沪锡早间高开，日内持续偏强运行，收盘主力合约上涨1.77%，报387230元。最近美指美债回落，宏观压制有所缓和，叠加AI相关股票行情回暖，算力溢价部分回归，沪锡走势偏强。锡市方面，整体供需面变动有限，呈现紧平衡状态，社会库存绝对水平不高。

近期精炼锡进口亏损有所扩大，精炼锡进口受到限制，国内矿端供应仍然受限，冶炼端则相对稳定，整体来看供应弹性一般。最近国内锡现货升水较前期有所攀升，但下游反馈当前终端客户订单成交仍以刚需为主，终端市场需求依旧较低，整体成交表现低迷。

前期全球AI硬科技相关股票大幅回落，市场担心AI投资回报，板块持续调整，拖累锡市情绪和需求前景，不过最近全球芯片股行情回暖，近日韩国芯片股劲升，具有算力金属概念的锡走势受振。目前AI板块调整难言结束，后续仍需关注科技股变化和对锡走势的影响。

对于锡价后续走势，金瑞期货表示，国内冶炼方面，云南大型炼厂仍处于检修状态。需求端：下游及终端企业订单成交偏淡。后市展望：宏观与科技板块边际回暖，叠加矿端偏紧格局未改，短期锡价预计震荡修复。

（文华综合）