周三沪铜主力高位震荡，伦铜升至14100美金一线向上试探，国内近月C结构走扩，周三国内电解铜现货市场成交不佳，内贸铜跌至对当月贴水35元/吨，昨日LME库存降至39.8万吨，COMEX库存升至62.4万吨。宏观方面：美参议院批准凯文沃什出任美联储主席，鲍威尔预计将留任理事，本次投票是历史上党派分期最严重的一次。美国4月PPI同比 6%，核心PPI同比 5.2%，创三年多以来新高，与此前公布的CPI超预期上行呼应释放出通胀正从生产前端向消费终端转移的危险信号，进一步制约美联储宽松的政策路径，随着中东局势陷入僵持状态，居高不下的国际油价已成为推升全球产业生产成本的核心变量。产业方面：智利国家铜业委员会周二公布最新数据表示，Codelco(智利国家铜业公司)3月铜产量仅为11.1万吨，同比-10%。

费城半导体指数高位下挫，美国芯片股风险溢价回归，4月PPI创三年新高释放出美国通胀正从生产前端向消费终端转移的危险信号，风险类资产略显承压；基本面来看，秘鲁能源危机紧急法令，我国硫酸出口禁令限制湿法铜产量，供应维持趋紧格局，终端消费稳健有力，非美地区库存偏低，预计铜价短期将放缓涨势转入高位震荡。

（来源：金源期货）