昨日随着美伊谈判好转，市场情绪有所缓和，地缘风险下降原油价格下跌，但更重要的是印尼KAI电解铝项目正式生产，电力担忧缓解，铝供应增量落地确立。今日铝价早间承压走弱，午后开启大跌，跌破2.25万，大跌超3%。尽管近期国内铝库存仍在去库，11月9日国内铝锭库存为45.8万吨，环比5日减少0.9万吨，但去库明显放缓，随着旺季逐渐过去，铝需求将减弱。供需边际改善以及对未来供应增长预期，使得铝价重心下移，后续继续关注库存变化，新的趋势或将开启。