周一沪铅主力PB2612合约期价日内横盘震荡，夜间窄幅震荡，伦铅震荡。现货市场：江浙沪市场国产铅流通货源尚少，国产铅报价对沪铅2612合约升水50-200元/吨不等；进口铅报价对沪铅2612合约贴水300-200元/吨自提。市场流通货源较少，现货普遍以高升水报价，其中主流产地电解铅报价对SMM1#铅均价升水100-150元/吨出厂。再生精铅地域性供应差异较大，部分炼厂挺价出货，主流产地再生精铅报价对SMM1#铅均价贴水25元/吨到升水100元/吨出厂。SMM：截止至本周一，社会库存为1.62万吨，较上周四减少0.3万吨。

整体来看，电动自行车消费转弱，铅蓄电池企业原料采买谨慎，且周度开工率连续两周环比回落，不过原料及利润限制冶炼企业增产空间，市场流通货源维持偏紧，铅锭社会库存降至2024年8月29日以来的低位，低库存对铅价下方构成支撑。短期供需两端双弱，铅价缺乏单边驱动，预计维持低位震荡。