沪铜早间偏强震荡，午后期价跳水，收盘下跌0.16%。最近全球铜显性库存累积，美指强势运行，沪铜走势受到压制，后续仍需等待中东局势进一步明朗和国内需求回归。

隔夜公布的美国经济数据表现偏暖，美指回落，市场风险偏好一度好转，不过今日美元指数再度走强，贵金属和多数金属企稳后又有回落，整体呈现弱势震荡局面。美国非农就业数据即将出炉，且中东局势变化继续扰动市场，等待更多指引。

最近LME铜库存仍然呈现震荡回升姿态，最新库存升至26万吨之上，注销仓单略有回升。国内方面，据smm分析，国产铜及前期锁价进口货源持续到货，叠加社会库存处于高位，市场流通货源整体充裕。需求端，下游企业复工复产持续推进，叠加近期沪期铜价格有所走跌，下游逢低采购意愿提升，订单活跃度有所增加，对现货贴水提供支撑。

对于铜价走势，金源期货表示，美国私营部门就业情况好转结合近期原油飙升带来的通胀预期上行，美联储或有更充分的理由维持利率不变，全球风偏有所降温，但主要经济体对战略金属资源的博弈仍在持续为铜价中期提供支撑；基本面来看，海外矿山供应增速低迷，精铜产能扩张极为有限，全球显性库存上升但美铜占比较高，基本面紧平衡现实依旧存续，预计铜价短期将企稳反弹。

（文华综合）