周二沪锡主力SN2604合约午后小幅跳水，夜间探底回升，伦锡横盘震荡。现货市场：小牌对4月升水1500-升水2100元/吨左右，云字头对4月升水2100-升水2700元/吨附近，云锡对4月升水2700-升水3300元/吨左右。
整体来看， 美伊局势未有缓和，叠加多国表态不会参与霍尔木兹海峡护航，原油仍有上涨驱动，通胀担忧减弱美联储降息预期，美元偏强拖累锡价走势。基本面支撑亦减弱，印尼1-2月精炼锡出口恢复正常，缅甸锡矿供应逐步恢复，加工费企稳回升，同时AI乐观需求预期受抑，下游采买持续性不强。短期锡价走势锚定宏观，强美元施压下期价仍有调整压力，关注美联储利率会议表述。
（来源：金源期货）
