周二沪铜主力偏弱震荡，伦铜小幅回落至13100美金一线，国内近月结构转向平水，周二国内电解铜现货市场成交乏力，内贸铜跌至对当月升水5元/吨，昨日LME库存维持39.8万吨，COMEX库存升至60万吨。宏观方面：特朗普宣布延长对伊朗的停火期限，但继续对伊朗实施海上封锁，同时保持军事准备状态，直至伊朗提交方案并完成谈判，伊朗方面表示参加谈判必须以不提出任何侵犯伊朗独立和尊严为条件，尤其是伊朗的防御导弹能力及核能力技术，中东局势存在不确定性，原油小幅反弹，风险类资产有所承压。沃什听证会阐述其政策框架，其主张以价格稳定和充分就业为核心，维护美联储货币政策独立性，警惕越界扩权，倡导回归职责边界和制度约束，以此提升货币政策有效性和机构公信力。产业方面：赞比亚两大铜冶炼厂莫帕尼（Mopani）和谦比希（Chambishi）计划在今年晚些时候进行延长维护，此举将进一步挤压全球铜产量以及用于加工铜和钴的硫酸供应。

特朗普宣布延长对伊朗的停火期限，但继续对伊朗实施海上封锁，伊朗方面表示参加谈判必须以不提出任何侵犯伊朗独立和尊严为条件，中东局势不确定性较大，此外，沃什听证会主张以价格稳定和充分就业为核心，维护美联储货币政策独立性，并未释放明确的宽松信号，令风险类资产承压；基本面来看，中断矿山复产较慢，赞比亚两座冶炼厂计划延长停产加剧海外硫酸供应压力，消费旺季社会库存延续去化，预计铜价短期将维持震荡。

（来源：金源期货）