【市场概述】

今日SMM算力租赁指数整体横盘，19条指数中仅1条变动。H20-96G整机京津冀最高月租明显抬升，其余18条指数全部持平。

【H20-96G京津冀：最高价上行11.90%】

SMM-H20-96G-整机京津冀包月最高月租从42000元升至47000元，上涨5000元，月租涨幅11.90%；平均月租同步从40500元升至43000元，涨幅6.17%。最高卡时从7.29元升至8.16元，涨幅11.93%；平均卡时从7.03元升至7.47元，涨幅6.26%。在京津冀需求热度延续的背景下，H20机型价格中枢与上沿同步上移，资源方议价权进一步增强。

【SMM观点】

指数之外的三条快讯同样值得聚焦。

其一，华东910B4现货32台以月租1.5万元整租闭口一年放租，较西南1.6万元/月低约6%，显示国产算力在批量整租条款下存在议价空间，但两单税负口径未明，价差需谨慎比对。

其二，华南H200 PCIE原版卡10张售价38.5万元/张，较前次38万元/张微涨5000元，香港同型号在7月底报价4.1万美元/张，境内供给溢价延续。

其三，910B2租赁呈双轨制——运营商集采单台设备价较社会零售（6台批）低16-18万元，集采成本正直接转化为租赁报价分层，国产算力或形成"运营商集采价"与"社会零售价"并行的格局。