周二沪镍主力偏弱震荡，伦镍下探至15500美金一线寻求支撑。宏观方面，美联储威廉姆斯表示，美联储年内再加息一次是合理的，但没有理由认为2027年还将进一步加息，在关税和能源价格冲击影响逐步放缓后，通胀将在明年放缓并向2%的目标靠拢，整体言论符合9月FOMC点阵图。

基本面来看，昨日金川镍升水升至4250元/吨，进口镍升水200元/吨，品位10%-12%的高镍生铁出厂均价为1035.5元/镍点，较上一日下降1.5元/镍点。

美联储三把手放鹰叠加中东局势紊乱打压市场风偏；基本面上，印尼镍矿价格回落，中东硫磺溢价再度上行，国内精炼镍亏损幅度扩大，或将逐步下调产能利用率；下游方面，不锈钢厂旺季排产增长较为有限，三元正极企业正常交付长单为主，电镀及合金消费未有显著增量，需求端表现相对疲软，预计镍价短期将维持低位弱震荡。