周一沪铅主力PB2608合约期价日内窄幅震荡，夜间横盘震荡，伦铅震荡偏弱。现货市场：上海市场驰宏、南方铅报15860-15960元/吨，对沪铅2608合约升水0-80元/吨。江浙沪市场流通货源相对增加，持货商积极报价出货，同时电解铅炼厂厂提货源报价差异不大，主流产区报价对SMM1#铅均价平水附近出厂，小部分贴水20元/吨出厂。再生铅大部分炼厂处于停产或暂停出货状态，再生精铅报价对SMM1#铅平水出厂，个别升水75元/吨。 SMM：截止至本周一，社会库存为7.02万吨，较上周四减少0.23万吨。

整体来看，下游电池企业保持按需采购模式，消费维持疲软，采买有限，同时铅锭进口窗口延续开启，库存小降但去库持续性存疑。不过宏观压力暂缓，叠加再生铅炼厂亏损扩大，减停产预期强化，减缓铅价跌势。预计短期铅价低位盘整修复，上下驱动力均有限。