Antofagasta第三季度铜产量15.19万吨，环比增长7%，但低于Peel Hunt预估的15.8万吨，该行维持「持有」评级。产量不及预期主要因Los Pelambres在恶劣天气冲击后复产进度慢于预期，Centinela选矿厂入选品位下降，同时薪资结算金额高于预期推高成本，当季净现金成本约2,977美元/吨（约1.35美元/磅），高于预期的1.26美元/磅。公司维持2026年铜产量指引62.5万至65.5万吨不变，但Peel Hunt的64.2万吨预估意味着四季度需有强劲表现；2027年产量指引为63万至69万吨，明显低于该行目前71万吨的预测。Peel Hunt提示，Los Pelambres与Centinela即将展开的薪资谈判将加大产量不及预期的风险。受此影响，Antofagasta股价盘中一度下挫7%。