【市场概述】 今日上午4090长三角区域最低价出现上行。SMM-4090-24G-整机-长三角-包月最低月租从6900元升至7200元，折合最低卡时1.25元。最低价上行意味着区域低价资源稀缺度上升，议价空间向供给侧收缩。

【4090长三角：低价资源收缩，下沿价格被推高】 SMM-4090-24G-整机-长三角-包月最低月租从6900元升至7200元，上涨300元，月租涨幅4.35%；最低卡时从1.20元升至1.25元，上涨0.05元，卡时涨幅4.17%。4090作为消费级GPU转AI推理的主力型号，凭借性价比优势长期承接中小规模推理与轻量微调需求，是中小团队与个人开发者的首选。此次最低价同步上行，反映长三角区域低价位4090资源持续被消化后，供给侧议价能力增强，下沿价格被推高，报价区间呈现收缩态势。

【SMM观点】 4090系列在华东的报价区间收缩由三重因素驱动：其一，长三角AI推理需求持续放量，4090在性价比区间成为首选资源；其二，4090受消费级合规约束，大批量进入受限，区域内存量资源消化快于补充；其三，低价资源多来自散户或短租合约到期的偶发释放，难以形成稳定供给池。SMM认为，最低价上行并非终端需求过热，而是低价偶发资源减少的供给侧现象；中长期看，伴随国产替代型号规模化部署，4090的稀缺溢价有望逐步收窄。