周二沪铜2606收盘下跌0.10%报95330。现货方面，周二上海1#电解铜现货报价95610，上涨575。

宏观方面，近期美以伊冲突持续，且将成为后期影响有色金属价格走势的主要宏观因素。受能源价格拖累，美国下半年GDP增速可能降至潜在趋势线下方，美联储将面临两难抉择。

行业方面，近期嘉能可澳大利亚精炼厂罢工（涉及30万吨产能）、力拓美国肯尼科特矿事故停产，以及智利国家铜业产量剧烈波动，进一步加剧了市场对供应稳定性的担忧。尽管2026年1月全球精炼铜产量环比增长4.7%，国内3月精炼铜产量因开工率回升预计环比增加，然而原料端铜精矿TC现货指数持续下跌，预计4-5月国内冶炼厂将迎来集中检修，电解铜产量超预期回落。消费端本周将迎来清明假期前的备货窗口，下游企业或有提前补库需求，现货成交情况有望改善。

短期地缘局势反复仍将对铜价形成压制，且霍尔木兹海峡通航受限这一标志性事件尚未出现逆转，预计4月铜价仍有可能低位反复。但铜行业中长期供需向好趋势不变，中线操作上建议依然借回调逐步买入，中短期沪铜2606参考运行区间93000-98000元/吨。

（来源：华联期货）