据Mining.com网站报道，2025年是全球铜市场最火热年份之一。美国威胁对这种工业金属征收关税并提升为关键矿产，加上世界范围内多起供应中断事件发生，使得去年铜价上涨了40%。

这种趋势延续到2026年，因为预期AI驱动的需求飙升和持续的供应受限导致铜价在1月份创出14500美元的新高。本周，铜价再一次接近历史高位。

斯普罗特（Sprott）分析师最近称，采矿成本上涨将是铜价攀升的另一个驱动因素，一方面是能源价格上涨，另一方面是硫酸短缺，涉及硫酸的铜产量占全球的1/5。

高盛（Goldman Sachs）再次看好铜价上涨，原因是供给侧中断。国际铜研究小组（International Copper Study Group，ICSG）最近放弃了其先前过剩的预测，现在则预测2026年短缺15万吨。

世界十大铜矿多数已经开采了数十年（个别甚至可追溯到1800年代末），2025年其合计产量为490万吨，占全球总产量的1/5。

而且令人惊讶的是，按照权属产量，最近刚被必和必拓超越的智利国家铜业公司（Codelco）这次没有一家铜矿山跻身前十位。

正如去年一样，这些大型矿山的中断，如格拉斯贝（Grasberg）和卡莫阿-卡库拉（Kamoa-Kakula）矿山意外事故，导致10万吨铜产量消失，将对铜价产生重大影响。

1.埃斯康迪达（Escondida）

智利的埃斯康迪达铜矿由必和必拓、力拓、三菱和JX金属株式会社合资经营。2025年该矿铜产量为134.76万吨，排名第一。长期以来，埃斯康迪达一直是世界最大铜矿山，但必和必拓2025/26财年前三个季度经营报告指出其采选量创新高。

2.格拉斯贝（Grasberg）

印尼的格拉斯贝铜矿由自由港-麦克莫兰（Freeport-McMoRan）和该国国企佩尔塞罗（Persero）合作经营，2025年产量为46.04万吨。自由港公司仍在消除去年一次致命滑坡致使80万吨淤泥溢出造成的影响。该公司希望这个位于巴布亚省中部的巨型铜矿能在2028年早些时候完全恢复产能。

3.班巴斯（Las Bambas）

秘鲁的班巴斯铜矿2025年产量为41.13万吨。该矿2024年受到抗议活动的困扰，但后来抗议者同意解除路障，并于2025年4月恢复生产。

4.布埃纳维斯塔（Buenavista）

南方铜业公司（Southern Copper）在墨西哥的布埃纳维斯塔铜矿2025年产量为40.94万吨，位居第四。该矿自1899年开始开采，铜开采在历史矿山，距离美墨边界以南22英里。

5.科亚瓦西（Collahuasi）

智利的科亚瓦西铜矿是嘉能可、英美集团和三井公司的合资矿山，2025年产量为40.41万吨。今年4月，合同商建成了一条输水管道，将水从海滨城市蓬塔帕塔切（Punta Patache）输往乌吉纳（Ujina）矿床，海拔高度在4400米以上，这也是其10亿美元基础设施升级项目的一部分。

6.波兰铜业（KGHM）

KGHM公司2025年铜产量为40.11万吨。该公司上个月称希望在欧洲和摩洛哥投资，以便为其在波兰的冶炼基地提供矿石就近来源。

7.塞罗贝尔德（Cerro Verde）

秘鲁塞罗贝尔德铜矿是自由港麦克莫兰、住友集团和布埃纳文图拉（Buenaventura）的合资企业。该公司2025年产量为39.15万吨，位居第七。1972年，秘鲁政府首次开采塞罗贝尔德的氧化矿石，并建设了世界最早的溶剂萃取电积（SX/EW）铜厂。

8.卡莫阿-卡库拉

刚果（金）的卡莫阿-卡库拉铜矿由艾芬豪矿业公司、紫金矿业公司等合作经营。2025年，受到矿震带来的涌水影响，该矿停产三周产量，全为38.58万吨，排名从世界第三降至第七。4月份，艾芬豪公司下调了近期产量目标。

9.安塔米纳（Antamina）

秘鲁的安塔米纳铜矿由必和必拓、嘉能可、泰克和三菱合作经营。2025年产量为36.8万吨，从第10位升至第九位。去年，安塔米纳铜矿的运营商预计铜产量增幅近20%。

10.奥尤陶勒盖（Oyu Tolgoi）

蒙古奥尤陶勒盖铜矿由该国政府同力拓合作运营。2025年产量为34.51万吨。今年，蒙古政府要求预先支付利润，并增加利润比例，重新就这个180亿美元的项目进行磋商。