电解液谈价时联动碳酸锂或六氟价格进行压价，电解液企业成本压力依然较高。预期电解液价格以小幅下降为主。

【SMM分析：电解液7月价格运行回顾】目前电解液产业链上对价格扰动较大的材料与“锂“相关，溶剂以及常见添加剂等价格基本持稳。 由于动力、储能等电芯7月份增量有限，且各种锂相关的材料价格处于下行周期，全产业链采购均非常谨慎。各环节仅保留安全库存，市场成交清淡，以刚需采购为主。碳酸锂厂家虽有一定挺价情绪，但需求弱叠加采购谨慎，买卖双方博弈中，买方议价权略高。故工业级碳酸锂价格持续小幅度下行。碳酸锂的下游材料氟化锂、六氟磷酸锂等价格也在持续小幅下调。截止2023年8月4日SMM 电池级氟化锂均价已降至45.2万元/吨，六氟磷酸锂（国产）均价已至13.25万元/吨。

【SMM分析：2023H1六氟磷酸锂行情走势回顾】回顾今年上半年六氟市场价格走势，一季度到二季度前期，六氟磷酸锂价格持续下跌，主要原因在于行业对于终端需求的恢复预期值比实际乐观，六氟前期在生产节奏上减量不到位，故而发生大量累库时，通过快速降价去库。到4月底行业库存降至低点后，六氟价格迅速反弹。价格反弹的原因之一在于其生产原料碳酸锂价格上涨，但最根本的原因在于深度去库后5月六氟供不应求。

【SMM分析：贵州磷化六氟磷酸锂项目全面进入联动试车阶段】贵州磷化集团六氟磷酸锂项目的总承包建设商东化科技日前发文，该项目机械竣工已验收，项目由安装阶段全面转入联动试车阶段。

【SMM周评：电解液价格稳定运行】电解液价格本周暂稳。需求端，动力电池对电解液需求增幅不明显，储能端需求微增，数码端需求下降。供应端，原料供应不紧张，按订单生产出货。成本端，其核心原料六氟磷酸锂价格小幅下降，电解液成本微降。由于前期电解液成本未完全向电芯传导，当前六氟价格虽有波动，但电解液价格仍然暂稳。

【SMM分析：电解液市场一周快讯总览】康鹏科技开启申购、永太科技GDR正式登陆伦交所、富祥药业正在布局LiFSI、多氟多2023H1净利同比下降约80%、天赐欧洲电解液量产成功

【SMM分析：6月中国六氟生产开足马力 行业整体开工率80%以上】据SMM调研，中国六氟6月产量13,150吨，环比5月增长58.4%。因前期3、4月六氟行业深度去库，故5、6月行业开工逐渐恢复。6月份六氟磷酸锂价格波动较小，六氟企业在按订单生产之余，有少量备成品库存的行为。部分企业6月呈满产状态，行业整体开工率约为81%。

【SMM分析：6月中国电解液产量环增14.1% 7月排产持续低迷】据SMM调研，中国电解液6月产量96,560吨，环比5月增长14.1%。6月动力及储能端电芯产量有所增长，数码端电芯产量微降，电芯总量保持增长。电解液与电芯产量紧密联动，电解液产量受电芯带动增长。

【SMM周评：电解液价格持稳运行】电解液价格持稳。需求端，下游电芯产量小幅增长，对电解液需求小幅上升。供应端，由于电解液的原料供应暂无紧张情况，故电解液按需生产正常出货。电解液的原料六氟磷酸锂本周初价格小幅下跌后再度持稳，市场对于六氟价格的波动观望情绪较重。电解液价格暂未受六氟价格波动的影响，预期持稳。

【SMM分析：宁德时代自研一站式重卡换电解决方案首次亮相】SMM6月30日讯：据悉，2023国际数字能源展在深圳拉开帷幕，宁德时代自研一站式重卡换电解决方案——骐骥换电首次亮相。骐骥换电块采用CATL第三代磷酸铁锂化学体系，寿命可达15000次。本次电池技术上采用了无热扩散以及CTP（cell to pack）技术。

