正极端，本周行业处于满产满销状态，月产能上限数百吨级、订单全部承接，普遍不设安全库存、完工即发运，国庆不停工保窑炉连续运行。技术路线仍集中于NFPP，层氧仅作动力储备且节奏放缓。客户结构断层明显，百吨级稳定客户稀少，半数以上需求不稳定。电芯端，头部储能需求旺盛但动力项目普遍推迟；在手订单多为政府示范性储能项目，商业化落地滞后。部分企业转向大容量产品，pack适配能力仅头部具备。展望明年，正极产能集中释放叠加头部下场，竞争将从“有没有货”转向成本与工艺的效率竞争。