前日本央行官员渡边努（Tsutomu Watanabe）认为，日本央行可能在今年晚些时候加快加息节奏，并最终把政策利率推高至2%以上，以遏制通胀。渡边努于1999年离开日本央行，现为东京大学名誉经济学教授。

他周三接受彭博采访时表示：“我认为，最终利率峰值会高于目前大多数人的预期。”他进一步称：“终端利率将会在2%左右，或者可能略高一些。”

在日本央行行长植田和男任内，日本央行已五次上调基准利率。最近一次加息发生在上月，将利率提高至1%，为31年来最高水平。渡边努曾在2023年与植田和男一同出现在日本央行行长候选名单上。部分日本本地媒体当时报道了这一情况。

6月加息后的一项调查显示，多数经济学家预计，日本央行会在今年年底前再次加息，本轮周期的终端利率可能为1.75%。

渡边努认为，政策不能以静态方式看待。他说：“政策应当以动态方式思考，而不是静态方式。”他补充称，终端利率并不只是通过中性利率计算得出的数学结果。它还包含通胀在日本央行明确收紧政策前可能超调等因素。

在此之前，日本央行的政策方式偏向“被动反应”。其目标是推动形成一个良性循环，即工资上涨带动需求驱动型价格上升。随着潜在通胀接近2%目标，日本央行政策委员会可能转向更主动的立场。此举旨在防止价格涨幅超过目标。

渡边努是日本知名通胀问题专家之一。他目前并不认为通胀过热构成严重威胁。他表示，日本央行仍有时间评估工资增长动能。日本央行也在等待今年晚些时候出现更多信息，以判断2027年工资上涨前景。

基于泰勒规则，渡边努指出，如果工资动能像过去几年一样强劲，明年日本的潜在通胀可能超过2%。这种情况可能迫使日本央行调整立场。政策设置或将从维持宽松转向抗击通胀，并进入被视为限制性的区间。

最新数据显示，日本银行业贷款增速创下疫情以来的新高；同时，日本央行6月的“短观调查”显示，企业财务状况不仅没有恶化，反而出现了近一年来的首次改善。对于大型企业而言，发行商业票据筹资的环境依然顺畅，这意味着前几轮加息并未对企业活动造成显著打击。

日本仍在摆脱长期通缩影响。世纪之交前后，通缩曾在十多年时间里严重冲击日本经济。

他特别强调，日本与欧美国家最大的不同在于，日本民众的通胀预期尚未牢固锚定在2%水平。如果央行继续维持缓慢的步调，一旦通胀预期失控，日本央行可能被逼入死角，届时不得不采取远比现在激进的“暴力加息”手段。渡边努表示：“那将与植田和男迄今为止的做法非常不同。”