周一沪锡主力SN2612合约日内先扬后抑，夜间窄幅震荡，伦锡震荡。现货市场：小牌对12月升水6500-升水7200元/吨左右，云字头对12月升水7200-升水7900元/吨附近，云锡对12月升水7900-升水8500元/吨左右。SMM：截止至上周五，社会库存为5171吨，周度减少1171吨。两省精炼锡炼厂开工率为59.67%，环比增加32.75%。

整体来看，特朗普称看到伊朗冲突结束的积极势头，重申不太可能再打伊朗，油价回落缓解通胀担忧，芯片股大幅走高，费城半导体指数涨6.85%，利好锡价修复。基本面上，随着前期检修炼厂复产，两省周度开工率环比明显回升，精炼锡供应存恢复预期。需求维持疲软，不过锡价大幅下跌后刺激下游采买，锡锭社会库存周度减少1171吨，低库存仍提供部分托底支撑。短期锡价走势依旧受宏观及海外科技股走势扰动，美国通胀数据公布前夕，市场风偏或有摇摆，预计锡价仍以震荡盘整为主。

（来源：金源期货）