5月18日（周一），花旗（Citi）表示，在经历重大供应冲击后，铝市正面临50多年来最看涨的行情，预计短期内价格将升至每吨4,000美元，且有可能进一步大幅上涨。

伊朗冲突引发全球铝市场空前的危机，可能对建筑、包装、运输及绿能等众多行业造成毁灭性的连锁反应。

花旗指出，主要源于中东局势动荡导致的逾300万吨供应损失，在闲置产能近乎为零且库存已处于55年低点之际，将市场推入结构性短缺状态。

该行预计，即便在需求疲软的情况下，今年仍将出现约270万吨的缺口，这将导致未来6至12个月库存降至历史低点。

花旗认为，若需求破坏程度有限，未来三个月内铝价有望稳步升至每吨4,000美元；2026年下半年均价料维持在该水平，而在2027年的乐观情景下，价格将升至每吨5,350美元。

周一，伦敦金属交易所（LME）三个月期铝约报每吨3,570美元。

花旗分析师表示：“尽管短期波动和减仓可能对价格构成压力，但在未出现严重经济衰退的情况下，下行空间似乎越来越受限。”

花旗指出，由于中国供应受限，且中国以外的供应增长不足以弥补中东动荡造成的持续缺口，整个体系的供应弹性已有所下降。该行称，只有在全球出现严重经济衰退的情况下，库存才会趋稳；即便如此，库存也很难恢复。

花旗指出，若能源冲击对经济活动的破坏程度低于市场当前预期，铝价在周期后段可能进一步上扬，并随着时间推移逐步收紧市场结构。