【SMM分析：电解液市场一周快讯总览】香河昆仑上市冲刺、法恩莱特子公司柳州法恩赛克试产、红东方化工拟入局六氟磷酸锂、天赐开展德州年产20万吨电解液项目前期工作

【SMM分析：5月中国六氟磷酸锂出口量环减23%】根据中国海关数据显示，2023年5月，中国六氟磷酸锂进口总量<1吨，进口总金额477美元。出口总量1,017吨，出口总额13,895,960美元。

【SMM周评：电解液主要原料价格暂稳 电解液价格暂稳】电解液价格暂稳。其主要生产原料六氟磷酸锂、溶剂、常用添加剂价格暂稳。目前碳酸锂、氟化锂价格暂稳，六氟磷酸锂具备成本支撑。在前期六氟企业减停产降库基础上，目前成品库存逐步修复中，但仍存在部分供应偏紧情况。但由于电解液企业成本压力向下游传导受阻，向上游购买高价六氟意愿低，产业链上下游博弈间价格暂稳。预期电解液未来一周价格持稳。

【SMM分析：新宙邦公告美国电池化学品项目 电解液海外项目盘点】新宙邦6月15日晚间发布公告，拟以全资公司 Capchem Technology USA Inc. （“美国新宙邦”）为项目实施主体，在美国俄亥俄州建设电池化学品生产基地，生产锂离子电池电解液等电池化学品。项目计划总投资不超过 1.2 亿美元，项目分 2 期建设，其中一期投资不超过 7,500 万美元。一期建设周期 3 年。

【SMM周评：上下游博弈 电解液价格承压暂稳】电解液价格本周暂稳。因六氟磷酸锂涨价带来的电解液价格上涨，多数已完成价格调整。且近期六氟磷酸锂的成交价高幅在小幅上探，但大批量的六氟成交平均价暂时维持在16万。近期VC供应偏紧，价格有上涨趋势。电解液向下游传导成本时阻力较高。预期短期电解液价格暂稳。

【SMM分析：电解液市场一周快讯总览】氟化锂惜售暂不报价、万华化学六氟磷酸锂项目环评公示、河南兰一新能源电解液项目投产、深圳新星Q1六氟产量488.49吨、恒冠六氟磷酸锂项目环评二次公示

【SMM分析：5月中国电解液及六氟磷酸锂产量超预期】5月中国电解液产量84,660吨，环增28%，同增23%。6月预期中国电解液97,570吨。环增15%。5月中国六氟磷酸锂产量8,300吨，环增71%，同增16%。6月预期产量10,010吨，环增21%。

【SMM分析：电解液核心添加剂VC重现六氟困境 主动减产以作应对】碳酸亚乙烯酯（VC）在磷酸铁锂电池电解液中用量较多。2021年因铁锂电池需求量爆发，VC供不应求，价格一路走高。但随着新产能的陆续释放，2022年初开始VC价格逐渐回落并持续下跌。一季度VC价格下跌直至触及成本线，VC企业主动减产，近期供应偏紧，价格止跌。

【SMM分析：电解液市场一周快讯总览】氟化锂惜售 六氟成本居高不下、天赐募投项目变更、富祥药业入局新型锂盐LiFSI赛道、法恩莱特安徽基地投产、电解液添加剂VC价格显抬头迹象

【SMM周评：成本支撑下六氟价格小幅涨动 电解液成本传导难价格微涨】电解液价格小幅上涨。主要原因在于电解液向下游传导成本有一定谈判难度，但六氟价格居高不下，低幅成交价逐渐逼近高幅，电解液成本的上涨在逐步向下游传导。溶剂价格基本稳定。添加剂VC由于价格一直在底部徘徊，厂家主动减产，近期市场供应趋紧，价格需保持观望。电解液整体价格有上涨趋势。

【SMM分析：终端需求仅小幅恢复 六氟价格短期暂稳】5月份，六氟磷酸锂价格短期快速拉涨，近一周价格基本持稳。主要原因在于：需求小幅恢复叠加材料企业在原料价格上涨情况下被动补库。六氟磷酸锂在成本支撑和供应偏紧情况下价格快速反弹。但需求恢复幅度小，难以支撑价格继续上涨，故本周价格进入暂稳期。目前六氟磷酸锂，除部分稳定合作供应外，市场上现货零单成交清淡，上下游博弈情绪渐浓。