沪铝日内偏强震荡，主力合约报收24015元/吨，涨0.29%。市场继续减弱对美联储后续加息的押注，宏观氛围偏暖，提振有色金属上涨，中东地区复产进度加快，但短期海外供应偏紧延续，内外铝库存持续下滑，对铝价有一定支撑。

中东地区电解铝炼厂复产进度快于预期，据悉，阿联酋全球铝业（EGA）塔韦拉厂区的电解铝产能在今年3月受袭停产后，目前已有227台重启，产能恢复至事故前18%，三条电解生产线全部通电，预计2027年一季度生产规模可恢复至战前水平，供应修复预期给外盘铝价带来最直接压制。不过，短期海外铝供应偏紧局面仍将持续，LME铝库存持续下滑，绝对库存偏低仍构成价格底部支撑。

国内处于消费淡季，叠加铝价持续走高，需求表现趋弱，但仍有韧性。铝水比持续提升致铸锭量下降，铝锭社库淡季去化趋势延续，周末库存继续下滑。持续去库给予铝价支撑，但目前库存绝对量仍显著高于近几年同期，限制铝价涨幅。“金九银十”传统消费旺季即将到来，后续或逐步进入旺季备货阶段，关注库存变化情况。　　

对于当前走势，新湖期货表示，短期宏观面的不确定性较大。不过当前全球尤其是海外原铝供应短缺的格局仍不会改变，继续带动国内铝材、铝制品出口，国内消费则有旺季回暖预期。海外供应虽有增加预期，但短期实际产量回升仍有限，应更是缺乏弹性。国内外将延续去库状态，这给予铝价较强支撑。