1月19日锌晨会纪要

盘面：上周五，伦锌开于3307美元/吨，盘初伦锌摸高3312美元/吨，接着一路震荡下行，临近盘尾伦锌探低3195.5美元/吨，终收跌报3209美元/吨，跌104.5美元/吨，跌幅3.15%，成交量减至14896手，持仓量增806手至23.2万手。上周五，沪锌主力2603合约开于24560元/吨，开盘后沪锌围绕日均线震荡运行，于盘初沪锌摸高24585元/吨，临近盘尾沪锌探低24335元/吨，终收跌报24405元/吨，跌345元/吨，跌幅1.39%，成交量减至13.8万手，持仓量减8582手至13.4万手。

宏观：特朗普因格陵兰岛向欧洲8国加税，欧盟将举行紧急会议；欧盟多国考虑对930亿欧元输欧美国商品加征关税；德国军事人员突然秘密撤离格陵兰岛，柏林方面尚未解释原因；叙政府与“叙利亚民主力量”达成协议；特朗普：想让哈塞特继续留任原职位；载人飞船着陆缓冲技术获成功验证，为中国商业航天首次；上期所调整白银、镍期货相关合约交易限额；国投白银LOF：19日开市起至当日10:30停牌。

现货市场：

上海：上周五上海地区精炼锌采购情绪为2.04，出货情绪为2.64。上海锌锭库存继续累增，上周五贸易商积极出货报价，上午盘面锌价环比回落，虽有部分下游自上周四晚开始有所点价，但淡季下游整体需求较弱，市场整体现货成交改善有限。

广东：上周五广东地区精炼锌采购情绪为1.86，销售情绪为2.51。整体来看，上周五广东换月报价，而锌价维持高位震荡，虽重心逐渐走低，但未至下游心理价位，市场成交多为贸易商间交投。

天津：上周五天津地区精炼锌采购情绪为1.85，出货情绪为2.29。上周五锌价小幅回落，但未回落至下游心理价内，刚需采购为主，市场贸易商报价较乱，整体升水呈下降趋势，贸易商交投为主，整体市场成交一般。

宁波：上周五盘面锌价回落，但未达到下游心理价位，企业多继续看跌，接货询价情绪无明显改善，市场现货成交表现一般，整体升水继续下滑。

社会库存：1月15日LME锌库存降175吨至106525吨，降幅0.16；据SMM沟通了解，截至1月15日，国内库存增加。

锌价预判：上周五，伦锌录得一阴柱，下方10日均线提供支撑，市场宏观情绪逐渐消化，资金高位减仓，有色金属普跌，考虑基本面上对锌价支撑不足，伦锌同样明显下滑，预计短期震荡运行为主。上周五，沪锌录得一阴柱，下方20日均线提供支撑，国内锌精矿加工费持续低位，淡季锌下游订单也表现较差，基本面供需双弱未改，加上受外盘锌价大幅回落拖累，沪锌随之回调。

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